Всем привет! Вот и закончился первый квартал, как и лето. Поэтому предлагаю обсудить текущие итоги.

Начну в этот раз по порядку. Как говорится: «нет ничего более постоянного, чем временное». Это про Россети, которые я покупал спекулятивно. Россети спокойно дошли до цели и пошли дальше, показывая на данный момент доходность 23,78%. Поэтому я решил пересмотреть их как более длительную инвестицию. Есть ряд факторов которые меня смущают:

1. Назначение Павла Ленинского на должность главы Россетей.

2. Мне не очень понравился отчет из-за достаточно слабой динамики.

Однако причиной держать дальше послужила хорошая отчетность всех МРСК.

Лукойл продолжает давать незначительную прибыль в 2%. Однако учитывая продажу компанией зарубежных активов, вижу потенциал роста.

Распадская показала отличные результаты, что позволило пересмотреть цели по компании. На данный момент доходность составляет 41%, хотя доходила до 45. Ближайшую цель перенёс на 120 рублей за бумагу, в зависимости от показателей цель может быть перенесена вплоть до 170-180.

Для начала разберу саму реструктуризацию портфеля:

За два месяца доли активов в портфелях не изменились, однако мне пришли дивиденды, что позволило реинвестировать их в Россети. Сразу оговорюсь, что покупал на откате, покупка была технической, фундаментального долгосрочного потенциала в бумаге не вижу.

Теперь давайте разберём итоги портфеля и пересмотрим таргеты. Рассматривать начну в порядке доходности:

1. Распадская. За два месяца Распадская подросла почти на 24%. Таким образом была достигнута цель для среднесрочных инвесторов, которую я описывал ранее: m.vk.com/wall-138495250_286

Для меня цель 95 рублей остаётся пока актуальной. Триггером послужили хорошие операционные результаты компании за 1 полугодие:

В 1 полугодии 2017 года добыча на всех предприятиях Компании составила 6,0 млн тонн рядового угля (+22% г/г). Рост добычи произошел за счет стабильной работы трех лав на шахте Распадская (+970тыс. тонн г/г), и шахты Распадская-Коксовая (+64тыс тонн г/г).