комментарии Банда Анонимов на форуме

Детский мир МСФО 9мес2020 Недетские планы

Главное в отчете:
Чистая прибыль МИНУС 40,6% до 2,423 млрд руб.
Выручка ПЛЮС 9,5% до 98,394 млрд руб.
Сопоставимые продажи LFL +3,9% (средний чек +6%, но покупатели минус2,7%).
Лидеры интернет-продаж — товары школьного сезона +239%. Игрушки х2,4раза (интернет-продажи)!
Денежные средства и их эквиваленты почти сохранили на уровне 1,496 млрд руб

Квартал просто хороший получился
Онлайн-продажи в 3кв2020 увеличились в 2,4 раза чем в 3кв2019 до 8 млрд руб. Доля онлайн-продаж в общей выручке увеличилась в 2,1 раза до 21,4%. Есть куда расти.
Сопоставимые продажи LFL +3,0% (средний чек +5,8%, но покупатели минус2,1%).
Общая торговая площадь +8,1% спустя год.

В планах CAPEX до 4 млрд рублей в 2021. А пока за 9мес2020 капзатраты 1,221 млрд руб (2,567 за 9мес2019). Но будут затраты2020 2млрд руб, надо открыть за год 70 магазинов, но без флагманов (1 млрд руб в 2019 за 1 флагман).

Порадовали, что если будет угроза снижения дивидендов, то будет buyback. Гендиректор Мария Давыдова сообщила, что дивиденды 9мес2020 100% чистой прибыли по РСБУ 3,754 млрд руб! 10,6 руб!
Не разделяю мнение «Результаты третьего квартала вновь подтвердили высокую устойчивость „Детского мира“ к кризисным явлениям», только дивиденды здесь стоят внимания в такое время. Не верю в цифровые услуги, но настойчивые заверения о сохранении двузначных темпов роста продаж — нравятся! Приложение уже обеспечивает 60% всех онлайн-продаж. Вот только растущий доллар может все погубить. Грядущий Новый Год все-таки не ухудшит 4кв2020.

jata, мнение про устойчивость можно и не разделять, конечно, но можно посмотреть на их конкурентов, которые перестали платить поставщикам и перестали частично платить ЗП.
А это значит только то, что и дальше доля рынка будет перераспределяться в сторону ДМ.

Я бы обратил внимание на EBITDA на вашем месте — для розницы это ключевой показатель.
А он растет на 25%, что говорит о том, что когда все «устаканится», то будет неплохая прибавка.

Рост доллара да, однозначная проблема — и снижение на 40% ЧП ровно про это.
Только вы забываете, что доллар растет для всех в нашей стране.

Кто у них там основной конкурент? ВБ?
Так вот есть смысл учесть, что на ВБ это все продают мелкие компании. Так вот им, в отличие от того же ДМ, хеджировать валютные риски сильно сложнее — у них нет ни отсрочек, ни форвардов, ни денег на «взять побольше», ни складов для хранения «излишков».
Просто формально это не проблемы маркетплейсов, поэтому они про это не говорят. Но ситуация там так себе…

Друзья, подскажите, пожалуйста, Инвест-идею на 3-5 лет?
Что лучше, сейчас брать АФК? или дождаться IPO OZON и взять сам OZON?
Будет ли OZON расти быстрее самой АФК?

Алексей Rexusman, надо взять ОЗОН на всю котлету, конечно.

Ведь только ОЗОН это 21год без прибыли. В 2019 году оборот вырос в ДВА раза, а убыток — в ПЯТЬ.
при этом финансирование шло путем входа в капитал.
Последние кредиты брали у Сбера под залог управляющих структур.

А теперь вишенка на торте — ОЗОН сегодня предупредил о том, что Сбер выкатывает в суд только НЕУСТОЙКУ на ярд.
Надо говорить, что может быть дальше?

Берите сбер тогда уж...

Про АФК «развитие» примерно такое:
Озон пойдет на IPO (+3%)
Мы подумаем над выплатой дивов (+3%)
Озон точно пойдет на IPO (+3%)
Озон подал заявку на IPO (+3%)

Не пузырь прямо совсем…

Сильная отчетность Детского мира может стать драйвером роста для акций — Фридом Финанс
Детский мир (-0,90%) отчитается за третий квартал по МФСО.

Выручка компании ориентировочно составила 34 млрд руб., увеличившись на 21% к предыдущему кварталу. Драйверами роста стали открытие 10 магазинов и увеличение онлайн-продаж. Показатель EBITDA прогнозируется на отметке 4,5 млрд руб. Прибыль ожидается в районе 1,8 млрд руб. Котировки ретейлера находятся вблизи минимума с начала сентября.

Сильная отчетность может стать для них драйвером роста. Цель – 123 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Цель все та же — 150, но немного не сейчас )
Вся операционка выросла, но пЧП по МСФО чуть ниже г/г из-за курсовых.
В общем, все прекрасно, остается валютные риски снять.
Надо расслабиться до весны. Но думаю в декабре все же должно до 120+ обратно отрасти, если форсмажоров не будет.

АФК Система купила у МТС компанию АО Энвижн Груп
АФК Система купила у 100% дочерних компаний МТС 100% акций поставщика ИТ-услуг АО Энвижн Груп за 401 млн рублей (c учетом чистого долга в размере до 860 млн рублей) с использованием механизма корректировки цены сделки на основании отчетности на дату совершения сделки.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, да, сильно… еще лет 10 назад все бы (включая МТС) посмеялись, если бы слова «ситроникс» и «купить» были в одном предложении....
А сейчас даже не знаю — у МТС тоже деньги кончились чтоль?

Почему падаем?

Николай,
потому что весь рынок падает. слабые «бумаженцы» падают сильнее других.

Петр Варламов, сомнительно, вон сбер падать начал еще до дивов. Сильная бумага?
АФК, которая, по сути, ни о чем — то туда, то сюда, но больше растет.
Х5 валится даже на хорошем (условно) отчете…

Тут вообще понятий «сильная/слабая» особо нет… по ДМ объемы очень мелкие идут поэтому и волатильность выше.
И non-food сейчас падает больше просто на психологии.

Пока фундаментал в порядке, для меня лично это просто шанс зайти пониже.
А там уже посмотрим.

В общем, получается:
1. Поиск. Основной бизнес + самый маржинальный — медленно, но растет.
2. Вбухивание бабла в такси (в том числе для демпинга на рынке) начинает приносить прибыль. Но маржа минимальная.
3. Теперь вбухивают бабло в Я.Маркет. По сути, весь рост выручки может заключаться в росте расходов, скорее всего в Маркете. То есть ребята делают тоже самое что и ОЗОН, покупают себе долю рынка по выручке, только денег у них на эту войну больше, но позиция пока хуже. И да, бизнес этот тоже маломаржинален (В будущем, сейчас то мегаубытки)

Если все продолжится, то в следующие 12 месяцев мы увидим
Рост Выручки за счет
Роста расходов (на маркет)
Медленный уменьшающийся, но РОСТ прибыли.
Уменьшение общей маржи.

Все большее подсаживание в экосистему.
Нормальная стратегия.
И ИТ-флагман России, так что рассчитывать на сильную просадку сложно.
Но я все-таки подожду пониже, по 4000 возьму с удовольствием.

Дмитрий Минайчев, про маркет это самая мутная история, при этом она может очень сильно выйти боком.
Как Али «завалил» отчет Мейлру.

Единственный «реальнооколонулевой» МП это WB, но там крыша, бросовые кредиты. И 65% оборота это одежда.
То есть повторить они его не смогут.

Мне лично не ясно, зачем яндекс выкупил беру и что он будет с ним делать.
Если пойдет тупо закапывать бабло как ОЗОН, тогда просадка может быть очень сильной после первого же отчета.

П.С.
Это к вопросу о том, что моя позиция — это прибыль.
Вы в итоге пришли к тому же ) забавно.

Я смотрю показатели за 9 месяцев примерно как у мэйла:
Выручка +20%
Ebitda -5%
Прибыль -20%

Расцениваю отчет как положительный.
Однако текущий ценник по прежнему слишком завышен на фоне спокойного роста выручки… будем ждать 3500 — 4000

Дмитрий Минайчев, и у мейла и у яндекса хрен пойми что с отчетами.
сопоставлять их цифры лично я не вижу возможным

Тимофей Мартынов, это да, я чисто укрупненно сравниваю… направление так сказать)

Дмитрий Минайчев, направления-то разные...

Мейлру мне лично кажется недокомпанией, простите. Они зависят от игрушек.
Это все прекрасно, но велики риски того, что завтра выйдет очередная «покемон гоу» и у мейловых игрушек отвалится очень некислая часть аудитории. Тем более, что это не ААА тайтлы типа PUBG.

Яндекс при этом реально вваливает в R&D и пытается уйди от зависимости от рекламы.
Тут я лично вижу сильно больше потенциала.

Да, у мейлру есть конкурирующие сервисы, но они просто есть и мейл особо их не встраивает.
А яндекс в своих машинах, к примеру, «головы» делает свои. И даже продает их. И сейчас интегрирует «себя» в простые машины.

Если кратко, то так.
Мейлру мне видится просто подражателем.

Структура Alibaba Group откроет сеть постаматов в России

Входящий в Alibaba Group логистический оператор «Цайняо» запустит в России сеть собственных постаматов. Это первый случай, когда «Цайняо» будет работать для покупателей под собственным брендом за пределами Китая. Первые постаматы «Цайняо» открылись в сети магазинов «Пятерочка» (входит в X5 Retail Group). Это подтвердил и представитель X5. «В рамках стратегического сотрудничества с «Цайняо» мы развиваем партнёрства по различным инициативам. В частности в наших московских “Пятёрочках” уже начали размещать постаматы компании»
www.vedomosti.ru/business/articles/2020/10/28/844972-dochka-alibaba-group-otkroet-set-postamatov-v-rossii

редактор Боб, во всех «проходных» местах уже стоят постоматы пикпоинта. Плюс что-то там пытаются ОЗОН с ВБ ставить...

Большой вопрос, конечно, куда физически «чайники» будут их лепить...
Про качество китайской логистики лучше помолчу. Но весело, конечно, на это все смотреть.

Я смотрю показатели за 9 месяцев примерно как у мэйла:
Выручка +20%
Ebitda -5%
Прибыль -20%

Расцениваю отчет как положительный.
Однако текущий ценник по прежнему слишком завышен на фоне спокойного роста выручки… будем ждать 3500 — 4000

Дмитрий Минайчев, у майла бизнесы в целом более эффективны

znak, ага, особенно доля в алиэкспресс россия, которая как таз с бетонов на ногах утопленника…

Банда Анонимов, ваша позиция с интернет — магазинами прослеживается через все форумы)
Прибыльно — хорошо.
Убыточно — отстооооооой. Сжечь, продать кому-нибудь, пусть он развивает

Проблема в том, что На фин. бирже нет прибыльных рос. инет.магазинов. А есть
АФК, вбухивающий баблище в Озон
Яндекс, вбухивающий в Маркет
Мэйл, вбухивающий в Алишку
Сбер, со своей доставкой...

А, еще, МВидео, X5, Магнит, которые запартнерились со всеми подряд из списка выше и дополнительно думающих про свою собственные модели инет — магазина.

Короче сложно все, война только в самом начале, всех со всеми...
А вам — прибыль…

Дмитрий Минайчев, моя позиция состоит в том, что МОДЕЛЬ должна быть прибыльной.

Все любят сравнивать жопу с пальцем — а именно ОЗОН с Теслой и Амазон.

Ну так и что?
Тесла, компании 17 лет, автобизнес это огромные капексы. Они вложили кучу бабла в заводы и R&D — вышли в плюс в итоге.
АМАЗОН, компании 26 лет, прибыльной стала в 13м году, как помню — через 9 лет. Вваливает кучу бабла в автоматизацию, склады R&D.

ОЗОН — 21 год. Убыток растет в ПЯТЬ РАЗ быстрее оборота. Нихера никуда не вкладывает — все склады в аренду. Тупо интернет-магазин.

Вы о чем, епрст???
Какая битва? Х5 и Магнит это «мимокрокодил» — объемы их екомов смешны. И там все убыточно. Они просто тестируют формат, чтобы «вдруг» не остатья не у дел.

Оборот всего екома составляет 8% ...
Вайлдбериз тихо загибается — зайдите в телегу в чат по потерям. Там получается даже на пальцах, что у КАЖДОГО поставщика (из 50 тысяч типа) что-то теряют в месяц ))

У системы нет денег, чтобы вваливать в убыточный ОЗОН, а продать сберу не получилось т.к. сбер не дураки — готовы купить по реальной стоимости. Но она меньше, чем АФК туда ввалила… отсюда и IPO в США.

А про Алиэкспресс Россия — у них оборот 14 ярдов, это меньше, чем у мертвого гудс.ру (М-Видео). При этом космические убытки...
Причина проста — китайцы не дают траффика, а сама платформа технологически убога. Плюс бездарный менеджмент.
И никакого прогресса нет.

Я смотрю показатели за 9 месяцев примерно как у мэйла:
Выручка +20%
Ebitda -5%
Прибыль -20%

Расцениваю отчет как положительный.
Однако текущий ценник по прежнему слишком завышен на фоне спокойного роста выручки… будем ждать 3500 — 4000

Дмитрий Минайчев, у майла бизнесы в целом более эффективны

znak, ага, особенно доля в алиэкспресс россия, которая как таз с бетонов на ногах утопленника…

уровни поддержки красненьким помечены

пришли в зону поддержки, важный момент)

goodness, Весь рынок летит в ад под выборы :)
ХЗ, есть ли там какие-то поддержки. Х5, Сбер...
Но в общем, это все в моменте — так же все обратно полезет, когда истерика пройдет.

Только ТКС растет на 2.4% )))

Круто, пресс-служба мейл.ру груп ответила мне:

Тимофей, привет!
Все прозрачно. В пресс-релизе представлена управленческая отчетность. Она показывает реальное положение дел в компании и реальные деньги на счетах, а не виртуальные показатели. Это то, какая картина бизнеса у chief operting decision maker для принятия решений. МСФО же просто метод учета со своими правилами.
В самом низу пресс-релиза, после контактов, есть как раз подробное и официальное описание того, за счет чего получаются различия. Например, в сегментной отчетности активы учитываются на сопоставимой основе. Даже если актив был куплен в этом году, сравнивая показатели мы добавим его выручку за 2019 к общей — чтобы сравнивать темп роста по одинаковой базе.
Там же есть «A reconciliation of Group aggregate segment revenue to IFRS ». То есть сопоставление всех данных МСФО и сегментной отчетности и пояснение, за счет чего возникла разница в каждой конкретной цифре. Там есть четкие ответы по каждому конкретному вопросу из поста.
В общем, МСФО --метод учета. Сегментная отчетность — реальное положение дел.
Разумеется, она точно также заверяется советом директоров и аудиторами: это официальный документ

Тимофей Мартынов, просто отлично.
Особенно пример, в котором они себе еще и оборот пририсуют…

МСФО это не «просто метод учета», а стандарт.
А управленческий учет это то, как «внутри компании видят мир». Или хотят видеть.
Никаких стандартов там нет и вы можете делать все, что хотите.

Посмотрите на отчет на стр.29 (последняя).

Там вообще веселые пункты. п.18.3 гласит примерно так — мы купили DCGAMEPUB LIMITED за 1.1 ярда.
Но потом на базе KPI мы повысили предполагаемую стоимость актива до 2.7 ярда.
Ясен хрен, что такие фокусы в МСФО не прокатят :)

Поэтому да, байка про «управленческий учет»…

🏪Отчет X5

Намедни вышли финансовые результаты Х5 Ритейл Груп.Сравнивая результаты по периодам с прошлым годом отметил следующее:

— Выручка за 3, 6 и 9 месяцев росла в среднем на 15%. Хотелось бы сказать, что Россияне стали больше кушать, но мы еще не знаем темпы роста инфляции.

— Ebitda растет. Темп роста увеличивается. Тут не придерешься — хороший знак.

— Чистая прибыль растет еще быстрее, Несмотря на небольшое падение за 3 первых месяца, далее видим экспоненциальный рост. Будет неплохо, если тенденция продолжится.

— Рост цены акции (капитализация) сильно превышает рост выручки и EBITDA, но отстает от роста ЧП. Конечно это сильно упрощенный анализ, но возникает вопрос: не переплачивает ли потенциальный инвестор, становясь акционером компании сегодня?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Даниил Николаев, важно не тупо циферки в таблички складывать, а понимать, что стоит за этими циферками.

ЧП в этот раз выросла по одной простой причине — Х5 закрыла «Карусель». Полностью.
Вполне вероятно, что эффект могут искусственно размазать еще вперед.

Так что рисовать тут экспоненциальную динамику ЧП — ну так себе занятие…

АФК Система и amOZON
Здравствуйте, смартлабчане!
Почитываю смартлаб давно, и вот, наконец, решил отдать должное- напишу здесь пару мыслей.

Думаю всем известно, что Озон собрался на IPO в штаты и, возможно, размещение мы увидим уже под Новый год или Рождество. Надо сказать время выбрано очень удачное, именно на праздники выручка маркетплейсов улетает в небеса. Достаточно посмотреть на последние новости, где Амазон, например, нанимает сотрудников сотнями тысяч, ну или на недавнее размещение Аллегро.
Тенденция перехода потребителей в онлайн на лицо. Тот же МВидео увеличил интернет- продажи на 141% в последнем отчетном периоде, доля онлайна в выручке теперь 59%. Надо сказать, привычка покупать в интернете в моей семье выработалась достаточно давно, с пандемией не так чтобы это можно было связать, просто в данный период времени покупать в интернете стали еще больше, и с этой иглы нам скорее всего уже не слезть))
Думается скоро увидим динамику продаж Озона в третьем квартале и, можно будет делать выводы о годовой выручке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимур, Блогером хочешь стать..? Удачи…

Тира, нет, просто ему дали 100 рублей, чтобы поддержать «привычку покупать в интернете в его семье».
Надо понять и простить — не ведает, что творит.

ну что можно рассчитывать на дивиденды сопоставимые с прошлым годом?

Роман Ранний, ну да, как и ванговали.

Привет бакланам из РДВ с их «дивидендов не будет» и «убыток по году 2.6 ярдов»))

Но объемы торгов никакие — никто не лезет, все ждут сша и ковид…

Банда Анонимов, я с РДВ лично не знаком

Роман Ранний, здоровее будете :)
Тем более там один «владелец» рдв под уголовкой и сбежал в Канаду — впереди инвестбанков, как говорится.

ну что можно рассчитывать на дивиденды сопоставимые с прошлым годом?

Роман Ранний, ну да, как и ванговали.

Привет бакланам из РДВ с их «дивидендов не будет» и «убыток по году 2.6 ярдов»))

Но объемы торгов никакие — никто не лезет, все ждут сша и ковид…

Странно, что по итогам 9 мес ебитда не выросла, а прибыль сниизилась на 12%.
будем смотреть почему.
казалось бы ковид должен был увеличить покупки игр и прибыль.
выручка то выросла на 20%, но прибыль нет.
видимо дело в падении продаж рекламы. посмотрим сейчас поглубже

Тимофей Мартынов, я не очень интересуюсь мейлом т.к. не верю в него.
По помнится, что там полумертвый Алиэкспресс Россиия «внес вклад» — 2.6 ярда убытка в доле Мейл.ру

Думаю, что это основной фактор по части прибыли.

Группа компаний «Обувь России» и маркетплейс goods.ru заключили договор о партнерстве. В рамках сотрудничества «Обувь России» разместила на goods.ru весь ассортимент товаров собственных торговых марок — одежду, обувь и аксессуары. Получить товары можно, воспользовавшись сервисом «Закажи и забери»: покупатель, делая заказ на маркетплейсе goods.ru, может получить товар в магазинах ритейлера. При этом все товары категории участвуют в программе лояльности goods.ru — за каждую покупку пользователю начисляется кешбэк в виде бонусных рублей, которыми можно оплатить до 50% стоимости следующего заказа. retail-loyalty.org/news/brendy-obuvi-rossii-vyshli-na-marketpleyse-goods-ru/

Russia-n-Roul, хомячки почему-то считают, что это круто.
Но по факту это ровно наоборот — признак проблемности и маркетплейса и того, кто туда «заходит».

Маркетплейсу особо не нужны такие «якори», которые будут отжимать их по условиям.
А продавцу не нужны маркетплейсы т.к. это по факту слив инфы (то, что выбо с Toys'r'Us и Amazon) и увод траффика в чужой канал.

Но если у обоих тухляк, то вот так решают.
Это очень видно на Алиэкспрессе, который в попытках хоть как-то нарастить продажи «не говна» (средний чек кроссбордера ниже 1000р) пытается (безуспешно, правда) затянуть к себе всех, кто под руку попадется.

Ну а гудс.ру это полумертвый МП М-Видео…

Банда Анонимов, Ну пишут, что забирать товар-то будут в магазинах ОР, после заказа на гудс. У ОР запасы товара под СТМ скопились большие, видимо привлекают типа агентов по продаже.

khornickjaadle, ну это FBS, так сказать...
Я про то, что это все — косвенные показатели сложностей, а не прогресса.
Если «дело пойдет» (они увидят экономику и объемы), гудс просто будет закупать дешевую обувь и продавать ее.

Группа компаний «Обувь России» и маркетплейс goods.ru заключили договор о партнерстве. В рамках сотрудничества «Обувь России» разместила на goods.ru весь ассортимент товаров собственных торговых марок — одежду, обувь и аксессуары. Получить товары можно, воспользовавшись сервисом «Закажи и забери»: покупатель, делая заказ на маркетплейсе goods.ru, может получить товар в магазинах ритейлера. При этом все товары категории участвуют в программе лояльности goods.ru — за каждую покупку пользователю начисляется кешбэк в виде бонусных рублей, которыми можно оплатить до 50% стоимости следующего заказа. retail-loyalty.org/news/brendy-obuvi-rossii-vyshli-na-marketpleyse-goods-ru/

Russia-n-Roul, хомячки почему-то считают, что это круто.
Но по факту это ровно наоборот — признак проблемности и маркетплейса и того, кто туда «заходит».

Маркетплейсу особо не нужны такие «якори», которые будут отжимать их по условиям.
А продавцу не нужны маркетплейсы т.к. это по факту слив инфы (то, что выбо с Toys'r'Us и Amazon) и увод траффика в чужой канал.

Но если у обоих тухляк, то вот так решают.
Это очень видно на Алиэкспрессе, который в попытках хоть как-то нарастить продажи «не говна» (средний чек кроссбордера ниже 1000р) пытается (безуспешно, правда) затянуть к себе всех, кто под руку попадется.

Ну а гудс.ру это полумертвый МП М-Видео…

АФК Система. Досье
«Мосдачтрест» — «Бизнес-Недвижимость» 

Серебряный Бор — полуостров в излучине Москвы-реки на северо-западе столицы. Ещё в царское время тут жил великий князь Сергей Александрович, а позднее — Надежда Крупская. Сейчас здесь тоже селятся непростые люди — в основном из рейтинга Forbes, например,

• Вагит Алекперов (5-е место в рейтинге богатейших бизнесменов России в 2020 году),
• Владимир Евтушенков (65-е место),
• Григорий Берёзкин (140-е место).

Недвижимость в Серебряном Бору привлекает и чиновников. Здесь есть дом у

• вице-премьера Юрия Трутнева.
• В 2013 году «Ведомости» сообщали, что что в Серебряном Бору расположена дача жены секретаря Совбеза Николая Патрушева.
• В 2016 году участок в Серебряном Бору купил Константин Ромодановский, экс-глава Федеральной миграционной службы.
• Также здесь живёт бывшая жена главы «Роснефти» Игоря Сечина Марина Сечина.
• Дом и участок нового вице-премьера Марата Хуснуллина (официальный доход с 2011 — 80 млн.руб), которого нет в его декларации (там указаны 2 участка и 2 дома в Казани и 1 квартира в Москве), но в котором он постоянно живёт — 31 сотка земли, на них — несколько домов.

Сейчас участки (без домов) продаются в Серебряном Бору примерно по 28–34 млн рублей за сотку. Например, 38 соток стоят 1,2 млрд рублей, а 16 соток — 548 млн рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

nevil, новости для тру хомяков.
Этим новостям лет 15 наверное уже… я бы советовал все же подумать над тем, что ВП очень близок к путину.
А поэтому риск санкций очень велик. Со всеми вытекающими.