комментарии Саблин Корней на форуме

Группа НЛМК, лидирующая международная металлургическая компания (ММВБ и LSE: NLMK), объявляет о росте рентабельности EBITDA в 2016 году до 25% и увеличении свободного денежного потока на 9% г/г до $1,1 млрд

Ключевые результаты за 12 мес. 2016 г.

— Выручка составила $7,64 млрд на фоне стабильных объемов продаж.

— Прибыль за год составила $935 млн, упала на 3,3% к 2015 году

— Показатель EBITDA остался на уровне $1,94 млрд.

— Рентабельность EBITDA увеличилась до 25% (24% в 2015 г.).

— Инвестиции снизились на 6% до $559 млн.

— Свободный денежный поток вырос на 9% до $1,1 млрд.

— Чистый долг снизился до $0,69 млрд.

— Соотношение «Чистый долг/EBITDA» снизилось до 0,4х.

— Общая сумма объявленных дивидендов за 2016 г. Составила 9,22 руб./акцию или 83% от свободного денежного потока.

Ключевые результаты за 4 кв. 2016 г.

— Выручка выросла на 20% г/г до $1,97 млрд.

— Чистая прибыль выросла в 4 раза до $308 млн квартал-к-кварталу

— Показатель EBITDA вырос на 61% г/г до $518 млн.

— Рентабельность EBITDA выросла до 26% (+6 п.п. г/г).

— Инвестиции выросли до $175 млн на фоне запуска фабрики окомкования на Стойленском ГОКе.

— Дивиденды за 4 квартал 2016 года рекомендованы на уровне 3,38 руб./акцию.

В соответствии с рекомендацией общая сумма дивидендов за 12 месяцев 2016 года составит 9,22 рубля на акцию, что эквивалентно 97% чистой прибыли или 83% свободного денежного потока Группы НЛМК за 12 месяцев 2016 года по данным консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО.

Акции компании в начале торгов выглядят лучше рынка, растут на 2,3% против 0,2% роста индекса ММВБ. При текущих котировках дивидендная доходность приблизительно составит 8% годовых.

БКС Экспресс

Ключевые показатели деятельности группы за 4-ый квартал:

— Чистая прибыль составила 141,8 млрд. руб., или 6,54 руб. на обыкновенную акцию в 4 квартале 2016 года, с ростом на 95,3% по сравнению с 4 кварталом 2015;

— Рентабельность капитала в 4 квартале 2016 составила 20,4%, увеличившись на 780 б.п. по сравнению с 4 кварталом 2015;

— Средства клиентов выросли на 0,4% в 4 квартале 2016 года относительно предыдущего квартала и составили 18,7 трлн. руб. Розничные депозиты увеличились на 3,0%, а средства, привлеченные от корпоративных клиентов, сократились на 4,4% за 4 квартал 2016;

— Чистые процентные доходы за 4 квартал 2016 года составили 355,2 млрд. руб., прибавив 19,5% относительно аналогичного периода прошлого года. Рост показателя произошел за счет падения процентных расходов на 20,4%, за счет снижения стоимости депозитов, на фоне смягчения процентных ставок в экономике. Процентные доходы упали на 0,6%.

— Чистые процентные доходы за 4 квартал 2016 года составили 355,2 млрд. руб., прибавив 19,5% относительно аналогичного периода прошлого года.

— Операционные расходы Группы в 4 квартале 2016 года увеличились на 5,4% относительно аналогичного периода прошлого года до 202,0 млрд. руб. Отрицательный эффект на операционные расходы оказала переоценка недвижимости группы в размере 25 млрд рублей.

— Кредитный портфель за вычетом резервов под обесценение сократился на 2,4% до 17 361,3 млрд. руб. в 4 квартале 2016 года относительно 3 квартала 2016 года

— Объем неработающих кредитов сократился на 10,7% до 828,4 млрд. руб. в 4 квартале.

— Доля реструктурированных кредитов составила 6,5% от общего портфеля в 4 квартале 2016 по сравнению с 6,2% в 3 квартале 2016 года. Резерв под обесценение кредитного портфеля к совокупности неработающих и реструктурированных работающих кредитов увеличился до 75% в 4 квартале по сравнению с 73% в 3 квартале 2016.

— Общий капитал Группы вырос на 1,5% в 4 квартале 2016 года относительно предыдущего квартала за счет нераспределенной прибыли 4 квартала и составил 3,5 трлн. руб.

— Активы Группы, взвешенные с учетом риска, снизились на 3,9% в 4 квартале 2016 года относительно предыдущего квартала и составили 22,3 трлн. руб. в основном за счет изменения валютных курсов.

Сбербанк отчитался по итогам 2016 года по МСФО. Чистая прибыль Сбербанка по МСФО составила 541,9 млрд рублей за 2016 год, лучше прогнозов в 517млрд. Это соответствует прибыли в 25 рублей на обыкновенную акцию, рост на 141,3% год-к-году.

Ключевые финансовые показатели Группы Сбербанк за 2016 год:

— Рентабельность капитала достигла 20,8%, по сравнению с 10,2% год назад;

— Размер собственных средств увеличивался в течение года и коэффициент достаточности основного капитала вырос на 340 базисных пунктов до 12,3%, в то время как коэффициент достаточности общего капитала достиг 15,7%, увеличившись на 310 базисных пунктов;

— Стоимость риска за 2016 год составила 177 базисных пунктов (далее – «б.п.»), что на 77 б.п., ниже уровня год назад. Стоимость риска розничного кредитного портфеля составила 130 базисных пунктов, что на 85 б.п. ниже уровня 2015 года, в то время как стоимость риска корпоративных кредитов снизилась на 74 б.п до 194 базисных пунктов по сравнению с 2015;

— Отношение операционных расходов к операционным доходам улучшилось до 39,7% в 2016 году по сравнению с 43,7% год назад;

— Чистый доход от страхования и деятельности пенсионного фонда увеличился на 63,0% за 2016 год.

Детский мир представил финансовые результаты за 2016 год по МСФО.

Выручка Группы Компаний увеличилась на 31,4% до 79,5 млрд рублей по сравнению с 60,5 млрд рублей годом ранее.

Сопоставимые продажи (alternative like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России увеличились на 12,3%, в т.ч. сопоставимый рост числа чеков составил 6,0% и сопоставимый рост размера среднего чека 5,9%.

Валовая прибыль выросла на 23,8% г/г до 27,1 млрд рублей. Валовая рентабельность составила 34,1%.

Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в проценте от выручки сократилась с 25,9% до 23,7% благодаря повышению операционной эффективности и сокращению расходов.

Показатель скорректированная EBITDA вырос на 32,6% г/г до 8,2 млрд рублей, маржа скорректированной EBITDA составила 10,3%. Показатель EBITDA без учета корректировок составил 8,2 млрд рублей.

Скорректированная прибыль за год выросла на 74,8% до 3,8 млрд рублей. Прибыль за год без учета корректировок также составила 3,8 млрд рублей, что в 3,9 раза больше показателя 2015 года.

Показатель скорректированный чистый долг/скорректированная EBITDA снизился до 1,4х по сравнению с 1,7х на конец 2015 года.

БКС Экспресс

Изображение: bcs-express.ru/article_image/30839

ПАО Московская Биржа объявила о финансовых результатах 2016 года по МСФО. Рекордный комиссионный доход срочного, денежного рынков и рынка облигаций позволил Бирже добиться отличных финансовых результатов.

Основные операционные и финансовые результаты 2016 года

— Операционные доходы снизились на 5,3% по сравнению с 2015 годом и составили 43,57 млрд рублей.

— Комиссионный доход Биржи увеличился на 11,3% до 19,80 млрд рублей.

— Показатель EBITDA уменьшился на 8,0% и составил 33,60 млрд рублей; рентабельность по EBITDA снизилась в 2016 году до 77,1% с 79,4% в предыдущем году.

— Операционные расходы выросли на 8,8% и достигли 12,26 млрд рублей.

— Чистая прибыль уменьшилась на 9,6% по сравнению с прошлым годом и составила 25,18 млрд рублей; прибыль на акцию составила 11,22 рубля.

КОНСЕНСУС: Аэрофлот получил 36,3 млрд руб. чистой прибыли по МСФО в 2016г против убытка годом ранее
Москва. 1 марта. ИНТЕРФАКС — Группа «Аэрофлот» (MOEX: AFLT) получила 36,3 млрд руб. чистой прибыли по МСФО в 2016 г., следует из консенсус-прогноза, подготовленного «Интерфаксом» на основании оценок пяти инвесткомпаний и банков.
По итогам 2015 г. «Аэрофлот» получил убыток по МСФО в размере 6,5 млрд руб.
Показатель EBITDA, согласно консенсус-прогнозу, за год вырос на 30,5%, до 81,9 млрд руб.
Консенсус-прогноз выручки «Аэрофлота» — 500,1 млрд руб., что на 20,5% больше, чем в предыдущем году.
Ключевыми драйверами улучшения финансовых результатов в 2016 году стали более сильные показатели пассажиропотока компании (43,4 млн человек, +10,3%), а также повышение доходности на фоне ухода с рынка бывшего конкурента «Трансаэро» (MOEX: TAER), полагают аналитики «Открытие Капитал».
Несмотря на то, что IV квартал традиционно является слабым для авиакомпаний, процент занятости пассажирских кресел за этот период по группе составил 78,7%, что значительно выше среднего показателя в 75%, который наблюдается обычно, добавляют в BCS.

Прогноз финпоказателей группы «Аэрофлот» по МСФО за 2016 г. (в млрд руб.):

Выручка EBITDA Чистая прибыль (убыток)
Ренессанс Капитал 496,3 78 35
BCS 501,3 82,1 38,9
ВТБ Капитал 501,6 86,2 35
Открытие Капитал 500,3 81,2 35
Атон 501 82 37,8
Консенсус 500,1 81,9 36,3
2015 г. 415,2 58,7 (6,5)
Изменение, % 20,5% 39,5% -

«Аэрофлот» планирует опубликовать отчет по МСФО за 2016 г. 2 марта. В этот же день в 16:00 мск состоится телефонная конференция для инвесторов и аналитиков.
«Аэрофлот» — крупнейшая группа авиакомпаний в РФ, объединяет одноименного перевозчика, работающего в премиальном сегменте, а также дочерние компании «Россия» (средний сегмент), «Победа» (низкобюджетный сегмент) и работающую на Дальнем Востоке «Аврору».
Основной акционер «Аэрофлота» — Росимущество (51,2%), еще 4,5% — у дочерней компании «Аэрофлот-Финанс», 3,3% владеет госкорпорация «Ростех», 34,8% — у институциональных инвесторов, 6,1% принадлежат физлицам, 0,1% — менеджменту «Аэрофлота».

MSCI снизит вес акций Газпрома на 10% с марта. MSCI объявил вчера, что снизит коэффициент FIF Газпрома (долю акций в свободном обращении, доступных для приобретения иностранными инвесторами) с 0.5 до 0.45 с 1 марта одновременно со вступлением в силу результатов ежеквартального пересмотра индексов.

«Вес акций Газпрома сократится на 10%, или на 1.7 п.п., что соответствует оттоку пассивных фондов в размере примерно $75 млн, — отмечают аналитики ФГ БКС. — Учитывая высокую ликвидность как депозитарных расписок, так и локальных акций, ($164 млн от совокупного среднедневного объема торгов за последние три месяца), эти объемы, на наш взгляд, будут легко «переварены» рынком. Активные фонды зачастую имеют вес Газпрома в свих портфелях «ниже индекса» ради позиции «выше индекса» в других бумагах и доступа во внеиндексные акции. Таким образом, оттоки из этой крупнейшей категории фондов могут быть небольшими. Тем не менее стоит ждать спекулятивного давления на бумаги компании в краткосрочной перспективе».

Минэнерго и Минфин почти договорились о новом налоге. Дву