⭐️Через несколько дней мы с вами проводим 2023 год. А пока хотим поделиться с вами предварительными итогами его последнего месяца.

🔹Впервые в публичном статусе мы подвели предварительные итоги года на нашем первом Дне инвестора (запись — https://www.youtube.com/watch?v=AthO38s-0lA). За 11м23 российская часть нашего бизнеса прибавила в выручке более чем 34% год к году, выросла до 14,4 млрд рублей. Продолжаем увеличивать в выручке долю онлайна. По итогам первых трех недель декабря прогнозируем рекордные показатели относительно декабря 2022 года. 

🔹Оборот розничной торговли в России, по данным Росстата, в 2023 году может превысить 46 трлн рублей (+8% к прошлому году). В том числе рост ожидается в сегменте онлайн-торговли.  

🔹Free float компании после завершения периода стабилизации составил 12,17%. Актуальная структура акционерного капитала представлена на нашем сайте для инвесторов – https://ir.henderson.ru/information-disclosure  

🔹Аналитики по итогам 40 дней с начала старта торгов (после «периода тишины») выпустили покрытие с ценовым ориентиром за акцию HENDERSON на горизонте 12 мес. Все рекомендации отражены на стартовой странице нашего сайта для инвесторов — ir.henderson.ru

Мы уже рассказывали про наши основные финансовые и операционные за 11 месяцев 2023 года, а сегодня делимся расширенными операционными итогами нашей работы за этот период.

🔥 В ноябре выручка российского бизнеса (не включает продажи в Армении) выросла более чем на 37% год к году, а по итогам отчетного периода – более чем на 34%

🔥 Сохраняется опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна: доля онлайна в выручке продолжает расти.

🔥 LFL-выручка салонов, которая учитывает продажи в сопоставимых салонах, за период выросла более чем 27% год к году, а LFL-трафик – более чем на 9%.

В ноябре благодаря эффективным продажам удалось добиться роста LFL-выручки более чем на 21%, несмотря на незначительное – на 2% — снижение LFL-трафика. Последнее было связано с высокой базой прошлого ноября, а также тёплой погодой в Москве и центральных регионах. 

❗️ Снижение посещаемости торговых центров пришлось на первую праздничную неделю ноября, без учёта этого периода трафик LFL-салонов компании рос на 3%.

Большое спасибо всем участникам нашего стратегического звонка 12.12! Для всех, кто не смог — сделали подборку наиболее интересных вопросов и ответов менеджмента.

🔹Из-за чего акции поступательно снижались после IPO?
Последний месяц волатильность на рынке была высокой, коррекция затронула почти всех эмитентов. К сожалению, динамика внешних факторов часто идет вразрез с результатами бизнеса. Мы, со своей стороны, продолжаем развивать наш бизнес, действуем в интересах всех стейкхолдеров, подробно раскрываем информацию о результатах и принятых решениях.

🔹Какая текущая стоимость привлечения долга? Есть планы в среднесрочной перспективе по привлечению заемного капитала?
Текущая ставка – примерно 17–18%. Мы стремимся максимально гасить долг. Также у нас облигации с погашением в первом квартале 2025 года по ставке 10,5%. Сейчас наш совокупный долг отрицательный. В начале 2024 года планируем почти полностью погасить задолженность перед банками. Облигационный займ будет погашаться по графику, так как стоимость его обслуживания ниже текущих рыночных ставок по депозитам. До нормализации ставок, с учетом операционного денежного потока, не планиурем сильно наращивать долг. В частности, на строительство распределительного центра в 2024 году направим средства от IPO.

📣Вы задавали нам вопросы о том, как выглядит актуальная структура акционерного капитала компании. Закончился стабилизационный период, так что теперь готовы поделиться финальным распределением долей.

Всего у нас порядка 40,4 млн акций. Внутри они делятся так:

🔹 Основатель Рубен Арутюнян – 78,31%
🔹 Менеджмент компании – 9,52%
🔹 Free float – 12,17%

Коротко напомним про стабилизацию и локап-период. Наш стабфонд составлял 15% от IPO – он использовался в течение 30 дней после размещения акций и сглаживал цену акций. Что касается локап-периода, для акционера-основателя и сотрудников компании он продолжает действовать: длится 180 и 365 дней после старта торгов соответственно.

Инфографику с актуальной структурой капитала ищите на нашем сайте для инвесторов: d.zaix.ru/DPjQ.pdf.

Еще два инвестдома подготовили аналитические отчеты по нашим бумагам и дали рекомендацию «покупать» – Invest Heroes (целевая цена — 843 рубля) и Альфа-Банк (целевая цена — 810 рублей). Делимся их ключевыми мыслями.

Причины роста котировок наших акций по мнению Альфы:

🔴 В ближайшие 3–5 лет компания покажет самые высокие темпы роста выручки и маржу EBITDA среди публичных российских компаний потребсектора.
🔴 Выручка HENDERSON в среднесрочной перспективе может расти в среднем на 17% в год при марже EBITDA на уровне 24–28%.
🔴 Благодаря нулевой долговой нагрузке компания сможет направлять на дивиденды более 50% прибыли.

И ключевые тезисы из отчета Invest Heroes:

🔥 Стратегия компании – органический рост продаж за счет расширения торговых площадей и развития онлайна при сохранении высокой операционной эффективности.
🔥 Улучшение дизайна салонов уже привело к росту трафика: в результате с 2019 по 2022 год выручка на м2 выросла на 28%, а EBITDA (IAS 17) в 3,5 раза.
🔥 В 2024–2025 годах компания может расти двухзначными темпами по выручке и EBITDA за счет обновления салонов и развития онлайн-сегмента.  

Прочитать полную версию отчета Альфа-Банка можно на сайте Финама: https://www.finam.ru/publications/item/ukhod-zarubezhnykh-brendov-sozdaet-vozmozhnosti-rosta-dlya-henderson-20231214-1040/

🚀 Аналитики Газпромбанка выпустили обзор компании HENDERSON и присвоили рейтинг «Покупать» с целевой ценой – 850 рублей за акцию. Основные тезисы отчета выписали ниже:

🔹Высокие темпы роста рынка мужской одежды на уровне 9% ежегодно за счет увеличения реальных доходов населения, реализации отложенного спроса потребителей и замещения ушедших иностранных брендов.

🔹HENDERSON – лидер на рынке мужской одежды с долей в 2,6% и 158 салонами на конец первого полугодия 2023, опережает ближайшего конкурента более чем в 1,5 раза по числу салонов и более чем в 2 раза по выручке.

🔹Вертикальная интеграция позволяет компании контролировать производственные и логистические риски, снижать операционные издержки, минимизировать производственный цикл, гарантировать качество товаров и услуг, а в итоге – максимизировать рентабельность инвестиций.

🔹Благодаря эффективной бизнес-модели и грамотно реализуемой стратегии HENDERSON демонстрирует опережающие темпы роста бизнеса: за последние два года выручка компании росла в среднем на 35%, рентабельность по EBITDA достигла 25,1% в 2022 году, а срок окупаемости нового салона сократился с 15 до 10 месяцев.

У нас сегодня сразу два важных события. Во-первых, провели масштабное общение с вами по итогам 40 дней на бирже – рассказали о наших новостях и ответили на вопросы слушателей.

🔔Главная новость: подтвердили прогнозы по финансовым показателям на 2023 год и намерены рекомендовать выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, но не менее 25 рублей на акцию.

Во-вторых, раскрыли операционные и финансовые результаты за 11м2023. Они, к слову, превысили прогноз, который мы готовили на момент IPO.

🔹Выручка выросла на 35% до 14,6 млрд рублей за счет развития омниканальной модели продаж и переоткрытия салонов.
🔹Среднегодовая торговая площадь увеличилась на 13% до 44,8 тыс. кв. м., средняя площадь одного магазина составляет 306 кв. м.
🔹Среднегодовой темп роста выручки на 1 кв. м. достиг 51%, что опережает темпы развития магазинов.
🔹EBITDA выросла на 42% до 5,6 млрд рублей, а маржинальность по ней достигла 40% (IFRS 16).

Мы сохраняем высокие темпы роста, продолжаем увеличивать продажи за счёт развития розницы, высокого трафика, а также за счет онлайн-сегмента.

Прошло чуть больше месяца, как мы стали публичными, так что итоги этого года будем подводить в новом формате. Приглашаем вас на День инвестора. Он состоится уже во вторник, 12 декабря, в 12:00 мск.

На встрече президент Дома моды HENDERSON Рубен Арутюнян, финансовый директор Анна Коршунова и IR-директор Константин Гедымин расскажут, с какими результатами компания подходит к окончанию года, и поделятся планами на будущее.

Ключевые темы, которые планируем обсудить:
🔷 операционные результаты за 11 месяцев;
🔷 прогноз по выполнению плана на 2023 год;
🔷 отчеты аналитиков по справедливой стоимости.

❓ Также состоится Q&A-сессия – будем рады ответить на ваши вопросы.

Зарегистрироваться, чтобы поучаствовать в звонке, можно по ссылке: https://em-comms.online/hendersoninvestorday1212

Аналитики брокера составили топ-13 акций с двузначным потенциалом роста в 2024 году. В него вошли и наши акции: эксперты отмечают, что потенциал роста бумаг +74% от текущего уровня цен, индикативный диапазон справедливой цены 825–890 рублей.

По мнению «Атона», отлаженная бизнес-модель и сильный бренд помогают компании демонстрировать:

📈 хорошие темпы прироста выручки (+18% ежегодно в 2019–2022 годах);

📈 высокую прибыльность (рентабельность по EBITDA в 2022 году на уровне 39%);

📈 хорошую доходность на инвестированный капитал (ROIC в 2022 году — 27%).

Также на руку компании играет лидерство на рынке мужской одежды и уход иностранных конкурентов, занимавших более 50% рынка.

Источник: https://quote.rbc.ru/news/article/656f50859a79473e05f71159

💼 Сегодняшний день богат на хорошие новости. Вслед за сильными операционными и финансовыми результатами за 10 месяцев, агентство АКРА повысило рейтинг ООО ТАМИ и КО, операционной компании HENDERSON, до А (RU), прогноз «Стабильный».

Это умеренно высокий уровень кредитоспособности. Такая оценка со стороны агентства – показатель успешной реализации нашей стратегии развития собственной розничной сети, расширения пула покупателей и роста продаж.

Коротко о том, что особенно отметило АКРА:

🔹Последовательная и успешная стратегия позволяет HENDERSON активно развиваться, а также обеспечивать рост операционных и финансовых показателей.

🔹Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением оценок финансового риск-профиля, ростом операционной рентабельности, снижением общей долговой нагрузки.

Ранее рейтинговое агентство «Эксперт РА» также повысило наш кредитный рейтинг HENDERSON до ruA со стабильным прогнозом.

Полный релиз АКРА можно прочитать на сайте: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/4412/