* Частные инвесторы рискуют, вкладываясь в сложные инструменты

* Технологии позволяют им наращивать спекулятивные позиции

(Bloomberg) 

После многолетнего снижения доходностей и в условиях, когда новые технологии позволяют покупать сложные финансовые продукты одним кликом, розничные инвесторы по всему миру делают ставки, рискуя сильно обжечься. 

Регуляторы Южной Кореи расследуют продажи привязанных к деривативам продуктов, на которых индивидуальные инвесторы потеряли почти все вложенные деньги. Китайские вкладчики игнорируют предупреждения властей о возможных потерях, связанных с так называемыми продуктами управления активами. В Индии облигации населению продают теневые банки, проблемы которых были причиной кредитного кризиса в стране. Список можно продолжить.

Инвесторы-любители пытаются компенсировать снижение доходностей с помощью сделок на рисковых рынках, не зная или до конца не понимая их, и такие ставки можно наблюдать по всему миру.

* Страх перед вирусом усиливает risk-off на мировых рынках

* Клиенты вывели из хедж-фондов почти $100 млрд за прошлый год

(Bloomberg)  

Инвесторы стремятся снизить риски на фоне разрастающейся вспышки вируса, в то время как Китай пытается обуздать инфекцию, заставляя падать цены на нефть.

Рынки боятся
Опасения насчет смертельно опасного вируса загнали мировые рынки в risk-off: валюты развивающихся стран перешли к падению, а доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась до минимума с начала декабря. Нефть Brent дешевеет третью сессию подряд из-за страха, что вспышка вируса перерастет в эпидемию, усложнит переезды и подорвет спрос на топливо. Для акций китайских компаний это уже стало худшим завершением Лунного года в истории.

Закрытый город
Китайские власти запретили выезд жителям 11-миллионного города Ухань — очага нового вируса. Худшего времени для транспортного паралича в стране нельзя было придумать, ведь на носу самая масштабная миграция планеты, традиционно случающаяся в Новый год по лунному календарю. В 2019 году китайцы совершили в это время почти 3 миллиарда поездок, а что будет на этот раз, пока не ясно. Вирус уже забрал жизни 17 человек, сотни заражены. Инфекция выползла за границы КНР, добравшись, в том числе, до США и Гонконга, и даже, возможно, в Россию. Власти РФ призвали россиян воздержаться от поездок в Китай.

(Bloomberg) 

Wuhan City приостанавливает выезд в аэропортах и на железнодорожных вокзалах начиная, с 10 утра 1 января. Об этом сообщает Центральное телевидение Китая со ссылкой на местные власти.

Город так же остановит общественный транспорт, включая автобусы, метро, паром и автобусы дальнего следования.

telegram: @hs_public

telegram: @hs_public

Пять сюжетов дня 

* В США госпитализировали мужчину, приехавшего из Китая

* Goldman прогнозирует, что нефть может упасть на $3 за баррель

(bloomberg) 

Китайский вирус крадется по планете — нефть уже зашаталась, но рынки акций EM опять в плюсе после вчерашнего обвала. Новое правительство РФ намерено стимулировать экономику, что может подогреть аппетит на инфляционные ноты из сегодняшнего меню Минфина. 

Вирус расползается

Смертельно опасный коронавирус уже добрался до США. В штате Вашингтон госпитализировали мужчину, который приехал из Китая — правда, доктора говорят, что его жизни ничто не угрожает. А вот в самой КНР, где была зарегистрирована первая вспышка, умерли уже девять человек, по меньшей мере 440 заразились, еще более 1300 под медицинским наблюдением. Случаи вируса также зарегистрированы в Таиланде, Японии, Южной Корее и на Тайване.

Нефть нервничает

Нефть марки Brent дешевеет на фоне прогнозов о снижении спроса в случае полномасштабной эпидемии. Аналитики Goldman Sachs Group Inc. написали, что нефть может упасть на $3 за баррель, если новый вирус примет такой же размах, как и печально известный SARS в 2003 году. Больше всего это может ударить по авиационному топливу. Между тем, акции развивающихся рынков уверенно растут после заверений китайских властей о том, что борьба с распространением вируса будет усилена.

• Активы EM вернулись к росту на мерах Китая по борьбе с вирусом
• Орешкин, Дмитриев, Дерипаска примут участие в форуме в Давосе

(Блумберг)

Нефть Brent дешевеет на фоне прогнозов снижения спроса на сырье в случае эпидемии возникшего в Китае коронавируса.

В то же время акции развивающихся стран вернулись к росту после обвала накануне благодаря заявлению властей Китая о мерах по борьбе с распространением вируса.

Всемирный экономический форум продолжается в Давосе. Министерство финансов предложит два выпуска ОФЗ на аукционах без лимита. X5 Retail Group N.V. опубликует операционные результаты за четвертый квартал. Утренний обзор деловой прессы.

Рынки на 08:51 мск:

• Индекс MSCI Emerging Markets +0,5% до 1132,97
• Индекс валют MSCI EM мало меняется — 1664,28
• Индекс доллара Bloomberg мало меняется — 1195,32
• Фьючерсы на S&P 500 +0,4% до 3334,3
• Нефть марки Brent -0,4% до $64,4/барр., WTI -0,5% до $58,1
• Спотовая цена золота -0,4% до $1552,3/унция
• Доходность 10-летних гособлигаций США +1 б.п. до 1,79%
• Индекс Мосбиржи на закрытие -0,3% до 3209,22, РТС -0,7% до 1634,32
• Фьючерсы на индекс РТС -0,1% до 163470
• Рубль к доллару на межбанке — 61,8904

Палладий — самый ценный из 4х основных драгоценных металлов, острый дефицит которого приводит к новым ценовым рекордам. Он является ключевым компонентом в устройствах для отчистки выхлопа в автомобилях. Цена металла утроилась за 3 года, сначала сравнявший с золотом, затем сильно его обогнав.

Около 85% палладия используется в катализаторах выхлопных газов автомобилей, электронике, ювелирных изделиях и стоматологии. Добывается в основном в ЮАР и России.

Спрос на палладий опережает предложение уже практически десятилетие. Его дефицит растет по мере ужесточения экологических правил выхлопных газов автомобилей.

В особенности правительство Китая повышает требования для катализаторов, заставляя производителей использовать больше палладия.

После разоблачений махинаций автопроизводителей с данными по выхлопу, потребители стали меньше покупать дизельные автомобилей, где в катализаторах используется платина, в пользу бензиновых, где используется палладий.

(Блумберг) 

Telegram: @hs_public

На фоне альпийских гор в швейцарском курортном городе Давос на этой неделе политики, инвесторы и руководители компаний будут обсуждать, имеем ли мы дело с пиками ключевых для мировой экономики факторов.

Есть мнение, что спрос на нефть, производство автомобилей и доля молодежи в населении, а также такие хуже поддающиеся измерению феномены, как глобализация, неравенство и возможности центробанков, достигнут своего апогея в 2020-х годах.

Стратеги Bank of America Corp. уже советуют своим клиентам готовиться к “сенсационному ‘десятилетию пиков’”, которое подорвет бизнес и инвестиции. Основатель Eurasia Group Иен Бреммер, делегат ежегодного заседания Всемирного экономического форума, назвал этот год “критическим”.

Ниже приведены основные темы для обсуждений: 

Пик глобализации?

Эпоха все более бесконтрольного перемещения людей, товаров и денег по миру могла пройти свой апогей, в то время как страны преследуют цели протекционизма и чинят миграции все больше преград. Число физических барьеров на международных границах уже составляет примерно 77 против 15 после падения Берлинской стены в 1989 году, свидетельствуют данные Bank of America. По оценке Всемирной торговой организации, темпы ростаа международной торговли в 2019 году оказались ниже уровня экономического подъема впервые со времени финансового кризиса. Объем прямых иностранных инвестиций снижается с 2015 года, отмечает ООН.

Telegram: @hs_public

Аргентинский песо может упасть на 40% в 2020г: топ-прогнозист Елена Тимонина

(Блумберг) 

Дональд Трамп наконец подписал торговую сделку с Китаем, которой он добивался почти три года, а Россия неожиданно получила поправки в Конституцию и нового премьера. 

Смена правительства РФ чревата паузой в смягчении ДКП: аналитики

Дальние цели конституционной реформы, запущенной Владимиром Путиным, и ее роль в транзите власти в стране, возможно, еще предстоит понять до конца. А пока одним из последствий молниеносной смены премьер-министра, удивившей даже российскую политическую элиту, может стать более осторожная политика Банка России. По оценке ING Groep NV, это означает паузу в ралли облигаций федерального займа, но зато может поддержать рубль. 

Топ-прогнозисты ждут паузы в ралли перекупленного рубля

Это может оказаться как нельзя кстати для валюты РФ, которой лучшие прогнозисты до смены правительства прочили ослабление уже в этом квартале из-за чрезмерной перекупленности. Тем временем исследование агентства Блумберг показало, что в случае резкого роста цен на нефть бонды РФ являются лучшим вложением на долговых рынках развивающихся стран.