комментарии Владимир на форуме

Посмотрим на факты:
— продажи нового айфона
— обстановке новых квартир (и еще весь 2022 год будут отдавать ключи новоселам)
— новогодние праздники на носу

Все говорит в пользу роста прибыли…

Даже укрепление рубля с учетом импорта техники за валюту говорит о потенциале роста прибыли…

Владимир, манямирок 80 лвл )

Новый айфон покупают только в МВидео?
Маржинальность там минимальная, как и у всего остального тоже.
У МВидео нет СТМ… ну, как минимум, в заметных объемах. Они вообще есть?

Ключи «новоселам» отдают постоянно. И что дальше?

Новогодние праздники каждый год, может вы не в теме, конечно)) «сезонность» называется.

А вот то, что озон и вб наращивают продажи электроники — не есть хорошо.
Потому что люди покупают марку и модель — и им плевать, где… купят там, где дешевле

Банда Анонимов,
1. Конечно айфоны не только в мвидео, но свой кусок имеют.
2. Праздники каждый год, но сейчас у людей больше денег (см. динамику остатков на 408* счетах)
3. Квартиры каждый год сдают, но сейчас отложенный эффект после 2020 года.
4. Не совсем представляю выдачу холодильника или стиралки через Озон или WB. Мож я просто не в теме.

Владимир, «свой кусок» в айфонах это ни о чем вообще.

Денег, может, и больше, но это автоматом не значит больше трат.

Какой отложенный эффект? Ставки по ипотеке возрасли. В 20 году самый разгар этой фигни был. Стоки все мели.

Выдача всю дорогу была — купил стиралку, заказал доставку.
В чем проблема-то? В этом, как раз, разницы абсолютно никакой и нет между мвидео и озоном и пр.

Я лично за год техники в технопарке купил миллиона на два. Причем тупо в ближайшем магазине. Если бы там был мвидео купил бы в мвидео.
Если бы ничего не было заказал бы в онлайнтрейде, как заказывал после постройки дома. Ну или в озоне, не знаю...

Банда Анонимов,
Квартиры не сразу после покупки обставляют. Новостройку еще надо дождаться. В 2022 будет сдача жилья и в 2023. Все норм. Мое решение: покупал акции в марте 2020, держу дальше.

А ваше решение? Продали свои, вшортили, держите?

Посмотрим на факты:
— продажи нового айфона
— обстановке новых квартир (и еще весь 2022 год будут отдавать ключи новоселам)
— новогодние праздники на носу

Все говорит в пользу роста прибыли…

Даже укрепление рубля с учетом импорта техники за валюту говорит о потенциале роста прибыли…

Владимир, манямирок 80 лвл )

Новый айфон покупают только в МВидео?
Маржинальность там минимальная, как и у всего остального тоже.
У МВидео нет СТМ… ну, как минимум, в заметных объемах. Они вообще есть?

Ключи «новоселам» отдают постоянно. И что дальше?

Новогодние праздники каждый год, может вы не в теме, конечно)) «сезонность» называется.

А вот то, что озон и вб наращивают продажи электроники — не есть хорошо.
Потому что люди покупают марку и модель — и им плевать, где… купят там, где дешевле

Банда Анонимов,
1. Конечно айфоны не только в мвидео, но свой кусок имеют.
2. Праздники каждый год, но сейчас у людей больше денег (см. динамику остатков на 408* счетах)
3. Квартиры каждый год сдают, но сейчас отложенный эффект после 2020 года.
4. Не совсем представляю выдачу холодильника или стиралки через Озон или WB. Мож я просто не в теме.

Посмотрим на факты:
— продажи нового айфона
— обстановке новых квартир (и еще весь 2022 год будут отдавать ключи новоселам)
— новогодние праздники на носу

Все говорит в пользу роста прибыли…

Даже укрепление рубля с учетом импорта техники за валюту говорит о потенциале роста прибыли…

Российские банковские голубые фишки — перспективные инструменты инвестиций — БКФ-Банк
Акции ВТБ существенно недооценены по сравнению с акциями «Сбербанка».

Действительно, если основной банковский мультипликатор Price to Book Ratio (отношение рыночной капитализации к капиталу) у ВТБ равен 0,5, то у Сбербанка он равен 1,4.

Если у ВТБ мультипликатор P/E Ratio (отношение рыночной капитализации к чистой прибыли) равен 3.6, то у Сбербанка – 6,7.

Банковский сектор менее многих других секторов пострадал в ходе последнего кризиса. Этот сектор является одним из основных бенефициаров восстановления экономики. Также банковский сектор является бенефициаром роста процентных ставок. Благоприятная конъюнктура на рынке углеводородов способствует росту цен акций российских банков.

Российские банковские голубые фишки, в первую очередь, акции Сбербанка и ВТБ, представляются перспективными инструментами инвестиций.

Осадчий Максим
БКФ-Банк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, извините, но P/BV для банков не говорит ничего о недооценке/переоценке от слова совсем. И является лишь отраженинием ROE

Что игнорирует Smart lab: закрытие Гронингена.
Ребята, вот смотрю, кто-то шортит газ, кто-то шортит Новатэк, кто-то распродает Газпром.

Такое ощущение, что большинство ожидает, что высокие цены на газ не сохранятся на долго, дескать, это все спекулянты (слышал даже такое мнение), это все почти по-нарошку.

Давайте взглянем на факты, о чем уже бурлит Смарт Лаб:
— Газа в хранилищах Европы меньше обычного
— Зиму обещают холодную
— С ВИЭ тоже не заладилось
— В США на 1/3 сократилось количество скважин по добыче газа

Ребята, ну серьезно, кто ждет падения цен на газ и добытчиков газа, вы ждете летнюю погоду в январе или что америкосы внезапно за день раскупорят сотню-другую скважин, может в Европе дровами топить начнут? Просто интересно…

Но вот о чем не говорят пока еще на смартике, так это о Гронингене (или я пропустил? Соррян, если так и я уже дублирую чью-то инфу).

В общем, этот Гронинген — месторождение газа в Нидерландах, обеспечивает 10% газа в Европе. Его хотели закрыть к 2030-му, но из-за высокой сейсмоактивности решили прикрыть в… 2022. Справедливости ради отмечу, что планы должны были подтвердить в сентябре, но бегло в прессе ничего не нашел, может образумятся и отложат?

Вопрос знатокам: как скажется на газовых ценах выпадение Европейской добычи в объеме 10% потребления?

P.S. только глобальная коррекция/падение может временно обрушить цены. Но на долго ли? Люди что, мерзнуть что-ли будут? Чет сомневаюсь.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что игнорирует Smart lab: закрытие Гронингена.
Ребята, вот смотрю, кто-то шортит газ, кто-то шортит Новатэк, кто-то распродает Газпром.

Такое ощущение, что большинство ожидает, что высокие цены на газ не сохранятся на долго, дескать, это все спекулянты (слышал даже такое мнение), это все почти по-нарошку.

Давайте взглянем на факты, о чем уже бурлит Смарт Лаб:
— Газа в хранилищах Европы меньше обычного
— Зиму обещают холодную
— С ВИЭ тоже не заладилось
— В США на 1/3 сократилось количество скважин по добыче газа

Ребята, ну серьезно, кто ждет падения цен на газ и добытчиков газа, вы ждете летнюю погоду в январе или что америкосы внезапно за день раскупорят сотню-другую скважин, может в Европе дровами топить начнут? Просто интересно…

Но вот о чем не говорят пока еще на смартике, так это о Гронингене (или я пропустил? Соррян, если так и я уже дублирую чью-то инфу).

В общем, этот Гронинген — месторождение газа в Нидерландах, обеспечивает 10% газа в Европе. Его хотели закрыть к 2030-му, но из-за высокой сейсмоактивности решили прикрыть в… 2022. Справедливости ради отмечу, что планы должны были подтвердить в сентябре, но бегло в прессе ничего не нашел, может образумятся и отложат?

Вопрос знатокам: как скажется на газовых ценах выпадение Европейской добычи в объеме 10% потребления?

P.S. только глобальная коррекция/падение может временно обрушить цены. Но на долго ли? Люди что, мерзнуть что-ли будут? Чет сомневаюсь.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В США арестовали зампреда правления Новатэка Марка Джитвэя

Суд во Флориде арестовал зампреда правления "Новатэка" Марка Джитвэя по делу о неуплате налогов.

Минюст США:

«Финансовый директор российской газовой компании арестован по налоговым обвинениям, связанным с укрытием 93 млн долларов на офшорных счетах»

Сообщается, что Джитвэй предстанет перед судом позже в четверг. В случае признания вины ему грозит максимальное наказание в виде 20 лет тюрьмы по каждому эпизоду мошенничества:
5 лет -- по каждому эпизоду уклонения от налогов,
5 лет -- по каждому эпизоду непредоставления данных в финансовый отдел международного банка,
5 лет -- по каждому эпизоду ложного заявления,
3 года -- по каждому эпизоду помощи в подготовке заявления на возврат налогов,
1 год -- по каждому эпизоду умышленного непредоставления налоговой декларации.

По данным минюста, Джитвэй с 2005 по 2016 год участвовал в мошеннической схеме, позволившей ему укрыть на офшорных счетах миллионы долларов. Он якобы предпринимал шаги, чтобы скрыть свое владение иностранными счетами и активами, сделав свою супругу-россиянку бенефициаром, указывает минюст. Джитвэй, по данным ведомства, уклонялся от обязанности ежегодно подавать налоговые декларации.

emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={D976F184-1CAC-11EC-BE87-A56F8ED7A79A}

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, Удар ниже пояса((( Ждем обвала завтра???

Николай, что ж теперь обвал ждать из-за каждого менеджера долбаеба?

Владимир, не просто а зампредправления((

Николай, ну и что? Он газ качает или сжижает его? Что он есть, что его нет, на бизнес никак не влияет. Там полно замов у него, подменят.

Владимир, Как говорил Лавров… Вот б**ть дебил(Заплати налоги и спи спокойно)У Байдена сынок не пристроен… Найдут другого америкоса… Кровососа. .))
Фундаментала ноль…

Тира, именно) если таких головожопые топы выбывают из управления бизнесом, это только плюс

В США арестовали зампреда правления Новатэка Марка Джитвэя

Суд во Флориде арестовал зампреда правления "Новатэка" Марка Джитвэя по делу о неуплате налогов.

Минюст США:

«Финансовый директор российской газовой компании арестован по налоговым обвинениям, связанным с укрытием 93 млн долларов на офшорных счетах»

Сообщается, что Джитвэй предстанет перед судом позже в четверг. В случае признания вины ему грозит максимальное наказание в виде 20 лет тюрьмы по каждому эпизоду мошенничества:
5 лет -- по каждому эпизоду уклонения от налогов,
5 лет -- по каждому эпизоду непредоставления данных в финансовый отдел международного банка,
5 лет -- по каждому эпизоду ложного заявления,
3 года -- по каждому эпизоду помощи в подготовке заявления на возврат налогов,
1 год -- по каждому эпизоду умышленного непредоставления налоговой декларации.

По данным минюста, Джитвэй с 2005 по 2016 год участвовал в мошеннической схеме, позволившей ему укрыть на офшорных счетах миллионы долларов. Он якобы предпринимал шаги, чтобы скрыть свое владение иностранными счетами и активами, сделав свою супругу-россиянку бенефициаром, указывает минюст. Джитвэй, по данным ведомства, уклонялся от обязанности ежегодно подавать налоговые декларации.

emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={D976F184-1CAC-11EC-BE87-A56F8ED7A79A}

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, Удар ниже пояса((( Ждем обвала завтра???

Николай, что ж теперь обвал ждать из-за каждого менеджера долбаеба?

Владимир, не просто а зампредправления((

Николай, ну и что? Он газ качает или сжижает его? Что он есть, что его нет, на бизнес никак не влияет. Там полно замов у него, подменят.

⚡ Обзор отчета Сургутнефтегаза за 1П2021 (РСБУ)
 обзор компании см по ссылке

Выручка за 1П2021: 849 млрд (+72% г/г)
Валовая прибыль: 239 млрд (+130% г/г)
Убыток кубышки: 57 млрд (или +4 млрд с процентами к получению)
Чистая прибыль: 155 млрд (-65% г/г)

👉 С начала года курс рубля более-менее стабилен, поэтому основным доходом компании стала основная деятельность. Средний цены на нефть по-прежнему высокие, поэтому не вижу оснований полагать, что доходы основной деятельности во 2П2021 будут меньше.

📊 Ожидаю, что прибыль от основной деятельности за 2021 год превысит 300 млрд рублей, что предполагает дивиденд на префы300*7,1%=21,3 млрд рублей или 2,77 руб на ап. Это див. доход около 7,3% к текущей цене.

💵 По переоценке валютной подушки всё менее предсказуемо. Грубо, можно предположить, что ослабление курса рубля на 1% дополнительно будет приносить 25 млрд чистой прибыли и соответственно наращивать дивиденды.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, а где прибыль от депозита 120 ярдов?

Вредный инвестор, Так депозит в долларах, а там ставки хорошо что не отрицательные.

Игорь Крылов, 3% дают по депозиту это лёгко посчитать, депозит в наших Рос банках лежит а не за границей, у нас для крупного капитала свои условия

Вредный инвестор, и в какие активы можно вбухать такие суммы в долларах, чтобы безрисково отбить 3%?

Игорь Крылов, в обратное РЕПО, например…

Владимир, И каковы же ставки на обратное РЕПО в долларах? ЦБ дает доллары под 0.07% годовых.

Игорь Крылов, а мы не знаем в какой валюте депозиты у Сургута, нет оснований считать, что они в $. Может быть куча нюансов по условиям депозитов, о которых мы не знаем. Может там депозиты на 20 лет и старые ставки, может еще что. 0 информации.

Владимир, На конец 2016 года более 90% этих средств хранилось в долларах США, в отчете 2017 года структуру вложений компания засекретила».


Да в баксах так и лежат бабки просто скрыли от глаз лишних во избежания санкций, заморозок и т.д.

Вредный инвестор, не привык полагаться на «чуйку», я придерживаюсь ориентации на факты.

Надо копать, сравнивать доходы, динамику, не вижу смысла так детально докапываться до того какая именно валюта лежит на депозитах и тем более во что и кем инвестированы депозиты. Это очень трудоемко и еще более неточно.

Владимир, Да нам так то фиолетово где бабки лежат, лишь бы платили дивы исправно, а там пусть большие дяди сами решают что и куда

Вредный инвестор, абсолютно солидарен с вашей позицией:)

⚡ Обзор отчета Сургутнефтегаза за 1П2021 (РСБУ)
 обзор компании см по ссылке

Выручка за 1П2021: 849 млрд (+72% г/г)
Валовая прибыль: 239 млрд (+130% г/г)
Убыток кубышки: 57 млрд (или +4 млрд с процентами к получению)
Чистая прибыль: 155 млрд (-65% г/г)

👉 С начала года курс рубля более-менее стабилен, поэтому основным доходом компании стала основная деятельность. Средний цены на нефть по-прежнему высокие, поэтому не вижу оснований полагать, что доходы основной деятельности во 2П2021 будут меньше.

📊 Ожидаю, что прибыль от основной деятельности за 2021 год превысит 300 млрд рублей, что предполагает дивиденд на префы300*7,1%=21,3 млрд рублей или 2,77 руб на ап. Это див. доход около 7,3% к текущей цене.

💵 По переоценке валютной подушки всё менее предсказуемо. Грубо, можно предположить, что ослабление курса рубля на 1% дополнительно будет приносить 25 млрд чистой прибыли и соответственно наращивать дивиденды.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, а где прибыль от депозита 120 ярдов?

Вредный инвестор, Так депозит в долларах, а там ставки хорошо что не отрицательные.

Игорь Крылов, 3% дают по депозиту это лёгко посчитать, депозит в наших Рос банках лежит а не за границей, у нас для крупного капитала свои условия

Вредный инвестор, и в какие активы можно вбухать такие суммы в долларах, чтобы безрисково отбить 3%?

Игорь Крылов, в обратное РЕПО, например…

Владимир, И каковы же ставки на обратное РЕПО в долларах? ЦБ дает доллары под 0.07% годовых.

Игорь Крылов, а мы не знаем в какой валюте депозиты у Сургута, нет оснований считать, что они в $. Может быть куча нюансов по условиям депозитов, о которых мы не знаем. Может там депозиты на 20 лет и старые ставки, может еще что. 0 информации.

Владимир, На конец 2016 года более 90% этих средств хранилось в долларах США, в отчете 2017 года структуру вложений компания засекретила».


Да в баксах так и лежат бабки просто скрыли от глаз лишних во избежания санкций, заморозок и т.д.

Вредный инвестор, не привык полагаться на «чуйку», я придерживаюсь ориентации на факты.

Надо копать, сравнивать доходы, динамику, не вижу смысла так детально докапываться до того какая именно валюта лежит на депозитах и тем более во что и кем инвестированы депозиты. Это очень трудоемко и еще более неточно.

⚡ Обзор отчета Сургутнефтегаза за 1П2021 (РСБУ)
 обзор компании см по ссылке

Выручка за 1П2021: 849 млрд (+72% г/г)
Валовая прибыль: 239 млрд (+130% г/г)
Убыток кубышки: 57 млрд (или +4 млрд с процентами к получению)
Чистая прибыль: 155 млрд (-65% г/г)

👉 С начала года курс рубля более-менее стабилен, поэтому основным доходом компании стала основная деятельность. Средний цены на нефть по-прежнему высокие, поэтому не вижу оснований полагать, что доходы основной деятельности во 2П2021 будут меньше.

📊 Ожидаю, что прибыль от основной деятельности за 2021 год превысит 300 млрд рублей, что предполагает дивиденд на префы300*7,1%=21,3 млрд рублей или 2,77 руб на ап. Это див. доход около 7,3% к текущей цене.

💵 По переоценке валютной подушки всё менее предсказуемо. Грубо, можно предположить, что ослабление курса рубля на 1% дополнительно будет приносить 25 млрд чистой прибыли и соответственно наращивать дивиденды.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, а где прибыль от депозита 120 ярдов?

Вредный инвестор, Так депозит в долларах, а там ставки хорошо что не отрицательные.

Игорь Крылов, 3% дают по депозиту это лёгко посчитать, депозит в наших Рос банках лежит а не за границей, у нас для крупного капитала свои условия

Вредный инвестор, и в какие активы можно вбухать такие суммы в долларах, чтобы безрисково отбить 3%?

Игорь Крылов, в обратное РЕПО, например…

Владимир, И каковы же ставки на обратное РЕПО в долларах? ЦБ дает доллары под 0.07% годовых.

Игорь Крылов, а мы не знаем в какой валюте депозиты у Сургута, нет оснований считать, что они в $. Может быть куча нюансов по условиям депозитов, о которых мы не знаем. Может там депозиты на 20 лет и старые ставки, может еще что. 0 информации.

⚡ Обзор отчета Сургутнефтегаза за 1П2021 (РСБУ)
 обзор компании см по ссылке

Выручка за 1П2021: 849 млрд (+72% г/г)
Валовая прибыль: 239 млрд (+130% г/г)
Убыток кубышки: 57 млрд (или +4 млрд с процентами к получению)
Чистая прибыль: 155 млрд (-65% г/г)

👉 С начала года курс рубля более-менее стабилен, поэтому основным доходом компании стала основная деятельность. Средний цены на нефть по-прежнему высокие, поэтому не вижу оснований полагать, что доходы основной деятельности во 2П2021 будут меньше.

📊 Ожидаю, что прибыль от основной деятельности за 2021 год превысит 300 млрд рублей, что предполагает дивиденд на префы300*7,1%=21,3 млрд рублей или 2,77 руб на ап. Это див. доход около 7,3% к текущей цене.

💵 По переоценке валютной подушки всё менее предсказуемо. Грубо, можно предположить, что ослабление курса рубля на 1% дополнительно будет приносить 25 млрд чистой прибыли и соответственно наращивать дивиденды.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

TAUREN, а где прибыль от депозита 120 ярдов?

Вредный инвестор, Так депозит в долларах, а там ставки хорошо что не отрицательные.

Игорь Крылов, 3% дают по депозиту это лёгко посчитать, депозит в наших Рос банках лежит а не за границей, у нас для крупного капитала свои условия

Вредный инвестор, и в какие активы можно вбухать такие суммы в долларах, чтобы безрисково отбить 3%?

Игорь Крылов, в обратное РЕПО, например…

Похоже, в Европе свои «Белоусовы» есть, которые теперь будут говорить о нахлобучивании:)

Интересно: в Гвинее переворот, РУСАЛ лишился добывания баксида, а акции выросли, видать на цене за аллюминий...

Владимир Калинин, кто сказал, что он лишился добычи бокситов?

Не понятно, почему на классной фин. отчётности за 1-е Полугодие, на включении в котировальный список голубых фишек ММВБ, на целевой прогноз Голдман Сакс -112 дол/гдр,- ТКС ПОЗОРНО ОБВАЛИЛСЯ на Лондонской бирже???
От нас что-то скрывают…

Нина Костина,
А что, включение в голубые фишки должно привлечь новую ликвидность? Может в фин отчете появилось что-то «вау»? Или прогноз голдмана обязывает акцию расти? Нет, нет и еще раз нет.

Акция оценена весьма справедливо, а падение на -30% не должно удивлять, впрочем, как и высоковероятный долгосрочный рост. А эти все ±3% — это все шум.

Раньше инфоцыгане — это лидерское лидерство, а теперь — теханализ.
«ПродажЫ», «комакадзе» — любой полуграмотный эфиоп может стать финансовым «аналитиком»… что за времена? :)

Банда Анонимов, мда уж:)

Тинькофф Банк. Справедливо недооцененная акция?
Ребзя,
хочу поделиться некоторыми мыслями по TCS, так как в корне не согласен со всеми «аналитиками» и «гуру», которые считают акции Тинькофф слишком дорогими. Акции Тинькофф недооценены, но справедливо ли? Давайте посмотрим вместе.

1. Может ли бизнес Тинькофф продолжать рост?

Здесь мы будем смотреть на достаточность Н1.0 и его формирование. Увы, этого параметра нет на Смарт лабе (Тимофей, ну добавь, пожалуйста, Н1.0 и Н20.0 для банков, ну как так-то без них жить), поэтому полезем в МСФО.

1.1 Норматив Н1.0 составляет 131,3 млрд руб. или 12,2%,
1.2 Минимальное допустимое значении Н1.0 = 8%,
1.3 То есть без докапитализации банк может вырасти еще в 1,5 раза.
1.4 Банк докапитализируется в основном за счет нераспределенной прибыли,
1.5 Которая составляет в капитале 125,3 млрд руб.,
— именно поэтому акционеры TCS почти не видят дивиденды, но это нормально, так как это окупается ростом бизнеса

1.6 Докапитализация за счет прибыли в первые 2 квартала 2021 составила ~26 млрд рублей,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мысли по Сбербанку. Может ли pay out стабильно быть выше 50%?
Ребзя,
Вот че подумал, пока лишь на уровне первых мыслей делюсь с вами:

1. Див политика Сбера предполагает pay out не менее 50%
2. Бизнес Сбера, не смотря на размеры растет
3. Рост требует соблюдения нормативов Н1.0 и Н2.0 (Н1.0 входит в Н20.0, в свою очередь требование достаточности к Н20.0 = 11,5%)
4. Сбер держит эти показатели высокими на уровне 14,5-15%, что очень хорошо, это маркер высокой устойчивости и высокого запаса для роста бизнеса
5. Свой капитал Сбер формирует преимущественно из нераспределенной прибыли (4,6 трлн или 89,5%, в отличии от ВТБ, которому не хватает прибыли, поэтому он вынужден компенсировать привлечением субординированного долга, а так же постоянной угрозой дивидендам)
6. Если сбер и дальше продолжит зарабатывать космические прибыли ~1 трлн в год, то даже если направлять в Н1.0 ~400 млрд, это позволит расти при сохранении текущего норматива на 2,7-3,5 трлн активов в год (и это уже активы с поправкой на риск, а в реальности темп роста может быть выше, в абсолютных цифрах), даже не прибегая к доп финансированию и имея очень серьезный запас прочности перед лицом вероятных кризисов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Бомба" под дивиденды ВТБ. Три базовых сценария.
Вчера я написал пост: «Бомба» под дивиденды ВТБ. О чем не пишут аналитики. smart-lab.ru/mobile/topic/722462/

Кратко суть поста: ключевой риск для дивидендов ВТБ — это направление прибыли в капитал Н1.0 в ущерб дивидендам. А капитал Н1.0 нужен для роста бизнеса
(на самом деле есть куча разных нормативов по капиталу, но именно для Н1.0 у ВТБ, на мой взгляд, самые существенные риски).

Урезание дивов в пользу капитала в целях роста бизнеса не очень плохо, но неприятно, так как акции ВТБ из-за низкого фри флоат интересны либо дивидендным инвесторам (режут дивы = становятся для них не интересны) либо спекулянтам; долгосрочным частным институционалам там особо ловить нечего.

Давайте сначала посмотрим, как менеджмент может справиться с необходимостью докапитализации в целях роста бизнеса:

1. Доп эмиссия акций. Этот вариант отпадает, как нежелательный, в условиях отсутствия критических шоков и при текущей структуре капитала.

2. Включение нераспределенной прибыли в капитал. Это наиболее простой и логичный способ. — менеджмент уже так делает

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Бомба» под дивиденды ВТБ. О чем не пишут аналитики.
Ребзя,

На мой взгляд, кажущаяся недооценка в акциях ВТБ лишь только кажущаяся. И под дивидендами ВТБ за 2021 год заложен «взрывной» механизм с очень высокой вероятностью срабатывания и я не видел, чтобы кто-то внятно объяснил почему.

И так, поехали:

1. Есть такой норматив достаточности капитала Н1.0 — это достаточность собственных средств (капитала) банка (на смарт лабе его нет, хорошо бы добавить)
2. На конец 2Q2021 у ВТБ он составляет 12% при нормативе в 8%
3. Но надо смотреть не на Н1.0 банка! Смотрим глубже
4. Н1.0 группы ВТБ составляет 12,4% на конец 2Q2021, еще лучше?
5. А вот и нет, для группы ВТБ действуют надбавочные коэффициенты и норматив 11,5% (как и для сбера)!
6. То есть запас всего 0,9% (у Сбера запас 3,5%)
7. А Н1.0 считается как общий капитал/активы с учетом риска
8. Что это значит:
8.1 Рост активов банка требует докапитализации:
— поэтому Тинькофф делал доп эмиссию недавно, чтобы иметь капитал для роста
— поэтому Тинькофф отказывается от дивидендных выплат — это плата за рост бизнеса

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир, так это давно известно, не один раз слышали:
«Выплата дивидендов в размере 50% от прибыли возможна только при достаточности капитала» ©
/А. Костин/

Alex666,
Этого нет в обзорах аналитиков и «гуру». Но, наверное, надо еще один пост на тему как ВТБ будет решать проблему докапитализации. Таи весьма интересно.

Владимир,
в «моём» полку прибыло

про то, что дивы тут — не драйвер,
и что существенные дивы исключены из-за родовой травмы в виде постоянной нехватки капитала,
стойко держу позиции уже давно.

Пипл не понимает очевидного, что большие дивы у ВТБ — это падение котировок и НАДОЛГО.
Пример больших див в 2018ом

НО если акционер (а не менеджммент) захочет разово получить боьшие дивы, то Костин это сделает.
Андрюшка — очень исполнительный, когда речь заходит о кресле руководителя ВТБ.
И в таком случае, из акций надо бежать.

Такой вот парадокс.

НО пока рано бояться больших див.
На текущийй момент здесь другой драйвер
Назовём это — «пакет Открытия»

ШоLo, вот про пакет Открытия мало инфы, поделитесь?