комментарии Alexide на форуме

ОФЗ-ИН растет. Ожидают инфляцию?
3 дня назад на СЛ был пост про начавшийся рост в «инфляционных облигациях» ОФЗ-ИН 52002 и 52003 серии последний месяц.

И вот позавчера начала расти самая дальняя 52004 серия. Которой я закупился по максимуму.

О чем говорит этот рост? Видимо рынок (умные деньги) ожидают рост инфляции в ближайшем будущем.

Мне думается, что сейчас опасно брать длинные облигации с фиксированным купоном, т.к. их рыночная оценка будет падать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А кто сливает акции WUSH, если после IPO нельзя продавать 185 дней?
Наверное я что-то недопонимаю. Акции WUSH упали на 20% на 3-й день после IPO.

Но все пишут, что после IPO нельзя продавать акции в течении 185 дней. А также компания — все акционеры и аффилированные с ними лица подтвердили, что приняли на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение акций в течение 185 дней после завершения IPO.
На IPO во free-float вывели 10% акций.

Тогда кто сливал акции Вуша?

ВТБ вложил в Вуш 10 млн долларов и получил 13,7% всех акций. Всего акций 111,350,000 штук. Получается у ВТБ - 15254950 акций. Одна акция им обошлась в 42 рубля по моим подсчетам.

Получается, что инвестбанки типа ВТБ сливали акции по рынку в диапазоне от 147 до 185 руб? Хорошие у них иксы с 42 рублей затрат.

И главное. Вот и оправданная стоимость акции — 42 рубля за одну акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Угроза НДПИ в 2023 году
В бюджете РФ на 2023 заложен дефицит в 3 триллиона рублей. Это не считая непредсказуемой цены по которой будет продаваться наша нефть.

Полагаю, что на 3 триллиона в 2023 году уменьшатся (или отменятся) дивиденды акций сырьевых компаний. Имейте ввиду при покупке таких акций.

Лично я буду покупать акции сырьевых компаний либо с большим дисконтом, или пока покупать акции несырьевых компаний (тоже с дисконтом).



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я вот что подумал. Оба типа ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПК защищают от инфляции. Но есть важный момент. Ставка ЦБ может быть намного ниже даже официальной инфляции. И тогда ОФЗ-ПК на основе RUONIA будут сильно отставать от инфляции. Например в Турции ставка ЦБ 10,5%, а инфляция за год была около 85%. Получается, что только ОФЗ-ИН на основе ИПЦ могут защитить в такой ситуации. Я правильно размышляю?

Я считаю, что в IPO должны участвовать только квалифицированные инвесторы.

Анатолий Полубояринов,

Много букоффф.

Я понял, вы из этих, кто работает в одной из избушек, пытающихся втюхать акции воши — этого кумна х...

Марэк,
Я погуглил. Анатолий — аналитик из Conomy.ru (компания ООО «М3»). Видимо сотрудничают с биржей и брокерами.

Alexide, могут, но могут и не объявить. судя по тому, что объёмов повышенных нет и цена не растёт либо дивы объявят, но небольшие, либо вооб...

Юрий Близорукий, спасибо

Как думаете, могут объявить дивиденды 15 декабря на заседании?

Как думаете, может ли сегодня длинные ОФЗ-ИН быть альтернативой коротким облигациям/вкладам?

Вопрос к Никите Носову по EUR/USD
Добрый день, Никита,

12 октября вы показали объемы торговли хедж-фондов level 3 в EUR/USD, GBP/USD которые вы интерпретировали как фонды распродают евро и фунт:

smart-lab.ru/blog/845500.php

И ваш прогноз был — дальнейшее падение евро к доллару.

Но именно с 27 сентября после низшей точки, произошел слом полугодового нисходящего тренда в евро. И уже больше 2 месяцев евро растет и вырос к доллару на 10%. Кстати и фунт тоже растет.

Есть еще глобальный нисходящий тренд в евро с 2008 года, в коридоре которого идет долгосрочное движение евро к доллару.

Но если использовать данные хедж-фондов для краткосрочной торговли (неделя-месяц), то мы бы получили большие убытки при таком 10% росте учитывая 20x плечо в фьючерсе EUR/USD.

Какие Ваши мысли?

Это не критика, я понимаю, что рынок сложно прогнозировать. Просто мне думается, что хэдж-фонды могут иногда ошибаться, или намеренно манипулировать трейдерами, проводя такие закупки.

Я вышел из шорта евро в середине октября (хотя было желание пошортить от верхней границы полугодового коридора). Но проявил осторожность. Когда на рынке все так вроде очевидно по графику, то жди неожиданного движения курса. Наблюдая дальнейший курс евро решил вообще отказаться от спекуляций EUR/USD.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Справедливая цена золота
Предлагаю взглянуть на курс золота на Macrotrends последние 100 лет с УЧЕТОМ инфляции доллара в США («inflation adjusted»). Т.е. на графике цена по всем годам указана «в ценах» 2022 года.

Хорошо видно, что средняя цена золота в 1920-х совпадает с ценой в 1960-х и начале 1970-х. Совсем недавно в 2001 году цена почти вернулась на тот уровень. 

Исходя из этого я ожидаю длительное снижение золота в течении 10 лет с нынешнего уровня 1660 в 3-4 раза до 450-500 долларов (в ценах 2022 года) и возвращение на его линию тренда. Исходя из этого, я лично не планирую покупать золото в долгосрочный портфель в ближайшие годы. Разве что на короткий период и очень небольшую долю.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скажите какие риски по еврооблигациям сейчас есть? Например Газпром Капитал.

А вы учитываете риск гиперинфляции рубля?

Предыдущая тема «Гиперинфляция в Германии» напомнила.

Германия и СССР, две страны прошедшие через революцию, мировую войну, гражданскую войну в начале 1920-х столкнулись с гиперинфляцией своих валют на десятки миллионов процентов. Это не опечатка:

1. СССР:
«В 1921 году реальная стоимость 100 тыс. совзнаков равнялась стоимости одной дореволюционной копейки (падение в 10 миллионов раз).»
«1 рубль 1923 года был равен 100 рублям дензнаками 1922 года или 1 млн рублей дензнаками, выпускавшимися до 1922 года. Вторая деноминация также не привела к стабилизации совзнака.»

2. Германия:
В 1914 году обменный курс немецкой марки к американскому доллару составлял примерно 4,2 к одному. Девять лет спустя курс уже был 4,2 триллиона к одному.
Германии очень дорого обошлось поражение в мировой войне. Обесценивание валюты в миллиарды раз!

3. Не такой далекий пример — участие СССР в войне в Афганистане в течении 10 лет. За один только 1987 год СССР потратил на войну в Афганистане 4 млрд 116 млн советских рублей (данные из справки Госплана «О материальных расходах СССР в Афганистане»).
Я очень грубо оценю это в 600 млрд рублей в ценах 2022 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Райффайзен. Конвертация из EUR напрямую в USD на бирже
У Райффайзена в мобильном брокерском приложении нет возможности конвертировать напрямую евро в доллары и обратно. Вначале нужно продать с комиссией 0.3% на рубли, затем купить за рубли доллары с комиссией в 3%.
В банковском приложении курс совсем плохой. 

Узнал в  саппорте брокера, что можно менять напрямую валюту EUR/USD на бирже с комиссией в 0.3%, заявку нужно подать по телефону.

Может кому-то будет полезно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей, добрый день! Доработайте пожалуйста версию сайта для компьютера, чтобы в уведомлениях вверху (нажатие на «колокольчик») можно было открывать ссылки в новой вкладке по Ctrl + клику или по правой кнопке мыши. Сейчас такой возможности нет — ссылки открываются по одной, для открытия следующий нужно снова нажимать на колокольчик.

Alexide, посмотрите фонды денежного рынка, типа LQDT, как альтернативу. Там доходность примерно на уровне РЕПО, что даже с учетом НДФЛ дает ...

MarshalTX, Честно говоря не очень доверяю фондам денежного рынка в долгосрок. ОФЗ мне видится надежнее, хотя и там есть свои риски.

Вадим Рахаев, если бы инфляция не закладывалась в цену, то в мае перед индексацией в июне на 7,6% цена бы до 102,5-103% не поползла, а потом...

MarshalTX, Спасибо за объяснение

Я хотел бы просто вложиться в ОФЗ-ИН в долгосрок, вместо депозита в банке.

Alexide, да, тело пересчитывается ежедневно. Инфляция обсчитывается понедельно (данные выходят по средам). Лаг в теле линкера 90 дней.

Вадим Рахаев, спасибо за ответ. Интересный тип ОФЗ получается. Ранее на этой странице была ссылка на Google docs с таблицей доходности по ОФЗ-ИН за 7 лет, видел, что там в 2017 году в течении месяца где-то тело ОФЗ-ИН уменьшалось (пока с лагом отрабатывали дефляцию). Но судя по тому что ОФЗ-ИН сейчас продаются с дисконтом 3-6% видимо это уже заложено в цену?

Скажите, а если в какой-то месяц происходит дефляция, означает ли это, что в ближайшем будущем на ОФЗ-ИН будет начислена отрицательная индексация (убыток)?