комментарии Insider_market на форуме

Давай покажем на примере Петропавловска, как старшие в России делают деньги.

Петропавловск — это актив который сейчас фактически контролирует г-н Струков (периметр Южуралзолото). Струкову формально принадлежит порядка 22% в Компании + 6% в конвертируемых облигациях (кстати, вчера было объявлено об их конвертации). Но это только формально. По факту еще почти 12% принадлежит Струкову через аффилированные «витрины» Cabs Platform Limited и Slevin Ltd. Итого доля владения г-на Струкова составляет порядка 40% — весьма большой кусок.

Кроме него, других крупных стратегических акционеров в Компании нет и по-сути Компанию ранее контролировал менеджмент — г-н Масловский. Ранее… А вот сейчас разгорелся конфликт, в рамках которого Струков пытается высадить Масловского и старую команду менеджмента за борт Петропавловска и таким образом получить полный контроль над активом.

В Лензолото началась активность. Преф и обычку переставляют всю неделю вверх на крупных объемах — только за сегодня обычку поднимали на +30%

Мы поспрашивали на деске у трейдеров в нашем банке — в российском периметре новостей по этой теме нет

Но в минувшую субботу, как раз перед началом бурного роста, Wright Investors Service Inc. выпустило по Ленке достаточно глубокий аналитический ресерч на 70 страниц. Документ закрытый и даже нам не удалось к нему получить доступа.

Наши друзья в Citi говорят, что этот отчет был заказан для какого-то крупного институционального клиента. Просто так Wright Investors Service Inc. отчеты не штампует... следим за бумагой...

Еще больше новостей у нас в телеграм-канале @insider_market

Не спрашивай кто, но нам тут намекнули, что Антоша Титов (мажоритарный акционер в Обувь России) собрал на рынке немаленький пакет акций Компании.

Смотри график ниже. Внимательно. Там много мелких деталей — нужно приглядеться. Особенно к объемам (нижний график). Красными столбцами мы отметили объемы, которые проходили на внебиржевом рынке — мимо стакана.

Интересно, что с начала года, активности на внебиржевом рынке не было от слова «совсем». Но как только акции упали в марте, кто-то начал аккуратно подкупать на OTC рынке акции Компании — красные столбцы на графике. Каждый день, по чуть-чуть...

И еще, внимательно посмотри на график цены — весь период с марта акции не опускались ниже 30 руб./бумагу — кто то стабильно откупал их на этих уровнях. Наши друзья говорят, что Антон Титов наконец-то раздуплился и начал пылесосить бумагу с рынка.

И да, кстати, вчера и сегодня «кто-то» запустил бумагу в космос без ракеты — посмотри на котировки. Ну мы то с тобой знаем кто этот «кто-то» ;)

Еще больше inside у нас в телеграм-канале — @insider_market

Сейчас тема электро-генерации вышла на первый план. Если кто еще не в курсе, всю прошлую неделю ОГК-2 и ТГК-1 росли как не в себя на новостях о дивидендах: +24% и 24% рост соответственно. Вслед за этим переоценивали весь сегмент — некоторый неликвид переставляли даже по 40% каждый день вверх!

Мы для вас собрали статистику по мультипликаторам наших генерирующих активов (electricity generation) на основе данных Bloomberg (см. график ниже):



1. В среднем отрасль торгуется по 3,9x EV/EBITDA'20: выше всех, по понятным причинам, стоит Юнипро — 6,5x EV/EBITDA. По понятным, потому что у них самая высокая маржинальность в секторе (42%). Самая дешевая — Мосэнерго 1,9x EV/EBITDA.

2. Компании-аналоги с развитых и развивающихся рынков: ну тут по классике — стоят в два раза выше российских компаний: 8,8x и 8,1x EV/EBITDA'20 для Developed и Emerging рынка соответственно. При этом российские компании по маржинальности ничуть не уступают Developed рынку!

Сейчас тема электро-генерации вышла на первый план. Если кто еще не в курсе, всю прошлую неделю ОГК-2 и ТГК-1 росли как не в себя на новостях о дивидендах: +24% и 24% рост соответственно. Вслед за этим переоценивали весь сегмент — некоторый неликвид переставляли даже по 40% каждый день вверх!

Мы для вас собрали статистику по мультипликаторам наших генерирующих активов (electricity generation) на основе данных Bloomberg (см. график ниже):



1. В среднем отрасль торгуется по 3,9x EV/EBITDA'20: выше всех, по понятным причинам, стоит Юнипро — 6,5x EV/EBITDA. По понятным, потому что у них самая высокая маржинальность в секторе (42%). Самая дешевая — Мосэнерго 1,9x EV/EBITDA.

2. Компании-аналоги с развитых и развивающихся рынков: ну тут по классике — стоят в два раза выше российских компаний: 8,8x и 8,1x EV/EBITDA'20 для Developed и Emerging рынка соответственно. При этом российские компании по маржинальности ничуть не уступают Developed рынку!

На очень «популярных телеграм каналах» начало часто мелькать имя «ЛЕНТА». Причем мелькает оно исключительно в контексте «Strong Buy!».

Мы сначала как-то не особо на этом заостряли внимание, но сейчас видим, что многие введенные в заблуждение красивыми словами подписчики действительно кинулись скупать бумагу.

Предлагаем вам сейчас послушать, то что в реальности думают об этом эмитенте дяди в пиджаках из крупных инвест. фондов и банков:



1. Выручка — рост менее чем на 1% в 2019 году: для ретейла темпы роста выручки — это супер важно. У ЛЕНТЫ, как и у большинства ретейлеров в стране, выручка перестала расти: в 2019 году ожидается рост менее 1%, а в 2020 году — всего 4% (см. фото ниже)

2. LFL продажи замедляются: выручка тормозит из-за замедления like-for-like продаж. LFL — это отраслевой показатель, который корректирует выручку на вновь открытые магазины. Это делается специально, чтобы компания не могла искусственно раздувать свою выручку исключительно за счет открытия новых точек. Рост LFL за 4кв 19 — минус 3,6%

Мы уже говорили о том, что ГМК у нас лежит в портфеле. Давно лежит, так что мы успели хорошо прокатиться на ралли бумаги. Сегодня поделимся с вами, нашим краткими мыслями по этому эмитенту.

1. Рост EBITDA на 17% в 2020 году: в этом году мы видим хороший потенциал для роста операционной прибыли компании до уровня 560 млрд руб. Причина проста — прогнозный рост цен на корзину производственных металлов на 15% (см. ниже)

2. Корзина производственных металлов — позитивный прогноз +15%: мы перед новогодними праздниками писали, что на рынке много скепсиса по поводу прогноза цен на палладий (см. пост). Даже в какой-то момент думали резать экспозицию на ГМКу. Но сейчас видение немного изменилось. Скажем так, тут не обошлось без inside, и мы теперь склонны полагать, что цена на корзину металлов вырастет в среднем на 15% в текущем году

3. Стабильная дивидендная политика — 10% доходность в 2020 году: по рынку время от времени ходят слухи, что дивидендную политику могут поменять в худшую для миноров сторону. Но опять же, есть у нас веские причины полагать, что

Нормально в новогодние отдохнули?) А Сережа Солонин, который акционер QIWI, не отдыхал — как мог, под бой курантов, распродавал свой пакет в QIWI. Как говорится, money never sleeps.

В период с 18 декабря по 10 января Солонин продал в рынок 2% своего пакета и выручил на этом 25 млн долл. И самое интересное тут то, что продавал он это по ценам 18,5 — 19,4 долл. за бумагу. Ничего не напоминает? Если нет, рекомендуем перечитать еще раз внимательно наш вот этот пост в телеграме месячной давности

Одним словом, то что вы видели отрисовку цены выше 20 долл. за бумагу незадолго до продажи — это просто качественный market making от инвест.банкиров ;)

Еще больше качественного inside у нас на канале в телеграм - @insider_market

В понедельник, 13 января, Компания сообщит о своих операционных результатах за декабрь прошедшего года.

До нас дошел слух, что цифры по объемам продаж вырастут на 6-8% год к году. Рост будет обусловлен скорее эффектом низкой базы декабря 2018 года. При этом месяц к месяцу (декабрь к ноябрю 2019) продажи сократятся на 10-12%

Еще больше inside — у нас в телеграм-канале @insider_market