Когда вас зовут принять участие в IPO, есть три фундаментальных вопроса, требующих ответа. Сколько стоит бизнес? Хрена ли так дорого? Нахрена мне это нужно?

📈 Компания размещает примерно 11% капитала по 8-9.5 рубля за акцию через допвыпуск с целью привлечь 1 млрд рублей. Таким образом, весь КЛВЗ стоит 8,9 млрд капитализации или 9,1 млрд EV если привлечет весь планируемый объем. За эту цену нам предлагают купить водочный завод с ожидаемыми показателями по итогу 2023 года:
🟢 Выручка 3,6 млрд
🟢 Ебитда 314 млн
🟢 Чистая прибыль 119 млн.

📊 Самое время ответить на второй вопрос. Фишка в том, что за следующий год завод преобразуется качественно. Это будет совсем другая компания и по мощности, и по финансовым результатам. На деньги с IPO, а также от оперативной деятельности и кредитами предполагается ввести 3 производственных линии к пяти существующим, построить купажный цех и спиртохранилище. Это решит текущие проблемы завода. Например, раньше требовалось отмывать трубопроводы от сливочных настоек спиртом, чтобы была возможность переключить производственный процесс. Дорогие затраты по времени и по ресурсам. На соседней территории поставить складские помещения, что решит проблемы логистики и сэкономит 100 млн рублей расходов. Чистая прибыль х2 на ровном месте.

( Читать дальше )