комментарии Квасов Максим на форуме

Tyson Foods (TSN). Итоги 1кв2020. Перспективы роста.

Недавно мы делали обзор российского производителя сельхозпродукции «Руcагро», сегодня рассмотрим бизнес и перспективы крупнейшего производителя мяса говядины, свинины и курицы в США.

 

Но сначала немного статистики и прогнозов по производству и потреблению мяса в мире.

Согласно отчета министерства сельского хозяйства США от 09.04.2020, среднегодовые темпы роста и потребления говядины и свинины составят 2-2,5%, при этом производство и потребления мяса курицы ежегодно будет расти на 5-6%, т.е. с опережающими темпами почти в два раза.

 

Ситуация с COVID-19 потребовало пересмотра прогнозных показателей по производству и потреблению мяса в 2020 в сторону снижения, но не значительно на 2-5%, с восстановлением к 2021 году.

 

Ожидается, что мировой экспорт говядины сократится более чем на 8%, так как говядина является наиболее дорогим источником белка. Основными потребителями традиционно выступают ресторанный и гостиничный бизнес, т.е. именно те сектора, которые сильно пострадали от коронакризиса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

CITIGROUP (C). Хороший представитель финансового сектора по хорошей цене. С учетом показателей 1 кв 2020

Просматривая финансовый сектор заинтересовался показателями Citigroup.

 

Citigroup Inc.© — один из крупнейших международных финансовых конгломератов. Основой конгломерата является Citibank, основанный в 1812 году и являющийся одним из четырёх крупнейших банков США. Компания образовалась 7 апреля 1998 года в результате слияния Citicorp и Travelers Group. Банк управляет активами общей стоимостью почти $2 триллиона. Кроме того, Citigroup является первичным дилером ценных бумаг казначейства США.

Беглым взглядом пробегая по мультипликаторам, сразу бросается в глаза существенное отставание по мультипликаторам от своих ближайших конкурентов. Так, мало того, что P/E и P/Bv минимальные в отрасли, так ещё и капитализация существенно ниже балансовой стоимости: 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор компании РУСАГРО. Прогноз дивидендов за 1 полугодие 2020.

«Руcагро» — один из крупнейших вертикально интегрированных агрохолдингов России. Компании принадлежит значительная доля внутреннего производства свинины, сахара, сельскохозяйственной и масложировой продукции в стране.

В основе бизнес-модели «Русагро» лежит идея вертикальной интеграции. Сахарное, мясное и масложировое бизнес-направления имеют полный цикл производства, а сельскохозяйственное обеспечивает их сырьем. Вертикально интегрированная структура бизнеса позволяет использовать преимущества диверсификации, гарантировать поставки сырья с минимальными транспортными затратами и эффективно управлять всеми элементами цепочки создания стоимости.

 

Коротко пройдемся по основным финансовым показателям компании и оценим её мультипликаторы. Итак:

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор Raytheon Technologies Corporation (RTX)

Рождение нового гиганта аэрокосмической и оборонной отрасли

Raytheon Technologies Corporation (RTX) – образована 3 апреля 2020 путем слияния крупнейшей военно-промышленной компании США Raytheon Company (производство вооружения, томагавков, стингеров, ЗРК, авиационного и ракето-космического оборудования, систем управления и навигации)[в общем если Вам надо куда ни будь принести демократию – эти ребята Вам помогут ;)] и крупнейшей финансово-промышленной группы United Technologies Corporation (авиадвигатели, газовые турбины, авиакосмическое оборудование).

Для большего понимания, что с чем слили, и что в итоге получилось, обзор фактически будет построен на анализе деятельности и финансового положения двух компаний.

 

Итак, Raytheon Company — бизнес подразделения и их доля в структуре выручки и прибыли компании:

У компании 4 основных бизнес-подразделения – это интегрированные системы обороны, разведывательные и информационные системы, ракетное вооружение, космические и авиационные системы, а также подразделение специализирующееся на кибербезопасности. При этом вклад каждого, из основных сегментов, в общий объем продаж примерно одинаковый, немного выделяются ракетные системы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>