Трамп в ближайшие месяцы введет пошлины на широкий спектр импортных товаров, включая сталь, алюминий, нефть и газ, усилив свои угрозы ввест...
Благодаря росту европейских цен на газ Газпром вновь претендует на роль фаворита этого года👇
Рекордные экспортные цены: в I квартале Газпром отправлял газ на экспорт в среднем по 13.7 т.р./тыс.куб.м. что близко к историческому рекорду IV квартала 2014г. (14.2 т.р./тыс.куб.м.).
Европейские цены на газ вблизи трехлетних максимумов: спотовые цены на голландском хабе TTF выросли до 22 т.р./тыс.куб.м.
Корреляция биржевых и экспортных цен Газпрома усиливается: около 87% европейских поставок Газпрома привязано к спотовым ценам на газ и форвардным контрактам сроком до 12 мес.
💡Сейчас некторые инвест.дома ставят таргеты по акциям Газпрома выше 300р. и пророчат более 30р. дивидендов(>700 млрд.р.) по итогам 21г., что выглядит реально, но пока довольно оптимистично относительно собственных ожиданий Газпрома по выручке(7.35 трлн.р.) и Ebitda(1.6 трлн.р.) на этот год.
Сценарий 20р. дивидендов и цена акций до 300р. смотрится пока более реалистично, но очень многое будет зависеть от динамики цен на газ.
Посмотрел всякие видео про мировую политику, а также интересно было посмотреть регрессивный гипноз.
В регрессивном гипнозе все говорят что в 2030 году такой страны как США уже не будет существовать, а следовательно и того самого бакса (американского доллара) тоже. А мировой валютой станет рубль и биткоин.
Из всего просмотренного сделал вывод, что когда Индия, Турция, Иран и Египет закупят ЗРК С-400, а это должно произойти до 2022 года, то блок НАТО станет бесполезным.
Приблизительно в 2022 году в США произойдет сильнейший кризис и дефолт, после чего бакс потерпит крах.
После дефолта образуется новая страна Америка, в которую войдут США, Канада и Мексика.
Евросоюз тоже распадется, а следовательно и само евро потеряет смысл существования.
Все может начаться с Украины. Сейчас достраивается Северный поток-2, после чего произойдет его запуск и отключение потока через Украину, после чего Украина останется без газа. Сейчас уже стягиваются войска по всему периметру от Крыма до Белоруссии (включительно), т.к. Украина может взбунтоваться из-за отключения газа.
Северный поток 2 достроят, а там осталось всего 5%, отключат газ Украине.А после этого, Украина может начать военные действия против России вместе с америкосами.
Если верить предсказаниям, то через 2 года США уже не будет.
Вчера Коммерсант опубликовал статью (https://www.kommersant.ru/doc/4760276) о возможности снижения налоговой ставки на прибыль от продажи ценных бумаг для нерезидентов. Сейчас резиденты РФ платят 13% налога, нерезиденты — 30% налога. Естественно, это снижает количество потенциальных участников российского фондового рынка.
Есть очень много граждан Беларуси, Украины, Казахстана, Таджикистана, Кыргызстана, которые хотят открыть счет у российского брокера и начать инвестировать, но их останавливает ставка налога в 30%. Многие из-за этого уходят торговать к иностранным брокерам — на Кипр, в Польшу, в Германию или даже в США.
Участники российского финансового рынка смекнули, что большие деньги уходят из-под носа — ведь на обслуживании этих клиентов тоже можно зарабатывать. Смекнули — и принялись лоббировать снижение налоговой ставки для нерезидентов. Решение, на мой взгляд, вполне здравое. Но вместе с ним было бы неплохо упростить процесс регистрации нерезидентов у российских брокеров. Ведь если ты живешь, например, в Минске и ехать в Россию не собираешься (а сейчас это не очень просто и весьма недешево из-за пандемии) — то счет открыть практически невозможно.
Банкстеры из Сбера провернули (https://sberprimefume.ru/), пожалуй, самую заметную шутку на 1 апреля, сумев разыграть почти все деловые СМИ. Пару дней назад разошлась необычная вакансия Сбера о поиске для компании парфюмера (https://hh.ru/vacancy/43457944). Многие привыкли, что в экосистеме Грефа может быть почти всё, что угодно, но арома-направление – это даже для Сбера выглядит неожиданно.
В итоге сегодня банк представил (https://t.me/sberbank/476) плод творений человеческой мысли и умной нейросети – аромат СберПрайм+ (назван в честь подписки на сервисы экосистемы). Вот только дата «запуска» нового продукта неслучайно совпала с 1 апреля.
Die Welt вышел с неожиданной публикацией (https://www.welt.de/wirtschaft/plus229306501/Wladimir-Putin-baut-Sberbank-zu-russischem-Tech-Giganten-um.html) про роль Кремля в трансформации Сбербанка в многопрофильную экосистему. Издание фиксирует в этом процессе ключевую роль Путина, благодаря последовательной поддержке которого происходит развитие Сбера.
Технический комитет экспертов ОПЕК+ понизил прогноз по росту спроса на нефть в мире в текущем году. Ранее высказывались мнения о повышении спроса на углеводороды после сильного сокращения в результате пандемии в 2020 году. Между тем, вчера агентство Блумберг со ссылкой на источник сообщило, что техкомитет по предложению Саудовской Аравии понизит прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2021 году. Давление оказывает сохраняющиеся локдауны в Европе.
В настоящее время внимание рынка обращено на предстоящее сегодня заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+, в ходе которого будет обсуждаться ситуация на мировом рынке нефти и параметры соглашения о сокращении добычи в мае на фоне третьей волны коронавирусной инфекции. Окончательные решения по данному вопросу будут приняты 1 апреля на онлайн-встрече всех участников альянса ОПЕК+.
«Сегодня на заседании ОПЕК+ было принято решение о начале восстановления с мая месяца добычи, и напомню, что с февраля по апрель добыча была заморожена, и сегодня мы приняли решение о начале восстановления с мая в течение трех месяцев. Таким образом, мы выйдем на те параметры, которые установлены были соглашением», — сказал он.
Компания в 2020г. (как и весь сектор) оказалась сразу под двумя ударами — снижение цен на нефть(-27% г/г) и добычи из-за ограничений ОПЕК+, результаты говорят сами за себя:
▫️Добыча нефти: 26 млн.т.(-13%)
▫️Выручка: 721 млрд.р.(-23%)
▫️Ebitda: 191 млрд.р.(-42%)
▫️Прибыль: 106 млрд.р.(-47%)
Если с ценами на нефть ситуация с начала года благоприятная(нефть в руб. +59%), то по добыче пока все по-прежнему — в 2021г. компания планирует добыть 26.5 млн.т. нефти(на уровне 2020г.)
Даже с учетом сохранения высоких цен на нефть при текущем уровне добычи Татнефть вряд ли сможет выйти на докризисные уровни по прибыли, но хороший ее отскок в район 125-150 млрд.р. по итогам этого года вполне возможен. Форвардный P/E Татенфти на 2021г. составляет 9-11, что с учетом щедрой див.политики выглядит адекватно.
Пока ВТБ вчера не сообщил (https://www.vtb.ru/o-banke/press-centr/novosti-i-press-relizy/2021/03/2021-03-31-gruppa-vtb-obyavlyaet-finansovye-rezultaty-po-msfo-za-2-mesyatsa-2021-goda/) о 50% росте прибыли за первые два месяца года котировки практически ни как не реагировали на многочисленные прогнозы менеджмента (таргет на 21г.: 250-270 млрд.р.)
Со вчерашнего дня котировки банка прибавили более 7%.
Пессимизм относительно слабых фин.показателей и мизерных дивидендов зашкаливал, с ноября того года акции прибавили уже более 24%, почти полностью сократив отставание от любимого многими Сбера.
Хороший темп по прибыли за первые два месяца хоть и не является гарантией высоких результатов по итогам всего года, но факт восстановления очевиден.
Выйти на 200-250 млрд.р. прибыли ВТБ вполне реально, провальные годы после которых банк восстанавливался уже были в истории👇
«Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России, лидером по объему торговли продуктами питания, количеству магазинов и географии их расположения. «Магнит» работает по мультиформатной модели, которая включает в себя магазины у дома, супермаркеты, аптеки и магазины дрогери.
Помимо продажи товаров, компания занимается производством продуктов питания под собственными торговыми марками, а также управляет предприятиями по выращиванию овощей, производству бакалеи и кондитерских изделий, владеет тепличным и грибным комплексами. Логистическая инфраструктура компании включает 38 распределительных центров и около 4400 автомобилей.
📌Показатели работы за год (год к году):
✅Капитализация – 553,2 млрд руб. (+ 123%).
✅Чистая прибыль – 33 млрд руб. (+ 245%).
✅Рентабельность капитала –17,5% (+ 288%).
✅Рентабельность активов – 3,5% (+ 234%).
✅Долгосрочные обязательства – 478,2 млрд руб. (+ 4%).
eBay (EBAY) – американская компания, предоставляющая услуги в областях интернет-аукционов и интернет-магазинов. Сайтом eBay.com и его местными версиями в нескольких странах владела компанией eBay Enterprise. Она продала это подразделение в 2015 году частным инвестиционным компаниям – Sterling Partners и Premiera Funds.
📌Основные финансовые показатели за 2020 год (год к году):
✅Выручка – $10,3 млрд (+19%).
✅GMV – $100,0 млрд (+17%).
✅Операционная рентабельность –26,4%.
В то время как из-за COVID-19 пострадало огромное количество компаний, eBay был одним из онлайн-рынков, который извлек выгоду благодаря более высокому спросу.
Несмотря на окончание многих карантинных ограничений и оживление экономики, eBay прогнозирует рост доходов в первом квартале до 40% на органической основе. Компания рассчитывает, что выручка приблизится к диапазону $3 млрд, подкрепленному управляемыми платежами и рекламой. Это приведет к тому, что EPS превысит $1.
Интернет-рынок в последнее время стал застойным местом для продажи товаров, но eBay наблюдает всплеск использования своей аукционной системы для торговли сертифицированными активами. Например, категория торговых карт выросла на 142% в течение года, поскольку инвесторы и коллекционеры заново открыли карты во время блокировки и продали еще 4 миллиона карт в течение 2020 года. eBay предлагает идеальную аукционную систему для продажи таких активов, как торговые карты и кроссовки. Другие аукционные площадки работают с премиальными товарами, а eBay предлагает самую большую платформу для покупателей и простоту использования. Сайт в состоянии продать несколько карт, продаваемых за более чем $500 тыс., например, «1996 Topps Chrome Refractor Kobe Bryant rookie card».
«Русагро» – российская сельскохозяйственная и продовольственная компания. Бизнес состоит из 5 сегментов: масложировой, мясной, сахарный, сельскохозяйственный и молочный (самый маленький). Рассмотрим операционные показатели в каждом секторе за год.
📌Масложировой сегмент:
✅Выручка – 76,160 млрд руб. (62,375 млрд руб., +22% г/г).
✅Операционная прибыль – 8,207 млрд руб. (2,449 млрд руб., +235% г/г).
✅Скорр. EBITDA – 9,388 млрд руб. (3,385 млрд руб., +177% г/г).
Выручка возросла вследствие расширения мощностей, арендованных в 3 кв. 2019 г. в Саратовской области. Интенсификация производства привела к повышению объемов продаж майонеза и промышленных жиров, что было подкреплено восстановлением доли рынка во второй половине 2019 г. Помимо прочего, рост выручки за 12 мес. 2020 г. обусловлен повышением цен на все продукты. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 6 млрд руб. за 12 мес. 2020 г. в связи с расширением производственных мощностей.
📌Сельскохозяйственный сегмент:
✅Выручка – 34,348 млрд руб. (25,845 млрд руб., +33% г/г).
✅Операционная прибыль – 15,597 млрд руб. (1,437 млрд руб., +985% г/г).
✅Скорр. EBITDA – 15,191 млрд руб. (5,913 млрд руб., +157% г/г).
«Ленэнерго» – российская распределительная сетевая компания. Основана 4 июля 1886 года, когда императором Александром III был утвержден устав «Общества электрического освещения 1886 года». В декабре 1917-го «Общество 1886 года» было национализировано. В 1919 году включено в ОГЭС – Объединение Государственных Электрических Станций. В 1922 году общество стало трестом Петроградских государственных электростанций «Петроток». В 1924 году трест «Петроток» переименовали в трест «Электроток». В 1932 года объединение переименовывают в «Ленэнерго».
В 1992 году в результате приватизации компания стала акционерным обществом «Ленэнерго». Это одна из крупнейших распределительных сетевых компаний страны. Занимается передачей электроэнергии и присоединением потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
📍Финансовые показатели (в скобках среднее значение по отрасли):
▪️P/E – 4.5 (10.9).
▪️P/B – 0.37 (0.54).
▪️Капитализация – 58,84 млрд руб.
▪️Активы – 255,09 млрд руб.
▪️Обязательства – 76,08 млрд руб.
▪️Текущая дивдоходность по префам – 8,9%.
«Ленэнерго» – российская распределительная сетевая компания. Основана 4 июля 1886 года, когда императором Александром III был утвержден устав «Общества электрического освещения 1886 года». В декабре 1917-го «Общество 1886 года» было национализировано. В 1919 году включено в ОГЭС – Объединение Государственных Электрических Станций. В 1922 году общество стало трестом Петроградских государственных электростанций «Петроток». В 1924 году трест «Петроток» переименовали в трест «Электроток». В 1932 года объединение переименовывают в «Ленэнерго».
В 1992 году в результате приватизации компания стала акционерным обществом «Ленэнерго». Это одна из крупнейших распределительных сетевых компаний страны. Занимается передачей электроэнергии и присоединением потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
📍Финансовые показатели (в скобках среднее значение по отрасли):
▪️P/E – 4.5 (10.9).
▪️P/B – 0.37 (0.54).
▪️Капитализация – 58,84 млрд руб.
▪️Активы – 255,09 млрд руб.
▪️Обязательства – 76,08 млрд руб.
▪️Текущая дивдоходность по префам – 8,9%.
Впервые с дефолта 1998 года «Газпром» сработал в минус по российским стандартам бухучета.
Чистый убыток головной компании «Газпрома» (только она учитывается в отчетности по РСБУ) составил 706,9 млрд рублей против прибыли в 734 млрд рублей годом ранее.
Две трети суммы убытка — 466 млрд рублей — обеспечило падение акций «Газпром нефти», находящихся на балансе холдинга. По итогам прошлого года они просели на 25%. Остаток принесли девальвация рубля, из-за которой резко увеличился в размерах валютный долг «Газпрома», а также обвал экспортных доходов.
По итогам 2020 компания прокачала в дальнее зарубежье 179,3 млрд кубометров газа — минимальный объем за последние пять лет. В физическом выражении экспорт упал на 10%, а в денежном — на 40% из-за резкого снижения цен в Европе, весной уходивших ниже точки рентабельности «Газпрома» (около $100 за тысячу кубометров).
По данным ЦБ, продажа газа принесла в Россию $25,1 млрд — минимум с 2004 года.
Россия меняет стратегию развития на мировом рынке природного газа. Накануне Правительство одобрило долгосрочную программу развития СПГ, которая породит глубокие изменения для всей газовой отрасли. Базируется она на анализе будущих показателей газового рынка. Аналитики предрекают активный рост в сегменте СПГ в ближайшие 15 лет, но предупреждают, что в последствии он замедлится или даже прекратится.
Параметры размещения:
▫️старт торгов: 30 марта — 1 апреля
▫️ориентир размещения: 1650-2050 руб. за акцию
▫️объем предложения: $450-560 млн.(37% акций)
О компании: «Высочайший» — российски золотодобытчик, ведет деятельность в Иркутской области и Якутии.
Ключевые акционеры:
▫️Докучаев С.В: 20.36%
▫️Опалева Н.В: 20.36%
▫️Тихонов В.А: 20.36%
Запасы и Добыча: 4.4 млн.унций запасов(JORC), по итогам 2020г. уровень производства золота составил 272 тыс.унций, в 2021г. планируется увеличение добычи до не менее 290 тыс.унций(+7%).
Фин.показатели 2020г.:
▫️Выручка: 34 млдр.р.(+57%)
▫️Ebitda: 17.5 млрд.р. (+128%)
▫️Прибыль: 11 млрд.р. (+112%)
▫️ND/Ebitda: 0.8
💡Мощный рост показателей и низкая долговая нагрузка (спасибо росту цен на золото).
Див.политика одна из лучших в секторе:
-payout = 40% Ebitda при ND/Ebitda <1.5
-payout = 30% Ebitda при ND/Ebitda 1.5-2.5
-payout до 20% Ebitda при ND/Ebitda >2.5
-payout = 0% Ebitda при ND/Ebitda >4.0
💡В 2020г. компания выплачивала дивиденды на ежеквартальной основе, данная практика скорей всего будет продолжена, за 2020г. должны дать еще около 44р. дивидендов.
💡Относительно планового объема производства(290 тыс.унц) и текущих котировок золота (135 т.р./унц.) расчетный дивиденд за 2021г. может составить около 142р./акция. Дивидендная доходность за 2021г. относительно цены размещения соотв. 8.6%-6.9% при payout 40%.
