При анализе компаний для добавления в портфель инвестор первым делом смотрит на оценку их акций. Если бумаги сильно переоценены, то большинство инвесторов обходит их стороной. Однако не всегда высокие мультипликаторы свидетельствуют о спекулятивных настроениях в акциях. Возможно, компания имеет действительно отличные перспективы, а ее бизнес набирает обороты огромными темпами. Такие бумаги называют акциями роста. Чтобы их оценить, часто недостаточно методов, к которым все привыкли. В этом посте рассмотрим, как оценивать акции роста.

Статья получилась большая, поэтому пост разделим на 2 части, вторая из которых выйдет вечером.

👉P/E
Отношение P/E (цена к прибыли) является фундаментальным показателем оценки любой ценной бумаги. Он показывает, сколько лет потребуется, чтобы окупить инвестиции в акции, если компания сохранит текущие уровни прибыли.

Текущее 10-летнее соотношение P/E S&P 500 составляет около 35. Это на 77% выше среднего показателя по рынку, который равен ~20. С этой точки зрения, рынок можно считать переоцененным по отношению к своим историческим средним. Важным аспектом, который следует учитывать, является то, что рынок был выше своего среднего исторического P/E в течение почти 30 лет.