комментарии Козлов Юрий на форуме

Стоит ли участвовать в IPO российских компаний?
🏛 В минувшем году на Мосбирже свои акции разместили 8 эмитентов, три из которых относятся к IT-сектору. Для нашего фондового рынка это знаковое событие, поскольку давно мы не видели такого количества IPO.

❓Какие результаты продемонстрировали компании? Выгодно ли было покупать их акции в первый день торгов на Мосбирже? Предлагаю порассуждать на эту тему.

🔸 Первое размещение акций 2021 года состоялось в марте — на биржу вышел ритейлер Fix Price (#FIXP). Оценка бизнеса на IPO оказалось неприлично высокой, вследствие чего ритейлер принялся быстро падать в цене. Очень рад, что я тогда решили воздержаться от этой истории по предложенным ценникам — пока жалеть об этом не приходится.

🔸Месяц спустя IPO провёл лесопромышленный холдинг Segezha Group (#SGZH), который также разместился недёшево, но благодаря сделкам M&A смог продемонстрировать самый сильный рост из всех представленных компаний и  завершить год на мажорной ноте.

Cо своими подписчиками мы сначала хорошенько прожарили эту компанию, после чего в диапазоне 6,5-7,5 руб. сформировали долгосрочную позицию в акциях Сегежи, и продолжаем уверенно удерживать её.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбербанк: есть триллион! Теперь уже официально
🏛 Сбербанк отчитался в пятницу по РСБУ за 2021 год, сообщив о росте чистой прибыли на 74,3% (г/г) до 1,23 трлн рублей:



📈Наконец-то теперь мы с чистой совестью можем сказать вслух, что Сбер покорил долгожданный триллион рублей по чистой прибыли, что оказалось историческим рекордом для него, благодаря двухзначному темпу роста процентных и комиссионных доходов — на 12,3% и 13,5% соответственно, а также роспуску резервов, на фоне улучшения качества кредитного портфеля.  

💼 Кредитный портфель вырос по итогам минувшего года на 15,5% до 27,6 трлн руб. Драйвером роста была ипотека (ипотечный портфель вырос на 29%), хотя и корпоративный сегмент продемонстрировал высокий темп роста (+10,5%).  



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отставить панику!
👨🏻‍💻 Перед тем, как сесть за перо, чтобы написать обещанный вочлист своих бумаг на покупку (два выходных для этого ещё впереди!), я решил собрать мысли в кучу и порассуждать полчасика о текущей рыночной ситуации.

Писать много букв я поленился в пятницу вечером, поэтому традиционный корвалол-пост на этот раз будет в форме видеообращения:



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отставить панику!
👨🏻‍💻 Перед тем, как сесть за перо, чтобы написать обещанный вочлист своих бумаг на покупку (два выходных для этого ещё впереди!), я решил собрать мысли в кучу и порассуждать полчасика о текущей рыночной ситуации.

Писать много букв я поленился в пятницу вечером, поэтому традиционный корвалол-пост на этот раз будет в форме видеообращения:



Авто-репост. Читать в блоге >>>

НОВАТЭК: производственные результаты за 2021 перечеркнуты негативным фоном

🕳 НОВАТЭК представил вчера свои производственные результаты за 2021 год: добыча природного газа за этот период выросла на 3,3% до 79,9 млрд кубометров, а добыча ЖУВ прибавила на 0,5%, составив 12,3 млн тонн:



В России по итогам 2021 года было продано 67,9 млрд куб. м газа, что на 1,8% больше, чем в 2020 году. Объём реализации газа на международных рынках составил 7,94 млрд куб. м, снизившись на 11,1%, и компания так объяснила эту отрицательную динамику:

📃 «Снижение объёмов реализации на международных рынках связано с увеличением доли прямых продаж „Ямал СПГ“ по долгосрочным контрактам и соответствующим уменьшением доли продаж с проекта на спотовом рынке через акционеров, включая „НОВАТЭК“.

📉 Но учитывая, что вчерашний день прошёл под эгидой геополитического обострения между РФ и США, рынок широким фронтом принялся отыгрывать этот негатив, и акции НОВАТЭКа не стали исключением, возглавив это падение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок золота: ждать или действовать?
🎗 Рассуждая о перспективности покупки акций золотодобывающих компаний (физическую покупку золота в качестве инструмента для инвестиций я предпочитаю не рассматривать по ряду причин), в первую очередь нужно обращать внимание на динамику биржевых цен на драгоценный металл и пытаться предугадать рыночную конъюнктуру в обозримом будущем.

Несмотря на то, что бумаги Полюса (#PLZL) и Polymetal (#POLY) сейчас выглядят очень аппетитно для покупок, да и Barrick Gold (#GOLD) c Newmont Mining Corporation (#NEM) кстати тоже, я продолжаю оставаться в стороне от этих инвестиционных идей и терпеливо дожидаюсь ещё более низких ценников по ним. И тому есть свои веские причины.

🤔 Давайте порассуждаем вместе. Инфляционное давление во всём мире растёт (прежде всего, фокус на США, как на ведущую финансовую систему), а значит повышение ставок нас ожидает уже в этом году (и скорее всего неоднократное), за которым скорее всего последует укрепление курса доллара.

Чисто технически у золота есть все шансы скорректироваться в район $1700, где находится сильная линия поддержки (см.график ниже), а грядущее сворачивание центральными банками целого ряда стран сверхмягкой монетарной политики в этом году может стать мощным медвежьим триггером для золота.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок золота: ждать или действовать?
🎗 Рассуждая о перспективности покупки акций золотодобывающих компаний (физическую покупку золота в качестве инструмента для инвестиций я предпочитаю не рассматривать по ряду причин), в первую очередь нужно обращать внимание на динамику биржевых цен на драгоценный металл и пытаться предугадать рыночную конъюнктуру в обозримом будущем.

Несмотря на то, что бумаги Полюса (#PLZL) и Polymetal (#POLY) сейчас выглядят очень аппетитно для покупок, да и Barrick Gold (#GOLD) c Newmont Mining Corporation (#NEM) кстати тоже, я продолжаю оставаться в стороне от этих инвестиционных идей и терпеливо дожидаюсь ещё более низких ценников по ним. И тому есть свои веские причины.

🤔 Давайте порассуждаем вместе. Инфляционное давление во всём мире растёт (прежде всего, фокус на США, как на ведущую финансовую систему), а значит повышение ставок нас ожидает уже в этом году (и скорее всего неоднократное), за которым скорее всего последует укрепление курса доллара.

Чисто технически у золота есть все шансы скорректироваться в район $1700, где находится сильная линия поддержки (см.график ниже), а грядущее сворачивание центральными банками целого ряда стран сверхмягкой монетарной политики в этом году может стать мощным медвежьим триггером для золота.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НМТП: производственные результаты продолжают радовать месяц к месяцу
⚓️ Группа НМТП представила операционные результаты за 11 мес. 2021 года:



📈 Грузооборот компании с января по ноябрь вырос на 3,7% (г/г) до 105,2 млн т, при этом рост погрузки зафиксирован во всех сегментах.

🛢Радует увеличение перевалки нефти и нефтепродуктов, поскольку именно этот сегмент находится под давлением второй год кряду, главным образом из-за выполнения условий РФ по соглашению ОПЕК+.

По итогам состоявшейся 4 января встречи министров стран ОПЕК+, картель не испугался ожидаемого профицита на нефтяном рынке и «омикрона» и решил продолжать действовать по ранее намеченному плану, сохранив свои намерения по росту добычи на 400 тыс. баррелей в сутки в феврале.

📈 На этом фоне ничего не мешает и нашим отечественным нефтяникам наращивать производство, что благоприятно скажется и на финансовых показателях НМТП, поскольку на нефть и нефтепродукты приходится порядка 80% от совокупного грузооборота компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НМТП: производственные результаты продолжают радовать месяц к месяцу
⚓️ Группа НМТП представила операционные результаты за 11 мес. 2021 года:



📈 Грузооборот компании с января по ноябрь вырос на 3,7% (г/г) до 105,2 млн т, при этом рост погрузки зафиксирован во всех сегментах.

🛢Радует увеличение перевалки нефти и нефтепродуктов, поскольку именно этот сегмент находится под давлением второй год кряду, главным образом из-за выполнения условий РФ по соглашению ОПЕК+.

По итогам состоявшейся 4 января встречи министров стран ОПЕК+, картель не испугался ожидаемого профицита на нефтяном рынке и «омикрона» и решил продолжать действовать по ранее намеченному плану, сохранив свои намерения по росту добычи на 400 тыс. баррелей в сутки в феврале.

📈 На этом фоне ничего не мешает и нашим отечественным нефтяникам наращивать производство, что благоприятно скажется и на финансовых показателях НМТП, поскольку на нефть и нефтепродукты приходится порядка 80% от совокупного грузооборота компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Казахстан взбудоражил российский фондовый рынок. Почему?

📉 Российский фондовый рынок в первые два торговых дня 2022 года упорно игнорировал политическое обострение в Казахстане, и вот вчера он всё-таки дрогнул, под натиском целого ряда тревожных новостей из этой республики.

🇰🇿 Давайте бегло пробежимся по заголовкам новостей:

🔸 Президент Казахстана ввёл режим ЧП на всей территории страны
🔸 Во время беспорядков в Казахстане погибли 8 полицейских и солдат нацгвардии
🔸 Президент Казахстана принял отставку правительства страны
🔸 Протестующие прорвались к зданию администрации в Алма-Ате, перед зданием взрываются светошумовые гранаты
🔸 Президент Казахстана заявил, что аэропорт Алматы и 5 самолетов, в том числе иностранных, захвачены «террористами».
🔸  и так далее....

🤔 Не будем вдаваться в политику, искать крайних и рассуждать на тему того, насколько оправданной со стороны правительства республики было резкое повышение цен на сжиженный газ (я считаю, оно должно было вмешаться в процесс перехода к реализации сжиженного газа через электронные торговые площадки и сделать его более мягким), а давайте лучше порассуждаем чем это потенциально будет грозить РФ в целом и фондовому рынку в частности:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Казахстан взбудоражил российский фондовый рынок. Почему?

📉 Российский фондовый рынок в первые два торговых дня 2022 года упорно игнорировал политическое обострение в Казахстане, и вот вчера он всё-таки дрогнул, под натиском целого ряда тревожных новостей из этой республики.

🇰🇿 Давайте бегло пробежимся по заголовкам новостей:

🔸 Президент Казахстана ввёл режим ЧП на всей территории страны
🔸 Во время беспорядков в Казахстане погибли 8 полицейских и солдат нацгвардии
🔸 Президент Казахстана принял отставку правительства страны
🔸 Протестующие прорвались к зданию администрации в Алма-Ате, перед зданием взрываются светошумовые гранаты
🔸 Президент Казахстана заявил, что аэропорт Алматы и 5 самолетов, в том числе иностранных, захвачены «террористами».
🔸  и так далее....

🤔 Не будем вдаваться в политику, искать крайних и рассуждать на тему того, насколько оправданной со стороны правительства республики было резкое повышение цен на сжиженный газ (я считаю, оно должно было вмешаться в процесс перехода к реализации сжиженного газа через электронные торговые площадки и сделать его более мягким), а давайте лучше порассуждаем чем это потенциально будет грозить РФ в целом и фондовому рынку в частности:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ: дивиденды 2021 будут!
👨🏻‍💻 Вчера весь вечер плотно занимался анализом финансовой отчётности ВТБ по МСФО за 11m2021, радовался росту чистых процентных и чистых комиссионных доходов банка, а также пытался расшифровать вот такую любопытную информацию от менеджмента:

«ВТБ планирует применять разные коэффициенты к выплате дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям за 2021 год. По обыкновенным акциям коэффициент выплат составит 50% чистой прибыли, а по привилегированным он пока не определён».

Но потом вспомнил ноябрьские высказывания главы ВТБ Андрея Костина — и отпустило.

💰 Не буду даже пытаться скучно и дословно рассказывать вам их суть за два дня до Нового года. Кому нужно — вы знаете где почитать мои мысли и подсмотреть, что в недавний чёрный вторник я подкупал в том числе и акции ВТБ. Скажу лишь одно: дивиденды будут! И, скорее всего, они будут весьма щедрыми.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Козлов Юрий, очередная пустышка от козлова

ШоLo, очередная пустышка — согласен, но фамилию лучше с большой буквы всё-таки писать. Дяде Юре будет приятно.

ВТБ: дивиденды 2021 будут!
👨🏻‍💻 Вчера весь вечер плотно занимался анализом финансовой отчётности ВТБ по МСФО за 11m2021, радовался росту чистых процентных и чистых комиссионных доходов банка, а также пытался расшифровать вот такую любопытную информацию от менеджмента:

«ВТБ планирует применять разные коэффициенты к выплате дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям за 2021 год. По обыкновенным акциям коэффициент выплат составит 50% чистой прибыли, а по привилегированным он пока не определён».

Но потом вспомнил ноябрьские высказывания главы ВТБ Андрея Костина — и отпустило.

💰 Не буду даже пытаться скучно и дословно рассказывать вам их суть за два дня до Нового года. Кому нужно — вы знаете где почитать мои мысли и подсмотреть, что в недавний чёрный вторник я подкупал в том числе и акции ВТБ. Скажу лишь одно: дивиденды будут! И, скорее всего, они будут весьма щедрыми.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот: взлетать не собирается
🛫 Аэрофлот накануне представил  свои операционные результаты за ноябрь 2021 года: за этот период пассажирооборот Группы сократился на 28% по сравнению с тем же месяцем «доковидного» 2019 года, ну а заядлые оптимисты могут порадоваться двукратному росту этого показателя по сравнению с ноябрём 2020 года, когда из-за ковидных ограничений авиаперевозки в РФ и в мире были существенно ограничены.



📉 Только насколько оправдан такой оптимизм, когда сам менеджмент Аэрофлота прогнозирует (https://t.me/invest_or_lost/4664) возврат к допандемийным уровням на внешних рынках лишь к 2024 году. К слову, это самый маржинальный сегмент бизнеса компании, а потому покорение допандемийных уровней на внутреннем рынке уже в 2022 году (по ожиданиям) вряд ли является серьёзным утешением для акционеров.

🙅🏻‍♂️ А потому котировки акций Аэрофлота продолжают уныло топтаться вблизи уровня 60 рублей, в непосредственной близости от своих 6-летних минимумов. Это почти в 4 раза ниже исторических максимумов, однако интереса покупать эти бумаги лично у меня нет никакого!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Белоусов: тезисы интервью с великим и ужасным!
🎤 Журнал Forbes на днях опубликовал любопытное интервью первого вице-премьера Андрея Белоусова, фамилию которого в этом году часто вспоминали многие инвесторы. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:

🔸Правительство РФ довольно ростом экономики в этом году – наблюдается хороший темп роста инвестиций, промышленного производства.

🔸Две проблемы, которые сильно беспокоят – слабый рост малого бизнеса и высокая безработица среди молодёжи.

🔸Металлурги недовольны ростом НДПИ и введением экспортных пошлин, потребители рады такому исходу. Ужесточение налоговой нагрузки в этом году было введено ради потребителей (строители, машиностроители, оборонно-промышленный комплекс).  

🔸Правительство пока отложило рассмотрение вопроса по повышенным налогам на дивиденды металлургов. У металлургов есть искушение превратить компании в кэш-машины и воспользоваться временной конъюнктурой — это не стратегическое решение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Белоусов: тезисы интервью с великим и ужасным!
🎤 Журнал Forbes на днях опубликовал любопытное интервью первого вице-премьера Андрея Белоусова, фамилию которого в этом году часто вспоминали многие инвесторы. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:

🔸Правительство РФ довольно ростом экономики в этом году – наблюдается хороший темп роста инвестиций, промышленного производства.

🔸Две проблемы, которые сильно беспокоят – слабый рост малого бизнеса и высокая безработица среди молодёжи.

🔸Металлурги недовольны ростом НДПИ и введением экспортных пошлин, потребители рады такому исходу. Ужесточение налоговой нагрузки в этом году было введено ради потребителей (строители, машиностроители, оборонно-промышленный комплекс).  

🔸Правительство пока отложило рассмотрение вопроса по повышенным налогам на дивиденды металлургов. У металлургов есть искушение превратить компании в кэш-машины и воспользоваться временной конъюнктурой — это не стратегическое решение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс: тезисы интервью с главой компании
🎤Глава «Яндекса» Тигран Худавердян дал интересное интервью «РБК», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️Благодаря пандемии COVID-19 существенно ускорилась цифровизация мировой экономики.

✔️Онлайн-торговля очень эффективна как бизнес, очень удобна для людей, и спрос на неё будет только расти.

✔️Сейчас менеджмент фокусируется на развитии электронной торговли, финансовых сервисов и подписки «Яндекс.Плюс».

✔️Яндекс банк позволит самозанятым воспользоваться полным спектром банковских услуг. Многие самозанятые вынуждены сейчас брать кредиты в МФО, и компания готова занять эту нишу.

✔️Беспилотники Яндекса обязательно будут! Эти машины поедут, и они будут ездить лучше и более безопасно, чем человек.

✔️Яндекса нет в сегменте игровой индустрии, поскольку у менеджмента нет экспертизы по созданию игр.

👉 Масштабирование действующих сервисов и развитие новых проектов позволяет рассчитывать на сохранение высокого темпа роста выручки Яндекса в долгосрочной перспективе, что благоприятно для роста капитализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс: тезисы интервью с главой компании
🎤Глава «Яндекса» Тигран Худавердян дал интересное интервью «РБК», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️Благодаря пандемии COVID-19 существенно ускорилась цифровизация мировой экономики.

✔️Онлайн-торговля очень эффективна как бизнес, очень удобна для людей, и спрос на неё будет только расти.

✔️Сейчас менеджмент фокусируется на развитии электронной торговли, финансовых сервисов и подписки «Яндекс.Плюс».

✔️Яндекс банк позволит самозанятым воспользоваться полным спектром банковских услуг. Многие самозанятые вынуждены сейчас брать кредиты в МФО, и компания готова занять эту нишу.

✔️Беспилотники Яндекса обязательно будут! Эти машины поедут, и они будут ездить лучше и более безопасно, чем человек.

✔️Яндекса нет в сегменте игровой индустрии, поскольку у менеджмента нет экспертизы по созданию игр.

👉 Масштабирование действующих сервисов и развитие новых проектов позволяет рассчитывать на сохранение высокого темпа роста выручки Яндекса в долгосрочной перспективе, что благоприятно для роста капитализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русагро: основные тезисы интервью с Максимом Басовым
🎤 Гендиректор Русагро Максим Басов дал интересное интервью газете «Ведомости», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️Менеджмент компании делает ставку на увеличение загрузки действующих производств и повышение операционной эффективности.

✔️Компания планирует наращивать экспортные поставки масложировой продукции в Среднюю Азию и видит здесь хороший потенциал.

✔️Госрегулирование в этом году привело к сокращению чистой прибыли, но показатель всё равно оказался рекордным, благодаря низкой себестоимости в растениеводстве и производстве сахара. Полная себестоимость выращивания пшеницы в России составляет $600 за тонну. К примеру, в США показатель выше на 50%, а в Германии на 200%.

✔️Китай предъявляет повышенный спрос на подсолнечное масло, что вызвало сильный рост цен на внешних рынках.

✔️Несколько лет назад компания планировала развивать молочный бизнес, но в итоге отказалась от этого направления, поскольку здесь есть высокие риски.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европейские цены на газ будут расти и дальше, и вот почему
📈 Европейские цены на газ вновь раллируют, на фоне сложностей с вводом в эксплуатацию «Северного потока-2» и нестабильных отношений между Россией и Украиной. И пока у этого ралли больше шансов на продолжение, нежели смену тренда. Вот парочка веских причин, заставляющих меня думать именно так:

1)  По словам исполнительного директора немецкой ассоциации операторов подземных хранилищ газа, газовые хранилища в Германии заполнены ниже уровня в 60%. По его словам, это исторически низкий показатель за последние несколько лет.

2) По состоянию на начало декабря, из подземных газовых хранилищ Европы выбрали уже более 25%. Этот показатель превысил среднее значение за аналогичные числа за всю историю наблюдений на 19%.



🇪🇺 Ну а Европе уже поспешили обвинить во всех газовых грехах Россию, сделав именно нашу страну главной виновницей в беспричинном повышении цен на энергоноситель. В Москве в свою очередь отвечают, что подорожание газа является следствием перехода на спотовые контракты, напоминая при этом, что в Европе по собственной инициативе отказались от заключения долгосрочных договоров. Поэтому Брюсселю необходимо предъявлять претензии по поводу подорожания топлива себе, а не России.

Авто-репост. Читать в блоге >>>