цены на уголь в Китае = новый рекорд
комментарии Константин Лебедев на форуме
-
НЛМК операционные результаты за 3-й квартал, прогноз по EBITDA
Всем привет, основные показатели влияющие на EBITDA, это продажи по основным категориям стальной продукции и консолидированная цены на металлопродукцию. Соответственно возьмем их из результата и подставим в расчет из нашего прогноза
Рассчитываем финансовые показатели за 3-й квартал 2021 года
- Q3`21 EBITDA — $1849 млн. уменьшение на 10% (4146*446)
- Q3`21 FCF — $1149 (1849-350-350-50+50)
- Q3`21 Дивиденд — 16 руб ((1149+180)/5993,23*72) c доходностью 7,4% за квартал
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Почему брать квартиру/дом за нал это тупак ?
Вот берем например Ленжнерго
2016 ом году можно было купить по 60 руб. покупаешь 20 тыс. акций за 1,2 ляма
получаешь денег
2017-ом — 141 тыс. руб (8.11*20000*(1-0,13))
2018-ом - 234 тыс. руб (13.47*20000*(1-0,13))
2019-ом - 198 тыс. руб (11.14*20000*(1-0,13))
2020-ом - 237 тыс. руб (13.62*20000*(1-0,13))
2021-ом - 264 тыс. руб (15.17*20000*(1-0,13))
2022-ом - 348 тыс. руб (19.99*20000*(1-0,13))
За 7 лет, ты возвращаешь вложенный 1,2 ляма (141+234+198+237+264+348) ~ 1,4 ляма
Если бы это был бы ИИС счет, то еще плюсом можно было бы вернуть 185 тыс. руб. налогового вычета.
Берем примерно такие параметры 1162 в ипотеку, тогда льготный процент был побольше и рефинансируем в 2021-году под
5*12*8180 мы переплатит 490 тыс. руб платежей.
Далее единовременно получим налоговый вычет 260 тыс. руб.
И налоговый вычет с процентов 40 тыс. руб
Суммируем налоговые вычеты получаем 260+40+180 ~ 480 тыс руб.
Внимание 480 - 490 = 10 тыс. рубле мы заплатили ипотеку за 5 лет.
был побольше и рефинансируем в 2021-году под под 5,45
Авто-репост. Читать в блоге >>>- За неделю FOB цены на г/к прокат пошли немного в плюс, до этого цена в течении 3-х месяцев только падала,
- Желательно найти похожий квартал, где сильное падение продаж за счет увеличения экспорта на фоне высоких показателей производства, что там с FCF будет.
поставки чаще всего с отсрочкой платежа идут а не по предоплате (хотя не знаю как у ММК принято :) )
Sergei, деньги скорее всего
уже поступили, т.е. FCF есть, но в чистой прибыли до момента поставки их отразить нельзя. Но нас в первую очередь интересует как раз денежный поток, дивы то с него платятся!
роман матвеенко,
kudesnik, ММК далек от портов, да же если брать контракт FOB нужны недели, что бы сталь доехала до порта по ж/д дороге и затраты транспортные до портов оплачивает продавец.
Поэтому по погрузке стали на ж/д мы не увидели падения, просто логистика стала дальше.С точки зрения долгосрочных инвестиций отчет отличный, с точки зрения краткосрочного всплеска на которым тут большинство хотели заработать (в том числе и я) — то средне довольно.
Sergei,
Продажи металлопродукции по Группе ММК составили 2 761 тыс.
тонн, сократившись к уровню прошлого квартала на 16,8% в связи
с ростом экспортных продаж с более длинными сроками доставки.
Продукция уже как бы продана, просто она еще в пути, так как логистика забирается 1 месяц и не отразилась в отчете.
Константин Лебедев, в финансовом отчете должна отразиться?
Sergei, Нет. там схема утром стулья вечером деньги.
Константин Лебедев, понятно, получается размазали деньги по кварталам.
Sergei, деньги скорее всего
уже поступили, т.е. FCF есть, но в чистой прибыли до момента поставки их отразить нельзя. Но нас в первую очередь интересует как раз денежный поток, дивы то с него платятся!
роман матвеенко, FCF может быть несколько меньше, чем в прогнозе, так как берем тупо производство стали и миныс продажи (3390-2761) ~ 629 тыс. тон продукции числиться в запасах плюсом к 2-у кварталу, а это по средней цене $950 за тонну, дает увеличение $600 млн. не хилая цифра, которая может обнулить изменения FCF.
Константин Лебедев, Понизил прогноз по дивам
Дивиденд — 4,23 руб. увеличение на 20% без компенсации сверх капекса (652,4*72,5 /11174,33) или 6% за квартал при 71 руб. за акцию.
Но это прямо вилами на воде писано, так как есть большое поле для творчества в FCF
Можно нарисовать любой CAPEX, дебиторскою и кредиторскую задолженность и балансовую стоимость запасов.С точки зрения долгосрочных инвестиций отчет отличный, с точки зрения краткосрочного всплеска на которым тут большинство хотели заработать (в том числе и я) — то средне довольно.
Sergei,
Продажи металлопродукции по Группе ММК составили 2 761 тыс.
тонн, сократившись к уровню прошлого квартала на 16,8% в связи
с ростом экспортных продаж с более длинными сроками доставки.
Продукция уже как бы продана, просто она еще в пути, так как логистика забирается 1 месяц и не отразилась в отчете.
Константин Лебедев, в финансовом отчете должна отразиться?
Sergei, Нет. там схема утром стулья вечером деньги.
Константин Лебедев, понятно, получается размазали деньги по кварталам.
Sergei, деньги скорее всего
уже поступили, т.е. FCF есть, но в чистой прибыли до момента поставки их отразить нельзя. Но нас в первую очередь интересует как раз денежный поток, дивы то с него платятся!
роман матвеенко, FCF может быть несколько меньше, чем в прогнозе, так как берем тупо производство стали и миныс продажи (3390-2761) ~ 629 тыс. тон продукции числиться в запасах плюсом к 2-у кварталу, а это по средней цене $950 за тонну, дает увеличение $600 млн. не хилая цифра, которая может обнулить изменения FCF.С точки зрения долгосрочных инвестиций отчет отличный, с точки зрения краткосрочного всплеска на которым тут большинство хотели заработать (в том числе и я) — то средне довольно.
Sergei,
Продажи металлопродукции по Группе ММК составили 2 761 тыс.
тонн, сократившись к уровню прошлого квартала на 16,8% в связи
с ростом экспортных продаж с более длинными сроками доставки.
Продукция уже как бы продана, просто она еще в пути, так как логистика забирается 1 месяц и не отразилась в отчете.
Константин Лебедев, в финансовом отчете должна отразиться?
Sergei, Нет. там схема утром стулья вечером деньги.
Константин Лебедев, понятно, получается размазали деньги по кварталам.
Sergei, Да получается, провал в 4-ом квартале будет компенсирован переноса продаж из 3-го квартала, вообщем то логично что бы не разгонять волатильность, где для долгосрочного инвестора важно стабильные дивиденды. А для спекулянта плохо, не на чем разгонять цену вверх, а потом вниз.С точки зрения долгосрочных инвестиций отчет отличный, с точки зрения краткосрочного всплеска на которым тут большинство хотели заработать (в том числе и я) — то средне довольно.
Sergei,
Продажи металлопродукции по Группе ММК составили 2 761 тыс.
тонн, сократившись к уровню прошлого квартала на 16,8% в связи
с ростом экспортных продаж с более длинными сроками доставки.
Продукция уже как бы продана, просто она еще в пути, так как логистика забирается 1 месяц и не отразилась в отчете.
Константин Лебедев, в финансовом отчете должна отразиться?
Sergei, Нет. там схема утром стулья вечером деньги.С точки зрения долгосрочных инвестиций отчет отличный, с точки зрения краткосрочного всплеска на которым тут большинство хотели заработать (в том числе и я) — то средне довольно.
Sergei,
Продажи металлопродукции по Группе ММК составили 2 761 тыс.
тонн, сократившись к уровню прошлого квартала на 16,8% в связи
с ростом экспортных продаж с более длинными сроками доставки.
Продукция уже как бы продана, просто она еще в пути, так как логистика забирается 1 месяц и не отразилась в отчете.Производство стали ММК за 9 месяцев выросло на 22%
• Рост выплавки чугуна на 14,8% до 7 836 тыс. тонн относительно 9 месяцев 2020 года обусловлен отсутствием капитальных ремонтов в доменном производстве.
• Объем выплавки стали вырос на 22,1% до 10 091 тыс. тонн относительно 9 месяцев прошлого года в связи с отсутствием капитальных ремонтов в конвертерном производстве и завершением модернизации стана 2500 г/п.
• Продажи товарной продукции по Группе ММК составили 8 985 тыс. тонн, увеличившись к уровню прошлого года на 16,5% на фоне высокой загрузки стана 2500 после модернизации и благоприятной рыночной конъюнктуры.
• Продажи премиальной продукции незначительно сократились по сравнению с уровнем 2020 года до 3 770 тыс. тонн на фоне капитального ремонта стана 5000.
• Объем производства угольного концентрата вырос на 15,1% до 2 557 тыс. тонн относительно 9 месяцев прошлого года в связи с увеличением потребности ПАО «ММК» на фоне благоприятной рыночной ситуации.
Прогноз:
• Начавшаяся коррекция на мировом рынке в совокупности с сезонным замедлением деловой активности в России будут оказывать давление на объемы продаж Группы в 4 квартале. При этом поддержку объемам окажет увеличение производства на турецком активе.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Редактор Боб, но акции падают.
Эдуард Лоскутов, Акции не реагируют сильно на операционные результаты, так как из не видно в скринерах и не создается информационный взрыв вокруг этого. Это только для узкого круга лиц, кто умеет считать и пристально следит за конкретной акцией.Константин опять ошибся
kudesnik, У меня было подозрения, что во втором квартале продавали запасы, а 3-ем квартале запасы восстанавливали да и по производству видно, что оно значительно больше чем продажи.- ММК операционные результаты за 3-й квартал, прогноз по EBITDA
Всем привет, основные основные показатели влияющие на EBITDA, это продажи по основным категориям стальной продукции и консолидированная цены на металлопродукцию. Соответственно возьмем из результата и подставим в расчет из нашего прогноза
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Прогноз рассчитан исходя из показателей smart-lab.ru/blog/728429.php
Long products — 320 тыс. тон
Premium products — 1400 тыс. тон
Flat hot-rolled products — 1600 тыс. тон
Semi-finished products — 50 тыс. тон
Finished products — 3370 тыс. тон
И консолидированной цены $950 за тонну
Соответственно из отчета нужно смотреть на
- Ждем опер результаты, самое интересное в
Прогноз делался исходя из консолидированных продаж
Полуфабрикаты — 1750 (+8%)
Плоский прокат — 2140 (+4,6%)
Сортовой прокат — 600
smart-lab.ru/blog/724820.php
продажи слябов на зарубежные дочерние и зависимые компании должен показать +2 млн. тон Такое чувство что к вечеру вообще в минус пойдут металлурги. ФАС там что то все таки решило?
Sergei, А ФАС вообще перестало это на своем сайте и канале освещать. Только еще всякие интерФАКсы следят.а вот и мнение БКС по итогу вчерашнего эфира
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mmk-tseny-v-rf-vyrastut-divpolitika-podtverzhdena
Sergei, апсайд 46% до 102 руб прогнозируют от 70 руб.
Макс Пчелкин, Но я честно, говорю что оценка в 102 руб это одноразовая акция, дальнейшая цена справедливая в районе 73 руб. А заманивать доверчивых частных инвесторов при цене выше 74 руб. не хорошо., так как нет достаточной уверенности о включении ММК в индекс MSCI, что бы в декабре перепродать пассивным инвесторам по 120 руб акции.
Константин Лебедев, здравствуйте! Независимо от экстракапексов и прочих текущий трудностей, побудьте для нас, пожалуйста, штурманом для правильной высадки в ближайший месяц. Скажите(по мере наступления событий), когда лучше выскакивать. Сейчас производственный отчет, потом финансовый, еще и дивы могут объявить, непонятно, когда лучше выскочить, или выскакивать частями: до отчетов или после, и каких именно производственых или финансовых. Риск застрянуть в позиции велик. Спасибо, большое.
Иван Иванов, Беглый анализ показал, что на фоне публикации сильных результатов Северстали, НЛМК и ММК, все три акции получают импульс к росту и продавать нужно, часть на следующий день, а часть на следующей недели после публикации последнего отчета от ММК в понедельник и остатки во вторник.
Константин Лебедев, спасибо! Т.е. выходим полностью уже на следующей неделе 18-19 сентября? Не дожидаемся финансового отчета ММК 25 числа?
Иван Иванов, Да 25-го плохо, что начало недели, тогда лесенкой до пятницы можно продавать.а вот и мнение БКС по итогу вчерашнего эфира
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mmk-tseny-v-rf-vyrastut-divpolitika-podtverzhdena
Sergei, апсайд 46% до 102 руб прогнозируют от 70 руб.
Макс Пчелкин, Но я честно, говорю что оценка в 102 руб это одноразовая акция, дальнейшая цена справедливая в районе 73 руб. А заманивать доверчивых частных инвесторов при цене выше 74 руб. не хорошо., так как нет достаточной уверенности о включении ММК в индекс MSCI, что бы в декабре перепродать пассивным инвесторам по 120 руб акции.
Константин Лебедев, здравствуйте! Независимо от экстракапексов и прочих текущий трудностей, побудьте для нас, пожалуйста, штурманом для правильной высадки в ближайший месяц. Скажите(по мере наступления событий), когда лучше выскакивать. Сейчас производственный отчет, потом финансовый, еще и дивы могут объявить, непонятно, когда лучше выскочить, или выскакивать частями: до отчетов или после, и каких именно производственых или финансовых. Риск застрянуть в позиции велик. Спасибо, большое.
Иван Иванов, Беглый анализ показал, что на фоне публикации сильных результатов Северстали, НЛМК и ММК, все три акции получают импульс к росту и продавать нужно, часть на следующий день, а часть на следующей недели после публикации последнего отчета от ММК в понедельник и остатки во вторник.
Константин Лебедев, я получил формальный ответ от представителя ММК на вопрос о компенсации сверхкапекса:
smart-lab.ru/company/mmk/blog/729446.php#comment13073647
Иван Иванов, Я другого не ожидал, конечно вопрос не совсем правильно звучал. Правильно спросить с чем связано отсутствие компенсации компенсации сверх. капекса на слайде с дивидендной политикой в обновленной презентации для инвесторов ММК.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
