#три_тезиса

Шортим Газпром
Тикер: #GAZP

Цель: 175 рублей

1. Падение выручки. Как мы писали (https://t.me/investmetod/144)26 июня:
Из-за коронавируса «Газпром» ожидает сокращения экспорта газа на 16,4%, до 166 млрд куб. м, а средняя его цена может упасть еще сильнее — на 37%, до $133 за 1 тыс. куб. м. В итоге экспортная выручка компании может упасть вдвое...

Теперь это отражено  и в новостях:
Доходы «Газпрома» от экспорта трубопроводного газа за первые пять месяцев текущего года снизились на 52,6% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.

Мы ждем дальнейшего падения показателей Газпрома и плохого отчета за первое полугодие.

2. Цены на газ. Фьючерсы на природный газ поднялись с минимумов, но все еще на крайне низких уровнях (-15% с начала года). Однако, фонды, торгующие commodities, в рамках своих макростратегий начинают фиксировать прибыль — а значит возможен новый обвал цен на природный газ, что в текущих условиях негативно для Газпрома.

ХОЧЕШЬ ПОЛУЧАТЬ БОЛЬШЕ ИНФОРМАЦИИ О РЫНКЕ?
-ПОДПИШИСЬ НА НАС В ТЕЛЕГРАМ:
t.me/investmetod
t.me/investmetod
t.me/investmetod

#три_тезиса

Шортим Газпром
Тикер: #GAZP

Цель: 175 рублей

1. Падение финансовых показателей. Из-за коронавируса «Газпром» ожидает сокращения экспорта газа на 16,4%, до 166 млрд куб. м, а средняя его цена может упасть еще сильнее — на 37%, до $133 за 1 тыс. куб. м. В итоге экспортная выручка компании может упасть вдвое, EBITDA — на половину от уровней 2019 года. Хранилища в Европе заполнены на 80%, что осложняет ситуацию. Газпром в I квартале 2020 впервые в истории ушел в убыток по РСБУ.

2. Понижение дивидендов. Если тренд на понижение прибыли продолжится, то дивидендная доходность по бумаге может упасть до 2-3% годовых за 2020 год. Акционеры Газпрома не верят в то что цена на газ долго продержится так низко. Однако вчера, цены на природный газ в США обвалились до четырехлетнего минимума. А значит, скорее всего, акции Газпрома последуют за ней.