Как вам новости?

Свой комментарий относительно наших последних изменений уже дала инвестиционно-финансовая компания «Солид».

Что говорят аналитики «Солид Брокер»:

1. На примере последних сделок видим, как важно, чтобы после размещения акции росли в стоимости, поэтому дисконт к справедливой стоимости должен сделать предложение более привлекательным для широкого круга инвесторов.

2. Шаг с нашей стороны с курсом на снижение цены размещения, по мнению экспертов, выглядит логичным, поскольку теперь мы размещаемся по мультипликатору P/E на 2024 год 5,6х. С учётом темпов роста нашей группы аналитики называют это более привлекательной оценкой.

Что, собственно, изменилось:

– ПАО «МГКЛ» приняло решение прекратить ранее объявленный предварительный сбор заявок на приобретение акций.

– Одновременно в целях удовлетворения интереса широкого круга российских инвесторов мы объявили новый период предварительного сбора заявок на приобретение акций, который продлится с 21 декабря 2023 года по 27 декабря 2023 года включительно.

Что значит наша сегодняшняя новость?

Снижение цены размещения, на наш взгляд, является дисконтом, который позволит привлечь большее количество инвесторов к нашему размещению и увеличить потенциал роста акций компании.

Если вы уже разместили заявку, обратитесь, пожалуйста, к вашему брокеру. Он даст разъяснения по тому, как можно актуализировать заявку.

ВАЖНО напомнить, что количество акционеров, НЕ принявших на себя обязательства по lock-up СОКРАТИЛОСЬ до 5,73 %. Акции остальных акционеров находятся под lock-up: мажоритарные акционеры, владеющие в настоящее время в совокупности 84,84 % акций, продлили свой lock-up до одного года после завершения IPO. Миноритарные акционеры, владеющие в настоящее время 9,43 % акций, приняли обязательства на lock-up на 180 дней.

Сегодня у нас очень значимая новость. Расскажем по порядку, чтобы было понятно.

1. ПАО «МГКЛ» объявляет о прекращении сбора заявок на приобретение акций компании.
2. Одновременно ПАО «МГКЛ» объявляет новый период предварительного сбора заявок на приобретение акций — с 21 декабря 2023 года по 27 декабря 2023 года (включительно).
3. Для нового периода сбора заявок Совет директоров ПАО «МГКЛ» установил ценовой диапазон на уровне 2,5–2,55 рублей за одну обыкновенную акцию.

Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ», прокомментировал:
«Мы вышли на рынок с предложением акций Компании и получили качественную обратную связь от различных групп инвесторов. В ходе предварительного сбора заявок мы также постарались максимально открыто и подробно ответить на вопросы, рассказать о преимуществах нашей инвестиционной идеи. Тем не менее собранный объем заявок не позволяет говорить о достижении целей сделки.
Основные акционеры верят в компанию, в нашу стратегию роста и поэтому мы приняли взвешенное решение изменить параметры размещения и установить новый ценовой диапазон ниже границ предыдущего предыдущего с тем, чтобы в IPO ПАО «МГКЛ» приняло участие максимально большое число инвесторов и был увеличен потенциал роста акций компании.

Сбор заявок близится к концу, а мы ещё многое не обсудили!

Время ещё есть, поэтому продолжаем отвечать на вопросы и обсуждать наш выход на IPO с экспертами инвестиционного рынка. На этот раз отправимся в гости к Market Power и поговорим с главным аналитиком канала Романом Пантюхиным.

Где собираемся: на стриме канала в YouTube и «ВКонтакте».
Когда: 20 декабря в 13:00.
Кто будет спикером: генеральный директор Алексей Лазутин и директор по корпоративным финансам Мария Потехина.

Что расскажем:
— Как работает ломбардный бизнес? Какие тонкости полезно знать инвесторам?
— Как проходит IPO? На сколько процентов уже подписана книга?
— На какие дивиденды можно рассчитывать?
— Какова стратегия дальнейшего развития бизнеса Группы?

Задать вопросы нашим руководителям можно в комментариях под видео: youtube.com/live/vyWHpsuTkbI?feature=share

На прибыль мы уже давно вышли, а вот на PROFIT ещё не были!

Сегодня в 16:30 заглянем на трансляцию этого канала, чтобы рассказать правду и ничего кроме неё. Обсуждать ломбардную деятельность в целом и работу «Мосгорломбарда» в частности будем вместе с опытным специалистом по торговле на бирже и по совместительству ведущим PROFIT, поэтому ожидаем много острых вопросов и интересных дискуссий.

С нашей стороны уже традиционным составом выступят:

– генеральный директор Алексей Лазутин,
– директор по корпоративным финансам Мария Потехина.

На связь выйдем буквально через 13 минут, подключайтесь!

Социальная значимость ломбардов сильно недооценена, и это не только наше мнение как лидера отрасли. Это факт, который мы можем подтвердить несколькими однозначными аргументами:

1. Доступность займов.

Ни один финансовый институт не может быть настолько доступным для заёмщиков, как ломбарды. В отличие от банков и МФО, мы предоставляем займы любым группам населения независимо от дохода, статуса и кредитной истории. Таким образом, в критической ситуации или в случае неожиданного финансового затруднения наш клиент может быть уверен: мы не откажем ему в помощи.

Цель оформления ломбардного займа нам также не важна, ведь нам хорошо известно, что ситуации обращения наших клиентов достаточно разнообразны. Рефинансирование, достижение предельного банковского лимита, оперативное повышение ликвидности под бизнес-задачи со стороны микропредпринимателей — к нам приходят по разным причинам и с разными потребностями.

2. Понятные сценарии выхода из займа.

Ломбардные займы — единственные, которые не влияют на закредитованность населения. Заёмщику предоставляется возможность выкупить залог или реализовать через ломбард, но в обоих случаях избежать возникновения «долговой ямы» или взаимодействия с коллекторами, в которых просто нет необходимости.

ПАО «МГКЛ» (Группа «Мосгорломбард») объявляет о решениях, принятых в отношении обыкновенных акций основными акционерами компании:

1. Количество акционеров, НЕ принявших на себя обязательства по lock-up СОКРАТИЛОСЬ до 5,73 %. Акции остальных акционеров находятся под lock-up: мажоритарные акционеры, владеющие в настоящее время в совокупности 84,84 % акций, продлили свой lock-up до одного года после завершения IPO. Миноритарные акционеры, владеющие в настоящее время 9,43 % акций, приняли обязательства на lock-up на 180 дней.
2. Компания рассматривает возможность размещения акций по нижней границе ценового диапазона на уровне 3,1 рубля за одну акцию.

«Мосгорломбард» снова в прямом эфире!

Наш топ-менеджмент был приглашён на PRObonds — канал инвестиционной компании «Иволга Капитал». Это означает, что у всех желающих будет возможность задать вопросы руководителям «Мосгорломбарда» и получить на них ответы в режиме реального времени, но, прежде всего, от первых лиц группы узнать о следующем:

– В чём разница между ломбардом и МФО в общем и с точки зрения инвестирования?
– Что может быть интереснее инвестору в данный момент — облигации или акции?
– Почему цена акций «Мосгорломбарда» именно такая, как заявлено, и на основании чего рассчитаны мультипликаторы новых размещений?
– Как мы планируем взаимодействовать с инвесторами после выхода на IPO?

Трансляция пройдет на youtube-канале PRObonds, в telegram-канале компании и чате для инвесторов. Присоединяйтесь!

Что будет с привилегированными акциями после размещения? Они будут раздроблены, а их стоимость (в данный момент 100 рублей) будет приравнена к стоимости обыкновенных акций — 0,01 рублей. При этом доля привилегированных акций в уставном капитале останется неизменной — порядка 24 %.

Окончательное решение о дроблении будет приниматься в рамках ВОСА 9 января 2024 года. Если не менее 75 % акционеров поддержат его, то по завершении дробления мы сможем провести конвертацию.

Что дальше:

– 27 430 префов будут соответствовать 274 300 000 обыкновенных акций, которые и поступят в обращение.
– Привилегированные акции будут погашены.
– Уставный капитал будет состоять только из обыкновенных акций.
– Скрытой допэмиссии за счёт конвертации привилегированных акций не будет.

Обращаем ваше внимание, что 55 % привилегированных акций сейчас — это опционная программа, которая находится под локапом.

Выходя на публичный рынок, мы понимали, что сопоставимых аналогов у «Мосгорломбарда» нет. В чём отличие:

1. В самой модели ломбардного бизнеса:

– Ключевое отличие в сравнении с игроками финансового сектора — в том, что у ломбардов отсутствует коллекшн, NPL и, как следствие, риск роста финальных потерь.

– Ключевое отличие от залоговых МФО — в передаче залога на хранение. Он не остаётся на руках у заёмщика, а передаётся в ломбард, поэтому в структуре нашего портфеля фактически отсутствуют займы, условия погашения которых не выполняются более 90 дней. При этом все невостребованные залоги, как правило, реализуются в рамках ресейла, а золото направляется на аффинаж для дальнейшей переработки.

2. В подходах к отчётности:

В деятельности ломбардов чистая прибыль — это не всё, что нужно учитывать при расчёте справедливой оценки. Значимую роль играют резервы по займам: ломбардный заём должен быть на 100 % покрыт резервами. По факту расход по резерву не является расходом как таковым, поскольку средства остаются в компании. При этом, учитывая, что цена реализации залогов всегда выше суммы займа, это даёт дополнительный доход при высвобождении резервов.