Быстроденьги, АО им Шевченко, Реаторг, ТЕХНО лизинг, Лайм займ

Мы разбираем облигации третьего эшелона и рассчитываем очень много на этом заработать

Это экспериментальный портфель с высокой диверсификацией (20 компаний) и очень высокой доходностью. Огромные риски против статистики. Кто победит?

👉Об эксперименте

👉Первый выпуск

👉Второй выпуск

👉Облигации, в которые не страшно инвестировать

Тут не будет классных компаний. Все компании НЕКЛАССНЫЕ по своему. Поэтому и такая высокая доходность

☆Быстроденьги [30%]

BB- (Эксперт), рейтинг понижен до ВВ- 2 дня назад, что отразилось на котировках. Мы плохо относимся к МФО из-за бизнес модели (на примере Займера ~20% клиентов платят за себя и еще за 80% дефолтников), сложности оценки качества портфеля. В текущем портфеле мы возьмем риск на МФО не больше 10% (т.е. 2 компании)

Быстроденьги – одна из первых МФО, входит в группа Eqvanta (10 место). Компания неплохо владеет статистикой и пытается быть диджитал (у Займера получается лучше)

Доходности 25-30%. Супер возможность, или просто рынок не верит в погашение?

Разбираем Сибстекло, Трейдберри, ПЗ Пушкинское, АПРИ, Бэлти Гранд

Мы анализируем облигации третьего эшелона и рассчитываем очень много на этом заработать

👉Об эксперименте

👉Первый выпуск

👉Облигации, с которыми не страшно...

Тут не будет классных компаний. Все компании НЕКЛАССНЫЕ по своему. Поэтому и такая высокая доходность

☆Сибстекло [30%]

BB- (АКРА).Крупный производитель тарного стекла. Большая выручка (7 млрд) – большой долг (4 млрд)

Нравится: увеличение УК на 1,7 млрд в 2023 году

Не нравится: огромный долг, отсутствие прибыли, огромная дебиторка (отсрочки полгода❓)

Были сообщения о долге перед налоговой, но вроде пронесло

❌В портфель не берем: не нравится низкая прозрачность и схемность дебиторки

☆Трейдберри [27%]

Без рейтинга. Микробизнес по торговле закусками «Вкусы мира». Своего производства нет (контрактное). Прибыли нет, капитала нет. В активе – задолженность покупателей, в пассиве – кредиты и облигации.

Доходности 30-40%. Супер возможность, или просто рынок не верит в погашение?

Мы начали эксперимент по вложениям в самые доходные и самые рискованные облигации. Оптимисты называют их ВДО (высокодоходные облигации), реалисты – мусорными облигациями (junk bonds). Мы вложим 100 тысяч и посмотрим, что с ними произойдет (может даже пшик✨ или бум🧨)

Большие деньги мы держим в:

👵Портфель бабули

👶Портфель внучков

А с этой соткой мы уже попрощались

Чтобы не растягивать на сериал, будем «оптом» рассматривать 2-3 эшелон облигаций

Напомню, мы наберем 20 не очень хороших компаний и ожидаем, что средняя доходность с учетом просрочек и дефолтов будет выше рынка. Иными словами, ожидаем, что доходность окупит риск

Методика

Вытаскиваем из скринеров самые доходные выпуски со сроком >6 мес, с фиксированным купоном и ликвидностью от 0,5 млн/день. Идем сплошняком

Тут не будет классных компаний. Все компании НЕКЛАССНЫЕ по своему. Поэтому и такая высокая доходность

Поехали!

Дефолтов не бывает. 2009, 2015, 2020 годов не было. Трава всегда зеленая, небо всегда голубое. Эмитенты всегда платят вовремя…

Начинаемновый эксперимент и запускаем БИзумный портфель. «БИзумный», т.к. мы уходим от наших принципов:

— добавляем рейтинг B (от «би» и название портфеля) и облигации без рейтинга ❗

— вероятность дефолта выше премии за риск – это безумие

Но мы пробуем…

❗Мы не рекомендуем повторять, потому что математика против нас: начиная с рейтинга BBB- вероятность дефолта растет сильнее, чем дополнительная доходность таких облигаций. Мы уже попрощались с нашей соткой, но не рекомендуем делать это вам!

подсматриваем, что у коллег

Решили посмотреть, что думают другие аналитики и теперь точно опубликуем свою подборку. Скоро, а пока наш выбор среди фикс-купонов:

👵Портфель бабули

👶Портфель внучков

Флоатеры сложны для отбора тем, что почти все скринеры с ошибкой считают по ним доходность: купон привязан к плавающему значению, которое неизвестно. Скринеры теряются: какие-то сервисы показывает 0% годовых, другие – средние значения

🐾выпуск №40 за неделю 8-14 июля

💵Облигации

Обновили 👵Портфель бабули – решение в ликвидных выпусках с кредитным рейтингом А- и выше, без оферт. Доходность >21%

И 👶Портфель внучков – те же подходы, но с офертами. Доходность 22,9%

Разбираемся, какой результат дает золото, недвижимость, акции, облигации, валюта на длинной дистанции и кто реально обыгрывает инфляцию?

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

--

Компания АТОН обновила рейтинг среднегодовой доходности по разным активам и нам надо в нем разобраться:

Доходно. Ликвидно. Надежно. 22,9% годовых на 1,8 года. С ИИС >25% годовых

Мы придумали портфель внучков, как аналог портфеля бабули, но с офертами. Это такой же пассивный портфель, но внучки имеют большее разнообразие за счет того, что ставят даты оферт в напоминалки в 📱

Наша философия инвестирования не предполагает частый ребаланс. Для вас мы составляем доходный, комфортный, пассивный портфель. Ведь время — это тоже ресурс⚡️. С ребалансом мы экспериментируем в другом проекте

Принципы  — те же, как в Бабулином портфеле:

— рейтинг А- и выше

— высокая ликвидность

— не более 10% на компанию, не более 40% на отрасль, но с офертами.

Что не так с офертами?

✅Выбрали:

· М.Видео (заменили 3 выпуск на 4 с офертой)

· Окей 🆕(входят в Черный список, но в портфель с офертами решили включать; не хотите иметь дело с 🥕? — серым варианты для замены)

· ВИС Финанс

· ТрансФин-М 🆕

· Интерлизинг

· Эталон

· ЯТЭК🆕

· ГТЛК 🆕

· Сэтл групп 🆕

· Балтийский лизинг

Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!

Мы придумали портфель бабули, чтобы предлагать простые и надежные инвест.решения, не требующие много времени. Кредитный рейтинг А- и выше – золотая середина (компромисс) между риском и доходностью.

Правила портфеля просты:

· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их

· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая

· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало

· Высокая ликвидность (легко купить/легко продать)

!!! Портфель бабули не предполагает ребалансировку, ведь главное правило — максимально простой портфель. Но мы эксперименитируем с ребалансом вдругом проекте

✅Что мы выбрали:

• М.Видео

• Окей

• Эталон

• Интерлизинг

• Балтийский лизинг

• Брусника

• Пионер

• ВИС

• Каршеринг Руссия

• Евротранс

РОСНЕФТЬ-002Р-08 (ISIN: RU000A100KY3)

🗞Ставка 11-20-го купонов по облигациям «Роснефти» серии 002Р-08 составит 9% годовых

Источник

Оферта по выпуску РОСНЕФТЬ-002Р-08 (ISIN: RU000A100KY3)

Срок подачи: до 8 июля (у брокеров обычно на пару дней раньше)

Ставка после оферты: 9% ‼️

Объем выпуска: 25 млрд

Кредитный рейтинг: ААА (Эксперт)

Роснефть входит в наш Black list по облигациям. При ключевой ставке 16%, цена выпуска после оферты, вероятно, снизится на 15-20%. Срок погашения 2029 год ‼️Дневной оборот в выпуске ~0,3-1 млн. Скорее всего, розничных инвесторов там не много из-за и так низкой доходности

Если есть эти облигации в портфеле, то стоит задуматься, что с ними стоит сделать

Не сказать, что Роснефти не нужны деньги, ведь общий долг компании >10 трлн, а число выпусков облигаций >30, поэтому такой подход – просто экономия на забывчивых инвесторах. Посмотрим, сколько бумаг принесут на выкуп, а сколько забудут

Финансовое состояние самой компании опасений не вызывает даже не смотря на ограниченный характер публикуемой отчетности из-за ссанкций💩