За год Китай сбросил 101,9 млрд долл. американского госдолга (-9,37%), компенсировать нежелание китайцев покупать treasuries пришлось Японии на 101,2 млрд долл. (+9,31%).

Гонконг (-20,9 млрд. долл.), Швейцария (-42,5 млрд. долл.) и Бельгия (-19,9 млрд. долл.) среди немногих стран, устоявших перед необходимостью поддерживать долларовую финансовую систему.

Но основными друзьями США выступают канадцы, нарастившие американский долг на 113,8 млрд долл. (+46,39%) за год! Мексика хоть и небольшая и ее +23,7 млрд долл. в абсолютных числах не велики, но это +36,25% за год.

Разумеется, отличилась Франция. Торможение экономики и потеря «колоний» в Африке не помешала купить 98,7 млрд долл. американских долгов +53,52% за год.

Ирландия, Люксембург, Каймановы острова – все это оффшорные зоны, через которые проводят операции другие страны, но на них пришлось +150 млрд долл.

Иточник: ticdata.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/slt_table5.html

В этом выпуске макроэкономическая статистика, доступная на середину марта:
— оперативные данные по ВВП
— создается все больше рабочих мест с частичной занятостью, а мигранты вытесняют коренных жителей с рабочих мест
— победа над инфляцией пока откладывается: рост цен набирает обороты
— сжатие денег в реальном выражении дошло до логического завершения. Пора заканчивать жесткую денежно-кредитную политику
— резко замедляется кредитование частного сектора, а проценты по ипотеке в первые сравнялись с процентами по иным видам кредитования физических лиц
— растут списания по безнадежным долгам
— бюджет США нарастил дефицит до ковидного уровня в попытках обеспечить видимость экономического роста
— по опросам настроений предпринимателей все хорошо, но загрузка мощностей неуклонно снижается
— промышленное производство: 16 лет стагнации в среднем, а в большинстве отраслей 16 лет падения
— потребитель бодр и весел, но в реальном выражении потребляет все меньше
— население и обратный выкуп акций
— основные драйверы роста рынков США

( Читать дальше )

Вчера вечером вышли данные по инфляции в США. Месячный рост цен полностью остановлен, даже базовая инфляция, упорно не снижавшаяся весь год, показала +0,2%. Алгоритмы отреагировали автоматическими заявками на покупку, рекордные объемы закрытия шортов и соответствующий бурный рост акций, который выдохся у отметки 4500 по S&P500. Сегодня утром рост продолжается. Нулевая инфляция — это признак замедления экономики.

Аналитики закладывают снижение ставки ФРС теперь не в июле 2024, а в марте, некоторые идут дальше и публикуют прогнозы о снижении ставки на 2+% уже в декабре. В общем рынок преисполнен эйфории. Santa rally по факту уже состоялось. Пробиты все сопротивления росту – все прекрасно. Ближайшая точка разворота 4530 по S&P500, затем 4600 предыдущий пик.

Рынок не смущает вышедший из-под контроля госдолг, проблемы с принятием бюджета на следующий год (шатдаун сегодня ночью отменили, подписав временное финансирование правительства), явное падение доходов компаний, рост банкротств в сфере коммерческой недвижимости, сокращение импорта в США за октябрь, рецессия в мире и т.д. Абсолютно нормальное состояние для роста.

( Читать дальше )