12.12.2017, 06:30
Решения Федеральной резервной системы США теперь не производят столь сильного впечатления на трейдеров, как раньше, однако в ближайшие несколько лет все может поменяться, считают аналитики HSBC.

С 2015 года ФРС повышала свою ключевую процентную ставку четыре раза, и по итогам своего двухдневного заседания в среду, согласно ожиданиям, должна повысить ее снова. Динамика процентных ставок в США оказывает большое влияние на рынки акций, облигаций и валютные рынки по всему миру, однако в последнее время инвесторы реагируют на официальные заявления ФРС весьма сдержанно.

Очередное заседание центрального банка не должно стать исключением из правил, поскольку, согласно котировкам фьючерсов на ставку ФРС, инвесторы оценивают вероятность ужесточения денежно-кредитной политики примерно в 100%. 
По мнению HSBС, сдержанная реакция рынков является результатом усилий центрального банка по предоставлению опережающей индикации, которая позволяет инвесторам заблаговременно подготовиться к изменениям в денежно-кредитной политике. Кроме того, в последнее время руководители ФРС по большей части не имеют разногласий относительно сроков очередного повышения ставки, что позволяет им более эффективно сигнализировать о своих намерениях.

( Читать дальше )

28.11.2017, 02:45
Управляющий Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл будет стремиться поддержать дальнейший прогресс в плане полного восстановления экономики, а также стараться защитить независимость центрального банка, если его кандидатуру подтвердят на должность главы ФРС. Об этом он скажет во вторник в ходе своего выступления в сенате.

Согласно тексту выступления Пауэлла, руководители ФРС ожидают, что процентные ставки “еще несколько” вырастут, а баланс центрального банка будет постепенно сокращаться.

Пауэлл отметил, что в качестве следующего главы ФРС он сделает “все, что в его силах” для выполнения двойного мандата ФРС, который предусматривает полную занятость и ценовую стабильность, “сохранив при этом независимость и объективность, которые жизненно важны для достижения” целей ФРС.

“Я намерен принимать решения объективно, на основании доступных данных. При этом я буду руководствоваться только нашим мандатом и действовать в интересах народа”.

( Читать дальше )

22.11.2017, 16:00
На заседании, которое прошло 31 октября и 1 ноября, ФРС оставила ставки без изменений, но повысила оценку состояния экономики. В 19.00 по Гринвичу центральный банк опубликует протоколы этого заседания, которые могут пролить свет на взгляды руководителей центрального банка перед запланированным на середину декабря последним заседанием этого года. Ожидается, что на этом заседании ФРС повысит процентные ставки. В протоколах следует обратить внимание на следующие моменты.

СИГНАЛЫ ОТНОСИТЕЛЬНО СТАВОК
На трех последних заседаниях руководители ФРС оставили ключевую процентную ставку в диапазоне 1%-1,25%. На заседании, прошедшем 19-20 сентября они прогнозировали, что до конца этого года ставка может быть повышена еще одни раз, на четверть процентного пункта. Последнее заседание этого года запланировано на 12-13 декабря.
Руководители ФРС почти не пытались разубедить участников рынка, ожидающих повышения ставок в декабре, поэтому, вероятно, они не увидят необходимости давать в протоколах сильных сигналов о сроках изменения своей политики.

( Читать дальше )

03.11.2017, 00:15
Президент США Дональд Трамп официально объявил о том, чего ожидали многие аналитики: он выдвинул одного из управляющих Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на должность председателя центрального банка.

При этом рынки в целом сдержанно отреагировали на эту новость, отчасти потому, что многие ожидают продолжения новым главой ФРС той же политики, что была при Джанет Йеллен.

«От Пауэлла следует ожидать прагматичного подхода к денежно-кредитной политике и регулированию финансовых рынков», — заявил Куинси Кросби, старший валютный стратег-аналитик Prudential Financial.

01.11.2017, 22:00
Федеральная резервная система в ноябре оставила ключевую процентную ставку без изменений, но назвала экономику «сильной». Это представляет собой явный сигнал о том, что центральный банк по-прежнему движется в сторону повышения стоимости заимствований в декабре.

Ранее ФРС прогнозировала повышение ключевой процентной ставки на своем последнем заседании в этом году, которое намечено на 12-13 декабря. В настоящее время ставка находится в диапазоне 1%-1,25%.

В своем заявлении ФРС также признала, что базовая инфляция «остается сдержанной» и такая ситуация, вероятно, будет сохраняться в краткосрочной перспективе. Однако ФРС по-прежнему ожидает, что инфляция достигнет целевого уровня в 2% «в среднесрочной перспективе».

Более сдержанный тон в отношении инфляции, возможно, является сигналом то том, что центральный банк будет действовать более осторожно в начале 2018 года, особенно если Джанет Йеллен, как широко ожидается, придет на смену другой председатель ФРС.

01.11.2017 14:30
 На заседании, которое завершается в среду, руководители ФРС вряд ли изменят ключевую процентную ставку, он они могут просигнализировать о своей готовности повысить стоимость заимствований до конца этого года. Пресс-конференция председателя центрального банка Джанет Йеллен по итогам заседания не запланирована, руководители ФРС не обнародуют новых прогнозов, ограничившись только заявлением, которое выйдет в 18.00 по Гринвичу. Ниже приведены четыре темы, на которые следует обратить внимание.

Возможно ли повышение процентных ставок в декабре?
На сентябрьском заседании руководители ФРС оставили ставки без изменений в диапазоне 1%-1,25% и прогнозировали одно повышение на четверть процентного пункта в этом году. В последнем публичном выступлении Йеллен также не исключила повышения ставок до конца года, сказав, что «сила экономики обусловит целесообразность постепенного повышения» стоимости заимствований.

Но она не сказала, когда произойдет следующее повышение. Рынки с высокой степенью вероятности ожидают повышения в декабре, и руководители ФРС почти ничего не сделали для ослабления этих ожиданий. Поэтому на заседании в среду им, видимо, не придется подавать сильных сигналов о сроках очередного повышения. Два года назад, по итогам октябрьского заседания 2015 года, они объявили, что повышение ставок может быть целесообразным «на следующем заседании», и повысили стоимость заимствований на нем. Они также могут просигнализировать о намерении повысить ставки, усилив в заявлении оценку роста экономики и инфляции.

( Читать дальше )

30.10.2017, 19:30
Доллар США в понедельник снизился, так как инвесторы проявляли осторожность в ожидании заседания Федеральной резервной системы и важных экономических данных, которые должны выйти на текущей неделе.

Индекс доллара Wall Street Journal, который отслеживает курс американской валюты против корзины из 16 других основных валют, упал на 0,1% до 87,69.

Инвесторы на этой неделе попытаются понять, продолжится ли рост доллара, который в последнее время почти на 4% поднялся с сентябрьских минимумов. Признаки того, что сильные экономические данные США побудят ФРС более стремительно ужесточать денежно-кредитную политику, вероятно, окажут поддержку американской валюте. Более высокие процентные ставки делают доллар США более привлекательным для инвесторов. Очередное заседание ФРС завершится в среду.

Многие также пристально следят за данными по занятости в США, которые будут опубликованы в пятницу. Сильные данные станут еще одним свидетельством того, что темпы роста американской экономики, наконец, ускорились после нескольких месяцев неровной динамики. Согласно отчету, опубликованному на прошлой неделе, ВВП США в 3-м квартале текущего года показал годовой рост на 3%, превзойдя ожидания экономистов.

( Читать дальше )

17.10.2017, 20:10
В Белом доме снизили число кандидатов на пост председателя Федеральной резервной системы США до пяти человек. Президент США Дональд Трамп объявит о своем выборе до начала поездки в Азию, которая начнется 3 ноября.

В числе кандидатов действующий председатель ФРС Джанет Йеллен, которая встретится с президентом в четверг, один из управляющих ФРС Джером Пауэлл, бывший управляющий центрального банка Кевин Уорш, глава Национального экономического совета Гэри Кон и экономист Стэнфордского университета Джон Тэйлор.

Таким образом, Йеллен будет последним кандидатом, с которым встретится американский президент.

В прошлом месяце Трамп встретился с Уоршем и Пауэллом, а в среду у него назначена встреча с Тэйлором.

Пауэлл ранее выступал в поддержку постепенного повышения краткосрочных процентных ставок, тогда как Уорш и Тэйлор критиковали мягкую денежно-кредитную политику центрального банка, проводимую им с начала мирового финансового кризиса.

12.10.2017, 21:15
Экономисты, опрошенные WSJ в этом месяце, ожидают еще одного повышения процентных ставок в 2017 году и трех повышений в 2018 году. Эти ожидания соответствуют прогнозам центрального банка США.

Согласно результатам последнего опроса, 56 из 59 респондентов, то есть почти 95%, сказали, что ожидают следующего повышения краткосрочных процентных ставок до 1,25%-1,50% в декабре.

Доля опрошенных, ожидающих повышения ставок, выросла по сравнению с предыдущим опросом, когда чуть более 75% респондентов ждали следующего повышения ставок на заседании, запланированном на 12-13 декабря.

“Вряд ли они (ФРС) упустят такую возможность, которую так хорошо осветили”, — сказал Смит, главный экономист Parsec Financial.

Почти 58% экономистов ожидают дальнейшего повышения ставок на заседании, которое пройдет 20-21 марта.

Треть экспертов ожидают, что центральный банк подождет до июня 2018 года и тогда повысит ставки до диапазона 1,50%-1,75%.

04.10.2017
Ожидается, что президент США Дональд Трамп назовет имя кандидата на должность председателя ФРС в ближайшие недели. На смену действующего председателя, Джанет Йеллен, рассматриваются кандидатуры действующего управляющего ФРС Джерома Пауэлла и бывшего управляющего Кевина Уорша.

Кандидатура Гэри Кона также рассматривается, как и кандидатура самой Йеллен. 

«Пауза в росте доллара, которая возникла во вторник, очевидно, принимает более убедительный вид,… в то время как участники рынка изучают список кандидатов президента Трампа на должность председателя ФРС», — говорят аналитики Scotiabank.

Но Василейос Гконакис из UniCredit говорит: «Нас не должны вводить в заблуждение имена». Он также добавляет, что кто бы ни был назначен, он «вряд ли будет раскачивать лодку», так как администрация США, вероятно, хочет ослабить доллар.

Однако, по мнению Commerzbank, кто бы ни победил, это будет иметь значение для доллара, так как «рынок ожидает, что разные кандидаты будут проводить разную денежно-кредитную политику». Кевин Уорш «известен как противник сверхмягкой денежно-кредитной политики», тогда как Джером Пауэлл «до сих пор поддерживал подход Йеллен».