Блог им. Marek |Все ведущие американские банки прошли стресс-тесты ФРС

23.06.2017|11:45|
Крупнейшие банки США прошли гипотетический «стресс-тест» и могут продолжить кредитование даже во время глубокой рецессии, указала ФРС, что может увеличить шансы банковской индустрии на смягчение регулирования.

В рамках первой части своих ежегодных тестов ФРС в четверг заявила, что 34 крупнейших банка США значительно улучшили свою защиту со времени финансового кризиса 2008 года. Эти результаты показывают, что многие банки могут получить разрешение ФРС на увеличение дивидендных выплат инвесторам на следующей неделе, после 2-го раунда тестов.

Этот итог дает аргументы администрации Дональда Трампа и республиканцам в конгрессе, которые считают часть правил, введенных после финансового кризиса, избыточными и хотят смягчить их с целью стимулирования экономического роста. Сторонники этих правил говорят, что сильные позиции банков доказывают эффективность регулирования, а не тот факт, что оно должно быть сокращено.

«Ожидания некоего дерегулирования со стороны Трампа высоки как никогда, – указал в электронном письме в четверг Уильям Хайнс, инвестиционный менеджер в Aberdeen Asset Management. – Банки сами активно его лоббируют, и явно сильные результаты стресс-тестов поддержат их аргументы. Но это далеко не предрешено».

На прошлой неделе Министерство финансов США опубликовало отчет о банковском регулировании, в котором рекомендовало ФРС подумать об изменении стресс-тестов.

Согласно отчету, планы ни одного из банков, даже крупнейших, не должны отклоняться только по «качественным» причинам. Чиновники ФРС уже рассматривают возможность таких изменений. Во время 2-го раунда тестов, результаты которого должны быть опубликованы на следующей неделе, ФРС обычно изучает практику «качественного» риск-менеджмента банков.

В отчете также сказано, что тесты должны проводиться лишь раз в 2 года, а не ежегодно, если не происходит никаких чрезвычайных событий. ФРС также рекомендуется предложить общественности вносить свой вклад в тесты, включая гипотетические сценарии и математические модели.

Любое масштабное смягчение правил потребует времени. В администрации Трампа немного чиновников, занимающихся банковским регулированием, и попытки изменить его в конгрессе столкнутся с противодействием со стороны демократов.

Начальные результаты тестов третий год подряд показали, что все крупные банки отвечают определению хорошего финансового состояния, разработанному ФРС. Один из представителей ФРС заявил, что крупные банки преодолели гипотетический спад даже с более высоким уровнем капитала, чем имели до начала кризиса 2008 года.

При этом некоторые банки проявили себя хуже, чем другие, в рамках «резко неблагоприятного» сценария высокой безработицы и глубокой глобальной рецессии. В этом сценарии коэффициенты достаточности капитала Morgan Stanley снизились сильнее, чем у любого другого банка, – например, его коэффициент достаточности собственного капитала 1-го уровня упал до 9,4% с фактического значения в 17,8% на конец 4-го квартала, т. е. на 8,4 процентного пункта. В числе других банков, которые столкнулись с наибольшим снижением коэффициентов достаточности капитала в резко неблагоприятном сценарии, оказались Goldman Sachs, Citigroup и HSBC North America Holdings. Однако все их коэффициенты достаточности нормативного капитала даже при этом сценарии остались выше уровня минимальных требований ФРС.

Вторая часть ежегодных тестов, привлекающая большее внимание, состоится в среду, когда ФРС опубликует свое решение об утверждении или отклонении планов банков по возврату капитала акционерам через выплату дивидендов и выкуп акций. Благоприятные результаты могут также позволить банкам осуществить более крупные выплаты, чем в предыдущие годы.

Результаты этой недели не обязательно предвещают вердикт ФРС, ожидаемый на следующей неделе. Иногда в предыдущие годы банки показывали сильные коэффициенты достаточности капитала в первой части тестов, но не проходили второй раунд, в котором используется более широкий набор критериев. Опубликованные в четверг результаты не включают в себя индивидуальные планы банков по распределению капитала.

ФРС завила, что банки понесли бы суммарные убытки по кредитам примерно в размере 383 млрд долларов, но все же удовлетворили бы ее минимальным требованиям к капиталу даже в сценарии, предусматривающем рост безработицы в США более чем в 2 раза, до 10%, и серьезные проблемы на рынках корпоративного кредитования и коммерческой недвижимости.

Представители ФРС связали позитивные результаты с тем фактом, что банки провели работу с проблемными кредитами, включая просроченные ипотечные займы, а также стабильно наращивали капитал для поглощения убытков на своих балансах в результате более жесткого регулирования после кризиса.

Как ожидается, в этом году второй раунд провалят меньшее число банков по сравнению с предыдущими тестами. В этом году только 13 из наиболее крупных и сложных банков должны будут проходить качественную проверку. Как заявляют представители ФРС, это отражает их выводы о том, что в целом банки улучшили свою способность отслеживать риски в реальном времени.

По данным ФРС, доля высококачественного капитала 34 банков от общих активов составила не менее 9,2%, что значительно выше установленного минимума в 4,5% даже в сценарии жесткого экономического спада. ФРС меняет детали своих сценариев рецессии ежегодно.

Одной из проблемных сфер для банков оказались кредитные карты – потери по таким ссудам выросли на 9% по сравнению с прошлогодним тестом, до 100 млрд долларов. Результаты некоторых банков в данном секторе в последнее время начали ослабевать, отчасти из-за увеличения субстандартных заимствований. Чиновники ФРС отметили, что наблюдают более высокие уровни просрочки платежей со стороны заемщиков в кредитных портфелях банков на фоне общего роста карточного кредитования.

Новым показателем для наиболее крупных и сложных банков на тестах этого года стал коэффициент дополнительного левериджа. Этот показатель, вступающий в силу в 2018 году, должен отражать достаточность капитала банков для покрытия их забалансовых позиций. Он, в частности, включает деривативы, которые стали одной из важных причин паники 2008 года. Ряд банков, в т. ч. Morgan Stanley и Goldman Sachs Group Inc., показали результаты на пару процентных пунктов ниже необходимого минимума по данному показателю в рамках сценария ФРС. В итоге это может ограничить их выплаты акционерам.

Помимо результатов, опубликованных в четверг, ФРС в непубличном порядке сообщила банкам, позволят ли им их планы по возврату капитала акционерам преодолеть минимальный порог, установленный ФРС. Если они не смогут этого сделать, им, возможно, придется единовременно сократить свои запросы по дивидендам или по выкупу акций.


Копипаст |Сбербанк выставит на аукцион 18,5% принадлежащего Agrokor ритейлера Mercator

Четверг, 22 июня 2017 11:35
ЛЮБЛЯНА — Российский Сбербанк, крупнейший кредитор проблемного хорватского производителя продуктов питания Agrokor, сообщил, что 7 июля выставит на аукцион пакет акций принадлежащего Agrokor ритейлера Mercator в размере 18,53 процента. Этот шаг направлен на уменьшение долгов Agrokor. 

Минимальная цена на аукционе составит 40,58 миллиона евро ($45 миллионов), а продажа сократит размер долга Agrokor российскому банку, говорится в заявлении Сбербанка, опубликованном в четверг.

Банк имеет право забрать акции Mercator, которые Agrokor предложила в качестве обеспечения выданного Сбербанком кредита.

Agrokor является крупнейшим работодателем на Балканах со штатом примерно 60.000 человек. В начале апреля Agrokor перешла под государственное управление, так как нарастила долг как минимум до 40,4 миллиарда хорватских кун ($6 миллиардов) в ходе быстрого расширения в регионе.

Помимо Сбербанка кредиторами Agrokor является российский банк ВТБ, ряд хорватских банков, а также держатели облигаций Agrokor и поставщики.

Копипаст |Спрос на евробонды России достиг $6,6 млрд

Спрос на евробонды России достиг $6,6 млрд
В этом году Минфин собирался размещать еврооблигаций на $3 млрд, но пока объем выпуска не определен

20 июня 15:04
Спрос на евробонды России достиг $6,6 млрд (данные на 15.30 мск), следует из рассылки для инвесторов, с которой ознакомились «Ведомости». Финальный ориентир доходности 10-летнего транша евробондов составляет 4,25%, 30-летнего транша — 5,25%, размер траншей составит соответственно $1 и $2 млрд руб. Книга заявок на бумаги закрыта в 16.00 мск.

Ранее Минфин заявлял, что собирается разместить в этом году только $3 млрд, правда, пока размер выпуска не определен — с этим ведомство собирается определиться сегодня. Еще в 2017 г. министерство планирует обменять старые выпуски на новые на $4 млрд, такие параметры и предусмотрены законом о бюджете.

Вчера Минфин провел размещения двух траншей еврооблигаций на 10 и 30 лет, во вторник министерство планирует аналогичное размещение. Первоначальный ориентир доходности составлял 4-4,5% для 10-летнего транша, 5-5,5% для 30-летнего, однако в новой рассылке для покупателей бондов (актуальной на утро вторника) он снижен до 4,25 и 5,25% соответственно. Единственный организатор размещения – «ВТБ капитал», представитель которого заявил, что ВТБ не комментирует вопрос с евробондами.

( Читать дальше )

Блог им. Marek |20.06.17 Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявил, что третьего повышения ставки ФРС США в этом году может не быть, сообщает MarketWatch.


20.06.17 Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявил, что третьего повышения ставки ФРС США в этом году может не быть, сообщает MarketWatch.
Эванс: третьего повышения ставки ФРС может не быть

Москва, 20 июня — «Вести.Экономика». Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Чикаго Чарльз Эванс заявил, что третьего повышения ставки ФРС США в этом году может не быть, сообщает MarketWatch.
Выступая перед экономистами в Нью-Йоркском университете, Эванс сказал, что поддерживает текущую политику «очень постепенного» повышения процентных ставок и медленного сокращения баланса. Означает ли это «два, а не три или четыре» повышения ставок в этом году, не так важно, считает глава ФРБ Чикаго.
По его словам, более важно, чтобы финансовые рынки осознавали, что инфляция может время от времени превышать целевой показатель ФРС — 2%.
«Мы должны убедить общественность в том, что мы признаем новую среду с низкой инфляцией и что мы как представители центрального банка не слишком консервативны и не рассматриваем наш целевой показатель инфляции как потолок», — сказал он.

( Читать дальше )

Блог им. Marek |20.06.2017|10:15| СВА - Цены на жилье в Австралии в 2017 г вырастут на 5%.

В 1-м квартале цены на жилье в крупнейших городах Австралии выросли по сравнению с предыдущим кварталом на 2,2% и на 10,2% — по сравнению с таким же периодом прошлого года. Официальные данные и данные компании CoreLogic опять оказались близкими.

Экономисты СВА прогнозируют, что к концу этого года годовой рост цен на жилье составит примерно 5%.

Блог им. Marek |19.06.17 Райффайзенбанк: евробонды способны оказать давление на рубль, но 60.00 в ближайшие дни мы не увидим

19.06.17 Райффайзенбанк: евробонды способны оказать давление на рубль, но 60.00 в ближайшие дни мы не увидим
Как сообщает Министерство финансов РФ, ведомоство начинает размещение евробондов, что в определенном смысле будет являться тестированием аппетита инвесторов в отношении доходности на фоне возможных новых санкций со стороны США. Минфин предлагает 10-летние облигации с ориентиром доходности 4.0 — 4.5% и 30-летние облигации с ориентиром доходности 5.0 — 5.5%.

Эксперты Райффайзенбанк предполагают, что размещение евробондов может оказать давление на курс рубля. Размещение выпуска Russia 47 может пройти вблизи нижней границы ориентира доходности, которая соответствует некоторой премии близким по дюрации выпускам Russia 42 и Russia 43. Сейчас в банковской системе присутствует избыточная валютная ликвидность (по оценкам экспертов банка порядка 10 млрд. долларов), которой достаточно для того, чтобы компенсировать сезонное ухудшение платежного баланса в летний период. Размещение евробондов сократит объем валютной ликвидности на локальном рынке на величину покупок со стороны резидентов. Если все 3 млрд. долларов будут выкуплены резидентами на средства, которые находятся на счетах в российских банках, то избыточная валютная ликвидность может сократиться до 7 млрд. долларов. Этого может не хватить для компенсации сезонного ухудшения платежного баланса и дефицит валютной ликвидности будет ощущаться уже к концу лета.

Эксперты Райффайзен все равно не ожидают, что в краткосрочной перспективе курс может упасть до 60 рублей за единицу американской валюты.

Новости рынков |16.06.2017 ЦБ сохраняет прогноз средней цены на нефть в $50 за баррель в текущем году

Центральный банк России сохранил базовый прогноз средней цены на нефть в текущем году в $50 за баррель, заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина по итогам заседания Совета директоров в пятницу, 16 июня 2017 года.

«Мы оставили цену на нефть неизменной — $50 за баррель в 2017 году с учетом текущей динамики цен и анализа перспектив нефтяного рынка», — приводятся ее слова на сайте финансового регулятора. При этом Набиуллина отметила, что цена на нефть может вернуться к $40 за баррель в 2018–2019 годах.

«Мы по-прежнему предполагаем, что цена на нефть вернется к уровням, близким к $40 за баррель, в 2018–2019 годах», — добавила она.
iz.ru/606968/2017-06-16/tcb-sokhraniaet-prognoz-srednei-tceny-na-neft-v-50-za-barrel-v-tekushchem-godu

Новости рынков |16.06.2017, 15:21. ЦБ считает маловероятным начало пополнения международных резервов России в 2017 г

ЦБ РФ считает маловероятным начало пополнения международных резервов РФ в 2017 году за исключением операций Минфина на валютном рынке, сообщила в пятницу на пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

«Что касается финансовых рынков, действительно, они достаточно стабильны. Но, тем не менее, мы видим среднесрочные риски, связанные, в том числе, с конъюнктурой цен на нефть, конечно, должны учитывать на этот год. Мы рассматриваем возможность начала таких покупок как низковероятную, и в базовом сценарии пока не закладываем покупку, дополнительное пополнение золото-валютных резервов, помимо того, что делает министерство финансов», — сказала Набиуллина.

«Было бы полезно укрепить, усилить нашу „подушку безопасности“, благоприятные условия, и накапливать наши золотовалютные резервы, и мы подтверждаем принципы, что будем это делать не в ущерб, не подвергая риску нашу цель по инфляции 4%», — добавила глава ЦБ.

«Цель наша 4% — не достигнуть ее одноразово, а удерживать ее на этом уровне длительное время, поэтому мы не можем сказать, что в полной мере достигли своей цели по инфляции», — подчеркнула она. 
1prime.ru/finance/20170616/827574992.html

Блог им. Marek |16.06.2017 Китай снял 27 ограничений для иностранных инвестиций в свои зоны свободной торговли

Китай снял 27 ограничений для иностранных инвестиций в свои зоны свободной торговли, пишет Reuters со ссылкой на официальное уведомление властей КНР.
www.vestifinance.ru/articles/86891

Блог им. Marek |16.06.2017|11:50| Продажи новых автомобилей в ЕС в мае выросли на 7,6%, а с начала года – на 5,3%

Продажи новых автомобилей в ЕС в мае выросли на 7,6%. Благодаря улучшению экономических перспектив большинство стран региона вернулось к росту после снижения в апреле, несмотря на сохраняющуюся высокую неопределенность в отрасли.

По данным Европейской ассоциации автопроизводителей (ACEA), опубликованным в пятницу, регистрации новых автомобилей, отражающие продажи, в мае в ЕС повысились до 1,39 млн с 1,29 млн в мае 2016 года.

Особенно ощутим рост продаж в Западной Европе был в Германии и Испании. В Германии, на крупнейшем автомобильном рынке ЕС, продажи машин увеличились на 12,9%, а в Испании – на 11,2%. Во Франции сбыт автомобилей подрос на 8,9%, а в Италии – на 8,2%. В Британии, на втором по величине авторынке ЕС, продажи в мае упали на 8,5%, а за период с января по конец мая снизились на 0,6%.

В начале июня ACEA опубликовала чуть более оптимистичный прогноз на полный год. Теперь ассоциация ожидает, то рост продаж автомобилей в ЕС составит от 1,5% до 2%, хотя ранее предполагала 1%-ное повышение.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн