О том, что судьба рубля решается где угодно – в Вашингтоне, Брюсселе, Киеве или в Вене – известно уже давно. Реакция доллара на саммит ОПЕК наталкивает на мысль, что и будущее других валют определяется далеко за пределами стран, в которых их выпускают. Очередной обвал нефти на фоне витания в облаках S&P вытянул «американца» из того болота, в котором он пребывал в ноябре. Тягомотина по поводу того, повысит ли ФРС процентные ставки в середине 2015 года или нет, уже порядком набила оскомину. Все эти несоответствия правила Тейлора реальной обстановке, кивки в сторону потенциального замедления инфляции, которая на самом деле не собирается этого делать, вздохи по поводу внутренней слабости рынка труда, ситуация на котором явно лучше, чем ожидалось, вызывают лишь улыбки. Не проще ли сказать: «Мы не хотим ревальвации доллара! Это угрожает американской экономике». Так нет же, полпреды Федерального резерва упорно игнорируют очевидное, предпочитая вилять хвостом вокруг инфляции и безработицы. А ведь не зря! Рестрикция неизбежна, и если к тому времени «американец» просядет, то его ралли нарушит мнимое спокойствие на финансовых рынках. 

( Читать дальше )

В BNP Paribas прогнозируют, что заседание ФРС, которое состоится сегодня, не спровоцирует рост доллара США. Хотя третья программа количественного смягчения (QE3), вероятно, закончится, как и планировалось, в заявлении ФРС будет указано, что повышение процентных ставок произойдет еще не скоро. ФРС, вероятно, отметит улучшения на рыке труда, но также укажет на недавние слабые данные по инфляции. Учитывая нестабильные условия для риска, если ФРС неожиданно укажет на склонность к жесткой политике, это вызовет негативную реакцию на рынке активов и ограничит рост доллара против низкодоходных валют, использующихся для финансирования инвестиций в другие активы. Наконец, данные по позиционированию указывают на то, что на рынке сохраняются длинные позиции по доллару, и основные пары доллара еще не торгуются по низким уровням. В целом, в BNPP полагают, что соотношение риска и вознаграждения не благоприятно для длинных позиций по доллару США в ожидании заявления ФРС.

  Противоречивые сигналы со стороны данных Великобритании заставили BNPP занять более осторожную позицию в отношении повторного открытия длинных позиций по паре британский фунт/доллар США. Учитывая падение розничных продаж в Великобритании в сентябре на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и то, что рынок в настоящее время учитывает в котировках повышение ставки в конце 2015 года, рост пары фунт/доллар, вероятно, будет ограниченным. Тем не менее, позиционирование по британской валюте в настоящий момент нейтрально. Учитывая улучшение данных по безработице в Великобритании, в банке видят пространство для того, чтобы рынок изменил свое мнение относительно процентных ставок, тем самым предоставив поддержку фунту. В BNPP ожидают, что ставки в Великобритании вырастут в мае 2015 года. На момент написания статьи пара фунт/доллар торговалась по 1,6000.

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курсамериканского доллара расчётами «завтра» вырос на 16,75 коп., до 40,4925 руб., курс евро повысился на 48,85 коп., до 51,3325 руб.
Центральный банк России с 14 октября повысил официальный курс доллара США к рублю на 11,26 коп., до 40,3251 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 51,0798 руб., что выше предыдущего дня на 2,60 коп. Стоимость бивалютной корзины (0,55 долл. и 0,45 евро) повысилась на 7 копеек и составляет 45,16 рубля.
На протяжении нескольких торговых дней ситуация на финансовых рынках не меняется. Курсы доллара и евро продолжают расти, котировки нефти снижаются, а Банк России каждый день проводит валютные интервенции, направленные на поддержку национальной валюты. ЦБ РФ опять сдвинул границы корзины на 25 копеек вверх, до 36,25 – 45,25 руб. 
 
 


( Читать дальше )