комментарии Markitant на форуме

Неужели разворот?

Энди Чан, и по волге тоже рост/коррекция падения

Gregori, ПАО Россети планирует доведение годовых выплат акционерам до уровня в 75% от чистой прибыли по РСБУ с 2020 года.
www.kommersant.ru/doc/4149112
Есть вероятность, что эти планы Россети повлияют и на дивполитику МРСК. Откуда-то Россетям надо будет брать деньги на дивы?

Ниже плана идем (что нетипично для ЦП).
И, возможно, еще переведут значительную часть прибыли в резервы.
= >> Прибыль вниз = >> Дивы вниз =>> Акция вниз.

Евдокимов Сергей, возможно всё. Но пока единственная реальная причина падения акции — это падение прибыли из-за статьи прочие расходы. Скоро выйдет отчет по МСФО и если окажется, что большая часть из 3-х миллиардов в этой статье -это резерв по иску к ТНС энерго НН (а этот долг ТНС не оспаривает), то вопрос восстановления прибыли из резервов лишь вопрос времени.
А это значит — рекордная прибыль по отчёту в тот квартал, когда резервы станут не нужны + рост акции ракетой)) Лично я готов подождать, чтобы проверить эту теорию)). Многие люди зарабатывают на подобной волатильности и расскачивать лодку их работа. Я их не осуждаю, но советую всем думать своей головой

Алексей aka Markitant, откуда такая уверенность в возврате долга? Имеете какие-то тайные сведения?

Даже менеджмент закладывает невозврат через создание резервов за счёт прибыли в финансовый план.

А действо сие осуществляется тогда, когда оценочная вероятность невозврата начинает привалировать.

Дополнительным доказательством является факт роста дебиторки.

Евдокимов Сергей, .....
Изъянов я в рассуждениях автора не увидел… Жду аргументированную критику этих пунктов, пока её не вижу...

Алексей aka Markitant, посмотрим на МРСК ЦП:
План на 9 месяцев — 6,30
Факт 9-ти месяцев — 5,19
Вывод автора: «МРСК ЦП скорее всего получит годовую прибыль приблизительно равную плану»

Откуда вытекает такой такой вывод ?
Отклонение факта от плана на 18% разве его подтверждает?

Евдокимов Сергей, сразу скажу, я не анализировал их план и не знаю, почему там те или иные цифры. Просто я вижу, что годовой план — 7,2 миллиарда, получено 5,2 миллиарда. То есть за 4-й квартал МРСК надо заработать 2 миллиарда, чтобы выполнить план по прибыли. Это вполне реально. По сути план уже был выполнен, но предположительно примерно 2 миллиарда из прибыли забрали под резерв ТНС Энерго. Что будет по итогам года — не скажу, я не Ванга. Мне показалось, что панический слив акций -ошибка. Возьмем худший сценарий — падение прибыли на указанные вами 18%. Акции уже упали на 18,3% за неделю, имхо весь возможный негатив компенсирован в цене. При этом индекс биржи за месяц вырос на 10%, то есть акции не просто падали, а падали в противоположность росту из-за снижения ставки. Невозможно делать прогнозы, но на сегодняшняя цена акций уже ниже справедливой. Конечно их еще какое-то время будут толкать вниз, но последующий рост неизбежен. А если резервы восстановят, то легко рост +25%.

Ниже плана идем (что нетипично для ЦП).
И, возможно, еще переведут значительную часть прибыли в резервы.
= >> Прибыль вниз = >> Дивы вниз =>> Акция вниз.

Евдокимов Сергей, возможно всё. Но пока единственная реальная причина падения акции — это падение прибыли из-за статьи прочие расходы. Скоро выйдет отчет по МСФО и если окажется, что большая часть из 3-х миллиардов в этой статье -это резерв по иску к ТНС энерго НН (а этот долг ТНС не оспаривает), то вопрос восстановления прибыли из резервов лишь вопрос времени.
А это значит — рекордная прибыль по отчёту в тот квартал, когда резервы станут не нужны + рост акции ракетой)) Лично я готов подождать, чтобы проверить эту теорию)). Многие люди зарабатывают на подобной волатильности и расскачивать лодку их работа. Я их не осуждаю, но советую всем думать своей головой

Алексей aka Markitant, откуда такая уверенность в возврате долга? Имеете какие-то тайные сведения?

Даже менеджмент закладывает невозврат через создание резервов за счёт прибыли в финансовый план.

А действо сие осуществляется тогда, когда оценочная вероятность невозврата начинает привалировать.

Дополнительным доказательством является факт роста дебиторки.

Евдокимов Сергей, резервы создают по сути под любую просроченную задолженность на которую нет залога. Долг вернут, потому, что ТНС Энерго НН не банкрот и деньги у них есть. Да, возможно не сразу, но сомнений в этом у меня нет. Лучше конечно подождать отчета по МСФО, возможно в нем будет конкретика.
Есть мнение, что:
1 «МРСК ЦП, МРСК Волги, МРСК Юга скорее всего получат годовую прибыль приблизительно равную бизнес-плану».
2. «снижение чистой прибыли у Ленэнерго, МОЭСК, МРСК ЦП, МРСК Сибири связано с ухудшением сальдо прочих расходов и доходов. Данный эффект может быть разовым и справедливо ожидать рост чистой прибыли год к году в последующих кварталах»
Источник: smart-lab.ru/blog/572302.php
Изъянов я в рассуждениях автора не увидел, возможно дело в моем малом опыте. Жду аргументированную критику этих пунктов, пока её не вижу.
p.s. Волга кстати сегодня в плюсе, а ведь у нее прибыль за 9 мес упала сильнее, чем у МРСК ЦП, а сами акции просели меньше. Отчего бы это?

Москва, 9 октября 2019 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» отозвало рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «Обувь России»

raexpert.ru/releases/2019/oct09j

Алексей aka Markitant, Договор истёк. Не стали заключать новый. Источник obuvrus.ru/press_center/news/707/45237

khornickjaadle, это понятно. Но ведь они еще собираются размещать облигации, не зря же погасили досрочно облигации на 5 млрд, а разместили по новой пока только на 1,5 млрд. Вопрос, почему перед выпуском облигаций решили сэкономить на рейтинге? Хороший рейтинг позволил бы разместить облигации под более низкий процент. Так может дело не в экономии, а в том, что поняли, что рейтинг будет ухудшен? Купил пачку их облигаций, собирался еще и акции купить, а теперь призадумался…

Ниже плана идем (что нетипично для ЦП).
И, возможно, еще переведут значительную часть прибыли в резервы.
= >> Прибыль вниз = >> Дивы вниз =>> Акция вниз.

Евдокимов Сергей, возможно всё. Но пока единственная реальная причина падения акции — это падение прибыли из-за статьи прочие расходы. Скоро выйдет отчет по МСФО и если окажется, что большая часть из 3-х миллиардов в этой статье -это резерв по иску к ТНС энерго НН (а этот долг ТНС не оспаривает), то вопрос восстановления прибыли из резервов лишь вопрос времени.
А это значит — рекордная прибыль по отчёту в тот квартал, когда резервы станут не нужны + рост акции ракетой)) Лично я готов подождать, чтобы проверить эту теорию)). Многие люди зарабатывают на подобной волатильности и расскачивать лодку их работа. Я их не осуждаю, но советую всем думать своей головой

Москва, 9 октября 2019 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» отозвало рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «Обувь России»

raexpert.ru/releases/2019/oct09j

Производство стагнирует, соответственно нет увеличения спроса на эл/эн, а зарплаты управленцев растут слишком быстрыми темпами?

ZaPutinNet, по-моему вщлёт акций в 2017 это просчёт руководства россетей. После 2014 ситуация восстановилась, появились платежи, тарифы выросли, а руководство россетей при бударгине не нашло как освоить деньги. Пришёл талантливый руководиьель: ливинский и увеличил всем мрск инвестку в разы. Вот котировки вниз и пошли. Плюс экономика показала отскок дохлой кошки и вновь пошла на дно. Предпртятия закрываются, люди нищают, экономическая активность в регионах снижается. Откуда тогда в мрск росту взяться? Неоткуда, вот и пвдает как какаха…

Саша Пушкин, Фактическое потребление электроэнергии в Российской Федерации в 2018 г. составило 1076,2 млрд кВт∙ч (по ЕЭС России 1055,6 — млрд кВт∙ч), что выше факта 2017 г. на 1,6% (по ЕЭС России — на 1,5%).
minenergo.gov.ru/node/532
В бизнес-плане МРСК забито снижение себестоимости на 3% в год.
3% + 1,6% — вот вам и потенциальный рост. А еще ставка недавно на 7% сразу упала (с 7 до 6,5). И еще будет падать. Так, что МРСК есть куда расти.

Лично я верю, что наличие в составе акционеров структуры Просперити это хорошая примета, посмотрите на КТК))

Они тут на форуме уже акции меняют, шуты гороховые, то ли смеяться, то ли удивляться, Паша не подумав вдул в эфир, а эти клоуны тут из себя на полном серьезе аналитиков менял изображают, ущербные…

Казимир Алмазов, надо не смеяться, а покупать, когда другие продают с дисконтом из-за своих страхов)). Что касается темы, то ФСК реально работающая крупнейшая компания отрасли, а Россети мелкая конторка, созданная для того чтобы держать акции МРСК. При этом акции самих Россетей держит Федеральное агентство по управлению государственным имуществом РФ. Лично я считаю Россети лишним звеном.

Продали готовый актив, деньги забрали себе (в виде очень сладкого заказа). А миноритариям рассказали сказочку о крутости ветряков? Возможно я ошибаюсь, но когда начнут стройку будет интересно глянуть куда потекут денежные ручьи.

По поводу объединения. С 2016 года идут разговоры. Во вторых ФАС не даст добро. Скажите какой тогда смысл было реформировать РАО ЕЭС? Разорвали ведь в дребезги. Опять… опускаясь на бытовой уровень. Оптимизация мать её так при объединении садиков и школ, которые идут повсеместно и никто не смотрит на то что по живому али нет. Скорее всего паника. Деньги любят тишину. А тут намутили сильно новостями. А объединение это дело лет 5.так что рано слили. Думаю да, контролируемое падение

Эдуард Ганиев, «кручу верчу, всех запутать хочу!»

мимо проходил, ну уж так и кручу. Есть ложка дёгтя в нашей реальности. Но основные факторы указывают на временное управляемое снижение. Подбодрить рынок небольшим объёмом и пролетит как миленький. Как объем выкупят ещё денёк пролетит по инерции на малом объёме. А там и вверх. Обратно, до следующих — ох и ах

Эдуард Ганиев, я тоже так считаю.

Алексей aka Markitant, грядет объединение дочек на базе Россетей… :)
smart-lab.ru/blog/569938.php
кофф. обмена пока не известны, но доходность будет совсем другая.

Ремора, Россеть не может никого принудительно объединить. У них нет 75% акций. Только с согласия миноритариев. Так, что пусть сначала с Просперити договорятся, а потом начнем боятся… Или не начнем. Что-то мне кажется, что для Просперити блокпакет в МРСК гораздо вкуснее 3% доли в Россетях))

Прощай Распадская, где дивов больше 2.5 рубля не видел никогда.

ЭТО

2.5. Содержание сделки, в том числе гражданские права и обязанности, на установление, изменение или прекращение которых направлена совершенная сделка: Займодавец соглашается предоставить Заемщику денежные средства в размере, не превышающем:

— по договору от 1.08.2019г.: 10 000 000 000 (десять миллиардов) рублей с уплатой процентов по ставке из расчета MosPrime + 1,1% годовых на весь срок действия займа – до 01 июля 2020г.
— по договору от 7.10.2019г.: 150 000 000 (сто пятьдесят миллионов) долларов США (перечисление и возврат суммы займа и процентов за пользование займом производится в рублях РФ по курсу Банка России на день проведения платежа) с уплатой процентов по ставке 3% годовых на срок до 1 июля 2022г.
Заем может быть перечислен как в полном объеме, так и по частям (траншами).
2.6. Срок исполнения обязательств по сделке, стороны и выгодоприобретатели по сделке, размер сделки в денежном выражении и в процентах от стоимости активов организации, контролирующей эмитента, или подконтрольной эмитенту организации, которая совершила сделку: Срок возврата займа указан в п.2.5. выше; стороны — АО «Объединенная угольная компания «Южкузбассуголь» (Заемщик), ООО «РУК» (Займодавец); размер сделки – не более 22 470 280 348,60 (двадцать два миллиарда четыреста семьдесят миллионов двести восемьдесят тысяч триста сорок восемь) рублей 60 копеек, что составляет совокупно 29% балансовой стоимости активов ООО «РУК» по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности общества, составленной в соответствии с РСБУ на последнюю отчетную дату, предшествующую дате совершения первой из взаимосвязанных сделок, т.е. на 30.06.2019г. соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кузя, дело ваше, лично я ничего плохого в займах не вижу. Проценты нормальные, это не Мечел или Роснефь, которые высасывают дочек досуха при помощи дебиторки. Евраз тоже так бы мог, но не делает!
Арсагера например, включила Распадскую в портфель: www.youtube.com/watch?v=YcKGommkAM8
Фонды тоже скупают: teletype.in/@atlant_str/BJB8xWcqB
Я понимаю, что всем хотелось бы, чтобы компания весь кеш потратила на дивиденты. Но судя по всему его держат не просто так. У меня есть предположение, что сделка с ВЭБом об объединении Распадской и Сибуглемета (+ возможно других активов Евраза) не снята с повестки дня.
28 декабря ВЭБ стал владельцем Сибуглемета: mergers.ru/news/VJeBRF-stal-vladelcem-Gruppy-Sibuglemet-i-Angstrem-T-69201
В марте ВЭБ внес в капитал Сибуглемета… минуточку… 84 миллиарда рублей: www.rbc.ru/finances/31/05/2019/5cf13bdf9a7947c08ee0aff6
Ранее писали, что ВЭБ мечтает избавиться от токсичных и (или) непрофильных активов ( eadaily.com/ru/news/2018/07/16/smi-veb-gotov-izbavitsya-ot-neprofilnyh-aktivov, www.kommersant.ru/doc/2980313 ), включая Сибуглемет и его действия похожи на подготовку к продаже или сделке.
2 декабря дочернее предпритие ВЭБА — Ангстрем-Т начали банкротить: cnews.ru/news/top/2019-10-28_krupnyj_rossijskij_zavod.
Судя по всему ВЭБ настроен решительно.
Не зная деталей сделки трудно прогнозировать её влияние на акции, но я читал что более крупные «глобальные» компании продаются по более высоким мультипликаторам, так, что скорее всего будет рост и рост немалый.
Сибуглемет хороший актив, если очистить его от долгов.
Возможно я ошибаюсь, но мне интересно подождать и посмотреть, что получится.
Цены на уголь сейчас низкие, но кризис даже может ускорить консолидацию активов, буквально на днях Самфар купил КТК.
Что-нибудь да будет: сделка или дивы. И кстати Южкузбассуглю просто не нужны постоянные кредиты, лишнее он оперативно возвращает.

Я для себя сделал вывод, что закупаться энергораспределяющими компаниями можно будет тогда, когда у населения и бизнеса появится рост доходов. Пока для себя вышел из Ленэнерго и МРСК ЦП — они сильно зависят от внутренней платежеспособности

Вольд, что значит рост доходов? Люди как платили за свет так и будут платить. И особо платежеспособность на это не влияет. Хочешь не хочешь придётся платить.

FinikOAE, а откуда тогда такие долги за электроэнергию? Откуда предбанкротное состояние у региональных ТНС? Проблема есть, и она достаточно острая www.rbc.ru/tags/?tag=%D0%A2%D0%9D%D0%A1+%D0%AD%D0%BD%D0%B5%D1%80%D0%B3%D0%BE

Вольд, позволю высказать предположение, что нет никакой особой проблемы с МРСК ЦП.
МРСК ЦП и МРСК Волги — лучшие МРСК. У Волги вообще нет долгов, у ЦП долговая нагрузка адекватная и лучшая доходность из всех МРСК. Проблемы с должниками есть у всех, посмотрите например, что на Северном Кавказе твориться. Но при этом у проблемных МРСК просадка небольшая, а у Волги и ЦП просто туши свет. Имхо, явно игра на понижение. Не знаю, было ли что-то подстроено или просто кто-то использовал момент, может у кого-то не выдержали нервы, но объективных причин для этого нет. Да прибыль упала, так как заложили резервы. Но есть шанс восстановления резервов + не забываем, что сейчас рынок бурно растет и при этом эффективная дивдоходность соответственно у всех резко падает последнее время из-за роста цены акций. У ЦП уровень акций уже опустили до уровня 2017 года, когда за предыдущий период было всего 3,6 млрд прибыли, при том, что сейчас её более 5 миллиардов, а ведь есть еще самый доходный четвертый квартал плюс ставка сейчас гораздо ниже чем в 2017 году.

ЗАМЕТИЛИ Ремора не пишит и Красномордый тоже. Совпадение*?

Сергей Теряев, так нет пока смысла что-либо писать… :) посмотри как заливают МРСК…
скоро консолидация в Россетях. кофф. обмена будут в пользу Сетки. При переходе на единую акцию акционерам дочек придется не сладко.
а дивы на обычку Россетей смешные. ну и Инвестка у ФСК жесткая на ближайшие 5 лет.

Ремора, а кто вам сказал, что МРСК согласятся на невыгодный обмен? Я может ничего не понимаю, но у Россетей нет в МРСК 75% (в отличие от ФСК), а значит миноритарии могут собрать блокпакет и послать Россети в лес. Как минимум Ливинскому придется договариваться с крупными миноритариями, например Просперити в Центре и Центре и Поволжье. Разговоры об этом шли давно и безрезультатно, а то, что сейчас вдруг коммерсант стал штамповать статьи на эту тему похоже на какую-то заказуху. Я уже не говорю о том, что МРСК вообще-то планировали приватизировать. Походу сейчас паникеры скинут свои акции, Просперити и другие их подберут, а потом оп ля или условия обмена окажутся выгодными или вообще будет не обмен, а будет приватизация. А скорее всего вообще ничего не будет, кроме хороших дивидентов у МРСК))

Алексей aka Markitant, могу конечно ошибаться, ибо давно в закон об АО не заглядывал, но, если я правильно помню положения этого закона, то Россети по отношению каждой из МРСК, а также Ленэнерго, Кубаньэнерго и МОЭСК является контролирующим лицом и реорганизация каждого из вышеперечисленных обществ путем присоединения к Россетям является сделкой в которой имеется заинтересованность, а это в свою очередь означает, что пакет Россетей в каждой из этих компаний по вопросу присоединения не голосует. Т.е. надо набрать 75% голосов «ЗА» без участия Россетей.

MnenieDiletanta, так для миноритариев это еще лучше. Откуда тогда страхи, что Россети могут навязать какой-то невыгодный обмен? И вообще, Россети это по сути пустышка, держащая акции дочек. Она не должна стоить сильно дороже, чем стоят принадлежащие ей акции дочерних компаний.

Я правильно понимаю, что следующие дивиденты скорее всего будут порядка 40 руб и будет это через 8 месяцев? Навскидку — дивдоходность 9% по префам (6% за период). При этом дивгэп уже закрыт. На что рассчитывают люди?

Алексей aka Markitant, следующие дивы будут в конце декабря, приблизительно 20 р

Вадим Джог, спасибо за ответ. Видимо инвесторы уже закладывают их в стоимость акций.

ЗАМЕТИЛИ Ремора не пишит и Красномордый тоже. Совпадение*?

Сергей Теряев, так нет пока смысла что-либо писать… :) посмотри как заливают МРСК…
скоро консолидация в Россетях. кофф. обмена будут в пользу Сетки. При переходе на единую акцию акционерам дочек придется не сладко.
а дивы на обычку Россетей смешные. ну и Инвестка у ФСК жесткая на ближайшие 5 лет.

Ремора, а кто вам сказал, что МРСК согласятся на невыгодный обмен? Я может ничего не понимаю, но у Россетей нет в МРСК 75% (в отличие от ФСК), а значит миноритарии могут собрать блокпакет и послать Россети в лес. Как минимум Ливинскому придется договариваться с крупными миноритариями, например Просперити в Центре и Центре и Поволжье. Разговоры об этом шли давно и безрезультатно, а то, что сейчас вдруг коммерсант стал штамповать статьи на эту тему похоже на какую-то заказуху. Я уже не говорю о том, что МРСК вообще-то планировали приватизировать. Походу сейчас паникеры скинут свои акции, Просперити и другие их подберут, а потом оп ля или условия обмена окажутся выгодными или вообще будет не обмен, а будет приватизация. А скорее всего вообще ничего не будет, кроме хороших дивидентов у МРСК))

Я их продал и зря, обратно запрыгнуть не успел. Знаний и опыта нет, в теханализе я как незнайка на луне… Похоже кукл набрал пакет и гонит акции вверх без всяких новостей. Падать будут больно, так как есть вероятность повторения прошлогоднего сценария. Но пока ралли может быть как в Сургуте.

Я правильно понимаю, что следующие дивиденты скорее всего будут порядка 40 руб и будет это через 8 месяцев? Навскидку — дивдоходность 9% по префам (6% за период). При этом дивгэп уже закрыт. На что рассчитывают люди?

Вопрос про дивы и финансовые результаты.
В дивидендной политике компании говорится, что выплачиваются они из расчёта прибыли по РСБУ (или МСФО если меньше будет). При этом там сложная схема с кучей нюансов и условий.
Меня удивило, что финансовая отчетность по МСФО и РСБУ совсем разная. По МСФО в 2018 и 2017 прибыль, по РСБУ убытки.
Вы такое уже видели в других компаниях? Как на самом деле, убыток или прибыль?

Виктор Глухов, я не специалист, но думаю, что между собой эти отчеты бесполезно сравнивать. Насколько я понял, МСФО важнее. РСБУ легче манипулировать, там из-за «бумажных» списаний и тому подобного прибыль может прыгать очень сильно. Про Россети читал, что Ливинский обещал дивиденты не меньше 5 млрд.
Интервью Ливинского: www.kommersant.ru/doc/4103659?from=doc_vrez