ответы на форуме

Распадскую не стоит покупать, может обвалиться до 80р за акцию, очень рискованная инвестиция. Мажоритарий дивы платить не будет. Кому нужна бумага без дивов? Уголь дешевеет, выручки в будущем не будет, продажи тоже упадут. Бегите из этого актива, сливайте пока не поздно, продавайте! Обвалится уже скоро вплоть до 50р. Ну а я у вас куплю, зарплата скоро придёт, хочу удвоить позу, хотелось бы цену пониже

Сергей Быков, в США уже 8 угольных компаний обанкротилось за год, а мы тут переживаем отдаст компания гору заработанных денег на дивиденты или не отдаст. Почувствуйте разницу. А что будет, когда цены на уголь снова взлетят? По поводу дивидентов. Евраз дивиденты платит, непонятно почему Распадская должна стать исключением? Мажоритарий добровольно принял новую дивидентную политику, закрепил минимальный объем дивидентов, установил кратность выплаты 2 раза в год и наконец уже заплатил за полугодие. Если он не хочет платить, зачем он всё это проделал? Сумма маленькая? Ну пока тема объединения с Сибуглеметом не снята с повестки дня окончательно, есть смысл придержать кэш. ВЭБ вон весной 2019 г. на 82 миллиарда Сибуглемет докапитализировал, зачем-то ему это нужно было? Будет сделка — хорошо, появится драйвер для положительной переоценки акций. Не будет сделки — скорее всего потратят накопленный кэш на дивиденты. Оба варианта интересны. Лишь бы не выдавили миноритариев за борт. Впрочем многие сами за борт прыгают и это хорошо для оставшихся, можно будет увеличить позицию по сладкой цене.

Алексей aka Markitant, а с чего бы цене на уголь расти?

Привет всем тем, кто писал после падения яндекса, что он фундаментально сильно переоценен, что он будет дальше валиться и тд)

Thinker, я писал, что Яндекс переоценен, но я также писал, что паника не оправдана и акции отыграют 20% падение назад. Теперь думаю, что после сегодняшнего роста он должен откатиться вниз. Народ включит мозги и поймет, что 300 млн баксов это менее 2,5% капитализации Яндекса. А может и не включит, такую вероятность полностью исключить не могу.

Алексей aka Markitant, 300 млн $ это ~ 20 млрд руб из 25 млрд руб которые сегодня вечером потерялись у ГазПрома smart-lab.ru/forum/GAZP#comment10334322, — это всего лишь версия, скорей всего просто совпадение ...
----
Давеча посчитал что падение цены акций Газпрома на 1 руб приводит к выливанию на фондовый рынок 25 млрд руб. ликвидности… (которая куда то девается!!) и наоборот… аналогично для других компаний… любопытно кстати составить табличку по датам поступления денег на рынок от погашения облигаций + купонов и дивидендов (любопытно какое их соотношение — хотя бы ориентировочно кто то считал ??) и откачивания ликвидности с рынка с помощью новых размещений облигаций и IPO (акций)? это по моему более продуктивно, чем прикладывание линейки к экрану и вычисление скользящего среднего… Ещё думаю надо учитывать (особенно в кризисы) — объёмы списания облиг/ликвидности при дефолтах — они же фактически теряются для фР навсегда. Где-то читал что в США основная масса денег которая попадает на фондовый рынок остаётся там навсегда т.е. фактически «стерилизуется» сточки зрения Бюджета страны, ещё надо учитывать даты уплаты налогов (особенно в США и местном рынке)
----
PS с 252 до 246 руб -> 6 руб * 25 млрд. руб = 150 млрд. руб. будет завтра на рынке… если я правильно посчитал
----

15 ноября 2019, 14:16
Пучкарев Дмитрий
Эксперт БКС Экспресс
Все статьи
Дивидендная доходность выше 10%, остались ли еще такие акции?

МРСК Центра и Приволжья, МРСК Волги

Действующая дивидендная политика МРСК не позволяет с высокой точностью прогнозировать дивидендные выплаты. К тому же на результаты компаний могут оказывать влияние негативные разовые факторы, наподобие формирования резервов под обесценение дебиторской задолженности.

Чистая прибыль МРСК ЦП по РСБУ за 9 мес. 2019 г. упала на 38% г/г. Это произошло из-за роста прочих расходов. При благоприятном сценарии по грубым оценкам дивиденды МРСК ЦП по итогам 2019 г. могут оказаться в диапазоне 0,02-0,025 руб. на акцию, что соответствует примерно 10-12% дивидендной доходности по текущим котировкам.

У МРСК Волги чистая прибыль за 9 мес. снизилась на 52% В отсутствие негативных эффектов на прибыль в IV квартале, примерные дивиденды компании по итогам 2019 г. могут сократиться до 0,008-0,009 руб. на акцию, что соответствует примерно 10-11% дивидендной доходности.

Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/divdokhodnost-vyshe-10-ostalis-li-eshche-takie-aktsii

Алексей aka Markitant, тут уже давно дивдоходность выше 10%, но всё льют и льют.

Вчера взял еще. Сейчас компания стоит одну годовую выручку. МИНИМАЛЬНО гарантированный размер дивидентов достиг 5% годовых (исходя из расчета 50 миллионов долларов на текущую капитализацию), что всего на треть ниже ставки, а ставка еще будет падать. Вечером посмотрю, может еще продам облигации и докуплюсь.

Алексей aka Markitant, купи ещё Магнита, он стоит меньше годовой выручки.

Sergey Soseda, сравним.
Распадская,
капитализация 71 млрд,
чистая прибыль за 6 мес по МСФО — около 14 млрд.
Магнит
капитализация 340 млрд,
чистая прибыль за 6 мес по МСФО — около 10 млрд.
У Распадской рентабельность в 2018 г. — 43%, у Магнита 2,7%.
Магнит, если всю прибыль загонит в дивиденты, то сможет выжать порядка 5% годовых ДД.
Для Распадской эти 5% минимальный гарантированный размер, который может быть превышен в несколько раз.

Большинство горнодобывающих компаний стоят 2-3-4 выручки. Конечно же я не ориентируюсь на один показатель P/S. Иначе я бы назвал лучшей КТК.

Алексей aka Markitant, про прибыль и про рентабельность до этого речи не шло.

Вчера взял еще. Сейчас компания стоит одну годовую выручку.… продам облигации и докуплюсь.

Алексей aka Markitant, довод сей лучше убрать из головы )).
Ибо он весьма слабенький. Таких компаний несколько десятков.

Вчера взял еще. Сейчас компания стоит одну годовую выручку. МИНИМАЛЬНО гарантированный размер дивидентов достиг 5% годовых (исходя из расчета 50 миллионов долларов на текущую капитализацию), что всего на треть ниже ставки, а ставка еще будет падать. Вечером посмотрю, может еще продам облигации и докуплюсь.

Алексей aka Markitant, купи ещё Магнита, он стоит меньше годовой выручки.

долги и просрочка… МРСК Центра 18 миллиардов…..

Алексей aka Markitant, поправочку внесу:
Общий размер дебиторки — 14
В ней просроченной — 7
Да и тоже падает )

+ за ЦП:

Волга, кстати, тоже валится. Но там в чате всё спокойно, народ не парится )

ZaPutinNet, я их месте я бы волновался больше… Если бы людьми управлял разум, а не эмоции, акции МРСК ЦП сейчас были бы в лидерах роста.

Я на месте и тех, и других.
И эмоции мои «управляют» чуть больше за Волгу.

Почему (ключевые факторы) ?

1. Чистый долг Волги = 5 ярдов (против 25 у ЦП). Самый низкий из сетей.
2. Коэффициент текущей ликвидности у Волги в 2 раза выше, чем у ЦП.
3. Чистый оборотный капитал у ЦП вообще отрицательный. И это, подчёркиваю, еще и с учетом того, что:
4. ПРОСРОЧЕННАЯ дебиторка ЦП = 16 ярдов, (против 2-х у волги). И она растет !

Вывод: здоровье и запас надежности бизнеса ЦП ниже, чем у Волги.
Температура больного повышается )

1. годовой P/E при текущей цене = 1,94 Супер !
2. В течение 5-ти лет прибыль только росла.
3. ЦП — лидер див.доходности с одним из наивысших DSI.

Евдокимов Сергей, вот только дивгэпы второй год не закрываются

Саша Пушкин, растет просрочка, растет долг, растет риск, инвестор выходит, цена падает… — все по книжке. А должно быть иначе? )

Евдокимов Сергей,
1. Евдокимов Сергей, Волга выглядит хорошо, однако под давлением именно дивиденты за 2019 г. У МРСК ЦП заработанная прибыль побольше. Возможно в 2020 г. они поменяются местами.
2. Любопытно, что у большинства МРСК долги и просрочка..
МРСК Урала долг 12 миллиардов, МРСК Центра 18 миллиардов… Но они не падают. Что доказывает, что падение МРСК ЦП и Волги это всё-таки во многом результат игры на понижение + контраст между рекордными дивидентами за 2018 г. и тем, что ожидается за 2019 г. То, что эти дивиденты все равно возможно будут лучшими среди МРСК никого сейчас не волнует. Отсюда вывод — с одной стороны было бы самонадеянно ждать быстрого отскока и восстановления котировок. С другой стороны акции можно взять под дивиденты и если эти дивиденты будут выше, чем в среднем по другим МРСК, которовки пойдут вверх. Рынок может сколь угодно вертеть бумагой, но факт хороших дивидентных выплат расставит всё по своим местам.

Алексей aka Markitant, то что идет манипуляция ценой видно по стакану, не очень пока понятно на какой уровень тащат цену.

рсбу 9 мес 2019г.

Распадская – рсбу/ мсфо 
703 191 442 + 95 208 (допка 16.04.2019г) = 703 286 650 акций 
http://www.raspadskaya.ru/upload/files/decision_для%20раскрытия.pdf?FileID=1394 
http://www.raspadskaya.ru/upload/files/Устав-ПАО%20Распадская.pdf?FileID=1071 
Free-float 16%  
Капитализация на 14.11.2019г: 73,494 млрд руб 

Общий долг 31.12.2016г: 28,74 млрд руб/ мсфо 64,112 млрд руб   
Общий долг 31.12.2017г: 5,304 млрд руб/ мсфо 39,153 млрд руб  
Общий долг 31.12.2018г: 7,819 млрд руб/ мсфо 42,345 млрд руб  
Общий долг на 30.06.2019г: 3,265 млрд руб/ мсфо 41,292 млрд руб 
Общий долг на 30.09.2019г: 3,099 млрд руб

Выручка 2016г: 12,868 млрд руб/ мсфо 33,326 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 6,539 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 11,807 млрд руб/ мсфо 25,439 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 15,565 млрд руб
Выручка 2017г: 20,944 млрд руб/ мсфо 50,615 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 6,956 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 9,738 млрд руб/ мсфо 32,110 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 13,581 млрд руб
Выручка 2018г: 23,120 млрд руб/ мсфо 67,992 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 9,616 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 15,034 млрд руб/ мсфо 37,206 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 18,472 млрд руб 

Прибыль 2016г: 12,958 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,152 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 5,761 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 7,894 млрд руб/ Прибыль мсфо 9,761 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 14,976 млрд руб
Прибыль 2017г: 17,701 млрд руб/ Прибыль мсфо 18,570 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 4,096 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 4,794 млрд руб/ Прибыль мсфо 13,288 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 6,226 млрд руб
Прибыль 2018г: 11,837 млрд руб/ Прибыль мсфо 27,962 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 5,748 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 8,177 млрд руб/ Прибыль мсфо 13,851 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 9,035 млрд руб 
www.raspadskaya.ru/investor/accounting_statements/accounting_statements2/ 
http://www.raspadskaya.ru/investor/financial_statements/financial_statements1/

Марэк, долг по РСБУ с начала года сократился более чем в 2 раза: с 7,8 млрд до 3,1 млрд.
Выручка за 9 мес увеличилась на 36% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года.
Прибыль за 9 мес увеличилась на 45% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года.
Что-то непохоже на кризис)).

объясните новичку выручка растёт долг уменьшается почему падаем? цены на уголь и спрос давят

ZAV03, имхо тот случай, когда большинство не право. Увидев пятно на солнце они готовы променять его на керосиновый фонарь, у которого кто-то вытер сажу со стекла. Спекулятивное мышление: негативная новость — продавать, позитивная новость — покупать. Мультипликаторы, отчеты мало кто смотрит, здраво взвесить те статейки, что появляются в СМИ тоже слабо. Смотрите, «Распадская» упала за месяц почти на 11%, при этом неликвидный шлак с огромным долгом «Южный Кузбасс» вырос на 2,8%, а «Белон», у которого больших долгов нет, но который как и «Южный Кузбасс» вообще не платит дивидентов вырос за месяц на 3,2%. Акции «Распадской» падают, но продают их не фонды и крупные инвесторы, а «Васи Пупкины», которые покупали ожидая сказочных дивидентов, а не получив их немедленно — растроились. И еще больше растроились, когда им сказали, что Распадская это как металлурги и ДОЛЖНА падать. Тут подключились медведи, которым все равно, что валить, но лучше то, что и само падает и пошло поехало. Лично я оцениваю подобную ситацию, как уникальную возможность купить хорошие бумаги по низкой цене. Но если вас снижение котировок нервирует, то наверное покупать их вам не стоит. Где дно — не знает никто.

Алексей aka Markitant, согласен. По мультипликатарам компания сейчас очень дешёвая. Всего 2.6 по P/В и 0.9 по P/Е. И всё это при растущих показателях.

Волга, кстати, тоже валится. Но там в чате всё спокойно, народ не парится )

ZaPutinNet, я их месте я бы волновался больше… Если бы людьми управлял разум, а не эмоции, акции МРСК ЦП сейчас были бы в лидерах роста.

Я на месте и тех, и других.
И эмоции мои «управляют» чуть больше за Волгу.

Почему (ключевые факторы) ?

1. Чистый долг Волги = 5 ярдов (против 25 у ЦП). Самый низкий из сетей.
2. Коэффициент текущей ликвидности у Волги в 2 раза выше, чем у ЦП.
3. Чистый оборотный капитал у ЦП вообще отрицательный. И это, подчёркиваю, еще и с учетом того, что:
4. ПРОСРОЧЕННАЯ дебиторка ЦП = 16 ярдов, (против 2-х у волги). И она растет !

Вывод: здоровье и запас надежности бизнеса ЦП ниже, чем у Волги.
Температура больного повышается )

Волга, кстати, тоже валится. Но там в чате всё спокойно, народ не парится )

ZaPutinNet, я их месте я бы волновался больше.
Волга, прибыль за 9 мес — 1,49 млрд при текущей капе 14,5 (прибыль 10,2%)
ЦП, прибыль за 9 мес — 5,19 млрд при текущей капе 22,6 (прибыль 22,9%)
Я не забываю, что у Волги почти нет долгов, но разница в доходности на рубль стоимости акции более чем в 2 раза это много. Не знаю, какие дивы будут у ЦП, но однозначно потенциально они самые высокие среди МРСК.
Если бы людьми управлял разум, а не эмоции, акции МРСК ЦП сейчас были бы в лидерах роста.

Алексей aka Markitant, дивы как считаете? С учётом инвестпрограммы? Ещё ж в прошлом году постигли, что инвестка резко подскочила, а она прямо минусуется из дивов… Почему мрск цп падает? Думаю из-за непрозрачности дивполитики, неясности целей цифровизации и инвестки. Может и будут дивы, а может и нет. Так что люди выходят серьёзные (дока например). Вы если про доку в курсе, то удивляться падению цпшки не должны. А если не в курсе почитайте историю ветки цп на мфд. Если кратко у чувака цпшки на пару сотен лямов было под дивы втарено…

Докупайтесь сейчас, пока дёшево отдают.

Уоррен Баффет, а по каким мультипликаторам банк дёшев?

Алексей aka Markitant, по размеру собственного капитала

СуперОкс RU000A100W52
Срок – 3 года, доходность 15,4%

Производитель материалов на основе высокотемпературных сверхпроводников. Создана бывшим первым замминистра финансов, политиком Андреем Вавиловым. Компания убыточна много лет, но тендер на установку токоограничителя на подстанции Мневники в Москве позволил выйти на операционную прибыль в прошлом году. Почти 70% активов компании «нематериальные».

Тимофей Мартынов, Значит поторопился я в бумагу зайти.
В следующий период выйду.

MacLEOD, компания реальная, работает, выручка в 2018 года — более миллиарда рублей ( www.rusprofile.ru/id/1474427 ). На мой взгляд — все облигации под такой процент высокорисковые и Суперокс далеко не худший вариант. Я бы такую бумагу взял бы в портфель, но небольшую долю (не более 5%).

Алексей aka Markitant, а почему БЫ ?)
Что мешает купить? )

Я точно никогда не научусь торговать акциями. Потому, что поведение людей на бире не поддается никакой логике.
Ростелеком имеющий долг свыше 220 миллиардов меняет свои акции на акции дочки также имеющий огромный долг свыше 126 миллиардов ( www.vedomosti.ru/technology/articles/2017/03/03/679761-dolgovaya-nagruzka-tele2 ) — в 3-4 раза выше, чем в среднем по отрасли. При этом Теле 2 лишь недавно перестала быть убыточной. При этом жалкие дивиденты (3% по итогам 2018) под большим вопросом, о чем намекает менеджмент компании. Лично мне Теле 2 нравится и я считаю её перспективной, но похоже ей 10-15 лет придется работать только на погашение долгов.
Так откуда такой энтузиазм у инвесторов?

Алексей aka Markitant, долги там примерно такие же как и у всех в секторе

Я точно никогда не научусь торговать акциями. Потому, что поведение людей на бире не поддается никакой логике.
Ростелеком имеющий долг свыше 220 миллиардов меняет свои акции на акции дочки также имеющий огромный долг свыше 126 миллиардов ( www.vedomosti.ru/technology/articles/2017/03/03/679761-dolgovaya-nagruzka-tele2 ) — в 3-4 раза выше, чем в среднем по отрасли. При этом Теле 2 лишь недавно перестала быть убыточной. При этом жалкие дивиденты (3% по итогам 2018) под большим вопросом, о чем намекает менеджмент компании. Лично мне Теле 2 нравится и я считаю её перспективной, но похоже ей 10-15 лет придется работать только на погашение долгов.
Так откуда такой энтузиазм у инвесторов?

Алексей aka Markitant, логики на бирже нет, в этом вся соль.)
Кто в наше время на долги смотрит, гляньте на Штаты)) Ростело госконтора, в долг сколь угодно получит хоть бессрочно. Набиуллина сказала скоро почти даром будет давать, с вертолёта разбрасывать))) Рынок купается в дешевой ликвидности, и конца этому пока не видно. Пузырь ещё только-только начал надуваться…

Я точно никогда не научусь торговать акциями. Потому, что поведение людей на бире не поддается никакой логике.
Ростелеком имеющий долг свыше 220 миллиардов меняет свои акции на акции дочки также имеющий огромный долг свыше 126 миллиардов ( www.vedomosti.ru/technology/articles/2017/03/03/679761-dolgovaya-nagruzka-tele2 ) — в 3-4 раза выше, чем в среднем по отрасли. При этом Теле 2 лишь недавно перестала быть убыточной. При этом жалкие дивиденты (3% по итогам 2018) под большим вопросом, о чем намекает менеджмент компании. Лично мне Теле 2 нравится и я считаю её перспективной, но похоже ей 10-15 лет придется работать только на погашение долгов.
Так откуда такой энтузиазм у инвесторов?

Алексей aka Markitant, вы сами же ответили на свой вопрос. Если поведение людей на бирже не поддаётся никакой логике, значит не нужно на него ориентироваться.

Василий Пупкин, эх, если бы можно было предугадывать поведение людей — то можно было бы и зарабатывать благодаря этому знанию. А без знания психологии — только долгосрочные инвестиции.

Алексей aka Markitant, так это самый лучший вариант! Самые богатые люди на свете — инвесторы, спекулей там нет. Игнорировать этот факт невозможно. Да и приятно знать, что тебе деньги приносит серьёзный бизнес, а не рискованная деятельность типа «купил дешевле-продал дороже» (и попутно заплатил дофига комиссий брокеру и налогов государству).

Я точно никогда не научусь торговать акциями. Потому, что поведение людей на бире не поддается никакой логике.
Ростелеком имеющий долг свыше 220 миллиардов меняет свои акции на акции дочки также имеющий огромный долг свыше 126 миллиардов ( www.vedomosti.ru/technology/articles/2017/03/03/679761-dolgovaya-nagruzka-tele2 ) — в 3-4 раза выше, чем в среднем по отрасли. При этом Теле 2 лишь недавно перестала быть убыточной. При этом жалкие дивиденты (3% по итогам 2018) под большим вопросом, о чем намекает менеджмент компании. Лично мне Теле 2 нравится и я считаю её перспективной, но похоже ей 10-15 лет придется работать только на погашение долгов.
Так откуда такой энтузиазм у инвесторов?

Алексей aka Markitant, вы сами же ответили на свой вопрос. Если поведение людей на бирже не поддаётся никакой логике, значит не нужно на него ориентироваться.

Я купил акции Распадской будучи уверенным, что высокий запас рентабельности поможет ей пережить своих конкурентов. Похоже идея была верной.
Потепление между США и Китаем тоже нам на руку. Что будет дальше? Поживём -увидим!

Дальше зима… а зимой уголь продается лучше у тех угледобывающих компаний, которые выжили.

Фундаментально Распадская — лидер среди отечественных угольщиков.
В ближайшие два месяца она начнет свой рост!

IceFinExpert, ну если начнет то не намного.так что думаю народ выйдет из этой акции и купит дивидендные фишки с лучшей доходностью, и при дивах 4% цена 106 руб мягко говоря завышена.по 90 руб можно набирать.

Дмитрий C,
1) Минимальная сумма дивидентов определена в валюте. 4% в долларах это совсем не то, что 4% в рублях.
2) 4% это именно минимальный размер дивидентов, больше может быть, меньше — вряд ли.
3) Для Распадской 4% дивидентов — это 12% от прибыли. Многие компании платят больше 7-8-10%, но при этом тратят на дивиденты всю прибыль. При этом Распадская может увеличить размер дивидентов в несколько раз, а другие не могут ни на копейку!
Люди вон скупают Сургутнефтегаз в надежде на перемены. В акциях Распадской я вижу не меньше потенциала для апсайда, терпение при этом обязательно. Взлета акций Сургута люди 20 лет ждали, лично я готов дать Распадской хотя бы пару лет.

Алексей aka Markitant, вижу основательно в деталях копаетесь. Это здорово.

Скажите, если знаете, чем обусловлен такой мегарост прибыли в последние 3 года ?
Особенно, учетом того, что в предшествующие пару лет были немалые убытки.
Какие изменения в деятельности стали столько мощным драйвером?

банк даёт 500руб за оформление любой карты с пользой по ссылке!
hcrd.ru/XsqjpG

j v n, у карты плата за обслуживание. Какой в ней смысл? У меня сейчас 4 банковские карты и все бесплатные. А теперь представьте, что я за каждую платил бы 100-200-300 рублей в месяц… Я бы за год отдал 5-15 000! Зачем мне это?

Алексей aka Markitant,

Вышел сущфакт. Продали все акции, которые покупали в октябре. www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=33614 Не успели купить — уже продали. Нехило так.

khornickjaadle, если эти акции не попадут в рынок, то ничего страшного. Может сам Титов и купил. Или какой-то инвестор.
Лучше бы конечно, чтобы погасили. Но у эмитента сейчас явно нет лишнего кеша на это.

Алексей aka Markitant, Сам А. Титов не мог купить, зачем покупать у дочки. Продали на сторону, возможно, чтобы не превысить порог 50% доли А. Титова в ПАО ОР и не делать оферту.