комментарии Михаил Titov на форуме

Что по налогам? X5 понимают, что надо как-то прояснить вопрос с двойным налогообложением? Указ подписан о разрыве, что настораживает

Timur Mazukabzov, smart-lab.ru/company/x5retailgroup/blog/667380.php

Victor, прочитал, на самом деле вопросов стало еще больше. В посте фигурирует цифра 15%, о которой пытались договориться и не договорились, поэтому собственно соглашение разрывается. В другом источнике написано, что в Нидерландах налог на дивы 5%. Я так понимаю с дивов теперь минусовать 5%+13%?

Михаил Titov,
Если российская сторона направит уведомление о денонсации соглашения до 30 июня этого года года, его действие прекратится с 1 января 2022 года.

То есть не в этом году…

Victor, да это понятно, что не в этом году
Размер налогов не понятен в 22+ году, если направят. Сколько с дивидендов нужно минусовать процентов будет?

Михаил Titov, Ну 15% в Нидерландах+13% в России… для этого и придумали договор — чтобы 2 раза не облагали налогами дивы

Victor, так требовали установить 15%, но те отказались. поэтому соглашение разрывается. Откуда теперь там цифра 15% — не ясно

Что по налогам? X5 понимают, что надо как-то прояснить вопрос с двойным налогообложением? Указ подписан о разрыве, что настораживает

Timur Mazukabzov, smart-lab.ru/company/x5retailgroup/blog/667380.php

Victor, прочитал, на самом деле вопросов стало еще больше. В посте фигурирует цифра 15%, о которой пытались договориться и не договорились, поэтому собственно соглашение разрывается. В другом источнике написано, что в Нидерландах налог на дивы 5%. Я так понимаю с дивов теперь минусовать 5%+13%?

Михаил Titov,
Если российская сторона направит уведомление о денонсации соглашения до 30 июня этого года года, его действие прекратится с 1 января 2022 года.

То есть не в этом году…

Victor, да это понятно, что не в этом году
Размер налогов не понятен в 22+ году, если направят. Сколько с дивидендов нужно минусовать процентов будет?

Что по налогам? X5 понимают, что надо как-то прояснить вопрос с двойным налогообложением? Указ подписан о разрыве, что настораживает

Timur Mazukabzov, smart-lab.ru/company/x5retailgroup/blog/667380.php

Victor, прочитал, на самом деле вопросов стало еще больше. В посте фигурирует цифра 15%, о которой пытались договориться и не договорились, поэтому собственно соглашение разрывается. В другом источнике написано, что в Нидерландах налог на дивы 5%. Я так понимаю с дивов теперь минусовать 5%+13%?

Кстати не помню обсуждалось тут или нет, но олимпиада в Японии пройдет же без иностранных зрителей. Это очень плохо для аэрофлота — роялти за транссибирские рейсы будут меньше

zzznth, Аэрофлот явно держат искусственно и будут держать столько, сколь нужно.

Может даже ещё подрастёт

Роман Ранний, а что означает «искусственно держат» и как вы это определили? :)

Marina Bystrova, Основные пакеты у гос. банков, если не считать гос. пакет. Переливают друг другу, пока есть риск того, что аэрофлоту еще деньги понадобятся, и допку по +- норм ценам проведут, может опять по 60. Но с фундаментальной точки зрения, стоить 170 ярдов компании, которая имеет отрицательный баланс и в лучшие годы рассчитывала на прибыль 10-15 млрд, а главной задачей является перевозка граждан по таким ценам, чтобы не бухтели, хз какой мазохист будет покупать в инвестиционных целях.

Посмотрел ваши видео, по технике нормально все говорите, но фундамента и макро очень не хватает, особенно больших таймфреймах, внутри месяца, а иногда больше, фундамент, конечно, может не играть роли, но я так понял у вас прицелы больше месяца. Технику можно нарисовать всегда и вверх и вниз, разные есть сценарии в моменте, а вот куда рисовать, больше вниз или вверх, тут фундамент смотреть надо

Михаил Titov, спасибо :)
технический анализ достаточно прост сейчас по Аэрофлоту: видим набор в лонг на старших в коррекции к импульсу — покупаем. Наоборот, желательно оберегать восприятие от информационного шума, это мешает концентрироваться.

Marina Bystrova, шум, это например фейки в русагро или СП2 в газпроме, но цифры в отчетностях уже не шум) А стоп у вас по AFLT есть?

Михаил Titov, зачем вам знать, есть ли у меня стоп?
Мы обсуждаем компанию Аэрофлот или я что то не понимаю?

Шум это всё, что вне технического анализа графика.

Marina Bystrova, просто интересно

Люди, вы когда ждете обвала из эмиссии Аэрофлота или иной госбумаги, не поленитесь сначала заглянуть в структуру ее капитала.
Кто, из этих собственников, по-вашему будет укатывать бумагу в пол? 5 % «физиков» что ли? Грыжу скорее заработают… Если разве наверх погонят- тут помех им не будет...
Все же видно по этой структуре.

СуперСтар, ну ВТБ 5% укатали с 15 до трех копеек за 10 лет, не надорвались

Михаил Titov, абсолютно некорректное сравнение. Аэрофлот не имеет в своей структуре собственной брокерской конторы, как банк. И не может зарабатывать на шорте своих акций, пусть и через аффилированных клиентов. ВТБ все равно, куда пойдут его бумаги: вверх или вниз. Везде будет только профит. И особенно это касается указанного Вами периода, когда у нас в стране практически отсутствовало регулирование биржевой торговли хотя бы на нынешнем уровне.

СуперСтар, корректное, что там, что там, акции размыты допкой

Люди, вы когда ждете обвала из эмиссии Аэрофлота или иной госбумаги, не поленитесь сначала заглянуть в структуру ее капитала.
Кто, из этих собственников, по-вашему будет укатывать бумагу в пол? 5 % «физиков» что ли? Грыжу скорее заработают… Если разве наверх погонят- тут помех им не будет...
Все же видно по этой структуре.

СуперСтар, ну ВТБ 5% укатали с 15 до трех копеек за 10 лет, не надорвались

Кстати не помню обсуждалось тут или нет, но олимпиада в Японии пройдет же без иностранных зрителей. Это очень плохо для аэрофлота — роялти за транссибирские рейсы будут меньше

zzznth, Аэрофлот явно держат искусственно и будут держать столько, сколь нужно.

Может даже ещё подрастёт

Роман Ранний, а что означает «искусственно держат» и как вы это определили? :)

Marina Bystrova, Основные пакеты у гос. банков, если не считать гос. пакет. Переливают друг другу, пока есть риск того, что аэрофлоту еще деньги понадобятся, и допку по +- норм ценам проведут, может опять по 60. Но с фундаментальной точки зрения, стоить 170 ярдов компании, которая имеет отрицательный баланс и в лучшие годы рассчитывала на прибыль 10-15 млрд, а главной задачей является перевозка граждан по таким ценам, чтобы не бухтели, хз какой мазохист будет покупать в инвестиционных целях.

Посмотрел ваши видео, по технике нормально все говорите, но фундамента и макро очень не хватает, особенно больших таймфреймах, внутри месяца, а иногда больше, фундамент, конечно, может не играть роли, но я так понял у вас прицелы больше месяца. Технику можно нарисовать всегда и вверх и вниз, разные есть сценарии в моменте, а вот куда рисовать, больше вниз или вверх, тут фундамент смотреть надо

Михаил Titov, спасибо :)
технический анализ достаточно прост сейчас по Аэрофлоту: видим набор в лонг на старших в коррекции к импульсу — покупаем. Наоборот, желательно оберегать восприятие от информационного шума, это мешает концентрироваться.

Marina Bystrova, шум, это например фейки в русагро или СП2 в газпроме, но цифры в отчетностях уже не шум) А стоп у вас по AFLT есть?

Кстати не помню обсуждалось тут или нет, но олимпиада в Японии пройдет же без иностранных зрителей. Это очень плохо для аэрофлота — роялти за транссибирские рейсы будут меньше

zzznth, Аэрофлот явно держат искусственно и будут держать столько, сколь нужно.

Может даже ещё подрастёт

Роман Ранний, а что означает «искусственно держат» и как вы это определили? :)

Marina Bystrova, Основные пакеты у гос. банков, если не считать гос. пакет. Переливают друг другу, пока есть риск того, что аэрофлоту еще деньги понадобятся, и допку по +- норм ценам проведут, может опять по 60. Но с фундаментальной точки зрения, стоить 170 ярдов компании, которая имеет отрицательный баланс и в лучшие годы рассчитывала на прибыль 10-15 млрд, а главной задачей является перевозка граждан по таким ценам, чтобы не бухтели, хз какой мазохист будет покупать в инвестиционных целях.

Посмотрел ваши видео, по технике нормально все говорите, но фундамента и макро очень не хватает, особенно больших таймфреймах, внутри месяца, а иногда больше, фундамент, конечно, может не играть роли, но я так понял у вас прицелы больше месяца. Технику можно нарисовать всегда и вверх и вниз, разные есть сценарии в моменте, а вот куда рисовать, больше вниз или вверх, тут фундамент смотреть надо

Газпром - дивы 30-35 руб по итогам 2021 года

Ожидаемая чистая прибыль в 2021 году Газпрома — 1,4-1,6 трлн. с учетом направления 50% на дивиденды, выплата может составить ~33 руб на акцию, что вероятно приведет к переоценке акций в район к ~350 рублям (потенциальная доходность с текущих 35-40% в течение года)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Добрый день, я студентка 4 курса ВУЗа, пишу дипломную работу о реижиниринге бизнес-процессов в логистической компании. Рассматриваю компанию ПАО «ТрансКонтейнер». Я увидела, что Вы интересуетесь её деятельностью. Я была бы Вам крайне признательна, если бы Вы поделились своим мнением по поводу того, какие бизнес-процессы стоит пересмотреть в данной компании. Может быть есть мнение по какому-либо конкретному БП.

Спасибо.

ДАРЬЯ М., Добрый день, тут таких сложных слов не знают. Да и компашка не торгуется уже. Думаю, что смотреть нужно на перспективы грузооборота, а так как и у всех, чистую прибыль, операционную и т.д.

Михаил Titov, Благодарю за ответ!) Конечно, на основании этих показателей и анализирую, думала рассмотреть развитие морских перевозок. Может партнерство с Maersk. Об этом были у них когда-то мысли, но это, я так поняла, не очень выгодно для последних, да и, честно говоря, трудновато это рассчитать) Или пересмотреть рекламную политику. В общем, глаза разбегаются, как у неопытного, зеленого студента))

Wonder_D, недавно знакомый высказывался, что развитие интернет торговли может бустануть контейнеры

Михаил Titov, Да, конечно, это уже происходит)
Но мне нужно рассмотреть то, как следует изменить компанию, может переконструировать какие-то направления деятельности, бизнес-процессы для того, чтобы улучшить компанию, чтобы это позитивно сказалось на её финансовых результатах.)

Wonder_D, почему трансконтейнер? лучше че нибудь полегче взять, русакву какую-нибудь

Добрый день, я студентка 4 курса ВУЗа, пишу дипломную работу о реижиниринге бизнес-процессов в логистической компании. Рассматриваю компанию ПАО «ТрансКонтейнер». Я увидела, что Вы интересуетесь её деятельностью. Я была бы Вам крайне признательна, если бы Вы поделились своим мнением по поводу того, какие бизнес-процессы стоит пересмотреть в данной компании. Может быть есть мнение по какому-либо конкретному БП.

Спасибо.

ДАРЬЯ М., Добрый день, тут таких сложных слов не знают. Да и компашка не торгуется уже. Думаю, что смотреть нужно на перспективы грузооборота, а так как и у всех, чистую прибыль, операционную и т.д.

Михаил Titov, Благодарю за ответ!) Конечно, на основании этих показателей и анализирую, думала рассмотреть развитие морских перевозок. Может партнерство с Maersk. Об этом были у них когда-то мысли, но это, я так поняла, не очень выгодно для последних, да и, честно говоря, трудновато это рассчитать) Или пересмотреть рекламную политику. В общем, глаза разбегаются, как у неопытного, зеленого студента))

Wonder_D, недавно знакомый высказывался, что развитие интернет торговли может бустануть контейнеры

Добрый день, я студентка 4 курса ВУЗа, пишу дипломную работу о реижиниринге бизнес-процессов в логистической компании. Рассматриваю компанию ПАО «ТрансКонтейнер». Я увидела, что Вы интересуетесь её деятельностью. Я была бы Вам крайне признательна, если бы Вы поделились своим мнением по поводу того, какие бизнес-процессы стоит пересмотреть в данной компании. Может быть есть мнение по какому-либо конкретному БП.

Спасибо.

ДАРЬЯ М., Добрый день, тут таких сложных слов не знают. Да и компашка не торгуется уже. Думаю, что смотреть нужно на перспективы грузооборота, а так как и у всех, чистую прибыль, операционную и т.д.

Консолидированная отчетности по МСФО за 1 кв 21:

Выручка составила 9,2 млрд руб. (+11.2% г/г).
Чистая прибыль составила 2,4 млрд руб. (+51,4% г/г). Рентабельность капитала (ROАE) составила 10,8% (7,9% за I квартал 2020 г.).
Отношение издержек к доходам составило 45,6% (49.7% за I квартал 2020 г.). Операционные расходы Банка — 4,2 млрд руб. (+1.8% г/г).

Кредитный портфель с начала 2021 года вырос на 5.1%, включая 5.7% по корпоративному и 3.9% по розничному портфелям.

Чистый процентный доход составил 6,5 млрд руб. за I квартал 2021 г. По сравнению с I кварталом 2020 г., объем процентных доходов снизился на 11,7%. Основная часть процентных доходов представлена процентными доходами от выданных кредитов — 81%.

Процентные расходы снизились на 28,2%, в том числе расходы по срочным депозитам частных клиентов снизились на 26,7% (42,8% процентных расходов), расходы по срочным депозитам корпоративных клиентов снизились на 26% (20,6% процентных расходов). Чистая процентная маржа составила 3,9% за I квартал 2021 г. (4,1% за I квартал 2020 г.).

Чистый комиссионный доход составил 1,9 млрд руб., что выше результата I квартала 2020 г. на 12,2%. По сравнению с I кварталом 2020 г., прирост доходов от проведения расчетов с пластиковыми картами составил 5,3% (34,9% комиссионных доходов), доходы от расчетно-кассового обслуживания сохранились на уровне I квартала 2020 г. (39,2% комиссионных доходов).

Доход от операций на финансовых рынках составил 0,6 млрд руб. (убыток 0,03 млрд рублей за I квартал 2020 г.). Прибыль от операций с иностранными валютами и производными финансовыми инструментами составила 0,8 млрд руб., убыток от операций с ценными бумагами составил 0,2 млрд руб

Значимость «подушки безопасности» ослабевает и наблюдается снижение резервов на 20% г/г.

Несмотря на хороший рост последних недель, банк остается до сих пор недооцененным. Снижения прибыли не намечается, как у других подобных историй. По своей стратегии к 2023, БСП планирует увеличить выручку на 35%, чистую прибыль на 70% (до 17-18 млрд), кредитный портфель на 30%.

Если притягивать негатив за уши, то на котировки оказывает давление 3 негативных фактора:
1)Состав акционеров. Менеджмент банка владеет более 50% акций, при этом в их составе и прочих акционерах можно найти самых известных политиков. Кто-то думает, что такой состав акционеров влияет негативно, но если смотреть более объективно, то при таком раскладе менеджмент-акционеры заинтересованы именно в увеличении своей акционерной стоимости.

2)Низкая доля прибыли идет на дивиденды. На выплаты направляют 20% от чистой прибыли и при текущих котировках это около 7-8% годовых. Т.е. менеджмент копит капитал для увеличения кредитного портфеля, чтобы увеличить показатели. Обещают, что в 2023 нас могут ожидать более значительные дивиденды.

3)Сравнительно низкая ликвидность. Сейчас капитализация банка всего 35,7 млрд, в свободном обращении 20% акций.

Очень вероятно, что в скором времени котировки банка переоценят в 1,5-2 раза, до среднерыночной оценки капитала в 0,6.

Кирилл Сиплатов, спасибо!

Коллеги, сориентируйте пожалуйста, как может сказаться выкуп акций по 58 руб. на котировке обычки?

Тотэм, если не будет 58, то и выкупа не будет, возможно пустят тогда их на дивиденды. Если выкуп будет, то ценность одной акции увеличится. В общем позитивно

Ребята, подскажите, в случае погашения квазиакций (принятие решения) на этом годовом собрании, перераспределение акционерного капитала происходит сразу или есть какие то сроки? Я вот к чему спрашиваю: перераспределение див сразу произойдет в этом году или тока в следующем. Может коряво написал, но надеюсь мой смысл поняли

Игорь, что за квазиакции? На казначейские дивиденды и так не распределяют

Михаил Titov, 9. Об уменьшении уставного капитала ПАО «Банк «Санкт-Петербург» путем погашения приобретенных обществом акций.
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UEkmm4i0UUm7qs-CaAr0vpA-B-B

Игорь, на них дивы и так не распределяются

Михаил Titov, Я знаю) Но акции погасятся, УК уменьшится и следовательно прибыль перераспределится…
P.S. или может я что то не понимаю…

Игорь, после того как акции выкупили, но не погасили, они становятся казначейскими. На казначейские акции прибыль, дивиденды, голоса не распределяются и в течении года они должны быть либо погашены, либо проданы обратно в рынок

Михаил Titov, Но УК не уменьшился, о таком решении примут ток на собрании!!! Меньше акций — больше прибыль на остальные акции.
P.S.Или опять я не понял?

Игорь, акция может быть выкуплена, но не погашена. Такая акция называется казначейской, на нее прибыль не распределяется. bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kaznacheiskie-i-kvazikaznacheiskie-aktsii-chto-eto-takoe-i-v-chem-raznitsa

Ребята, подскажите, в случае погашения квазиакций (принятие решения) на этом годовом собрании, перераспределение акционерного капитала происходит сразу или есть какие то сроки? Я вот к чему спрашиваю: перераспределение див сразу произойдет в этом году или тока в следующем. Может коряво написал, но надеюсь мой смысл поняли

Игорь, что за квазиакции? На казначейские дивиденды и так не распределяют

Михаил Titov, 9. Об уменьшении уставного капитала ПАО «Банк «Санкт-Петербург» путем погашения приобретенных обществом акций.
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UEkmm4i0UUm7qs-CaAr0vpA-B-B

Игорь, на них дивы и так не распределяются

Михаил Titov, Я знаю) Но акции погасятся, УК уменьшится и следовательно прибыль перераспределится…
P.S. или может я что то не понимаю…

Игорь, после того как акции выкупили, но не погасили, они становятся казначейскими. На казначейские акции прибыль, дивиденды, голоса не распределяются и в течении года они должны быть либо погашены, либо проданы обратно в рынок

Ребята, подскажите, в случае погашения квазиакций (принятие решения) на этом годовом собрании, перераспределение акционерного капитала происходит сразу или есть какие то сроки? Я вот к чему спрашиваю: перераспределение див сразу произойдет в этом году или тока в следующем. Может коряво написал, но надеюсь мой смысл поняли

Игорь, что за квазиакции? На казначейские дивиденды и так не распределяют

Михаил Titov, 9. Об уменьшении уставного капитала ПАО «Банк «Санкт-Петербург» путем погашения приобретенных обществом акций.
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UEkmm4i0UUm7qs-CaAr0vpA-B-B

Игорь, на них дивы и так не распределяются

Ребята, подскажите, в случае погашения квазиакций (принятие решения) на этом годовом собрании, перераспределение акционерного капитала происходит сразу или есть какие то сроки? Я вот к чему спрашиваю: перераспределение див сразу произойдет в этом году или тока в следующем. Может коряво написал, но надеюсь мой смысл поняли

Игорь, что за квазиакции? На казначейские дивиденды и так не распределяют

Круто сберыч напампили за последние 10 дней. Если завтра еще и отчет будет сильным (почти наверняка), то после гэпа ниже 300 уже вряд ли получится взять

ruswind, о да, в январе 2020 тоже кругом говорили нижеуженебудет

any_to_real, на горизонте +бесконечность может произойти что угодно. А по факту ниже 300 закупиться уже не получается

ruswind, а на горизонте года ниже 300 получается? Или по факту надо закупаться немедленно после дивотсечки?

any_to_real, то же самое, никто не знает. Но если уж прогнозировать, то опять же смотрим по факту: с сегодняшним отчётом на горизонте год дорога никак не вниз. Кто сегодня закупался уже 3% сделали. А в долгосрок же все равно тарят частями

ruswind, кто сегодня закупался и не продал, не сделал ничего.
А на горизонте год у нас может СиПи оказаться на 3`250 и ключевая на 6% — и тут уже возникнут вопросы как вниз или никак не вниз. А СиПи растет 14(!!!) месяцев без внятной коррекции.

any_to_real, ключевая ставка 6% для банков позитив с их процентными доходами, а вот сипи на 3к, может будет, может не будет, уже по ходу дела смотреть надо

Может быть обычка растет на ожиданиях конвертации в префы?:)
Префы то растут гораздо быстрее)))

Тимофей Мартынов, тут больше рост самого банковского сектора, думаю, играет роль — почти у всех банков одинаковые графики +- за последний месяц-два