Не давно, отчиталась «Иркутскэнерго». И хотя акции этого эмитента покупались мной в портфель под конкретную идею (Продажа 40% пакета Иркутскэнерго «Роснефтегазу» задорого) и инвестировать на долгосрочный период я в неё не планирую, тем не менее, решил проанализировать отчётность за 2012 год по МСФО.
На закрытии 17/05/2013 о.а. стоили 10,658 рублей на ММВБ.   Капитализация составила 50 804 636 466 рублей или $ 1 616 437 685
Первое, что бросилось в глаза при анализе финансовой отчётности это резкий рост себестоимости: так выручка выросла на 3% до 77,5 млрд рублей, а себестоимость на 13% до 55,7 млрд рублей. Это привело к сокращению операционной прибыли на 14% г/г до 13,5 млрд рублей. Административные расходы выросли на 14% до 1,7 млрд рублей.
В отчётности Иркутскэнерго есть «хитрая» статья, которая регулярно искажает результат по чистой прибыли. Это статья называется «переоценка производных финансовых инструментов» (я даже писал письмо в Иркутскэнерго по этой теме, их ответ здесь). Так вот, в этом году по этой статье +0,045 млрд рублей, а в прошлом году было минус (19,41) млрд рублей. Поэтому чистая прибыль за этот год составила 9,75 млрд рублей, в прошлом году был убыток (4,6) млрд рублей. И не смотря на то, что за 2012 год прибыль не была рекордной, но размер дивидендов оказался самым крупным за всё историю дивидендных выплат: 0,53 рубля на о.а.


( Читать дальше )

Новостной фон вокруг Иркутскэнерго ухудшается, сначала Совет Директоров «Русгидро» утвердил оценку на уровне 19,5 рублей за о.а., а сегодня вообще вышла новость о том, что Иркутскэнерго планирует приобрести долю в Красноярском металлургическом заводе через приобретение «Сибметком». Эта компания принадлежит En+ Олега Дерипаски, которая в свою очередь контролирует и Иркутскэнерго. Я это корпоративное действие однозначно отношу в разряд негативного и недружественного к миноритариям акта. Написал письмо в компанию:




Так как, все признаки сделки с заинтересованностью на лицо, одобрять будут незаинтересованные в сделки акционеры. Самый большой акционер после «Евросибэнерго» (структура, через которую владеет En+) это Интер РАО. Пока эта ситуация не влияет на моё мнение о том, что продажа 40% будет не пользу «Русгидро» а в пользу «Роснефтегаза»
(см smart-lab.ru/blog/99631.php) 
 

Вчера Мечел объявил о продаже своей дочкой Мечел-Транс 71,83% обыкновенных акций ОАО «Ванинский морской торговый порт» (далее «ВМТП»). Акции проданы консорциуму инвесторов. Структуру консорциума и условия продажи Мечел не раскрывает, известно лишь, что на «Мечел-Транс» осталось 1,5% о.а. ВМТП. Ранее, представитель Мечела 12 декабря 2012 года уже делал заявление, о том, что  для финансирования приобретения Мечелом пакета в «ВМТП» организовывается консорциум инвесторов. Эти инвесторы не планируют управлять портом или использовать мощности порта для собственных целей, а планируют заработать на своих инвестициях как финансовые инвесторы.
В связи, с этим возникает вопрос, будет ли консорциум инвесторов выставлять оферту миноритариям ВМТП? Или оферта будет выставлена Мечел-Трансом? Также на этой неделе стало известно о том, что Мечел ведёт переговоры с группой En+ Олега Дерипаски о продаже принадлежащего этой группе пакета обыкновенных акций. Размер этого пакета 21,64%. Представители Мечела особо подчеркнули, что это не оферта, а переговоры. При этом как следует из раскрытия информации речь идёт о 4,6 млрд за 21,64%


( Читать дальше )