комментарии Николай на форуме

Сбер дивиденды пришли.

Николай, а в ОАЭ и Турции кто все скупает?)) Держатели копеек?

Патриот, но не идиот, Я думаю идут два потока денег, из страны по некоторым донным за 30 последних лет вывезли 2 триллиона долларов. Сейчас люди определились кто за умных, кто за красивых и потоки денег идут в обоих направлениях и в страну и из страны.

Николай, важно понять кто тарит. есть мнение, что розничные инвесторы — они же пресловутые петухи в клетчатых пиджаках, свидуть Лукойл своим...

Metzger, Естественно покупают не врачи с учителями, покупают олигархи, чиновники, военные. Раньше они покупали виллы, самолеты, яхты, виноградники на юге франции и италии, а сейчас кроме акций покупать нечего, вилла в грязях одна только была:). Меня всегда веселило высказывание людей на вкладах в банках лежит 26 триллионов рублей денег Россиян, начинаешь смотреть, а 80% вкладов принадлежит 3% вкладчиков, а у большинства там сущие копейки лежат.

Рост акций Лукойла на новостях. Как это отразится на рынке акций и курсе рубля.Авто-репост. Читать в блоге >>>

Krechetov, Семи тысячи пятисотая доля — это прорыв в математике. Кречетов будущий нобелевский лауреат. Насмешил так насмешил. Прям как в анекдоте: Сколько будет 2+2. А вы покупаете или продаете?

Николай, так это наоборот хорошо, поскольку будет возможность вытряхнуть физиков из Лукойла и опустить цену ниже на акции. Невыплата Лукойло...

Metzger, Теоретически да, после отмены дивидендов акции должны упасть, но рынок бычий и люди тарят все не глядя, годами гоняясь за журавлями, которые пролетают мимо.

❓ Лукойл: почему растут котировки?
Добрый день, друзья!

Вчера Лукойл объявил о планах выкупить у нерезидентов до 25% акций с дисконтом к ры...

Воронов Дмитрий, У нас рынок сейчас такой любая новость это позитив. заседание совета директоров + утверждение дивидендов + (хотя ниже ожиданий) — все идет в плюс. С лукойлом новость хорошая но на дальнюю перспективу выкуп акций обнулит годовой денежный поток и акционеры могут остаться без дивидендов на целый год, через два года дивиденды конечно вырастут на 25%, но это не в разы. В место 800 рублей сейчас, акционеры получат 1000 рублей через два года. (без покупки получили бы два раза по 800, итого 1600 рублей, окупаемость проекта 5 лет.

Вышел хороший отчет по Ленте, но он меня не радует, так как еще один год пролета с дивидендами. Все прекрасно для долгосрочных инвесторов рост выручки в 4 квартале 2021 года — 18,6%. Этот результат будет длится еще как минимум с 1 по 3 кв. 2022 года — что сулит рост стоимости акций — рост выручки в 20% радует всех. (вспоминаем 2020 год — от дна цен марта 120 руб. до конца года 263 руб. за ДР). Поразило меня изменение чистого долга с 57 миллиардов за год он снизился до 55 миллиардов — это удивило, я думал что долг должен был вырасти, так как было два приобретения активов на 23 миллиарда, плюс кап. вложения 9 миллиардов. Без этой крупной покупки чистый денежный поток составил бы 25,8 миллиардов, а так всего составил 2,8 миллиардов. В соответствии с утвержденной учетной политикой если Чистый долг/EBITDA ниже 1.5, а он составил по итогам года 1,4. То на дивиденды идет 100% чистого денежного потока — 2,8 миллиардов. 25 руб. на акцию. (Для справки в 2020 году чистый денежный поток был в районе 20 миллиардов, дивиденд с такого потока составил бы 188 руб. на акцию). Учитывая стратегию на удвоение выручки ближайшие 5 лет больших дивидендов ждать не приходится, но небольшие дивиденды будут и Лента стала историей роста с хорошими перспективами. Вывод Лента похожа на журавля в небе — хорошие перспективы в будущем, но сейчас полно хороших синиц с приличной дивидендной доходность, выбор тяжелый.

Объясните плз, у меня лента гдр isin **2006 в Альфе. Нужно с ними что-то делать, конвертировать и прочее или оставить как есть, не наводить суету?

destr, Конечно нужно либо конвертировать, либо продавать. Плюсы конвертации — отсутствие ежегодных сборов по ДР, нет геморроя с переводом ДР на лондонскую биржу иначе с какого то апреля торги на Московской бирже ДР Ленты прекращаются. Если конечно количество ДР Ленты маленькое и вы не планируете долгосрочную инвестицию в Ленту, то можно продать и не заморачиваться, благо что сейчас большой выбор дешевых акций.

Приветствую всех. Есть Лента в портфеле, поэтому интересуюсь как у нее дела.
И вот что меня смущает, за 9 мес 2021 год количество чеков выросло не столь существенно. Хотя 9 месяцев 2020 года мы долго сидели на карантине и выходили на улицу по пропускам, а 2021 год 9 мес прошли без приключений.
Т.е ладно новые площади не успели еще себя проявить в отчете, А именно по старым площадам гипермакеты, кол чеков на 0.9% выросли. Правда чтоли народ по магазин ходить меньше стал?

Stas222, Если вы ходите в магазин Лента, то вы не могли не заметить, что в магазине всегда полно сборщиков заказов, Сбермаркет, собственные сотрудники, которые собирают онлайн заказы. Я думаю частично офлайн трафик замещается онлайном. Ну и не надо забывать, что за последний год Россия потеряла 1 миллион жителей(естественная убыль населения) — 30 тысяч. это клиенты Ленты 3%.

Порадовал отчет Ленты за 3 квартал 2021 года. Чистая прибыль выросла на 91,4% до 4,181 миллиарда рублей в квартал. Очень порадовал рост выручки Гипермаркетов, июль 2021 — 4.3%, Август 2021 — 7,3%, Сентябрь 2021- 8,1%. Идет рост выручки при стабильном количестве гипермаркетов 255 шт., что опровергает идею конца формата гипермаркетов. Традиционно радует рост онлайн выручки 237% в третьем квартале до 4,415 миллиардов рублей. Сильно порадовало, что чистый долг сильно не вырос, а по итогам года свободный денежный поток практически полностью компенсирует приобретения сетей Билла и Семья. За 9 мес. 2021 года свободный операционный денежный поток 11,429 миллиардов рублей, сумма приобретений 23, 067 миллиардов рублей. Чистый долг с 57,143 миллиардов, вырос до 71,548 миллиардов за 9 мес. 2021 года. Учитывая традиционно сильный 4 квартал 2021 года — самый большой по выручке можно рассчитывать, что чистый долг опять вернется к 1,5х к EBITDA по итогам 2021 года, что может быть хорошим поводом начать платить дивиденды по итогам 2021 года.

Полазил немного на сайте, нашел интересный раздел — продажа непрофильных активов. Компания продает землю рядом со своими ТЦ.
lenta.com/prodazha-neprofilnykh-aktivov/
По всей России к продаже Лента предлагает 285 тысяч квадратных метров.
Но практически все участки — это голая земля с растениями рядом с гипермаркетами, и это не спальные районы. Кого могут заинтересовать такие участки? Ну заправки можно поставить, может еще что-нибудь такое, но серьезных объектов построить на этих землях не получится. Да еще учитываем, что почти все земли находятся в регионах, а не в крупных городах. Получается 285 т. кв. метров просто висят на балансе у компании, не принося никакой прибыли, но и покупателя найти будет сложно. Для каждого объекта есть план с фото со спутника.

koharu, Продадут землю, по другому бы свои гиперы не построили бы. Покупали участок земли, строили гипер, а теперь провели межевание и выделили ненужные части земли и их продают. Простая оптимизация имущества. Каждый год находится кто то кто покупает эти участки. Тем более, что земля вся куплена 10 и более лет назад, стоимость этих участков выросла. На балансе у Ленты имущества зданий, земли по рыночной стоимости больше, чем капитализация всей компании и это меня радует. В 2020-2021 года в среднем недвижимость выросла на 30-40%, а стоимость акций Ленты не выросла, рано или поздно этот дисбаланс должен быть исправлен.

На первый взгляд отчет ленты выглядит неоднозначно, отсутствие роста выручки, всего 0,5% и рост коммерческих и общехозяйственных и административных расходов на 10,3%.
1. С ростом выручки все сложно доходы населения падают, розничные продажи падают и это тенденции всех ритейлеров. Рост выручки идет только за счет опережающего роста торговых площадей. Это с одной стороны минус для этой отрасли, а с другой стороны это способствует процессу слияний и поглощений. И мы теперь можем смело сказать, что тройка лидеров ретейла определилась Дикси — который был четвертый поглощён(а алко-маркеты КБ и Бристоль я не считаю это отдельный формат торговли), а остальные Ашаны, Метро, Окей — медленно деградируют и перспектив развития не имеют, рано или поздно их поглотят или сами постепенно закроются. Поэтому процесс консолидации отрасли похоже будет на трех лидерах, причем у двух лидеров предел развития сильно ограничен 25% рынка которые уже достигнуты в некоторых регионах.
2. Рост расходов настораживает, хотя объяснения роста затрат кажутся логичными. Для быстрого развития бизнеса нужны деньги, на открытие новых магазинов (увеличение площадей в 1 полугодии 3,2%), развитие онлайн торговли, рост 300% без вложений развитие не возможно(возьмите какой ни будь ОЗОН вот там затраты).
Выводы:
1.Риск сжигания денег — есть, но если планы будут достигнуты, а пока нет поводов не доверять, что к 2025 г. будет удвоение выручки. Можно рассчитывать что получится третий лидер ретейла, с достаточно большой рентабельностью бизнеса.
2. Риск отсутствия дивидендов — после такого резкого старта в поглощениях, боюсь что опять денег на дивиденды за 2021 год не найдется.

Николай, тоже думаю, что на рынке останутся трое… при чем у ленты есть куда расти в самых богатых регионах, а магнит и х5 упруться в 25% как вы уже подметили.
наверное от 230 можно и докупать -но понятно, что тут долгосрок долгосрочный.дивидендов наверное не будет еще долго, пока есть кого купить и где открыться будут покупать и открываться, а купить региональные сети есть где .

drumer, в ритейле очень большая конкуренция. Магазины (крупные игроки) открывают магазины… торгуют, через год-два закрывают… Причем конкуренция огромная и в малых городах. Вот я в Малой Вишере летом часто бываю… Город-деревня… Так на этот поселок 5 (ПЯТЬ!!!) крупных магазина!!! Магнит, Верный, две Пятерочки… (жаль Ленты нет).

Dur, О чем и речь, на фоне конкуренции останутся только лидеры, после чего появляется олигополия и моржа начинает расти. Понятно что это процесс не скорый но законы капитализма железные и других вариантов нет.

Николай, да не будет моржа расти… Есть еще огромное количество мелких магазинов и лавочек. Как только сети поднимут цены, люди туда пойдут.
Да и денег у народа больше не становиться. Вообще не верю я в этот сектор. А Лента, так она еще мало ликвидная.

Dur, Если вы не верите в сектор то это другая история, в период кризиса только продукты питания не эластичны к доходам, человек не купит авто, не купит квартиру и т.д. а продукты покупать всегда будет. Судя по статистики доля маленьких магазинов и лавочек все время уменьшается, они не могут конкурировать по цене и объемам. Это то же самое как сказать, что продукты будут не нужны, человек себе картошку может сам вырастить с помощью лопаты и мотыги. Ключевое слово в беседе вера, кто то верит в металлургов, что цены будут держатся высокими долго, кто то в газпром и роснефть и только время может сказать кто был прав. В целом я считаю, что Лента не самый плохой вариант на нашем рынке.

Лента 1 пол 2021
После смены мажоритария под воздействием снижения долговой нагрузки и возросшего из-за пандемии потребительского спроса Лента выдала несколько успешных кварталов, но 1 пол 2021 получилось, прямо говоря, невыдающимся: LFL-выручка снизилась на 0,7% г/г на фоне двузначных темпов продовольственной инфляции и падение на 43% чистой прибыли.
Если динамику выручки можно объяснить эффектом высокой базы и полной остановкой CAPEX в расширение в 2020 г., то почти двукратное снижение чистой прибыли вызвано комплексом причин:
Во-первых, рост цен производителей был частично покрыт за счет валовой маржи Ленты. Так потеряли 0,9 млрд.
Во-вторых, на 3,8 млрд (+10,3% г/г) выросли SG&A. Но необходимо учитывать, что частично (по моим оценкам на 1,5-1,8 млрд) рост затрат обусловлен экспансией Ленты: магазины (3 гипер-, 1 супермаркет и 12 «Мини-Лент») открыты, персонал набран, аренда уже платится, но выручка ниже плановой, т.к. магазину требуется около года для ее достижения (по опыту Магнита).
Покупка «Билла» в 2 раза увеличит количество супермаркетов Ленты, минимум +40 млрд в год к выручке на маржинальном рынке Москвы и +10 млрд от сети «Семья» в Перми. Т.е. за счет M&A Лента по выручке должна вырасти на 10%.
В целом полугодие слабое, но глобальные выводы я бы пока не делал. Нужно посмотреть на 2 полугодие и результаты (прежде всего рост SG&A и маржинальность) консолидации приобретенных активов.

Дилетант, проблема в том, что, как видно из отчетов, увеличение количества магазинов и, даже увеличение выручки, не ведет к увеличению чистой прибыли. Рентабельность фактически стоит на месте (их квартала в квартал чуть выше, чуть ниже).
Опыт Магнита здесь должен быть показателен — попытка увеличить долю на рынке ретейла ведет к краху. Т.е. мы видим попытку экстенсивного, а не интенсивного развития.
В этом вся проблема!!! Поэтому я бы держался подальше от Ленты.

Dur, Крах происходит когда как Дикси и Окей увеличивали долговую нагрузку до 3,5 EBITDA имеют низкую рентабельность и ставка ЦБ была гораздо больше чем сейчас, у Ленты самая высокая рентабельность в секторе в следствии того, что 75% магазинов в собственности, положительный денежный поток около 20 миллиардов рублей в год, да и уровень долга 1,7 EBITDA. Они могут себе позволить ускоренно расти в течении 5 лет и уровень долга при этом не должен превысит 2 — 2,5 EBITDA.

На первый взгляд отчет ленты выглядит неоднозначно, отсутствие роста выручки, всего 0,5% и рост коммерческих и общехозяйственных и административных расходов на 10,3%.
1. С ростом выручки все сложно доходы населения падают, розничные продажи падают и это тенденции всех ритейлеров. Рост выручки идет только за счет опережающего роста торговых площадей. Это с одной стороны минус для этой отрасли, а с другой стороны это способствует процессу слияний и поглощений. И мы теперь можем смело сказать, что тройка лидеров ретейла определилась Дикси — который был четвертый поглощён(а алко-маркеты КБ и Бристоль я не считаю это отдельный формат торговли), а остальные Ашаны, Метро, Окей — медленно деградируют и перспектив развития не имеют, рано или поздно их поглотят или сами постепенно закроются. Поэтому процесс консолидации отрасли похоже будет на трех лидерах, причем у двух лидеров предел развития сильно ограничен 25% рынка которые уже достигнуты в некоторых регионах.
2. Рост расходов настораживает, хотя объяснения роста затрат кажутся логичными. Для быстрого развития бизнеса нужны деньги, на открытие новых магазинов (увеличение площадей в 1 полугодии 3,2%), развитие онлайн торговли, рост 300% без вложений развитие не возможно(возьмите какой ни будь ОЗОН вот там затраты).
Выводы:
1.Риск сжигания денег — есть, но если планы будут достигнуты, а пока нет поводов не доверять, что к 2025 г. будет удвоение выручки. Можно рассчитывать что получится третий лидер ретейла, с достаточно большой рентабельностью бизнеса.
2. Риск отсутствия дивидендов — после такого резкого старта в поглощениях, боюсь что опять денег на дивиденды за 2021 год не найдется.

Николай, тоже думаю, что на рынке останутся трое… при чем у ленты есть куда расти в самых богатых регионах, а магнит и х5 упруться в 25% как вы уже подметили.
наверное от 230 можно и докупать -но понятно, что тут долгосрок долгосрочный.дивидендов наверное не будет еще долго, пока есть кого купить и где открыться будут покупать и открываться, а купить региональные сети есть где .

drumer, в ритейле очень большая конкуренция. Магазины (крупные игроки) открывают магазины… торгуют, через год-два закрывают… Причем конкуренция огромная и в малых городах. Вот я в Малой Вишере летом часто бываю… Город-деревня… Так на этот поселок 5 (ПЯТЬ!!!) крупных магазина!!! Магнит, Верный, две Пятерочки… (жаль Ленты нет).

Dur, О чем и речь, на фоне конкуренции останутся только лидеры, после чего появляется олигополия и моржа начинает расти. Понятно что это процесс не скорый но законы капитализма железные и других вариантов нет.

На первый взгляд отчет ленты выглядит неоднозначно, отсутствие роста выручки, всего 0,5% и рост коммерческих и общехозяйственных и административных расходов на 10,3%.
1. С ростом выручки все сложно доходы населения падают, розничные продажи падают и это тенденции всех ритейлеров. Рост выручки идет только за счет опережающего роста торговых площадей. Это с одной стороны минус для этой отрасли, а с другой стороны это способствует процессу слияний и поглощений. И мы теперь можем смело сказать, что тройка лидеров ретейла определилась Дикси — который был четвертый поглощён(а алко-маркеты КБ и Бристоль я не считаю это отдельный формат торговли), а остальные Ашаны, Метро, Окей — медленно деградируют и перспектив развития не имеют, рано или поздно их поглотят или сами постепенно закроются. Поэтому процесс консолидации отрасли похоже будет на трех лидерах, причем у двух лидеров предел развития сильно ограничен 25% рынка которые уже достигнуты в некоторых регионах.
2. Рост расходов настораживает, хотя объяснения роста затрат кажутся логичными. Для быстрого развития бизнеса нужны деньги, на открытие новых магазинов (увеличение площадей в 1 полугодии 3,2%), развитие онлайн торговли, рост 300% без вложений развитие не возможно(возьмите какой ни будь ОЗОН вот там затраты).
Выводы:
1.Риск сжигания денег — есть, но если планы будут достигнуты, а пока нет поводов не доверять, что к 2025 г. будет удвоение выручки. Можно рассчитывать что получится третий лидер ретейла, с достаточно большой рентабельностью бизнеса.
2. Риск отсутствия дивидендов — после такого резкого старта в поглощениях, боюсь что опять денег на дивиденды за 2021 год не найдется.

коллеги, добрый день! не подскажете, когда у Ленты операционные результаты/отчетность за 1 полугодие 2021/2 квартал?

gleb_k, www.lentainvestor.com/ru/investors/investor-calendar/year/2021 26.07.2021

Прибыль мсфо 1 кв 2021г: 1,265 млрд руб (падение в 2,3 раза г/г)

Марэк, 1 кв.2020 года был аномальный, по итогам 1 полугодия выйдем на темпы 2020 года. В целом по году прибыль останется на уровне 2020 года. Некоторое возможное улучшение(за счет снижения расходов на %, доначислений за счет налоговой проверки 2-2,5 миллиарда раб., компенсируется усиленными инвестициями в 100 000 м2 новых площадей и раскручивания онлайн сервисов.) Прогноз по прибыли на 2021 г. 16 миллиардов руб., и рост выручки около 8-10%.

CAPEX 5% от выручки это много, компания роста, дивиденды под вопросом?

Завтра у ленты день стратегии, прикупал по 259 вчера, смотрю сегодня обороты больше и + 3% в моменте, возможно завтра по див политике что то решится, кто что думает? в принципе лента рублей по 20-30 дивов платить может ежегодно, п/е 7 всего лишь! не дооценка имеется

Grisha_che, Платить то может но не думаю, что с этого года, начнут наверное с 50% от прибыли, рублей по 16. По 2021 году прибыль будет выше 20 млрд и р/е по 2021 году порядка 6. Перспективы хорошие на горизонте 2-3 лет получить дивиденд в 30 рублей, а может и выше.

Николай, Прикольно было года назад когда при 160-180 никто не вспоминал ни об Утконосе, ни о недооцененности — тупо лили два года и все:))) Ибо формат стагнирует! Вот сейчас вспомнят про это и опять на 200 :)

Алексей, Я думаю, что там была операция по выдавливанию иностранных инвесторов из бумаг, специально изменили амортизацию имущества, сделали переоценку имущества и в итоге сотворили отчет за 2019 год с убытком в 2 миллиарда, без этих корректировок была бы прибыль в 15 млрд.

Завтра у ленты день стратегии, прикупал по 259 вчера, смотрю сегодня обороты больше и + 3% в моменте, возможно завтра по див политике что то решится, кто что думает? в принципе лента рублей по 20-30 дивов платить может ежегодно, п/е 7 всего лишь! не дооценка имеется

Grisha_che, Платить то может но не думаю, что с этого года, начнут наверное с 50% от прибыли, рублей по 16. По 2021 году прибыль будет выше 20 млрд и р/е по 2021 году порядка 6. Перспективы хорошие на горизонте 2-3 лет получить дивиденд в 30 рублей, а может и выше.