ответы на форуме

Metzger, Естественно покупают не врачи с учителями, покупают олигархи, чиновники, военные. Раньше они покупали виллы, самолеты, яхты, виногр...

Николай, а в ОАЭ и Турции кто все скупает?)) Держатели копеек?

Metzger, Теоретически да, после отмены дивидендов акции должны упасть, но рынок бычий и люди тарят все не глядя, годами гоняясь за журавлями...

Николай, важно понять кто тарит. есть мнение, что розничные инвесторы — они же пресловутые петухи в клетчатых пиджаках, свидуть Лукойл своими покупками с зарплаты, не могут. Следовательно, покупки совершают иные лица.

Воронов Дмитрий, У нас рынок сейчас такой любая новость это позитив. заседание совета директоров + утверждение дивидендов + (хотя ниже ожида...

Николай, так это наоборот хорошо, поскольку будет возможность вытряхнуть физиков из Лукойла и опустить цену ниже на акции. Невыплата Лукойлом дивидендов вернет акции к 4к, что позволит сформировать нормальные долгосрочные позиции. В акции слишком много лонгов, нужно убирать оттуда физиков.

Воронов Дмитрий, У нас рынок сейчас такой любая новость это позитив. заседание совета директоров + утверждение дивидендов + (хотя ниже ожида...

Николай, спасибо за подробный комментарий.

Порадовал отчет Ленты за 3 квартал 2021 года. Чистая прибыль выросла на 91,4% до 4,181 миллиарда рублей в квартал. Очень порадовал рост выручки Гипермаркетов, июль 2021 — 4.3%, Август 2021 — 7,3%, Сентябрь 2021- 8,1%. Идет рост выручки при стабильном количестве гипермаркетов 255 шт., что опровергает идею конца формата гипермаркетов. Традиционно радует рост онлайн выручки 237% в третьем квартале до 4,415 миллиардов рублей. Сильно порадовало, что чистый долг сильно не вырос, а по итогам года свободный денежный поток практически полностью компенсирует приобретения сетей Билла и Семья. За 9 мес. 2021 года свободный операционный денежный поток 11,429 миллиардов рублей, сумма приобретений 23, 067 миллиардов рублей. Чистый долг с 57,143 миллиардов, вырос до 71,548 миллиардов за 9 мес. 2021 года. Учитывая традиционно сильный 4 квартал 2021 года — самый большой по выручке можно рассчитывать, что чистый долг опять вернется к 1,5х к EBITDA по итогам 2021 года, что может быть хорошим поводом начать платить дивиденды по итогам 2021 года.

Николай, ох уж ты оптимистичен… я вот думаю, что за 2021 ничего не будет, будут или покупать или гасить долги или открывать магазины, но точно не платить дивиденды.
я думаю, что интеграция била и семья покажут себя в 4м квартале и там будет виден реальный прирост год к году 4к20/4к21 вот тут, сравнивать нужно, может быть даже эффективность вложения будет попонятнее.
Семью то я видел купили выгодно для себя, а вот по Билла я не понимаю оценок.

На первый взгляд отчет ленты выглядит неоднозначно, отсутствие роста выручки, всего 0,5% и рост коммерческих и общехозяйственных и административных расходов на 10,3%.
1. С ростом выручки все сложно доходы населения падают, розничные продажи падают и это тенденции всех ритейлеров. Рост выручки идет только за счет опережающего роста торговых площадей. Это с одной стороны минус для этой отрасли, а с другой стороны это способствует процессу слияний и поглощений. И мы теперь можем смело сказать, что тройка лидеров ретейла определилась Дикси — который был четвертый поглощён(а алко-маркеты КБ и Бристоль я не считаю это отдельный формат торговли), а остальные Ашаны, Метро, Окей — медленно деградируют и перспектив развития не имеют, рано или поздно их поглотят или сами постепенно закроются. Поэтому процесс консолидации отрасли похоже будет на трех лидерах, причем у двух лидеров предел развития сильно ограничен 25% рынка которые уже достигнуты в некоторых регионах.
2. Рост расходов настораживает, хотя объяснения роста затрат кажутся логичными. Для быстрого развития бизнеса нужны деньги, на открытие новых магазинов (увеличение площадей в 1 полугодии 3,2%), развитие онлайн торговли, рост 300% без вложений развитие не возможно(возьмите какой ни будь ОЗОН вот там затраты).
Выводы:
1.Риск сжигания денег — есть, но если планы будут достигнуты, а пока нет поводов не доверять, что к 2025 г. будет удвоение выручки. Можно рассчитывать что получится третий лидер ретейла, с достаточно большой рентабельностью бизнеса.
2. Риск отсутствия дивидендов — после такого резкого старта в поглощениях, боюсь что опять денег на дивиденды за 2021 год не найдется.

Николай, тоже думаю, что на рынке останутся трое… при чем у ленты есть куда расти в самых богатых регионах, а магнит и х5 упруться в 25% как вы уже подметили.
наверное от 230 можно и докупать -но понятно, что тут долгосрок долгосрочный.дивидендов наверное не будет еще долго, пока есть кого купить и где открыться будут покупать и открываться, а купить региональные сети есть где .

drumer, в ритейле очень большая конкуренция. Магазины (крупные игроки) открывают магазины… торгуют, через год-два закрывают… Причем конкуренция огромная и в малых городах. Вот я в Малой Вишере летом часто бываю… Город-деревня… Так на этот поселок 5 (ПЯТЬ!!!) крупных магазина!!! Магнит, Верный, две Пятерочки… (жаль Ленты нет).

Dur, О чем и речь, на фоне конкуренции останутся только лидеры, после чего появляется олигополия и моржа начинает расти. Понятно что это процесс не скорый но законы капитализма железные и других вариантов нет.

Николай, да не будет моржа расти… Есть еще огромное количество мелких магазинов и лавочек. Как только сети поднимут цены, люди туда пойдут.
Да и денег у народа больше не становиться. Вообще не верю я в этот сектор. А Лента, так она еще мало ликвидная.

На первый взгляд отчет ленты выглядит неоднозначно, отсутствие роста выручки, всего 0,5% и рост коммерческих и общехозяйственных и административных расходов на 10,3%.
1. С ростом выручки все сложно доходы населения падают, розничные продажи падают и это тенденции всех ритейлеров. Рост выручки идет только за счет опережающего роста торговых площадей. Это с одной стороны минус для этой отрасли, а с другой стороны это способствует процессу слияний и поглощений. И мы теперь можем смело сказать, что тройка лидеров ретейла определилась Дикси — который был четвертый поглощён(а алко-маркеты КБ и Бристоль я не считаю это отдельный формат торговли), а остальные Ашаны, Метро, Окей — медленно деградируют и перспектив развития не имеют, рано или поздно их поглотят или сами постепенно закроются. Поэтому процесс консолидации отрасли похоже будет на трех лидерах, причем у двух лидеров предел развития сильно ограничен 25% рынка которые уже достигнуты в некоторых регионах.
2. Рост расходов настораживает, хотя объяснения роста затрат кажутся логичными. Для быстрого развития бизнеса нужны деньги, на открытие новых магазинов (увеличение площадей в 1 полугодии 3,2%), развитие онлайн торговли, рост 300% без вложений развитие не возможно(возьмите какой ни будь ОЗОН вот там затраты).
Выводы:
1.Риск сжигания денег — есть, но если планы будут достигнуты, а пока нет поводов не доверять, что к 2025 г. будет удвоение выручки. Можно рассчитывать что получится третий лидер ретейла, с достаточно большой рентабельностью бизнеса.
2. Риск отсутствия дивидендов — после такого резкого старта в поглощениях, боюсь что опять денег на дивиденды за 2021 год не найдется.

Николай, тоже думаю, что на рынке останутся трое… при чем у ленты есть куда расти в самых богатых регионах, а магнит и х5 упруться в 25% как вы уже подметили.
наверное от 230 можно и докупать -но понятно, что тут долгосрок долгосрочный.дивидендов наверное не будет еще долго, пока есть кого купить и где открыться будут покупать и открываться, а купить региональные сети есть где .

Завтра у ленты день стратегии, прикупал по 259 вчера, смотрю сегодня обороты больше и + 3% в моменте, возможно завтра по див политике что то решится, кто что думает? в принципе лента рублей по 20-30 дивов платить может ежегодно, п/е 7 всего лишь! не дооценка имеется

Grisha_che, Платить то может но не думаю, что с этого года, начнут наверное с 50% от прибыли, рублей по 16. По 2021 году прибыль будет выше 20 млрд и р/е по 2021 году порядка 6. Перспективы хорошие на горизонте 2-3 лет получить дивиденд в 30 рублей, а может и выше.

Николай, Прикольно было года назад когда при 160-180 никто не вспоминал ни об Утконосе, ни о недооцененности — тупо лили два года и все:))) Ибо формат стагнирует! Вот сейчас вспомнят про это и опять на 200 :)

Алексей, Я думаю, что там была операция по выдавливанию иностранных инвесторов из бумаг, специально изменили амортизацию имущества, сделали переоценку имущества и в итоге сотворили отчет за 2019 год с убытком в 2 миллиарда, без этих корректировок была бы прибыль в 15 млрд.

Николай, мордашов скупал намного выше, у него посадка по активу уже какой год, возможно будет повышать капитализацию п/е 7, пусть даже до лидеров х5 и магнита далеко, но раза в полтора то может переоценится за пару лет. Жду адекватной див политики.

Завтра у ленты день стратегии, прикупал по 259 вчера, смотрю сегодня обороты больше и + 3% в моменте, возможно завтра по див политике что то решится, кто что думает? в принципе лента рублей по 20-30 дивов платить может ежегодно, п/е 7 всего лишь! не дооценка имеется

Grisha_che, Платить то может но не думаю, что с этого года, начнут наверное с 50% от прибыли, рублей по 16. По 2021 году прибыль будет выше 20 млрд и р/е по 2021 году порядка 6. Перспективы хорошие на горизонте 2-3 лет получить дивиденд в 30 рублей, а может и выше.

Николай, Прикольно было года назад когда при 160-180 никто не вспоминал ни об Утконосе, ни о недооцененности — тупо лили два года и все:))) Ибо формат стагнирует! Вот сейчас вспомнят про это и опять на 200 :)

Завтра у ленты день стратегии, прикупал по 259 вчера, смотрю сегодня обороты больше и + 3% в моменте, возможно завтра по див политике что то решится, кто что думает? в принципе лента рублей по 20-30 дивов платить может ежегодно, п/е 7 всего лишь! не дооценка имеется

Grisha_che, Платить то может но не думаю, что с этого года, начнут наверное с 50% от прибыли, рублей по 16. По 2021 году прибыль будет выше 20 млрд и р/е по 2021 году порядка 6. Перспективы хорошие на горизонте 2-3 лет получить дивиденд в 30 рублей, а может и выше.

Николай, полностью согласен дешево стоит, по 150 взял мало жалею, а еще по 127 хотел купить, но не взял , тем более у них хорошая точка роста онлайна, с утконосом. ну если завтра хорошие новости будут еще можно прикупить буду следить

«Лента» конвертирует уставный капитал в рубли в рамках редомициляции в РФ

Роман Ранний, Поясните я что то не понял. Они их гасят, уменьшают количество акций в обращении?

Николай, Ритейлер «Лента» (MOEX: LNTA) 23 ноября проведет внеочередное собрание акционеров, которое рассмотрит новую редакцию устава в связи с редомициляцией компании в РФ.
В частности, акционерам предстоит утвердить конвертацию уставного капитала «Ленты» в рубли. Предполагается, что он будет разделен на 97 млн 585,932 тыс. акций (как и сейчас) номиналом 0,0912632 рубля каждая (сейчас — 0,001 евро). Размер уставного капитала составит 8,906 млн рублей вместо 97,586 тыс. евро, следует из материалов компании.
В уставе также будет закреплено, что компания вправе разместить дополнительно к размещенным акциям 102 млн 414,068 тыс. бумаг того же номинала.
В уставе также предусмотрен пункт о дивидендах компании. В соответствии с проектом документа, источником выплат может быть чистая прибыль по МСФО или РСБУ.

пишет: t.me/investmetod

#три_тезиса

Покупаем Ленту (#LNTA)

🎯 Цель: ₽275 (+20%)
🕐 Срок: до 3 месяцев

1. Защитный сектор. Компания имеет все шансы сохранить высокие темпы роста за счет второй волны, а также возможного объединения с онлайн-гипермаркетом Утконос (положительный эффект за счет узнаваемости бренда в регионах и наличии действующей инфраструктуры доставки). Коронавирус в целом ограничил свое негативное влияние на ритейл, который растет во время локдауна. Доказательства тому очевидны: по итогам 1 полугодия 2020 года Лента продемонстрировала высокую рентабельность относительно сектора (10,2% против 7-8% у конкурентов). Лента — хороший хэдж на случай более сильного локдауна из-за второй волны коронавируса.

2. Покупки инсайдера. Генеральный директор Ленты Владимир Сорокин купил (https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/gendirektor-lenty-kupil-191-566-tys-gdr-reteylera-na-pochti-42-mln-rub-1029632044)191 566 GDR Ленты на сумму 41 989 352 рублей (0,3929% обыкновенных акций). Владимир Сорокин — выходец из X5 Retail, где провел успешную трансформацию «Перекрестка». Именно этот опыт необходим на данный момент Ленте для дальнейшего развития.

3. Недооценка компании рынком. Лента существенно недооценена по сравнению с конкурентами, ее цена отстает от конкурентов. Важный мультипликатор EV/EBITDA — коэффициент отношения EV (Стоимость предприятия (Enterprise Value или Firm Value) к аналитическому показателю EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, Amortization — прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации), который используется в качестве оценочного показателя для сравнения относительной стоимости разных предприятий показывает существенную недооценку компании:

• 4.7 у Ленты против 7.4 у Магнита, 7.7 у X5 и 8 у Детского мира. Недооценка существенна. К тому же, дополнительным долгосрочным триггером выступают дивиденды. Менеджмент планировал начало выплаты дивидендов уже в 2021 году.

Ваш МЕТОД (https://t.me/investmetod)

Роман Ранний, думаю валить надо пока отсюда, дадут ниже…

Алексей, Скоро начнутся квартальные отчеты, после их выхода могут и не дать ниже.

Николай, дадут дадут

gleb_k, Мордашов покупал Ленту за 3,65$ (265 руб), я думаю как минимум акции должны перебить данную отметку, а дальше будет играть отчет за 9 мес и планы Мордашова по котировкам данного актива. В свободном обороте акции на 250 миллионов $, манипулировать ими и поддерживать нужные котировки не составляет ни какого труда. Посмотрите, что происходит сегодня — выкупают все, что предлагают.

Николай, а мне казалось 3,16 я цифру видел.

Владислав Сорокин, гугл в помощь когда кажется :)

Николай, все правильно он написал, по 235 выкуп был)))

gleb_k, Мордашов покупал Ленту за 3,65$ (265 руб), я думаю как минимум акции должны перебить данную отметку, а дальше будет играть отчет за 9 мес и планы Мордашова по котировкам данного актива. В свободном обороте акции на 250 миллионов $, манипулировать ими и поддерживать нужные котировки не составляет ни какого труда. Посмотрите, что происходит сегодня — выкупают все, что предлагают.

Николай, а мне казалось 3,16 я цифру видел.

gleb_k, Мордашов покупал Ленту за 3,65$ (265 руб), я думаю как минимум акции должны перебить данную отметку, а дальше будет играть отчет за 9 мес и планы Мордашова по котировкам данного актива. В свободном обороте акции на 250 миллионов $, манипулировать ими и поддерживать нужные котировки не составляет ни какого труда. Посмотрите, что происходит сегодня — выкупают все, что предлагают.

Николай, спасибо!

Роман Ранний, я про Российский стандарт отчетности РСБУ www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=32010&type=5 www.lentainvestor.com/ru/investors/information-disclosure/lenta-llc/year/2019/page/1

Николай, квартальный возможно сегодня будет

Роман Ранний, Обычно Лента 14 февраля размещала отчетность по РСБУ, не в курсе когда появится, уж больно интересно? Дивиденды однозначно будут, вопрос какие, будет зависеть от стратегии развития.

Николай, странно а вы уверенны что 14-го? на сайте раскрытия в конце марта обычно

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=32010&type=3

Кто знает почему в отчетности за 3кв нет данных по расходам и прибыли итого?

GGR911, Есть отчетность по РСБУ за 9 мес. 2019 г. там все есть, и вполне неплохой отчет. Расходы падают, прибыль растет, долги снижаются. А учитывая данные росстата о росте розничных продаж в октябре, ноябре на 2 с лишним процента. Остается только гадать, кто продает так лихо Ленту на растущем рынке.

Николай,
СеверГрупп? Убытки делает не? Купили по 3.6 доллара, сейчас 3.09? В Лондоне+ 3.69 % Москва -0.05% Cui bono?, Cui prodest?

Акция хорошая, но немного дороговато по 1800 самое то. Снижение ставки даст положительный эффект на прибыль. Октябрьский рост зарплат бюджетников в помощь. Немного смущает большая доля на рынке, расти большими темпами вряд ли сможет, да и самые лучшие места на рынке заняты, а в деревнях много прибыли не заработаешь. Вся надежда на рост доходов населения в следствии мега проектов. Шесть лет доходы падают наверное скоро разворот тренда:)

Николай, дорого и дёшево--понятия относительные… я помню газпром по 16 долларов за акцию при отсутствии дивидендов и небольшой прибыли, а потом он был ниже 2 долларов с вполне приличной прибылью и дивидендами… И нам объясняли, почему 16--это дёшево, а 2--очень дорого… Так же и с ритейлерами--после долгого и нудного снижения(например в Магните)--страшилки про падение трафика и всё такое уже не работают… Теперь два варианта--или рост показателей или банкротство..

Без разового убытка по какому то обесценению в 10,2 миллиарда рублей, чистая прибыль должна была быть 5,7 миллиардов рублей. МСФО творческий отчет.

Николай, а что могло обесцениться на 10 ярдов?

MrDenis, Я больше доверяю отчетности по РСБУ, а там есть ряд положительных тенденций, Рост валовой прибыли относительно выручки 2018 года(25,86%), 2019 год (26,64%), Снижение коммерческих расходов относительно выручки 2018 (25,95%), 2019 (23,91%) в отчете по МСФО данного факта нет. С приходом нового финдиректора изменилась финансовая политика видимо начали зарабатывать на своих деньгах, привлекают деньги дешевле, размещают дороже пока положительный эффект в 159 миллионов рублей. Из за этого вырос долг, что компенсируется увеличением денежных средств и снижением кредиторской задолженности на 18 миллиардов рублей. С учетом снижения кредиторской задолженности чистый долг на конец периода составляет 91,6 миллиардов рублей. в МСФО 99 миллиардов.

Николай, спасибо за ваши комментарии к отчету.
Вы заработали 500 руб. Спасибо