Меня спрашивают нет как ты обгоняешь индекс на 15%? Секрет несложен — надо брать перспективные компании с минимальными рисками по дешевой цене. И держать их долго, десятилетия. Но чтобы держать их хотя бы одно десятилетие, не особо заглядывая в отчеты, нужна уверенность в том, что у компании минимум непрогнозируемых рисков. Что это такое простыми словами: есть обычные бизнес риски, вроде колебаний цен на твою продукцию. Это прогнозируемый риск. Покупая на пике цикла цен на продукцию, которая производит компания, ты скорее всего потеряешь в стоимости акционерного капитала, когда эта цена пойдет вниз. А есть риски не прогнозируемые, вроде урагана, который смоет твой завод в океан и твой бизнес закончиться. А теперь идёт комбинация рисков, в первом случае ты можешь уверенно сказать, что это случиться. И даже достаточно точно когда. Во втором, ты вообще не можешь знать, случиться ли такое, не говоря уж про время наступления события.

Я инвестирую только в те компании, чью риски мне прогнозируемы по всем параметрам.

( Читать дальше )

В инвестировании очень важно понимать, во что реально ты вкладываешь деньги. Огромная база поклонников готовая покупать вашу продукцию? Да. Госконтракты? Да. Уникальное решение? Да. Уникальная команда? Да. Лучшая школа куннилингуса? Да! Самый дешевый производитель стали? Да! А кто тут лучший помощник? Цифры, ведь как известно они не врут. Но лукавят. Представим что я спившийся сантехник Саратовкоммунхоза, и получаю 40 тысяч рублей. И в среднем, выручка моя будь я компанией равняется именно этим 40 тысячам. Есть обязательные расходы, в виде ЖКК и прочих алиментов. И тут, умирает бабка, Вася продает квартиру. И моментально его показатели зашкаливают, так как продав квартиру в Саратове за 6 миллионов рублей, он получил единоразово около 10 годовых прибылей. Внимание, вопрос. Такой персонаж, выйдя на ИПО, как должен быть представлен? Кого я покупаю, сантехника Васю, успешного риэлтора, а может иждивенца Василия с двумя усыновленными детьми? Не зная нюансов, можно легко экстраполировать разовые результаты на будущее. А именно так и делают андерайтеры, проталкивая нам компании, которые мы несомненно должны купить, чтобы не остаться в дураках.

( Читать дальше )