В четверг вышли данные по инфляции в США: +7,5% (ожидания были 7,2%).
Вероятно, в марте 2022г. ФРС повысит ставку сразу на 0,5%.

Обзор за неделю и взгляд на предстоящую неделю.
На пресс конференции Ильвира Набиуллина сказала, что средняя ставка в 2022г. будет 9 — 11% и
на заседании рассмотрели 2 варианта: повышение ставки на 1% и на 1,5%.
Ястребиный настрой, продолжается цикл повышения ставок, длинные ОФЗ пока покупать рано.
И. Набиуллина сказала, что ЦБ РФ, когда ситуация на рынках успокоится,
вернётся на рынок с покупками валюты и докупит валюту,
которую не купил после ухода с рынка с 24 января 15ч.

Шорт, открытый по индексу РТС в среду (on line показал на telegram), был закрыт в пятницу на вечерней сессии около 1420 по индексу РТС с прибылью +15,9% по счету ФОРТС.

Долгосрочным инвесторам, думаю, стоит обратить внимание на
FXTB (ETF на US Treasures, 0 — 3 мес.),
ОФЗ 26209 (самый короткий ОФЗ, погашение 20 07 2022, фактическая доходность 10,25% годовых),
ОФЗ 52001 («линкер», номинал растёт на величину индекса потребительских цен с лагом 3 мес., доходность по НКД 3,2% годовых).

( Читать дальше )

БАНК РОССИИ ОЖИДАЕМО ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 100 Б.П. — ДО 9,5%.

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ НА 2022Г С 7,3-8,3% ДО 9-11%.

ЦБ РФ ОЖИДАЕТ ВОЗВРАЩЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ К ЦЕЛИ В 4% В СЕРЕДИНЕ 2023 ГОДА.

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ НА 2023Г ДО 7,5-9,0%, НА 2024Г СОХРАНИЛ НА УРОВНЕ 5-6%

С уважением,
Олег.

Личное мнение, которое никому не навязываю.

Основной тренд — вниз, а от 1250 был мощнейший отскок, который сбили и уже, с высокой вероятностью, обратно вниз: на рынке постепенно появляется страх.
И этот страх идёт из США:
страх, что ФРС среднесрочно поднимет ставку сильнее, чем сейчас думает рынок,
ставка 2% (сейчас такая доха по 10-леткам ust) не спасёт от инфляции 7,5%, нужна сопоставимая с самой инфляцией ставка и откачка лишней ликвидности с рынка,
это, среднесрочно, очень больно для рынка.

В 1970е в США это уже проходили (тогда и инфляция, и рост ставки были на пике 18%, сейчас, всё-таки, меньше).
При таком сценарии, сырьё под сильным давлением и выгодными на время могут стать короткие UST.
Думаю, ставку ФРС будет поднимать на каждом заседании по 0,25-0,50%,
начнут в марте 22г.с поднятия + 0,5%.

Прочитайте о правиле Тейлора:
это — свежая, 1993г., уважаемая на западе монетарная теория о взаимосвязи ставки с инфляцией, сейчас эта взаимосвязь нарушена, но к ней придётся вернуться.

( Читать дальше )

Если интересна формула, то можно посмотреть в википедии (формула довольно сложная).

Правило впервые было предложено профессором Стэнфордского университета Джоном Тейлором в 1993г. 
в работе «Дискреционная политика против политики правил на практике»^].
Одновременно, в ноябре 1993 года с тем же выводами вышла работа Дейла Хендерсона и Уорвика Маккиббина.

При прочих равных условиях увеличение инфляции на 1 % должно приводить к повышению процентной ставки более чем на 1 %. Эта закономерность называется принципом Тейлора. Так как реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке минус уровень инфляции, то реальная процентная ставка должна быть увеличена, чтобы охладить экономику при увеличении темпов инфляции (номинальная процентная ставка увеличится больше, чем уровень инфляции).

Чтобы загнать инфляцию с 7,5% обратно в 2%, по Правилу Тейлора нужна ставка около 8 — 9%.

Ставка ФРС 8% ?
Сейчас это кажется невероятным ?
Много в будущем происходит такого, что казалось невероятным.
По ходу, будет виднее.

С уважением,
Олег.

Сегодня вышли данные по инфляции в США: +7,5% (ожидания были 7,2%).
Вероятно, в марте 2022г. ФРС начнёт с повышения ставки сразу на 0,5%.

Держу доллары, ОФЗ 26209 (самый короткий ОФЗ:
погашение 20 07 2022г., доха 9,7%) и небольшой шорт на индекс РТС
(коэффициент ликвидности 2, плечо 2,35):
стоп 1 701 по РТС, закрою в плюс при резком падении рынка и маржин коллах на рынке.

Подробнее — на youtube.


Говорю о своём мнении в чате.

С уважением, Олег.

Индекс потребительских цен (CPI) США в январе повысился до годового уровня 7,5% по сравнению с ростом на 7,0% в декабре, согласно данным Министерства труда.
Это самый высокий рост с 1982 года. Показатель находится выше 6% уже 4-й месяц подряд.
Ожидалось, что индекс цен вырастет на 7,3%.

Вероятно, ФРСв марте поднимет ставку на 0,5%.

Месячная инфляция в России в январе составила 0,99% после 0,82% в декабре, а годовая ускорилась до 8,73% после 8,39% в декабре.
Консенсус был 1,1%.

Рост инфляции ниже консенсуса: хорошо или плохо?
Пишите комментарии.

С уважением,
Олег.

Мосбиржа опубликовала популярные акции января 2022гг.



Лидеры (Сбер, АлиБаба, Тесла) были в январе одновременно и в лидерах падения.

С уважением,
Олег.

Мосбиржа опубликовала популярные акции января 2021гг.



Лидеры (Сбер, АлиБаба) были одновременно и в лидерах падения.

С уважением,
Олег.

Уровень жизни в России в прошлом году вырос рекордно за 8 лет,
отчитался Росстат в итоговом докладе «О социально-экономическом положении» страны.

За 2021 год, по оценке статистического ведомства,
население РФ получило доходов на сумму, превышающую половину национального ВВП — 69,9 триллиона рублей.
По сравнению с 2020-м доходы выросли на 6,5 триллиона рублей.

В среднем, граждане прожили год на 39854 рубля в месяц, что на 10,5%, или 3787 рублей, выше показателя-2020.

Вспомнил анекдот.
— Специалисты говорят, что наш народ стал жить лучше.
— А люди утверждают, что ничего не ощущают.
— Но ведь они же не специалисты.

С уважением,
Олег.