Министр финансов США С. Мнучин сообщил, что
в переговорах по новому пакету мер фискального стимулирования
по-прежнему сохраняется ряд значительных разногласий.
После этого, индексы США перевернулись из + в -.

Закрытия 14 октября.
S&P500 = 3488,67 (-0,65%), Nasdaq = 11768,73 (-0,80%), DJ = 28514 (-0,58%0, 99334 (+0,84%).

Срез на 15 октября 9 утра по Москве.
Индексы. Shanghai = 3346,46 (+0,17%), Sensex India = 40580 (-0,53%), Nikkei225 = 23525 (-0,19%), Kospi = 2363,77 (-0,70%),

Валюты.
Индекс доллара = 93,40 (+0,04%),
USD / EURO = 1,1754 (+0,07%), GBP / USD = 1,3013 (0%), USD / RUB = 77,5810 (+0,07%), EURO / RUB = 1,1752 (+0,05%), Товарные рынки. Brent = $43,22 (-0,23%), Natural Gas = 2,667 (+1,14%), медь = 6718,61 (-0,10%), золото = 1900,60 (-0.36%), серебро = 24,2000 (-0,80%).

Прогнозирую небольшое падение на открытии по индексам Мосбиржи и РТС.

Кто там морочил голову про 62р. за $ (плюс — минус) к 31 12 2020:
своими личными деньгами такие ставки они, думаю, не делали (личное мнение)!

Если ВЫ реально интересуетесь рынками — потратьте 10 минут на изучение цифр на официальном сайте ФРС

( Читать дальше )

Коллеги,
обратите внимание на среднесрочный разворот в индексе доллара
(дивергенция).


На падении индекса доллара 8 — 12 октября до 93,0, учитывая уменьшение денежной массы США, было очевидно, что
выгодно ставить на доллар.
Ближайшая краткосрочная цель по индексу доллара на эту неделю: 94,5 (примерно уровень предыдущего витка).

ПРО РУБЛЬ.

Минфин и Банк России поддержали рубль, увеличив интервенции на валютном рынке.
Ежедневно оба продают валюту на 11 млрд руб. (примерно $140 млн по текущему курсу).
Рубли сейчас в боковике: краткосрочно, укрепление рубля, но долгосрочно рубль — слабая валюта, пока не будет роста сырья.
Данные ЦБ, чистый отток капитала из РФ в январе—сентябре частным сектором $35,5 млрд. 
по сравнению с аналогичным показателем 2019г. рост 65,9% — с $21,4 млрд. 

ОТКУДА СПРОС НА ОФЗ.
ЦБ будет проводить эмиссию по-другому.
Ресурсы госбанков ограничены. выкупать ОФЗ до бесконечности не в состоянии.
С февраля незадействованные банковские остатки сократились с 4,3 трлн до 2,1 трлн руб., и
на 4кв., в котором запланированы основные заимствования (2 трлн руб.), их не хватит.
С понедельника ЦБ запустил программу месячного РЕПО под ОФЗ 1 трлн руб. и годового РЕПО 400 млрд руб.
Второй лимит будет пересмотрен на увеличение.
Банки, выкупив ОФЗ, тут же отнесут их в ЦБ, который выдаст полную сумму вложений под меньший процент.
Так банки наварятся на ОФЗ. КРАТКОСРОЧНО РУБЛЬ УКРЕПИЛСЯ. ДОЛГОСРОЧНО НЕТ.
Именно из — за разницы в доходности ОФЗ и в % по кредитам РЕПО под залог ОФЗ, причина появившегося интереса к ОФЗ.

( Читать дальше )

1. С 2008г. на 1 число каждого месяца Brent в $ умножил на курс USD/RUB = BRENT в руб.
Синий график: BRENT в руб., красный график:  среднее арифметическое 7 последних значений.
Среднее = 3 500р. При нефти $42, справедливый курс USD / RUB = 83. ЦБ,
Минфин, экспортеры продают валюту: рубль крепче.                     

                                                                    
2. Данные ЦБ, чистый отток капитала из РФ в январе—сентябре частным сектором $35,5 млрд.
по сравнению с аналогичным показателем 2019г. рост 65,9% — с $21,4 млрд. 
В связи с 2 волной covid, высокий риск краткосрочного падения нефти (соответственно, краткосрочного ослабления рубля). В последней презентации на youtube, показал: в 2 половине сентября 20г. ФРС уменьшала денежную массу М2 в темпе 12% годовых.  www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm
ГДЕ $ СТАНОК? не люблю пустой трепотни: таблица 2, M2 weekly not seasonally adjusted, см, и проверяйте.

( Читать дальше )

Обработал данные от ФРС (вышли данные за последнюю неделю сентября):
в середине и в конце сентября денежная масса М2 уменьшалась в темпе 12% годовых !                                       
Смотрю еженедельные данные, таблица 2, not seasonally adjusted 
https://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm
Сделал для ВАС слайд.

Сравним с динамикой М2 в РФ.

( Читать дальше )

Рэй Далио, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, считает, что наличные, даже на фоне всех потрясений на фондовом рынке, это «небезопасная инвестиция» на данный момент.

Далио считает заблуждением точку зрения, что наличные деньги — это «наименее рискованный актив, потому что у него меньше волатильность и потому, что мы смотрим на все сквозь призму наличности».

«Я верю, что наличные деньги, которые являются беспроцентными деньгами, не будут самым безопасным активом для хранения», — заявил инвестор в интервью CNBC. 

Он также указывает, что и со стороны держателей облигаций, которые получают отрицательную реальную и номинальную процентную ставку, в то время как печатается много денег, возникнет вопрос о том, являются ли долговые активы, которые они держат, хорошими хранилищами богатства.

Так что же делать инвестору?

Китай

Рэй Далио рекомендует инвесторам взглянуть в сторону Китая. Он считает, что Китай выпал из поля зрения инвесторов и там «почти все» недостаточно оценено. При этом подобная стратегия будет верна при диверсифицированном подходе к инвестициям в регионе. По  мнению Далио, это означает достижение правильного баланса активов в Китае.

( Читать дальше )

С 5 октября ЦБ продает валюту на 5,7 млрд.р. в день.

Обратите внимание: с 29 сент. растет индекс RGBI.
График RGBI по дневным


Самый длинный ОФЗ (ОФЗ 26230, погашение 16 03 2039г.) также растет:


( Читать дальше )

Предвыборный ход Трампа (чтобы демократы не назвали пакет помощи их победой, проголосовав в Сенате за пакет):

Перед выборами (3 ноября 2020г.) нового пакета помощи не будет.

Напоминаю:
в конце сентября денежная масса США уменьшилась.


( Читать дальше )

сентябре 20г. брокерские счета на Московской бирже открыли свыше 610 тыс. человек (рекорд),
заключали сделки более 1 млн человек. 

Предыдущий рекорд был в августе 2020г.


( Читать дальше )

С марта по июнь – рост денежной массы более 50% годовых,                                                                
в июле – сентябре темп около 16% годовых.                                                                                                
В конце сентября: уменьшение денежной массы !
Обработал цифры с сайта ФРС и сделал для Вас слайд. 

 
Итоги недели, мнение о рынке — в новом выпуске на youtube.


( Читать дальше )

Позиции на биржах США (Чикаго, Нью — Йорк, ICE).
По большинству индексов, валют, товарных рынков неопределенность.
«Крупняк» немного увеличил «шорты» по индексу MCSI EM (Emerging Markets).
Обратите внимание на уменьшение открытого интереса (количества открытых контрактов) на NASDAQ: вывод денег с NASDAQ.
Неделю назад, открытый интерес по индексам уменьшился на 20%, сейчас изменение минимально.
По MSCI EM (развивающиеся рынки) «крупняк» увеличил шорты.

Напоминаю терминологию. Напоминаю: в пятницу CFTC (commodity Futures Trading Commission)
публикует информацию о позициях участников рынка.
Все крупные игроки обязаны по законам США сообщать о своих позициях.
Мелкие не отчитываются и называются non reportable (они проигрывают чаще.
Неопределенность, уменьшение размера позиций по большинству инструментов.
На сайте CFTC информация в не удобном виде: скачиваю в свои таблицы excel для дальнейшей обработки.

( Читать дальше )