комментарии Олег Дубинский на форуме

Внешний фон позитивный. Но у нас своя тема: Совбез, риски. Мнение.
#индекс_мосбиржи
По дневным.
Падение в моменте 1,5%
на уровень поддержки 2250, выше 2250.
Индекс Мосбиржи по дневным.



По тех.анализу:
ничего критического.

Внешний фон — позитивный.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост ED (EUR/USD).
Друзья,
поздравляю
с первым днём весны!

Неожиданный рост инфляции в Испании и Франции может немного укрепить евро к доллару
(держу лонг ED, EUR/USD, с 30 02 2022, с 1,0255).
www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-28/french-inflation-hits-record-heaping-pressure-on-ecb-and-macron?srnd=premium-europe

Учитывая ожидания по смягчению риторики ФРС к концу 2023г. (потому что демократам надо стимулировать экономику к выборам Президента США в ноябре 2024г.), думаю, в 2023г.евро подорожает к доллару.

Желаю Здоровья и Успеха!

Мысли и пожелания пишите в комментариях.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размер дивидендов Сбера. Мысли и расчёты.
СБЕР. ЕСЛИ ЗАПЛАТЯТ ДИВЫ, ТО БОЛЕЕ 90% ПОЛУЧИТ ГОСУДАРСТВО.

Из находящихся 50% в свободном обращении 89% принадлежит нерезидентам
(последние данные были на конец 2021 года, возможно, к настоящему моменту доля нерезидентов снизилась, но вряд ли существенно).

При выплате дивидендов в пользу нерезидентов, средства будут зачислены АСВ, т.е.
останутся под контролем государства.

Сбербанк подтвердил возобновление выплаты дивидендов в рамках своей дивидендной политики,
предполагающей выплату 50% чистой прибыли.
Возможно, будет объявление выплаты в диапазоне от 5 (50% от прибыли за 2022 год) до 35 рублей (50% от прибыли за 2021 и 2022 год).

Обсудить можно тут в комментариях или в чате 
t.me/OlegTradingChat
(в чате 1186 подписчиков, около 350 человек в сети в торговое время).

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инфляционные ожидания на 5 лет (9,3%) меньше, чем на год (12,3). А с доходностью бондов наоборот.
Инфляционные ожидания.



5 лет (9,3%) меньше,
чем на год (12,3).

А с доходностью наоборот:
короткие ОФЗ около 7,5%.
Длинные ОФЗ около 10,7%.
Почему?
Неопределённость с СВО?
В долгосрочные бонды заложен риск неопределённости?

Пишите Ваши мнения тут или в чате
t.me/OlegTradingChat

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На чем растёт российский рынок? Обсуждение.
Индекс Мосбиржи по дневным.
Зелёный график — это МА(50),
скользящая средняя по 50 последним значениям.



Рост на ожиданиях окончания СВО до конца 2023г.?
Или россияне начали понимать, что в россии инвестировать менее опасно, чем за границей (судя по тому, что Мосбиржа растет, а СПБ Биржа падает)?Или рост денежной массы М2 (свежие деньги идут, в том числе и на рынок)?

Пишите Ваши мысли в комментариях или в открытом (бесплатном) чате t.me/OlegTradingChat

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост индекса Мосбиржи на ожидании денег ФНБ.
#ФНБ_можно_вкладывать_в_Россию.
Возможно, ожидания денег ФНБ — причина роста индекса Мосбиржи.

27 февраля сняты законодательные ограничения на инвестирование средств Фонда национального благосостояния.
Теперь их можно инвестировать в широкий круг инструментов внутри страны, как и в конкретные проекты, причем без жесткой увязки с уровнем наполненности Фонда.
Дана возможность деньгам ФНБ работать на национальную экономику.

Президент России Владимир Путин 27 феврвля подписал закон, снимающий ограничения на инвестирование средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Документ опубликован на официальном интернет-портале правовой информации.
Согласно ему, в 2023 году разрешается финансирование за счет средств Фонда самоокупаемых инфраструктурных проектов, а также совершение инвестиций вне зависимости от размера средств фонда.

Средства ФНБ могут быть инвестированы в государственные ценные бумаги РФ, акции и облигации российских эмитентов, финансовые активы, связанные с финансированием самоокупаемых инфраструктурных проектов, утвержденных российским правительством, а также депозиты в государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ».

Обсудить можно здесь или в чате
t.me/OlegTradingChat

С уважением,
Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль 27 февраля окрепнет.
Si ниже, чем спот.
В обменниках по биржевому курсу валюту не продать.

Поэтому, краткосрочно, рубль укрепится.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

22 февраля не состоялся аукцион ОФЗ. Доха 10% участников не интересует !
На аукционах 22 февраля объем размещения составил всего 7 млрд руб.,
при этом первый из аукционов, на котором предлагались 13-летние ОФЗ,
был признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым уровням.
В среду, 22 февраля, первый аукцион Минфина по привлечению остатков, доступных для размещения в выпуске ОФЗ-ПД 26240,
признан несостоявшимися «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен», сообщило ведомство.
Прошлый неудачный аукцион состоялся 21 сентября 2022 года —
тогда Минфин размещал два выпуска ОФЗ с переменным купонным доходом, но не смог привлечь ₽30 млрд.
ОФЗ 26240 на Мосбирже стоит 75,62% номинала, доха 10,7%.

С начала 2023 года объем размещения государственных ценных бумаг  по номиналу составил ₽523,5 млрд

Плановый объем размещения ОФЗ в первом квартале этого года — ₽800 млрд по номинальной стоимости, сообщал Минфин.
Следующий аукцион должен состояться 1 марта.

Неопределённость с дефицитом бюджета, рост денежной массы М2.. . 
Поэтому ОФЗ с дохой ниже 10% годовых и не покупают.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему в конце 2023г. (или в 2024г.) ФРС придётся снижать ставки.

#почему_ФРС_снизит_ставку

Гос. долг США около
$31,5 трлн.
ФРС в феврале 2023г. повысил ставку до 4,50 — 4,75%.

22 марта в 21:00 по МСК состоится заседание ФРС, а затем выступление Джерома Пауэлла.
На данном заседании ФРС ожидается повышение процентной ставки на 0.25%.

В 2023г. ФРС увеличит ставку, например, до 5%
(возможно, даже чуть выше).
Стоимость обслуживания нового долга = 5% от $31,5 трлн = $1,575 трлн. (реально, сумма другая, т.к. под 5% выпускают новые UST).
ВВП США в 2023г = 2022г ($25,34 трлн.) + 3% = $26,1 трлн.
Т.е. гос. долг США составит 1,2 годовых ВВП.
А есть ещё корпоративные, муниципальные и др. долги,
они в разы выше гос. долга.

Рост экономики США — около 3% в среднем за год.
Стоимость обслуживани долга = 5%.
Кроме стоимости обслуживания долга,
бюджет США ежегодно дефицитный.
Т.е. растёт и долг в % от ВВП.
Сколько он может расти ?
Столько, сколько кредиторы будут считать, что
US Trerasures для них безопасны
(кстати, Китай уже не считает для себя
US Treasures безопасными).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Причины роста индекса Мосбиржи.
Причины роста российского рынка.

Дефицит бюджета в январе 1,7 трлн.руб. (предварительно).

Ослабление рубля.

Рост денежной массы М2 (собственные средства + депозиты) в 2022г. 25% и в 2023г., вероятно, не будет ниже в %.

Инфляционные ожидания (около 12,5% за год).

Госзаказ (для оборонной промышленности и др., это, фактически, поддержка промышленности).

ВЫВОД.
Бегство от рубля:
рекордные суммы ипотечных кредитов с декабря 2023г. (вкладывают и свои деньги, и в кредиты влезают),
покупка акций.
Вариантов для инвестиций для граждан России не много:
высокий риск заморозки иностранных активов из-за рос. гражданства.

Самый простой способ для новичка вложиться среднесрочно — собрать портфель с % как в индексе Мосбиржи.

Важно выбирать сильный рынок и сильные акции, а слабые сокращать.

ЛИЧНОЕ МНЕНИЕ.
«Выстрелили» Сбер, СевСталь, ММК, НЛМК, Мосбиржа, Полюс.
И в них остается среднесрочный потенциал.

Во 2 эшелоне — СПБ Биржа, СовкомФлот, даже Аэрофлот.

Думаю, интересны Новатэк (см.на вчерашний рост и на объёмы), СургутНефтегаз обычка, Роснефть.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пошлина США на алюминий в 200%. РУСАЛ падает.
Президент США Джо Байден принял решение
с 10 марта 2023 года ввести пошлину в 200% на импорт производимого в РФ алюминия,
сообщает 24 февраля Белый дом.

«С 10 марта 2023 года вводится пошлина в 200% на алюминий и алюминиевую продукцию из России».

РУСАЛ в моменте падает на %.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, а фундаментально компания не интересна?

Доктор, пока нет.
Пока что.

ГАЗПРОМ: одна из любимых (анти) народных акций. Ползёт вниз. Признаков разворота не вижу, поэтому нет в портфеле.
Газпром по недельным.Зелёный график — это МА (50)(скользящая средняя по 50 значениям).Внизу — индекс силы Александра Элдера (около 0).Когда к акции появляется интерес, то происходит борьба: растут объём и амплитуда (волатильность).Этого нет: объем и вола упали, т.е. (если удобнее — см.индекс силы и индекс волатильности, например, Чайкина: они — около 0).Т.е. нет интереса у крупных игроков к Газпрому и, вероятно, Газпром может ползти вверх/ вниз хуже индекса и дальше.

Газпром — идея спекулятивная.
Долгосрочно падающий тренд (если считать в долларах).
Конечно, наступит и время Газпрома.

Смотрю на тренд — он плавно ползёт вниз.
Признаки разворота (их нет) — это увеличение объёма торгов и рост волатильности (амплитуда колебаний растёт).
Индекс силы по Газпрому около 0: значит, вероятно, будет ползти и дальше.

Поэтому нет Газпрома в портфеле.

С уважением,
Олег.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, Сейчас компаниям выгоднее будет скрывать излишнюю прибыль ( если она есть ). Бухгалтера найдут лазейки, какими статьями прик...

333V,
Точно@

Полюс Золото.
ПОЛЮС ЗОЛОТО.
Производство золота во второй половине 2022 года выросло на 1% год к году (г/г),
а за весь 2022 год – снизилось на 6% до 2,5 млн унций.

Компания добывала более бедные руды на месторождениях Олимпиадинское, Благодатное и Наталкинское.

Продажи в 2022 году сократились на 11% г/г, до 2,4 млн унций.
«Полюс» производил больше концентрата, чем успевал реализовать.

В 2023 году производство золота может вырасти на 10-15%, до 2,8-2,9 млн унций, так как на Олимпиадинском будет добываться руда с более высоким содержанием золота.

Компания начала реализацию трех новых проектов.
В ближайшие три-пять лет они позволят увеличить добычу золота на 0,3-0,4 млн унций в год.

Считаю ПОЛЮС ЗОЛОТО одной из лучших идей на российском фондовом рынке.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые рынки. Логика наоборот.
Обратил внимание на то, что когда послушаешь новости на РБК, то очень хочется сделать операцию на рынке, которая, в соответствии с информационным фоном.
Но такая операция в большинстве случаев убыточна.

Помню, в начале 2000-х (около 2006г.) был в Гостином Дворе на лекции Александра Элдера
(там было более 1 тыс.человек).
За вопрос об отношении к новостям получил книгу с автографом (за лучший вопрос).

Недавно опять.
Обращение Президента к федеральному собранию 21 февраля,
внеочередные заседания Думы и Совета Федерации 22 февраля:
новость отыграли заранее, когда казалось, что сломлен бычий тренд в индексе Мосбиржи (начался в октябре 2022г.) и было 3-дневное падение.
График Мосбиржи по дневным.



Вчера утром попытка продолжения падения была выкуплена.
Если в речи Президента не будет мощного негатива, то будет продрлжение роста.

Обсудить можно тут или в чате
t.me/OlegTradingChat

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Плавное ослабление рубля - это государственная политика.
Слабый рубль нужен.
Чтобы ВВП России в 23г вырос.
Чтобы собрать с экспортёров добровольные взносы в бюджет, нужно дать и заработать.
Чтобы уменьшить дефицит бюджета (дефицит бюджета в январе 2023г. был 1,75 трлн.руб.).
Кстати, отмена обящательной продажи вплютной выручки экспортёрами — сильная мера по ослаблению рубля.

Очень слабый рубль тоже вреден: рост инфляции, социальная напряжённость.

В феврале 2023г по сравнению с январём 2023г. в 3 раза увеличились продажи юаней Минфином.
Это — для плавности снижения рубля.

Паники нет (наличка растет медленнее, чем М2).
М2 (собственные средства + депозиты) за декабрь выросла более чем на 7%, а узкая денежная база (нал.+резервы, но в узкой базе более 85% нал.) только на 4%.
На страхе, люди снимают нал.
Но наличная масса растет медленно, т.е.страха нет.



Наличный доллар на 3 — 5% дороже биржевого, т.е.паники нет.



ВЫВОД.
Долгогрочно, рубль плавно, спокойно ппдает к основным валютам.
Потому что иак надо для бюджета.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На чём вырос Аэрофлот.
Аэрофлот.
По дневным.


Хороший отчет АК Победа (дочка Аэрофлота) вышел 15 февраля.

Чистая прибыль лоукостера «Победа» по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) по итогам 2022 года составила 15 млрд руб., говорится в отчетности компании. Это более чем в 3,4 раза больше, чем в 2021 году.

Выручка компании уменьшилась до 58,6 млрд руб. — в 1,2 раза. Себестоимость продаж увеличилась до 66 млрд руб. — на 8,7%, а убыток от продаж при этом составил 9,8 млрд руб. против прибыли годом ранее.

Пассажиропоток «Победы» в 2022 году составил 11,7 млн человек и показал снижение на 19%. В компании связывают получение положительного финансового результата с тем, что она смогла адаптироваться к новым геополитическим реалиям и санкциям.

В июле прошлого года группа «Аэрофлот» сообщила, что заполняемость кресел лоукостера «Победа» во втором квартале 2022 года увеличилась с 93,8 до 95,3%. Последний раз такого уровня компания достигала в июле и августе 2021 года.

Странность в том, что отчет был 15, а рост 16, а не наоборот.

Ваше мнение о АК Аэрофлот пишите в комментариях или в бесплатном чате
t.me/OlegTradingChat
(1188 участноков, в т.ч. около 350 в сети в торговое время).

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Послушай чиновника и сделай наоборот.
Минфин доразмещает длинные ОФЗ с доходностью 10,7% годовых.
Послушай чиновника и сделай наоборот?

На прошлой неделе министр финансов Антон Силуанов посоветовал россиянам покупать долгосрочные ОФЗ: «10% это только сейчас, на начало года.
Мы видим тренд на замедление динамики по инфляции, если кто хочет защитить свои сбережения, надо сейчас покупать, дальше ставки будут снижаться.»

Пока с 6 февраля ничего не изменилось, российские гос. облигации продолжили снижаться в ценах и расти в доходности. Доходность к погашению по 10-летнему выпуску с начала года выросла с 10,0% до 10,5% годовых.
На первичном размещении 15 февраля Минфин и вовсе разместил длинный выпуск 26238 (погашение 15.05.2041) с доходностью 10,7% годовых!

Вряд ли министр не знал, что на заседании ЦБ, которое состоялось спустя 3 дня после его выступления, Эльвира Набиуллина обратит внимание на то, что рост расходов бюджета ускоряет инфляцию и может потребовать повышения, а не снижения ставки. Но зачем Минфину размещать так дорого, если он считает, что доходности будут снижаться?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что происходит на российском рынке. Мнение.
Индекс Мосбиржи по дневным.
Коррекция (пока 5,8% с локального иаксимума в 2290): Незакрытый гэп 2220-2230



Падение было на высоком объеме
на страхе перед внеочередным заседанием совета федерации, гос.думы и выступлении поезидента.
Послание Путина Федеральному собранию стоит в сетке вещания телеканалов в 12:00 21 февраля: опять страшно.И страшно на заявлениях чиновников о добровольной (или принудительной) помощи бизнеса бюджету в виде разовых пожертвование,
на изменении расчета налогов на нефтяные компании (платить налог будут не с реальной цены продаж нефти, а с вменяемой, в зависимости от Brent, с июля с Brent минус $25).

Вчера падали на объёме в 2,5 раза выше среднего, поэтому высокая вероятность продолжение коррекции.
Сегодня внешний фон позитивный, но у нас своя, внутренняя история.

Обсудить можно тут или в открытом (=бесплатном) чате t.me/OlegTradingChat(более 1180 участников, в т.ч. около 350 в сети в торговое время).МЫ НЕ ПРОРОКИ И НЕ МОЖЕМ ЗАРАНЕЕ ЗНАТЬ, ГДЕ ЛОКАЛЬНЫЙ ХАЙ И ГДЕ ЛОКАЛЬНОЕ ДНО.ЕСЛИ В ПОРТФЕЛЕ — БУМАГИ 1 ЭШЕЛОНА, ГЕНЕРИРУЮШИЕ ПРИБЫЛЬ И СТАБИЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (СБЕР, ПОЛЮС и др.), ТО НЕ СТРАШНО: ПОСТЕПЕННО В РУБЛЯХ ОТРАСТУТ.С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>