комментарии Евгений Онегин на форуме

Инсайдер продал акции ЛСР

Вчера была осуществленапродажа акций Группы ЛСР одним из инсайдеров. Объем сделки превысил 9,4 млрд рублей ().

Продажа или покупка бумаг инсайдерами обычно является либо отрицательным, либо положительным знаком, соответственно. Если заинтересованные лица продают, это может означать, что они считают текущие цены на акции завышенными, зная внутреннюю ситуацию в компании. Схожая логика, только наоборот, если инсайдеры покупают акции.

Напомню, что акции эмитента за последние три месяца выроси с 600 рублей до 1000.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объединение Росбанка и Тинькофф

В прошлый четверг стало известно о предложении ТКС о покупке Росбанка. Банк будет куплен через дополнительную эмиссию акций ТКС, если ее одобрят акционеры.

На текущий момент капитализация ТКС составляет 609 млрд рублей, а Росбанка — 214 млрд. Сравним их показатели. 

По данным агентства Интерфакс, в 2023 г. ТКС и Росбанк заработали 46 и 32 млрд рублей (не по МСФО) соответственно. В то же самое время активы кредитных организаций составили по 2,1 трлн рублей. Капитал компаний также практически идентичен — 240 млрд.

Получается, что если оценивать Росбанк по тем же мультипликаторам, что и ТКС, то банк должен стоить в 3 раза дороже, но вряд ли банк оценят соответственно.

Какую стоимость в итоге дадут Росбанку предугадать достаточно сложно, не стоит забывать успешный опыт Владимира Потанина в оценке Связьинвеста Соросу. Но что здесь интересного это то, что если Росбанком российский миллиардер владеет практически полностью, то ТКС лишь на 30%. Так как будет дополнительная эмиссия именно акций ТКС, то получится, что доля бизнесмена сильно увеличится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объединение Росбанка и Тинькофф

В прошлый четверг стало известно о предложении ТКС о покупке Росбанка. Банк будет куплен через дополнительную эмиссию акций ТКС, если ее одобрят акционеры.

На текущий момент капитализация ТКС составляет 609 млрд рублей, а Росбанка — 214 млрд. Сравним их показатели. 

По данным агентства Интерфакс, в 2023 г. ТКС и Росбанк заработали 46 и 32 млрд рублей (не по МСФО) соответственно. В то же самое время активы кредитных организаций составили по 2,1 трлн рублей. Капитал компаний также практически идентичен — 240 млрд.

Получается, что если оценивать Росбанк по тем же мультипликаторам, что и ТКС, то банк должен стоить в 3 раза дороже, но вряд ли банк оценят соответственно.

Какую стоимость в итоге дадут Росбанку предугадать достаточно сложно, не стоит забывать успешный опыт Владимира Потанина в оценке Связьинвеста Соросу. Но что здесь интересного это то, что если Росбанком российский миллиардер владеет практически полностью, то ТКС лишь на 30%. Так как будет дополнительная эмиссия именно акций ТКС, то получится, что доля бизнесмена сильно увеличится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спекулянты резкого увеличили свой интерес к золоту

По состоянию на 12 марта чистая длинная позиция хедж-фондов по фьючерсам на золото составила 159,5 тыс. контрактов (), что на 28,5 тыс. больше, чем неделей ранее и на 91,5 тыс., чем две недели перед этим.

Таким образом, явно прослеживается процесс притока денежных средств в этот инструмент. Если посмотреть на исторические данные, то задел роста еще есть, так в сентябре 2019 г. суммарный «лонг» составлял 292 тыс. контрактов.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спекулянты сделали рекордную ставку на рост юаня против рубля

Согласно данным Московской биржи в пятницу после завершения основной сессии частные инвесторы имели у себя в портфелях чистыми 1,76 млн фьючерсных контрактов на юань, что стало рекордной позицией последних нескольких лет.

Рост ставки на падение рубля к китайской валюте наблюдался четыре сессии подряд. Видимо, участники рынка страховались перед выборами, выходя из российских активов.

В то же самое время, столь высокий интерес со стороны физических лиц к валюте может вызвать и обратную реакцию, если курс пойдет не в том направлении, куда они закладывались.

Я слежу за курсом через валютную пару доллар/рубль. Пока доллару не удалось взять 93 руб. и произошел откат. Мы все еще торгуемся в рамках коридора 86-93. Не исключаю, что курс в моменте может упасть до 95 руб., но дальше все еще продолжаю ждать рубль в районе 86-87.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Первый инсайдер продал акции Диасофт

Недавно состоялось IPO компании Диасофт. Теперь произошла и первая крупная продажа акций со стороны инсайдера. 

 

Седьмого марта им было продано акций на сумму в 3,89 млрд руб. Таким образом, крупный инвестор решил выйти в «кэш». Традиционно это не очень позитивный сигнал для акций. 

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоит ли ждать обвала рубля для пополнения бюджета?
?si=c75zJ_z7HNMnw2uf

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль обречен на падение?

Решил поразмышлять о курсе рубля с точки зрения бюджета. Хватит ли текущего курса для наполнения бюджета, либо нужна будет девальвация?

Итак, вводные: плановые расходы — 36,6 трлн, доходы — 35 трлн, дефицт — 1,6 трлн. Курс рубля — 90,1 руб./дол., цена нефти — 71,3 дол., газа — 268,8 дол. 

После первых двух месяцев года дефицит составил — 1,8 трлн. Но не стоит забывать, что за аналогичный период прошлого года дефицит был равен 2,4 трлн. Это обусловлено тем, что в первые два месяца года идут авансовые платежи. Потом бюджет постепенно наращиавет упущенное. 

Цены на основной экспортный товар нефть у нас держатся в районе 80 долларов за баррель, учитывая дисконт к российскому сорту, скорее всего, средняя цена около 70 долларов. Цены на газ вернулись к прежним уровням. 

Что имеет на выходе? На текущий момент отстают дополнительные нефтегазовые доходы и именно они могут создать проблем бюджету. Если так пойдет и дальше, то, по моим оценкам, бюджет в конце года не досчитается примерно 1,1 трлн рублей. И в этом случае, чтобы поднять доходы возможна настройка через курс национальной валюты. При сохранении всех условий на текущих уровнях, девальвация может составить около 9%, то есть курс рубля в 99 руб./дол. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Газпром нефть" финансирует Газпром

Нефтяная компания «Газпром нефть» опубликовала финансовый отчет за 2023 г. По итогам прошлого года компания заработала 637,5 млрд рублей чистой прибыли, что на 120,7 млрд меньше, чем в 2022 г.

«Газпром нефть» не смогла удержать такую же высокую эффективность, как в 2022 г. — при росте выручки, сократилась прибыль.

Но что привлекло мое внимание, это — рост долга. За год он увеличился на 259 млрд, в то время как объем денежных средств на счетах вырос лишь на 140,3 млрд. Таким образом, увеличение чистого долга на 120 млрд.

Напомню, что за прошлы год компания заплатила дивиденды в общей сложности на 450 млрд рублей. Получается, что часть дивидендов была выделена из заемных средств.

Эмитент имеет в свободном плавании лишь 4,3%, остальные 95,7% принадлежат Газпрому. Тем самым, газовой гигант воспользовался своим положением и переложил часть бремени на свою дочку «Газпром нефть».

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Газпром нефть" финансирует Газпром

Нефтяная компания «Газпром нефть» опубликовала финансовый отчет за 2023 г. По итогам прошлого года компания заработала 637,5 млрд рублей чистой прибыли, что на 120,7 млрд меньше, чем в 2022 г.

«Газпром нефть» не смогла удержать такую же высокую эффективность, как в 2022 г. — при росте выручки, сократилась прибыль.

Но что привлекло мое внимание, это — рост долга. За год он увеличился на 259 млрд, в то время как объем денежных средств на счетах вырос лишь на 140,3 млрд. Таким образом, увеличение чистого долга на 120 млрд.

Напомню, что за прошлы год компания заплатила дивиденды в общей сложности на 450 млрд рублей. Получается, что часть дивидендов была выделена из заемных средств.

Эмитент имеет в свободном плавании лишь 4,3%, остальные 95,7% принадлежат Газпрому. Тем самым, газовой гигант воспользовался своим положением и переложил часть бремени на свою дочку «Газпром нефть».

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото и газ - коррекция, нефть - рост

Книгу заявок, в которой представлена глубина заявок на покупку и продажу, часто можно использовать как индикатор рынков. К примеру, если глубина заявок на продажу превышает глубину заявок на покупку, обычно это «бычий» сигнал и наоборот.

Давайте посмотрим на книгу в трех активах: нефть, газ и золото.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото и газ - коррекция, нефть - рост

Книгу заявок, в которой представлена глубина заявок на покупку и продажу, часто можно использовать как индикатор рынков. К примеру, если глубина заявок на продажу превышает глубину заявок на покупку, обычно это «бычий» сигнал и наоборот.

Давайте посмотрим на книгу в трех активах: нефть, газ и золото.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка растет, а прибыль нет (Белуга)

Компания Новабев Групп (Белуга) отчиталась за 2023 г. (), в прошлом году выручка производителя алкоголя выросла до 116,9 млрд рублей, что на 19,6 млрд больше, чем годом ранее. Однако рекордные продажи не позволили эмитенту увеличить прибыль, она напротив сократилась примерно на 400 млн рублей до 8 млрд.

Из позитивного отметил бы снижение долговой нагрузки — она упала до 17,5 млрд, тем самым долг/капитал опустился до 66%.

Компания показала сильные результаты с точки зрения баланса, но с точки зрения развития бизнеса показала противоречивые данные, пока рост не отражается в прибыли.

Капитализация эмитента сейчас составляет около 90 млрд рублей, тем самым компания оценена в 10,5 годовых прибылей. Акции компании падают на 2% после отчета.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвесторы устали ждать роста золота

Отток средств из фондов золота (ETF) наблюдается почти десять месяцев. Инвесторы начали постепенно выводить свои деньги из специализиующихся на покупке драгоценного металла фондов с мая прошлого года. За это время они забрали в общей сложности около 11,9 млрд долларов. ()

Пока даже обновление исторических максимумов золотом не остановило инвесторов и они все еще продолжают выводить свои средства из ETF. Вполне возможно, участники рынка устали ждать роста цен на драгоценный металл и на фоне его роста предпочитают забирать свои деньги, чтобы переложить их в другие места.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекордная игра против рубля

По итогам вчерашней основной сессиичастные инвесторы заняли рекордную короткую позицию против рубля в юане () объемом в 1,5 млн контрактов. Рекорд дневной давности был переписан на 223 тыс. контрактов.

Видимо, участники рынка считают, что после выборов курс национальной валюты уйдет гораздо ниже. На этих ожиданиях они активно покупают юань.

Однако, стоит иметь в виду, что Банк России вернулся на рынок с операциями изъятия ликвидности , поэтому стоит быть аккуратными в спекуляциях против рубля.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ дал сигнал, что не допустит падения рубля? Какие перспективы у рынка нефти?
?si=UEFfLZKiYrB5Sa98


Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ дал сигнал, что не допустит падения рубля? Какие перспективы у рынка нефти?
?si=UEFfLZKiYrB5Sa98


Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ближайшие 4 месяца на рынке нефти будет дефицит

Согласно обновленным данным от Управления энергетической информации США,в феврале дефицит нефти на рынке составил 1,1 млн баррелей в сутки , в последующие три месяца недостаток сырья снизится до уровней в 400-900 тыс. баррелей, однако он все равно будет присутствовать.

К лету на фоне нового автомобильного сезона дефицит нефти вырастет вновь — до 1,67 млн.

Таким образом, в течение четырех месяцев на рынку будет не доставать сырья, что должно оказать поддержку котировкам.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спекулянты активизировали игру на понижение рубля

По итогам вчерашней основной сессии частные спекулянты имели рекордную за последние несколько лет чистую длинную позицию по фьючерсам на юань против рубля.Общий объем был равен 1,27 млн контрактов.Предыдущий рекорд от 14 февраля переписан на 17 тыс. контрактов.

Игра против российской валюты активизировалась после того как рубль перестал укрепляться в середине января 2024 г. Это, кстати, совпало с уходом с рынка Банк России, который до этогов течение нескольких месяцев проводил систематическое изъятие ликвидности с рынка.

По-прежнему, не жду сильных колебаний рубля в ближайшие полгода и считаю, что он будет колебатьсяв канале 86-93 руб. за доллар. 

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл готов к обратному выкупу акций

Лукойл отчитался о рекордной прибыли

В 2023 г. Лукойл заработал рекордную за всю историю чистую прибыль () в 1,155 трлн рублей. предыдущий рекорд был установлен в 2021 г., тогда компания заработала 773 млрд.

Кроме того, на счетах компании скопился огромный объем денежных средств — 1,17 трлн рублей, за два года он почти удвоился и это при том, что эмитент выплачивал дивиденды с доходностью в 14-18%.

Общий долг нефтедобытчика опустился до 396 млрд. Таким образом, чистый долг компании равен — (783) млрд.

Напомню, что Лукойл собирался выкупить с рынка 25% своих акций, но для этого пока нет разрешения. Учитывая накопленный «кеш» на счетах, мне кажется, компания по-прежнему готовится к выкупу и это главная интрига для эмитента. Если одобрение будет получено, то тогда, по моим оценкам, акции могут прибавить в цене 25-50%.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>