В марте Россия могла вновь увеличить свои вложения в государственные облигации США.

Согласно отчету Банка России, к началу апреля золотовалютные резервы России достигли 457,99 млрд долларов. Из этой суммы 273,3 млрд долларов пришлось на ценные бумаги других государств мира. Если в феврале объем вложенных средств в облигации упал по сравнению с январем на 6,2 млрд долларов, то в марте он увеличился на 9,1 млрд долларов.


Напомним, что в последний месяц зимы наша страна продала гособлигаций США на 3,14 млрд долларов, уменьшив тем самым инвестиции в них до 93,76 млрд долларов.

Сами золотовалютные резервы России в марте выросли на 4,3 млрд долларов, поэтому в облигации пошла еще часть свободных денежных средств, которых к началу марта было 98,2 млрд долларов. К апрелю их сумма сократилась до 93,5 млрд.

По прогнозу Банка России, торговый баланс нашей страны до конца года вырастет еще на 38,5 млрд долларов. Однако золотовалютные резервы должны будут сократиться за оставшийся квартал 2017 г.

По итогам всего 2017 г. объем экспорта достигнет 330 млрд долларов, а импорта 228 млрд. Напомним, что за семь месяцев года за рубеж было продано товаров на 191 млрд долларов, а ввезено на 127 млрд. Таким образом, за оставшиеся пять месяцев выручка от экспорта составит 139 млрд долларов или в среднем по 27,8 млрд в месяц, а затраты на импорт – 101 млрд или в среднем по 20,2 млрд в месяц.

Получается, что с августа по декабрь 2017 г. среднемесячный баланс внешней торговли будет держаться на уровне в 7,6 млрд долларов. Напомним, что по итогам июля он резко снизился – до 4 млрд, хотя в июне был выше 8,6 млрд.

Кроме того, благодаря более высоким ценам на нефть удастся увеличить валютные резервы страны на 24 млрд долларов. Однако за январь-сентябрь они выросла почти на 50 млрд долларов.

Резюме

Золотовалютные резервы России продолжили тенденцию на увеличение доли наличных средств и золота в них. Вложения в ценные бумаги не растет уже четыре месяца.

По данным, опубликованным Центральным банком, около 85,8 млрд долларов из средств резервов хранится в “кэше” на счетах в иностранных банках. С начала года их объем вырос на 20,5 млрд долларов. Сумма ЗВР России за это же время увеличилась на 46 млрд долларов.


Помимо “кэша” ЦБ предпочитает направлять деньги страны в золото. За восемь месяцев года доля драгоценного металла в резервах выросла с 15,9% до 17,3%. К началу сентября в золоте хранилось 73,5 млрд долларов, что на 13,4 млрд больше, чем в начале 2017 г.

Доля ценных бумаг напротив уменьшилась. Если к январю 2017 г. она была равна 64,3%, то к осени опустилась до 59,9%. Всего в ценных бумагах хранится около 254,1 млрд долларов, что столько же, сколько и в августе. Таким образом, ЦБ вряд ли продавал долговые бумаги США в августе, а сами вложения в госдолг Соединенных Штатов занимают 40% всех инвестиций в ценные бумаги.

Российский Центральный банк продолжает наращивать свои вложения в золото и уже семь месяцев подряд делает это без остановки.

За июль Банк России пополнил золотые резервы страны еще на 13,6 тонн. Таким образом с начала года объем драгоценного металла в ЗВР страны увеличился на 114,2 тонны. В общей сложности Центральный банк РФ накопил 1729,4 тонны золота и это седьмой результат в мире.

По темпам покупок мы уже второй месяц подряд уступаем центральному банку Турции. В июне он приобрел 14,9 тонны, а в июле 26,8 тонн. Тем самым, страна занимает второе место по объему купленного металла в 2017 г., уступив России 8,3 тонны.

Также в этом году на постоянной основе пополняет свои резервы центральный банк Казахстана – за 2017 г. он купил 22,9 тонн.

Китай, в свою очередь, уже девять месяцев “хранит молчание”, прекратив покупки в ноябре 2016 г.

Крупнейшим продавцом золота в мире стал регулятор Азербайджана, реализовав за семь месяцев 20 тонн металла.

Как сегодня заявил заместитель министра иностранных дел Сергей Рябков, Россия активизирует свою деятельность по снижению зависимости от доллара, как расчетной валюты. Сможет ли наша страна сократить долю американской валюты в золотовалютных резервах?

По состоянию на начало августа золотовалютные резервы России оценивались в 418,4 млрд долларов. Из этой суммы 70 млрд приходится на золото, 9,8 млрд на специальные права заимствования и на резервную позицию в Международном валютном фонде. Остается 338,6 млрд долларов.

К началу июля более 19% международных резервов хранилось в наличности и на депозитах в банках, то есть, примерно 78 млрд долларов. Из них около 40-41% могло быть номинировано в американской валюте (за основу взяты данные из отчета ЦБ по управлению валютными активами). Получается порядка 31-32 млрд долларов.

Согласно данным Министерства финансов США к концу мая Россия инвестировала в гособлигации Америки 108,7 млрд долларов. Таким образом, общая сумма резервов, находящихся в долларовых активах может составлять примерно 139-140 млрд долларов или около 33-34% всех резервов.

Центральный банк России продолжает размещать резервы страны в золоте. В июне он купил еще 9,1 тонну драгоценного металла.

Банк России остается мировым лидером по наращиванию золота в международных резервах. За первые шесть месяцев года они пополнились еще на 100 тонн. За 2015 и 2016 гг. ЦБ купил 206,7 и 200,7 тонн драгоценного металла. Таким образом, за два с половиной года золотые резервы страны доросли до 1,7 тыс. тонн. Для того чтобы по этому показателю догнать Китай нам необходимо купить еще 126,7 тонн металла.


Этот год не может похвастаться хорошим спросом на золото. Лишь три центральных банка мира продолжат покупать его: Казахстан, Россия и Турция. Благодаря этим государствам спрос на металл остается положительным. За шесть месяцев 2017 г. на троих они приобрели 200,7 тонн золота, тогда как чистый мировой спрос со стороны всех регуляторов составил 174,3 тонн. То есть, другие банки продали в общей сложности 26,4 тонны золота.

При заходе рубля выше трендовой линии можно будет говорить о частично “панических” настроениях по отношению к российской валюте.

2. Сегодня Минфин проведет очередные аукционы по размещению ОФЗ.

Золотовалютные резервы Китая впервые с февраля 2011 г. опустились ниже 3 трлн. долларов — за январь они похудели еще на 12,5 млрд. долларов. Не вселяет оптимизма и кредитная нагрузка страны, превысившая 27,8 трлн. долларов.

Основной причиной снижения ЗВР Поднебесной являются интервенции Центрального банка страны. Напомним, что как раз за неделю до своего Нового года Народный банк Китая влил в банковскую систему около 165 млрд. долларов. Не помешал сокращению резервов и приток средств в КНР, зафиксированный впервые с июня 2015 г.



На фоне проблем с оттоком капитала регулятор ввел ограничения по обмену валюты для своих граждан. С января 2017 г. установлен годовой лимит в 50 тыс. долларов. Кроме того, запрещена продажа своей квоты другим лицам. Вполне возможно, что неостанавливающееся снижение ЗВР может привести к еще большему регулированию на валютном рынке страны.

Китайские власти активно борются с оттоком капитала из страны, а вместе с тем и со спекулянтами. На этом фоне золотовалютные резервы упали почти на 1 трлн. долларов. Может пора переходить к плавающему курсу?

С начала года китайский юань укрепился по отношению к американскому доллару на 1,7%, однако если посмотреть на один год назад, то здесь валюта поднебесной потеряла 4,5%, а с начала 2014 г. все 13%. Напомним, что курс юаня привязан к доллару и таргетируется властями Китая. Однако в последнее время возникли больше сомнения в надежности азиатской валюты. Согласно внутренним правилам официальный курс юаня в течение дня может изменяться только на 2%.

На этом фоне все больше и больше аналитиков и экспертов склоняются ко мнению, что свободное плавание юаня это перспектива ближайших лет и в скором будущем обменный курс будет определяться только рыночными силами. Пекин сдерживает девальвацию национальной валюты из-за стремления правительства страны включить юань в корзину резервных валют мира, а также тесных связей с американской экономикой.

В субботу Народный банк Китая сообщил о том, что золотовалютные резервы страны (ЗВР) снизились в декабре на 41,08 млрд. долларов и по итогам года составили 3,011 трлн. долларов. Столь низкого уровня резервов поднебесная не имела с марта 2011 г. Сокращение в первый месяц зимы было немногим меньше, чем в ноябре, когда ЗВР упали на 69,06 млрд. долларов.

Основной причиной снижения резервов Китая является отток капитала из страны, а также переоцененность юаня. На этом фоне регулятор активно борется со спекулянтами, стараясь снизить колебания на валютном рынке.

Тенденция на снижения ЗВР Поднебесной началась еще в июле 2014 г. В 2015 г. «подушка безопасности» Китая потеряла в весе 513 млрд. долларов, а в 2016 г. — 320 млрд. С пиковых значений резервы сократились на 983 млрд. долларов или на 25%.

На этом фоне юань за два с половиной года потерял к доллару около 10% и тренд на его ослабления начался примерно в тот же период, что и сокращение резервов страны.