Российский Минфин начал скупать валюту в феврале текущего года и за восемь месяцев потратил на эти цели более 520 млрд рублей.

В начале 2017 г., 8 февраля, Министерство финансов совершило первую операцию по покупке иностранной валюты за рубли. В течение первого месяца на приобретение валюты ежедневно тратилось около 6,3 млрд рублей. В последующие месяцы объем ежедневных покупок был снижен, когда до 0,4 млрд в сутки, а когда до 5,8 млрд.

За восемь месяцев активных операций Минфин купил иностранной валюты на сумму в 520 млрд рублей. Если взять средневзвешенный курс доллара к рублю, то получится примерно 8,98 млрд долларов – это около половины всего Резервного фонда России.

Средний курс доллара за все это время составил 57,9 рублей. Сегодня “американец” подскочил уже выше 60. То есть, в рублевом эквиваленте сумма увеличилась с 520 млрд до 542 млрд. Получается, что на обесценении российской валюты ведомство заработало около 22 млрд рублей.

Российские компании и банки накопили рекордный за последние несколько лет объем наличной валюты. За первое полугодие он увеличился на 6,1 млрд долларов.

По состоянию на начало второго полугодия 2017 г. российские компании и банки держали в наличной валюте 59,8 млрд долларов. Из них 54,6 млрд на счетах у нефинансовых организаций и 5,2 млрд долларов у банков. Данный объем является рекордным с января 2015 г., тогда он достигал 69,7 млрд долларов.


Однако сегодня существует небольшое отличие – практически все деньги аккумулированы на счетах у корпоративного сектора и лишь 8,7% находится у банков. Для сравнения в начале 2015 г. более 25% всей наличной валюты держали кредитные организации страны.

Стоит отметить и то, что компании страны хранят в иностранной валюте рекордный объем средств – 54,6 млрд долларов. Даже в январе 2015 г. было меньше – 52,3 млрд долларов.

Резюме

После того как Центральный банк России прекратил кредитовать банки через инструмент валютного РЕПО, они начали активно искать новые каналы валютного фондирования. Сейчас в дело начал вмешиваться Минфин.

В первый раз в этом году Министерство финансов предоставило валютную ликвидность кредитным организациям в середине августа, как раз когда стали расползаться слухи о проблемах у банка “Открытие”. Тогда, 18 августа Федеральное казначейство разместило на депозитах в банках 1 млрд долларов сроком на 28 дней.

В сентябре у кредитных организаций возникла срочная потребность в краткосрочном валютном фондировании и они заняли деньги у ЦБ через “своп”. В понедельник они одолжили на один день у регулятора 1 млрд долларов, а во вторник 1,5 млрд. Больше на этой неделе операций пока не проводилось.

Однако уже в понедельник Министерство финансов окажет еще одну помощь и cоберет заявки для размещения 700 млн долларов на вкладах в банках. Планируемый срок – 13 дней. В прошлом году министерство кредитовало банки в августе, октябре и декабре.

По прогнозу Банка России, торговый баланс нашей страны до конца года вырастет еще на 38,5 млрд долларов. Однако золотовалютные резервы должны будут сократиться за оставшийся квартал 2017 г.

По итогам всего 2017 г. объем экспорта достигнет 330 млрд долларов, а импорта 228 млрд. Напомним, что за семь месяцев года за рубеж было продано товаров на 191 млрд долларов, а ввезено на 127 млрд. Таким образом, за оставшиеся пять месяцев выручка от экспорта составит 139 млрд долларов или в среднем по 27,8 млрд в месяц, а затраты на импорт – 101 млрд или в среднем по 20,2 млрд в месяц.

Получается, что с августа по декабрь 2017 г. среднемесячный баланс внешней торговли будет держаться на уровне в 7,6 млрд долларов. Напомним, что по итогам июля он резко снизился – до 4 млрд, хотя в июне был выше 8,6 млрд.

Кроме того, благодаря более высоким ценам на нефть удастся увеличить валютные резервы страны на 24 млрд долларов. Однако за январь-сентябрь они выросла почти на 50 млрд долларов.

Резюме

Хоть и в июле объем открытых кредитными организациями длинных позиций по доллару и сократился на 11,5 млрд рублей, но он по-прежнему довольно-таки существенен.

По итогам июля в портфелях банков находилось длинных позиций по доллару на 587,6 млрд рублей, а коротких на -266,9 млрд. Таким образом, чистый “лонг” по “американцу” составил 854,5 млрд рублей.

Это уже третий месяц подряд, когда ставки на рост доллара превышают 800 млрд рублей. В мае они были равны 843 млрд, а в июне 866 млрд.

Традиционно в последние три года наращивание длинных позиций со стороны банков предшествовало волне девальвации рубля. Похоже, что в это раз они не угадали. Хотя в июне-июле рост доллара к рублю и вселил некоторые надежды на более сильный скачок курса, однако в этот раз не вышло. Вполне возможно, что уже в августе они заметно сократили свои ставки на укрепление доллара.

Ссылка на статью

Банк России свернул операции валютного РЕПО, однако банкам по-прежнему нужны доллары и некоторым довольно-таки много.

Согласно данным Центрального банка, к началу сентября кредитные организации страны заложили ЦБ долговых ценных бумаг, номинированных в долларах, на сумму в 506,8 млрд рублей. По нынешнему курсу это примерно 8,8 млрд долларов. В последний раз так много облигаций находилось в залоге у регулятора в июле 2016 г.

Стоит также отметить, что лишь три месяца назад объем залога не превышал и 2 млрд рублей – взлет за лето в 284 раза.

В основном закладывали долговые ценные бумаги других государств – на 444 млрд рублей. Корпоративных облигаций не так много – 62,5 млрд.

Спрос на евро не такой высокий, как на доллары. Долговых бумаг, номинированных в европейской валюте, заложено лишь на 3,9 млрд рублей.

Резюме

Напомним, что к июлю задолженность кредитных организаций перед Банком России по валютному РЕПО составляла порядка 1,5 млрд долларов.

Российские банки поставили рекордную сумму на рост доллара. По итогам июня их совокупная позиция по американской валюте выросла на 23 млрд рублей.

Согласно данным Центрального банка чистая совокупная балансовая позиция кредитных организаций по доллару увеличилась в первый месяц лета до 866 млрд рублей. Предыдущий рекорд был установлен в ноябре 2014 г., тогда банки отрыли “лонг” по американцу на 845 млрд рублей.


Кредитные организации страны постепенно увеличивали длинные позиции по доллару, начиная с марта 2017 г. За это время они выросли в два раза.

Банки делали аналогичные ставки по доллару в августе и ноябре 2014 г., а также в декабре 2015 г., как раз за несколько месяцев до девальвации рубля.

По информации, предоставленной Банком России, в июле компании страны должны будут направить на погашение внешних долгов 4,6 млрд долларов, а в августе 3,4 млрд (без учета процентов), то есть несущественная сумма, по сравнению с декабрьскими 17,6 млрд. Поэтому кредитные организации вряд ли запасаются наличностью заранее.

Как сегодня заявил заместитель министра иностранных дел Сергей Рябков, Россия активизирует свою деятельность по снижению зависимости от доллара, как расчетной валюты. Сможет ли наша страна сократить долю американской валюты в золотовалютных резервах?

По состоянию на начало августа золотовалютные резервы России оценивались в 418,4 млрд долларов. Из этой суммы 70 млрд приходится на золото, 9,8 млрд на специальные права заимствования и на резервную позицию в Международном валютном фонде. Остается 338,6 млрд долларов.

К началу июля более 19% международных резервов хранилось в наличности и на депозитах в банках, то есть, примерно 78 млрд долларов. Из них около 40-41% могло быть номинировано в американской валюте (за основу взяты данные из отчета ЦБ по управлению валютными активами). Получается порядка 31-32 млрд долларов.

Согласно данным Министерства финансов США к концу мая Россия инвестировала в гособлигации Америки 108,7 млрд долларов. Таким образом, общая сумма резервов, находящихся в долларовых активах может составлять примерно 139-140 млрд долларов или около 33-34% всех резервов.

Бюджет России в течение длительного периода этого года имел дополнительные нефтегазовые доходы, которые в целях снижения инфляции и пополнения резервов были направлены на покупку иностранной валюты. Сколько же мог заработать на этом Минфин?

За период с 08 февраля по 10 июля ведомство направило на покупку иностранной валюты 306,5 млрд рублей. Если взять для расчетов средневзвешенный курс, то получается за это время министерство могло купить порядка 5,3 млрд долларов. Средняя стоимость “американца” составила 57,68 рублей за единицу. Сегодня курс опустился до 59,95, таким образом, только на ослаблении российской валюты Минфин мог заработать около 12,1 млрд рублей.


Если предположить, что министерство покупало не только доллары, а еще и евро, причем равными долями, то за этот период оно могло купить 2,7 млрд долларов и 2,5 млрд евро (округленные значения). Курс европейской валюты, в отличие от американской вырос по отношению к рублю гораздо заметнее. Если на покупку евро Минфин мог потратить около 153 млрд рублей, то сегодня они превратились бы в 175 млрд.

Российские компании перестали занимать в долларах и переориентировались на другие валюты.

В течение одиннадцати кварталов подряд начиная с июля 2014 г., за исключением одного квартала, долларовая задолженность российских предприятий и государственных органов снижалась. За этот период общая сумма долларовых обязательств сократилась на 50,4 млрд долларов.

Если предприятия хотят брать кредит, то берут они его в основном в европейской валюте. За этот же период сальдированный приток долга, номинированный в евро, составил 10,2 млрд долларов.

Получается, что постепенно идет погашение долларовых обязательств и увеличение доли других валют, в том числе рубля и евро. Активным заемщиков в российской валюте выступает наш Минфин, штампуя облигации федерального займа.

Резюме

Тенденция на переориентирование нашей экономики на лицо. Пока предприятия переключаются на евро. В юанях привлечение кредитов практически не ведется.