За неделю с 23 по 30 августа хедж-фонды предпочитали закрывать свои длинные позиции по нефти, сократив за 7 дней ставки на рост «черного золота» более чем на 25 тыс. контрактов, что является одной из крупнейших распродаж с начала 2015 года. Короткие позиции остались практически без изменения.


Ссылка на график

Крупнейшие 8 трейдеров на NYMEX тоже не остались в стороне. Их спред между длинными и короткими позициями по нефти сократился до минимальных уровней с ноября прошлого года. Однако стоит отметить, что чистая позиция по-прежнему остается положительной, т.е. «лонги» превышают «шорты».



( Читать дальше )

Ни для кого не секрет, что российская национальная валюта очень зависима от динамики цен на нефть. Однако в последние месяцы рубль демонстрирует удивительную устойчивость и независимость.


Ссылка на график

Попробуем разобрать: в связи с чем это может быть связано и на что стоит обращать внимание.

Фундаментальные факторы

Курс национальной валюты складывается из нескольких факторов:

а. Приток средств в страну;

б. Спрос на национальную валюту;

в. Геополитические и экономические риски;

г. Объем денежной массы.

Приток

Центральный Банк России на ежемесячной основе публикует данные о счете текущих операций и динамике внешней торговли страны. В текущем году сальдо торгового баланса в среднем составляло 7-8 млрд. долларов в месяц. Для сравнения в 13-14 годах оно находилось на уровне в 13-14 млрд. долларов.

( Читать дальше )

За минувшую неделю крупнейшие трейдеры Нью-Йоркской товарной биржи резко сократили свои «короткие» позиции по нефти, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, опубликованным в пятницу поздно вечером.

Нефть

Топ 8-ка основных трейдеров уменьшили свои «короткие» позиции, оставив «длинные» позиции практически без изменения. Основные сокращения пришлись на Managed Money Funds,  количество которых за неделю сократилось более чем на 57 тыс. контрактов.

Ссылка на график

Кардинально противоположная ситуация сложилась на Межконтинентальной бирже (ICE Futures Europe) — вместо «коротких» позиций сокращению подверглись «длинные». Как 4-ка, так и 8-ка основных трейдеров увеличили ставки на падение нефти и резко распродали контракты на ее рост.

( Читать дальше )

Позиции трейдеров (отчеты СОТ):

1. Нефть (NYMEX)
2. Нефть (Европа)
3. Рубль
4. Золото
5. Медь
6. Индекс доллара (DXY)
7. Газ
8. Индекс волатильности (VIX)
9. 10-летние трежериз
10. S&P 500
11. Британский фунт
12. Кредитно-дефолтные свопы (CDS)

Комиссия по торговле товарными фьючерсами опубликовала очередные отчеты СОТ. 

Согласно ее данным по состоянию на 12.07 участники рынка активно ставят на дальнейшее укрепление рубля. Открытые длинные позиции устанавливают новые рекорды. 




Также в последнее время на нашем долговом рынке наблюдается ралли ОФЗ, Доходности по ряду бумаг меньше на 2%, чем основная % ставка Центрального Банка.

( Читать дальше )

Вчера Комиссия по торговле товарными фьючерсами опубликовала данные по открытым позициям трейдеров. 

Согласно предоставляемым данным, на среду текущей недели хедж-фонды продолжают ставить на дальнейшее ослабление курса нашей валюты. 


Для отображения временных данных можете перейти по ссылке.

Однако ТОП-4 трейдеров на Чикагской товарной бирже резко сократили свои длинные позиции по рублю.


Для отображения временных данных можете перейти по ссылке.

Что, на мой взгляд, может быть сигналом к тому, что спекулянты начинают фиксировать прибыль, и дальнейшее укрепление рубля пойдет куда более труднее.

Что касается российских спекул

( Читать дальше )

Сегодня наш центральный банк опустил процентную ставку на 50 б.п., до 10,5%. В то же самое время он увеличил норму резервировани для банков по валютным депозитам. С 01 июля она повышена на 1% и составляет 6.25%. 


С одной стороны регулятор смягчает монетарную политику, с другой старается сделать депозиты еще более невыгодными для банков. На фоне снижения притока валюты в страну, спрос на доллары будет расти. Тем более, что уровень госдолга в валюте по отношению к ВВП страны только вырос, несмотря на его активное погашение.

Объемы операций РЕПО в иностранной валюте тоже растут.  


Ссылка на график

Что говорит о том, что валюты реально не хватает. И если посмотреть на сальдо торгового баланса, то оно снижается!




( Читать дальше )

Позиции трейдеров в графиках:

1. По нефти (WTI, NYMEX)
2. По нефти (WTI, ICE Futures Europe)
3. По рублю и доллару (Мосбиржа, Chicago Ex.)
4. По золоту (Commodity Exchange)
5. По меди (Commodity Exchange)
6. По индексу доллара (DXY)
7. По газу (NYMEX)


Данные по добыче сланцевой нефти
Данные по нефтяным вышкам