Чего падаем, на таком приличном отчете?
OrakulizSochi, сама в шоке
Чистая прибыль «Газпром нефть» по МСФО за 2020 г. составила ₽120,63 млрд., что в 3,5 раза ниже по сравнению с ₽422,08 млрд. в предыдущем году. Выручка сократилась на 19,5% до ₽2 трлн. против ₽2,48 трлн. годом ранее.
Чистый долг растет, на начало 2021 года — 642 млрд.руб
EBITDA=485 млд.руб. Рентабельность по EBITDA = 24%, Р/Е = 13,2
За 2020 год высоких дивидендов ждать не стоит. А вот на будущие периоды уже обозначена цифра в 50% от чистой прибыли. Вкупе с сокращением кап. затрат, акционеры смогут увидеть высокие дивиденды уже за первое полугодие 2021 года.
Газпром может провести SPO Газпромнефти, в таком случае он тоже заинтересован в росте капитализации компании, чтобы продать часть пакета по хорошим ценам. Одновременно с этим, увеличение free float позволит компании попасть в индексы, что привлечет крупные фонды и тоже позитивно отразится на капитализации.
Сейчас компания имеет самую низкую оценку капитала, P/B = 0,71. При этом сопоставимые по размеру аналоги стоят дороже и имеют более низкую рентабельность капитала за последние 3 года. Все эти факторы позволяют выделить данную компанию, как самую интересную с точки зрения — цена/качество/потенциал роста
