Всем привет!

Решил поддержать инициативу Тима и написать пост. С днем рождения и спасибо тебе за твой труд и усердие!
Теперь наша очередь)

Рынок на самом деле чувствует себя вполне неплохо и дает заработать деньжат. В то же время эйфория на рынке и отсутствие восприятия негативных новостей ведет конечно к очевидной перекупленности. Я в моменте сейчас планирую купить путов. Объясняю почему.

1. Рынок практически никак не отреагировал на четкий сигнал ФРС о готовности начать сворачивание монетарных стимулов, а именно продаже корпоративных бондов и выхода из ETF. Да, объем покупок был небольшой (около 13 млрд), но воспринятие новости как сигнал рынку вполне очевиден.

2. Статистика по занятости в пятницу вышла плохая — рынок закономерно реагирует ростом, что qe с нами надолго (это понятно не в пользу тезиса)

3. Йеллен, хоть и ныне не глава ФРС, но также на выходных дала четкий сигнал что на верхушке думают о сворачивании программ и явно передает своей риторикой свои мысли в рынок. Но, рынок опять растет.

( Читать дальше )

вот опять решил написать что-нибудь о наболевшем, о рынке.

начну с глобального — с трампа и торговых войн.

тут можно много дискутировать, что хорошо и что плохо. МАГА — это то, к чему стремится Трамп. не будем смотреть на внутреннюю политику (хотя это тоже важно, и безусловно трамп как популист хочет перевести фокус людей на внешнюю политику — торговые войны и врага в лице России), сегодня хотел бы описать мой вью на торговые войны. я уже писал про них, но дискуссии (к сожалению) не вышло. и уж тем более конструктивной. поэтому лишь мой вью. по порядку: НАФТА, Европа, Китай.

НАФТА
С одной стороны переговоры с Мексикой закончены. Трамп прописал для США производство как минимум 75% авто на своей территории и пошлины в 2.5% в случае нарушения. А Мексика в свою очередь более высокие зарплаты для работников и АМЛО отстоял свою позицию по поводу сектора энергетики. Отмечу, что ни в каких новостях ни слова про Стену — если бы Мексика согласилась частично ее спонсировать, Трамп бы обозначил и кричал во все СМИ, что это наша общая победа. однако этого нет, и следует ожидать, что строится стена будет за счет американских средств. а бюджетных или частично бюджетных пока не понятно.

( Читать дальше )

не знаю коротко получится или нет, в общем хочу написать то, что я сейчас думаю по нашему рынку. и наверное по секторам.

сначала начну с того, что мне нравится, ибо того что не нравится больше, и я смотрю вниз:

• дорогая нефть (выше 70), что помогает нашей нефтянке и одновременно государству наращивать ЗВР.
• слабый рубль и пересмотр значения рублебочка по бренту. хотя здесь не все так однозначно. можно расписывать и глаголить долго по этому поводу, но каждый по-своему видит картину.
• не знаю что еще добавить, уж слишком притянутый за уши тезис — консолидация банковского сектора, стабилизация финансового сектора и политики ЦБ. хоть и много критикуют, но здесь я бы отдал должное г-же Н. сложно в наших реалиях стабилизировать банковский сектор и закрыть все дыры. Но здесь правда спасибо Н. за вскрывание токсичных активов и удержании инфляции.

Теперь к плохому и наболевшему:

• слабый рубль не так уж и хорошо, я бы сказал хорошо для экспортеров и правительства, но не для страны в целом. ИМХО, девальвация емерджин маркетс идет — рубль пока не нырнул в след (благо нефть держит). ну и как бе мой вью это скорее доллар по 100, а не по 50
• пятилетка путина и способы, как он пытается достичь этого. в политику я залезать не хочу, пишу не об этом и желания писать об этом нет. стараюсь без субъективности — ндс. бьет по конечному потребителю. всем нам станет чуть дороже жить. все запросят больших зарплат. удастся повысить или нет — другой вопрос. ответ один — мы получим точно инфляцию цен, но не факт что инфляцию зарплат. тяжелейший удар по ритейлу. тут можно и углядеть теорию заговора, для чего гос-во вошло в магнит (дабы сдержать цены), но пока будем считать что на рынке конкуренция. 
• санкции. можно говорить что они не работают. можно говорить что их мало. но русал показывает нам обратное. сбер не идет в крым. все опасаются, хотя на словах могут и показывать обратное.
• торговые войны — куда без них. 
• цены на ресурсы. в первую очередь металлы и нефть. не забываем нашу инновационность экономики и ув. Сколково. никель, золото, руда, алмазы, нефть. да все что угодно, земля то с богатыми недрами — плохо что практически только они и остаются поддерживающей силой экономики.
• отток капитала как из россии, так и из эмерджин маркетс. сюда же укрепление доллара

( Читать дальше )