Геополитические события в Сирии и изменения экономической политики Китая станут ключевыми факторами, формирующими динамику цен на нефтяных и газовых рынках в ближайшей перспективе. Эти события добавляют неопределенность и волатильность на рынках энергоносителей.

Свержение режима Асада усиливает нестабильность на Ближнем Востоке. Хоть Сирия и является малозначительным производителем нефти, её стратегическое положение и тесные связи с Россией и Ираном повышают её влияние на энергетические рынки. Эскалация конфликта в регионе способна нарушить логистику поставок нефти и вызвать рост геополитической премии в ценах на нефть.

В это же время, курс Китая на стимулирование внутреннего потребления и ослабление монетарной политики может спровоцировать ралли цен на сырьевые товары. Эти инициативы, вероятно, увеличат спрос на нефть WTI (CL). Это контрастирует с недавним снижением цен Saudi Aramco для азиатских покупателей, сигнализирующим об озабоченности слабым спросом. Тем не менее, восстановление китайской экономики способно нивелировать эти негативные сигналы и поддержать рост цен на энергоносители.

Срок действия соглашения о транзите российского газа через Украину истекает в конце 2024 года, Европа сталкивается с потенциальными перебоями в поставках газа. Вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что Россия и Украина в настоящее время не ведут переговоры о продлении транзитного договора, что создает неопределенность в отношении будущих поставок газа в ключевые европейские страны, такие как Словакия и Австрия.

Эта ситуация обязательно окажет влияние на мировые рынки природного газа, особенно на экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из США в Европу. Поскольку Европа стремится диверсифицировать свои источники энергии и снизить зависимость от российского газа, спрос на американский СПГ, вероятно, возрастет. Это, в свою очередь, может привести к росту цен на природный газ в США, поскольку производители стремятся удовлетворить растущий экспортный спрос.

Кроме того, неопределенность в отношении транзита российского газа через Украину взывает опасения по поводу надежности поставок газа в Европу в целом. Что заставляет европейские страны увеличить свои запасы газа и заключить долгосрочные контракты с поставщиками СПГ, такими как США, что еще больше повышает спрос и цены на природный газ.

Природный газ — один из важнейших энергоносителей в мире, и США играют ключевую роль в формировании цен на этот ресурс. Будучи крупнейшим производителем и потребителем газа, Америка задает тон на глобальном рынке.

Биржевые торги природным газом в США проходят с понедельника по пятницу в три основные сессии. Если перевести на московское время, то они выглядят так:

1. Азиатская сессия (01:00 — 09:00 МСК)
2. Европейская сессия (09:00 — 16:30 МСК)
3. Американская сессия (16:30 — 01:00 МСК)

Азиатская сессия характеризуется слабой активностью, поскольку основные игроки рынка в США еще спят. Влияние этой сессии на рынок газа минимально.

Европейская сессия уже интереснее — торговая активность постепенно нарастает за счет начала работы американских трейдеров на восточном побережье. Объемы сделок и волатильность цен увеличиваются, а экономические новости из Европы уже оказывают влияние на рынок.

Но главные события разворачиваются во время американской сессии — это наиболее активный период торгов, когда в игру вступают биржи Нью-Йорка и Чикаго. Почему именно американская сессия имеет решающее значение для цен на газ? Причин несколько:

В то время как мир продолжает свой энергетический переход, рынок природного газа демонстрирует впечатляющую динамику. По данным последнего отчета Международного энергетического агентства (МЭА), мировой спрос на природный газ готовится установить новые рекорды в ближайшие два года. Эксперты прогнозируют увеличение глобального потребления газа на впечатляющие 2,5%, достигая исторического максимума в 4,200 миллиардов кубометров. Примечательно, что почти половина этого роста приходится на динамично развивающийся Азиатско-Тихоокеанский регион.

Северная Америка также демонстрирует позитивную динамику с прогнозируемым ростом потребления на 1%, преимущественно благодаря энергетическому сектору. В Европе наблюдается постепенное восстановление промышленного спроса, хотя показатели все еще не достигли уровней, предшествовавших украинскому кризису.

Особого внимания заслуживает ситуация с поставками сжиженного природного газа (СПГ). В 2024 году ожидается самый медленный рост предложения СПГ с 2020 года – всего 2% или 10 миллиардов кубометров. Однако 2025 год может принести существенное улучшение с прогнозируемым ростом на 6%, где США выступят главным драйвером, обеспечив почти три четверти новых поставок.

Во понедельник фьючерсы на природный газ в США упали примерно на 2% до недельного минимума на фоне ожиданий, что ураган Милтон, который, по прогнозам, обрушится на западное побережье Флориды в среду вечером, приведет к отключению электроэнергии у миллионов домов и предприятий. Это, в свою очередь, снизит потребность электростанций в газе.

Несмотря на текущее снижение, за последние шесть недель цены на газ выросли в пяти случаях, а спекулянты увеличили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на биржах NYMEX и ICE до максимума с июня. Одним из факторов поддержки цен стало снижение объемов закачки газа в хранилища на предстоящий зимний сезон 2024-2025 гг.

1. Снижение буровой активности. Многие производители сократили объемы бурения в этом году после того, как в марте средние спотовые цены на газ на эталонном хабе Генри в Луизиане упали до 32-летнего минимума.

2. Низкие объемы закачки в хранилища. В июле, августе и сентябре объемы закачки газа в хранилища были на рекордно низком уровне. Однако из-за низкого спроса на отопление прошлой теплой зимой запасы газа примерно на 5% выше нормы для этого времени года.

По данным Бюро по безопасности и охране окружающей среды США, в ответ на ураган Хелен в Мексиканском заливе было приостановлено около 24% добычи сырой нефти и 18% добычи природного газа. Потери в добыче нефти и газа снижаются уже второй день подряд после достижения пика в 511 000 баррелей в среду.

Энергетические компании закрыли добычу нефти в объеме 427 000 баррелей в день и почти 343 миллиона кубических футов природного газа из вод Мексиканского залива, сообщило бюро. По данным отчетов производителей, по состоянию на пятницу было эвакуировано девять нефтегазовых платформ, что составляет около 2,4% от общего количества в Мексиканском заливе.

Согласно подсчетам Reuters на основе ежедневных оценок BSEE, ураган привел к потере 1,66 миллиона баррелей нефти и 1,23 миллиарда кубических футов газа, начиная со вторника, когда компании начали приостанавливать добычу на шельфе.

Chevron заявила в пятницу, что начала восстанавливать персонал и возобновлять добычу на своих платформах после урагана. Мексиканский залив США обеспечивает около 15% всей внутренней добычи нефти и 2% добычи природного газа, согласно федеральным данным.

Бразилия планирует значительно нарастить добычу нефти и природного газа в ближайшие годы, согласно прогнозу Министерства горнорудной промышленности и энергетики страны. Ожидается, что к 2034 году суточная добыча нефти достигнет 4,4 млн баррелей, что на 47% превысит уровень 2023 года. Пиковый объем добычи в 5,3 млн баррелей в сутки прогнозируется на 2030 год.

Столь амбициозные планы потребуют от Бразилии существенного расширения геологоразведочных работ для поддержания целевых показателей добычи в течение следующего десятилетия. Это создает предпосылки для активного развития нефтесервисного сектора страны и привлечения инвестиций в разведку и освоение новых месторождений.

Аналогичный рост ожидается и в сегменте добычи природного газа. По оценкам министерства, валовая добыча газа к 2034 году удвоится по сравнению с 2023 годом и составит 315 млн кубометров в сутки. Пиковый уровень в 316 млн кубометров в сутки прогнозируется на 2031 год. Чистая добыча газа, предназначенного для продажи, без учета объемов, направляемых на технологические нужды, к концу прогнозного периода достигнет 134 млн кубометров в сутки.