В среду, 5 февраля 2020 года, Минфин РФ продал ОФЗ на аукционах на общую сумму 116,2 млрд руб., что стало максимальным объемом размещения с 15 мая 2019 г., когда были размещены облигации на сумму 134,7 млрд руб. По мнению аналитиков Поляков Финанс, это обусловлено реинвестированием инвесторами в новые бумаги части средств от погашения на прошлой неделе двух выпусков ОФЗ на общую сумму 280 млрд руб., а также возвращением аппетита к риску у инвесторов.

В свою очередь рынок российских евробондов выглядит спокойным: рынки, номинированные в долларах, демонстрируют слабую динамику. Российская суверенная кривая и корпоративный сегмент по итогам среды не дали ценовых движений.

По итогам прошедших торгов индекс МосБиржи вырос на 0,54% и закрылся на уровне в 3114,25 пункта.
Российский рубль завершил среду на уровне в 62,87 и прибавил 0,37% по отношению к американскому доллару. Рубль продолжает укреплять свои позиции на фоне роста валют развивающихся рынков.

#ПоляковФинанс #ЕгорБуйнов

Информация о коронавирусе в СМИ продолжает служить поводом для распродаж перегретых в последнее время активов.

Из-за опасений распространения вируса, КНР продлевает новогодние каникулы, приостанавливая работу предприятий. По мнению аналитиков Поляков Финанс, после нормализации ситуации в КНР покупки на мировых финансовых рынках восстановятся. Однако пока мы наблюдаем ситуацию, где с конца прошлого года на отечественные фондовые и долговые площадки поступили инвестиции от зарубежных фондов, которые на данный момент усиливают продажи подорожавших российских активов, придерживаясь стратегии Risk Off и оказывая давление на рубль. Таким образом, текущая динамика рублевого долгового рынка полностью отражает намерения инвесторов минимизировать риски. Отраслевой индекс RGBI упал до 44 б. п. со 2 августа 2019 года. Цены на ОФЗ снизились на 35 б. п. вдоль кривой.

Индекс МосБиржи вчера, 27 января, упал на 1,94%, закрывшись на отметке 3085,16 пункта.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов снизились на 2,82%, закрывшись на отметке $68,92. Если ситуация в Китае ухудшится, то продажи на сырьевых площадках продолжатся и фьючерсный контракт Brent может опуститься к отметке $55. Сегодня после закрытия торгов API опубликует еженедельную статистику по запасам нефти в США. Позитивная статистика может оказать поддержку цене на нефть.

В корпоративном сегменте лидером оказался конвертируемый в акции выпуск «Полюса» с погашением в 2021 г., а также выпуск «РЖД» в британских фунтах. Вчерашнее подорожание UST (доходность 10-летних облигаций опустилась на 1,6%) спровоцировало расширение спредов ЕМ, и уровень 5-летних кредитно-дефолтных свопов (CDS), отражающий стоимость пятилетней страховки от риска дефолта РФ по долгам, увеличился до 65 б. п.

В понедельник, 20 января, был выходным днем в США (День Мартина Лютера Кинга) и сказался на характере торгов российскими евробондами.

Активными выглядели бумаги в отличных от доллара США валютах. Для Поляков Финанс интересным оказался евробонд «РЖД» с погашением в 2031 г. в британских фунтах, который с начала 2020 г. Вырос в цене на 30 б. п. в связи с тем, что рынок фьючерсов предполагает высокую вероятность снижения ставки рефинансирования Банка Англии на заседании 30 января 2020 г. Отсутствие американских инвесторов также повлияло на активность на локальном долговом рынке. В секторе ОФЗ цены не менялись, поскольку российские инвесторы не стали использовать этот день для распродаж, ожидая снижения уровня ключевой ставки на февральском заседании российского ЦБ.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов закрылись на отметке $65,25. Такому исходу предшествовала ситуация в Ливии, где из-за протестов были приостановлены работа нефтяных месторождений аш-Шарара, эль-Филь и Хамада и отгрузка нефти из ключевых портов страны. Она стала поводом для спекулятивного роста цены фьючерсного контракта Brent. Однако теперь можно снова ожидать возврата цены эталонного сорта Brent.

Индекс МосБиржи вырос на 0,72%, закрывшись на отметке 3219,92 пункта.

Индекс МосБиржи в понедельник, 13 января, вырос на 0,9% и закрылся на отметке в 3151,69 пункта. В свою очередь российские фондовые площадки вчера сформировали шесть зеленых свечей подряд. Это стало возможным благодаря тому, что в завершении торгов инвесторы стали активно покупать.

Наибольший рост 13 января показали акции «ИнтерРАО» (+6,14%), «ЭнелРос» (+4,47%), ГДР ENPL (+4,15%), «Газпромнефть» (+4,14%). Сильное снижение продемонстрировали «МРСК Волги» (-5,11%), «МРСК ЦП» (-4,53%), «М.Видео» (-1,99%). По МРСК снижение произошло из-за выплаты дивидендов, то есть вполне закономерное, а М-Видео продолжает снижаться с момента достижения акциями компании так называемой справедливой оценки в 601, а далее часть инвесторов начали фиксацию прибыли. 

Сектор ОФЗ достигает новые исторические максимумы в связи с активностью нерезидентов. Цены наиболее «дальних» бумаг увеличились на 40-50 б. п. В текущем моменте кривая ОФЗ (6,4%) стремится к уровню ключевой ставки ЦБ РФ (6,25%).

Что касается российских евробондов, то вчера они выглядели значительно лучше своих аналогов: ценовой прирост вдоль долларовой кривой составил 15 б. п. Ярким событием в этом отношении стало то, что 13 января «ФосАгро» инициировала встречи с инвесторами, по итогам которых может разместить евробонды в долларах.

В корпоративном сегменте, по мнению аналитиков Поляков Финанс, привлекателен «вечный» выпуск МКБ, увеличившийся в цене по итогам торгов 13 января, на что повлияла информация о том, что данный эмитент с 15 января проведет серию встреч с инвесторами в США, Европе и Азии, по итогам которых планирует разместить новый выпуск долларовых евробондов со сроком обращения 5 лет.

Таким образом, начало 2020 года на российском рынке евробондов проходит активно.