Как-то год назад просматривал на просторах ютуба видео, в котором человек с пеной во рту кричал о том, как раскупают облигации федерального займа. О том, как новые выпуски раскупаются как горячие пирожки. Давайте посмотрим на примере одного такого инструмента как надежно стригут купоны наши инвесторы ОФЗ. Перед нами ОФЗ 26225. Дата начала размещения 21.02.2018 года, номинал 1000 рублей. Итак, инвестор пришел, положил свои денежки на 1 год и собирает купоны в чемоданы. Доходность 7,25%. Итого, что мы видим по итогам года. Облигация стоит уже не 1000 и не 990, а 915 рублей. То есть +7,25% (купон) — 8,5% движение вниз, Результат МИНУС 1,25% за 1 год. Спасибо нашему государству за то, что подарил нам 7,25%, ведь это больше чем депозит в банке, гарантированный АСВ.

Ну конечно, можно утверждать, что вы все равно сдадите облиги по оферте. Да, сдадите. Через 15 лет. В 2034 году. Спекулятивная составляющая в таком инвестировании была в надежде на то, что учетная ставка продолжит снижаться. И можно будет длинные облигации сдать даже дороже 1000 рублей, при этом получив купон. Но этого не произошло. При повышении учетной ставки длинные облигации теряют свои позиции.

( Читать дальше )