Как-то так сложилось, что начинаю продавать края за 2 недели до экспирации. И этот день настал!)
Стратегию входа пока изберу стандартную, продаже подвергнутся на первоначальном этапе июльские колы 140К и аналогичные путы 130К. Тактика управления будет следующей: первая часть (для удобства объём выбран =100) будет продана сегодня, вторая часть  (такой же объём, 100) будет продана, если до конца этой недели мы коснёмся цифр этих страйков, при этом проданы будут страйки: если упадём на 130К, то 125е путы и 135е колы, а если вырастем до 140К — то 135е путы и 145е колы.
Для примера сегодня позиция выглядет так (посчитано на Опцион.ру):



Как видим, ГО под открытую позицию — 600.914 рублей, суммарная стоимость премий — 187.000 рублей за вычетом комиссионных.

Управление позицией в случае неблагоприятных развитий ситуации буду осуществлять так: в случае роста ВЫШЕ 145К будут закрыты фьючерсом (лонг) 140е колы (сами колы откупать не планирую), а если уйдём до экспирации выше 150К, то аналогичная операция будет осуществлена под короткие 145е колы. Соответственно в случае падения и достижения страйков 125К и 120К подобные операции (только шорт) будут сделаны под короткие путы.

( Читать дальше )

А то в личку все спрашивают, вот отвечу всем сразу))
Причина как всегда проста и банальна — рынок растёт, нефть растёт, нет нужды покупать путы для хеджирования своих портфелей (обычно это путы «вне денег», внешние, но не очень далёкие), цены на них падают, увлекая за собой вниз и все премии по другим страйкам..

Но не только и не столько это.

По сути, мы сейчас числа с 23 мая находимся в широком боковом коридоре 125К-135К, болтаясь то ниже, то выше страйка 130К. Июньская экспирация благополучно прошла в этом ключе, без изменений ситуация находится и в первую половину контракта июльских опционов. Конечно, начало нового квартала имеет высокие шансы изменить это положение вещей, с выходом за рамки этого коридора, НО пока ситауация по факту именно такая, и от этого должна строиться позиционная опционная торговля.

А именно. Тот факт, что наш рынок уже больше месяца является довольно сильным (писал об этом 4 июня smart-lab.ru/blog/59074.php ), и имеет хорошие поддержки на любом провале (при довольно высоком значении VIX, т.е. опционных премий), предопределило то, что на падении начинают массово продаваться путы (ну а что, безопасно, поддержка рынка сильная!). Отлично, теперь задача следующая (по логике)  какая? Да, для выравнивания дельты позиции на росте нам надо продать колы. Вот собственно, и главная причина. Мы сегодня на утреннем гэпе пробили 130К, и пятничным ударным темпом сразу подошли к верхней границе диапазона. Да это же самое лучшее время, чтобы продать так необходимые нам в короткую колы! И они поливались с тем усердием, с которым охотники за приведениями поливали из своих брансбойтов всякую нечисть))

( Читать дальше )

Собственно то, что сегодня в течении дня так резко упадёт стоимость ближних опционов на Ри, стало для меня полной неожиданностью.  И это в преддверии важных решений от Фед резерва! Тем не менее мы имеем факт на лицо — стоимость июльской центральной связки (стрэддл 135000) менее чем за сутки снизилась со 11400 до менее 10000, продемонстрировав уверенность каких-то крупных денег в том, что:
а) лето таки началось, и, поскольку летняя динамика редко повторяется, нас ждёт унылый летний боковик как противоположность прошло-летней карусели;
б) завтра дядя Бен по обыкновению будет мямлить барашком вокруг да около, и реакция рынка будет ни рыба — ни мясо.
Вот так сие падение отразилось сегодня на графике (с почти 40 до 35), за пять часов (!) свалившись до уровня 14 мая:



Завтра конечно увидим, оправдаются ли эти ожидания крупных заинтересованных фигурантов, однако похоже есть какая-то инфа о таком развитии событий, нечасто можно увидеть такие падения премий на ровном месте… И уж совсем немыслимое дело видеть такое перед ключевыми событиями)