-В начале 20-х Хемингуэй с женой совершили поездку по послевоенной Германии. Въехали через Францию, уже в Германии поменяли 10 франков (90 канадских  центов) на почти 700 немецких марок. Целый день они с размахом тратили деньги, к концу еще осталась едва ли не пятая часть.
Первые покупки начались на вокзале.
Торговка продавала яблоки, старина Хэм выбрал четыре штуки, самые большие и красные, и протянул 50 марок. Торговка выдала сдачу — 38 марок.
Рядом проходил пожилой джентльмен.
-Уважаемые господа, не подскажите ли цену этих яблок?
— 12 марок, ответил Хэм, пересчитав полученную сдачу. В переводе на канадские деньги — всего 2 цента.
— Это очень дорого! — с улыбкой сказал хорошо одетый пожилой джентльмен и пошел своей дорогой.
Хэм понял, что пенсионеру очень хотелось яблок, но он не мог себе позволить. Писатель догнал его и угостил яблоками.
Таких как этот пожилой почтенный джентльмен в Германии и Австрии было много. 
Германские «пенсионеры в 35 и старше»  верили в свое государство, проявляли патриотизм, соблюдали правила и законы. 

( Читать дальше )

«В Петрограде тревожно. Мы живем как миру во время чумы. На бирже вакханалия. Бедные люди в 1-2 недели делаются богатыми, все идет на повышение. В результате может быть крах, но может и не быть. Уж очень много выпущено в оборот бумажных денег, и все товары, земли и дивидендные ценности должны повыситься в расценках. Но все это печально. Никто не думает о войне, военных займах т.д., каждый заботится о себе. „Спасайся, кто может“. 
8 февраля 1917, профессор П.П. Мигулин, частное письмо.

Пора избавиться от иллюзий, принять и осознать тот факт, что наши долгосрочные портфели по российской фонде уничтожены.
Даже если сейчас просадка на 10-50% и вы надеетесь, что  пройдет каких-нибудь несколько месяцев и...
Шансы на восстановление эквити тают с каждым днем. Один день — это один год.
И пусть вас не введут в заблуждение отличные цифры отчетов, толковый менеджмент, перспективы и прочий фундаментал.
Экономику России будут мочить со всех сторон — изнутри (кривыми управленческими решениями) и снаружи. А наш друг Китай аккуратно воспользуется ситуацией и выторгует у США себе новый торговый договор. К своей большой пользе, что логично. С нами  Китай  торговать будет, но на своих условиях.
Поэтому, просто забудьте про свои портфели на 3-5 лет. И это при самом оптимистическом сценарии.

Инвестируй немного своего времени и усилий для подготовки недвижимости к продаже/аренде и получи супер отдачу от рекламы.
Нахожусь в квартире, рассказываю и показываю на примерах и антипримерах.
00:00 Вступление
00:20 Пару слов про Предпродажную Подготовку или Хоумстейджинг
01:22  Примеры ужасных рекламных фото — «и так сойдет»
02:52 Обзор квартиры
03:54 Вид из окна


( Читать дальше )

Кто успел в прошлом году выйти на IPO получить капитал для развития — тот успел (Фикспрайс, Циан, Сегежа, Озон и многие другие).
А кто не успел, уже все. 
В пролете Медси, Степь и многие другие.
У нас политика обнулит любой фундаментал.
Не зря я еще в декабре прозрел решил полностью переходить на IB, жаль только что портфели рос.акций не распродал.
Почти все мои  портфели красные, зато без маржинколов.
Продавать уже поздно, буду получать дивы и выводить в IB. Реинвестировать в наш рынок скорее всего не буду. 

Теория эффективного рынка гласит, что цена актива учитывает все факторы и является справедливой в данный момент. И систематически обыгрывать рынок (индекс S&P500) почти невозможно. При этом, нижеперечисленным персонам удавалось обыгрывать индекс по 10-20 и более лет. Но как? У каждой легенды фондового рынка были свои способы. Итак:

1. Пионер хедж-фондов Альфред Джонс. Открыл свой фонд в 1949-м и быстро стал одним из лидеров рынка. В чем преимущество? После обвала в 1929-го года выжившие фонды перестали шортить и работали только от лонга, преимущественно без плечей.

Главная идея Джонса: выбираем сильные и слабые акции. Сильные покупаем с небольшим плечом, слабые шортим. Если рынок растет, сильные хорошо растут, слабые плохо растут. Если рынок падает, сильные плохо падают, слабые летят со свистом. Доходность получалась выше, чем у других фондов, которые избегали шортить и использовать плечи.

( Читать дальше )

История фонда насчитывала всего 4 года, от старта в 1994 году, до отчаянного положения и внезапного спасения в 1998-м. Крах фонда мог бы поставить на колени ведущие американские инвест банки и нанести непоправимый ущерб финансовой системе США. Как это получилось у нескольких финансистов?

Основная идея, которая легла в основу нового фонда LTCM: рынки эффективны. А если в моменте есть неэффективность, то со временем она ликвидируется. На этом можно заработать. Заработок может быть незначительным, но за счет больших заимствований итоговый доход будет приличным. Впоследствии, такую стратегию назвали “выхватываением десятицентовиков перед катком асфальтоукладчика”.

В лучшие времена соотношение своего капитала к заемному был 1к30, а если учесть позиции по деривативам, то еще больше.

Главная задача — найти такие неэффективности. Для этого Меривезер привлек талантливых трейдеров и ученых. Основу фонда составляли всего три человека — Виктор Хагани, Ларри Хилибранд и сам Меривезер. А еще в фонд заманили будущих лауреатов Нобелевской премии — Шоулса и Мертона. Настоящая dream team, звездная команда!

( Читать дальше )

В который раз убеждаюсь, что плечи — зло на нашем рынке.
Пример — один персонаж из конкурирующего ресурса.
Он держал Норникель со средней 5тыс+ и с небольшим плечом.
В один прекрасный день в 2008 годы спайк вниз и его отмаржинколило.
Сгорел эквивалент однушки в Москве. А сидел бы на свои — пересидел бы запросто.

Когда вводили обязательное использование эскроу счета для покупки новостроек, была иллюзия, что это станет серьезной защитой покупателям. 
Ведь  застройщик получает деньги покупателей с эскроу счета только  после того, как в сдаст объект комиссии и передаст квартиры покупателям.
Но что получилось на практике?

Печальная история покупателей ЖК Стелар Сити + небольшой обзор изменений в законодательстве о долевом строительстве за последние 20 лет.

( Читать дальше )

Итак, в начале января куплено по рынку 100 акций BTI. 

Расходы: комиссия $1

Маржиналка: всего 1.6% в год!

Див.доходность: от 7% до 8% в год.

Т.е.5% от сделки за год кладу себе в карман (по факту идет на погашение долга).

( Читать дальше )