Тимур Гайнетьянов

Читают

User-icon
184

Записи

448

​​"Сколько набежало за 10 лет?" дивидендов Сургутнефтегаза.

Правильный ответ на вчерашний вопрос: 37,95 руб.
​​"Сколько набежало за 10 лет?" дивидендов Сургутнефтегаза.



Т.е. купив 10 лет назад акции за 25,5 руб, дивидендами вернулось 148%. А рост стоимости акций в два раза идёт вам плюсом, доходность на которую просто приятно смотреть, если вы не собираетесь продавать.

Это инвестиции из серии «купил и забыл». Без активной торговли, без чтения инсайдов из анонимных ТГ каналов, без регулярных комиссий за сделки, без налогов с продажи акций (ЛДВ) при желании и т.п.

Ситуация, как и со Сбер $SBER, который смотрели в Декабре. Дивиденды растут. Рост акций есть. Бизнес генерирует стабильный кэш которым делятся с акционерами. А самое приятное, таких историй на рынке хватает и, будем надеяться коллеги, станет больше. Что позволит сделать хороший диверсифицированный портфель.

Рынок Акций РФ — один из немногих инструментов с помощью которого сейчас за недорого можно сформировать портфель генерирующий вам солидный кэш флоу многие годы. Кто-то этим и занимается, а кто-то играет в «купи-продай» покупая преддефолтные бизнесы вроде Сегежи $SGZH или непонятные истории в дальних эшелонах, что ж, каждому своё.

( Читать дальше )

Про Акции роста и Дивидендные истории

Какие компании более интересны на рынке РФ для долгосрочного инвестора, там где «Рост» или где «Дивиденды»?

Вот у нас есть с одной стороны суперперспективная ИТ компания, лидер в своей сфере, яркий представитель «акций роста». Компания, само собой, не платит дивиденды, а всё в рост, развитие, захват новых рынков и т.п.

С другой стороны у нас есть скучная компания, которая всю прибыль складывает в кубышку и платит дивиденды инвесторам, иногда минимальные, иногда солидные.

Оставим, пока, будущие перспективы обеих компаний, а сравним результат у Сургутнефтегаз ап $SNGSP и Яндекса $YNDX (см скрин)

— За 1 год
Сургут +110%
Яндекс +40%
Про Акции роста и Дивидендные истории



— За 5 лет
Сургут +42%
Яндекс +32%


( Читать дальше )

С Новым 2024 годом вас коллеги инвесторы!

С Новым 2024 годом вас коллеги инвесторы!

Спасибо, что были рядом весь этот год, делились идеями, помогали улучшать материал конструктивной критикой и положительными отзывами.

Никогда не понимал авторов, которые отключают комментарии. Живой отклик, пусть и не всегда приятный, это возможность быстро понять, что ошибаешься или что тебя заносит.

Я ценю вашу поддержку и с нетерпением жду ещё более яркого сотрудничества в следующем году!

Форматов взаимодействия становится больше:
— Если вы хотите сами разобраться, то есть бесплатный курс на который уже записалось 800+ человек.
— Есть закрытый(платный) проект на Бусти и Тинькофф, маленькая уютная компания. Где разбираем темы и тренды как можно заработать и с чем быть аккуратным, чтобы не потерять.
— Если желания или времени разбираться самому нет, то можно подключиться к стратегии автоследования &Рынок_РФ (Тинькофф / БКС), которая за год показала рост +61%, при росте индекса МосБиржи +44% (В БКС запустили только в середине Ноября, но индекс обгоняем на 3,8%).
— Конечно же всегда был и будет доступен бесплатный канал где выкладываю общие принципы принятия решения вообще и конкретные интересные истории на рынке в частности.

( Читать дальше )

Про баланс в системе и кого любят брокеры (а кого не очень)

Количество людей имеющих брокерский счёт стабильно растёт. По данным МосБиржи $MOEX уже ~30 млн.

Если смотреть активных, те кто хотя бы одну сделку в месяц делают, то это 3,5-4 млн человек.

Представим себе всех этих людей как спектр, где на краях с одной стороны будут лютые скальперы, а на другом конце спектра долгосрочные инвесторы. Всех ли их одинаково любят брокеры?

Скальперы генерируют огромное количество сделок, используют плечи и шорты, брокеры получают хорошие комиссии, Чем активней торгует, тем больше комиссии. Идеально если скальпер ещё зарабатывает, тогда его можно ставить в пример тем кто пока не определился и в середине спектра, а те кто в минусе никому не интересны. Условные конкурсы «Лучший частный инвестор» МосБиржи из этой серии, хотя победители таких конкурсов очень далеки от инвесторов.

В свою очередь Долгосрочный инвестор, не использующий плечи, максимально не интересен из-за небольших комиссий

При этом забавно, что если взять 1.000.000 скальперов, то через пару лет «выживут» как скальперы от силы 1000 человек, а в прибыли выше инфляции будет не больше 100, остальные из этой 1000 просто лудоманы. Остальные из 1 млн перестанут быть скальперами. При этом не так важно акций каких компаний будут торговать эти товарищи. Популярный Сбер $SBER, а может дальние эшелоны вроде ОВК $UWGN 

( Читать дальше )

Интересен ли Сбер, если Оскарович блефует?

Интересен ли Сбер, если Оскарович блефует?


Хорошо зашедший комментарий (см скрин), от одного популярного персонажа, но не будем показывать пальцем.

Интересный пример, как нейтральную новость, что банковский сектор заработает в следующем году более 2 трлн по консервативным оценкам, можно перевернуть и пугать впечатлительных падением доходов банков на 30% (Армагедонить это отдельная работа)

Ну пусть так, интересен ли сейчас Сбер $SBER если его доход за 2024 будет на 30% ниже чем в 2023?

Проведём очень условный мысленный эксперимент с кучей допущений.

Сбер это примерно половина всех доходов банковского сектора. Т.е. если за весь 2024 банковский сектор заработает чуть больше 2 трлн, следовательно Сбер заработает чуть больше 1 трлн.

Если перевести на див доходность, то это получается примерно 22-23 рубля или ~8% див доходность от текущих цен, не так уж и плохо для консервативных оценок ЦБ и Минфина.

Если же Сбер сможет показать прибыль выше консервативных оценок, но хуже ожиданий Германа Грефа. Допустим на высвобождении рекордных резервов которые сейчас делаются банками (ЦБ повышал этот показатель несколько раз в этом году), то 9-10% див доходности от текущих цен уже не выглядит чем-то сверхъестественным

( Читать дальше )

​​Обзор стратегий банков и брокеров на 2024. Стратегия от БКС

Тезисно вынес для себя интересные моменты:

​​Обзор стратегий банков и брокеров на 2024. Стратегия от БКС



• С чем согласен:
— Аналитики видят потенциал роста индекса МосБиржи до 3650 (без дивидендов). В первом квартале из-за ставки ЦБ сильного роста не ждут.

— Начиная со второго квартала рост рынка на снижении ставки и на дивидендных выплатах, всё это на фоне замедления инфляции.

— Аналитики считают, что рынок остается дешевым. Так дисконт P/E (соотношение капитализации и прибыли) — 28% к средним значениям за 10 лет. 

— Рекомендуют не боятся новых исторических максимумов по бумагам, так как и экономика РФ растёт

• С чем НЕ согласен:
— В 2024 г. рубль продолжит укрепляться. Средний курс $USDRUB в 2024 г. составит 86,6 руб. за доллар 

— Бум первичных размещений бумаг (IPO) признак возможного перегрева рынка акций. 

— Со списком дивидендных историй (подробно ниже)

• Фавориты:
Забавно, что при прогнозе укрепления рубля в дивидендной корзине один из фаворитов акции ап Сургутнефтегаз $SNGSP, как-то не логично. Если рубль будет укрепляться, то стоит ждать минимальных дивидендов в 0,8 руб на акцию.

( Читать дальше )

Про нетерпеливых и терпеливых

Когда новостные ленты и личка заполнены сообщениями о падении индексов РФ, о падении Сбера $SBER, о том какая дешёвая нефть, высокая ставка и почему-то крепкий рубль $USDRUB и как всё это вместе плохо для рынка, а главное дальше будет только хуже, поэтому надо спешить и быстрее продать — часто вспоминаю отличную фразу старины Баффетта: «Фондовый рынок — это устройство для перевода денег от нетерпеливых к терпеливым»

Индекс МосБиржи вернулся на уровни Июля месяца. Но технически коррекция ещё даже не произошла. Для этого от максимумов должно быть минус 10%, т.е. надо индексу упасть ещё на пару процентов ниже, чтобы мы только заговорили о коррекции как о свершившимся факте.

Последние полтора месяца у меня активные покупки. Весь кэш в дивидендные акции. Я готов подождать дивидендных выплат которые будут весной по итогам года. А у части компаний будут приятные дивиденды и по итогам 9 месяцев.

К примеру сегодня добавил в основной портфель Газпром Нефть $SIBN чуть больше чем на 1% от портфеля (обычно шаги у меня меньше), от текущих цен див доходность ~10% и будут, скорей всего, ещё итоговые дивиденды. Я готов их подождать и никуда не тороплюсь, поэтому с радостью покупаю.



( Читать дальше )

​​В пятницу ЦБ примет решение по ключевой ставке. Наш ЦБ любит и может удивлять.

Пока рынок закладывает повышение минимум на 100 б.п. до 16%

Так трёхмесячная ставка RUSFSAR выше 16%. Что это за ставка и как получается мы разбирали в Сентябре в рамках большого блока посвящённому фондам денежного рынка. Эту ставку называют ещё «Справедливая стоимость денег» и фонды вроде ВИМ Ликвидность $LQDT ориентируются на неё по доходности.

Хотя доходности ОФЗ от одного года всего чуть большой 12%. Т.е. рынок закладывает, что ставку будут достаточно быстро снижать.

​​В пятницу ЦБ примет решение по ключевой ставке. Наш ЦБ любит и может удивлять.

Т.е. сейчас рыночный консенсус: 16% и это будет максимум, а далее снижение.

Но не забываем наш ЦБ может и любит удивлять. К примеру в Октябре подняв сразу на 200 б.п. когда рынок так же ожидал повышения только 100 б.п. Так что раньше времени не расслабляемся.

За 1,5 месяца инфляция оказывала существенное давление периодически ускоряясь находясь в несколько раз выше таргета, немного укреплялся рубль $USDRUB, замедлилось кредитование по необеспеченным кредитам, замедлилось ипотечное кредитование, но всё ещё на рекордных уровнях. Потребительская и экономическая активность сбавляет обороты.

( Читать дальше )

​​Про веру бизнеса во всё хорошее, а также подводные камни и рекордные размещения флоатеров

​​Про веру бизнеса во всё хорошее, а также подводные камни и рекордные размещения флоатеров

Сразу к делу коллеги.
Уверен, многие знакомы с инструментом, но на всякий случай повторим:
Флоатер — это облигация с плавающей процентной ставкой. Размер выплат зависит от внешних индикаторов (инфляция, ключевая ставка(КС) и т.д.), в этом их отличие от облигаций с фиксированным купоном

Формула купона в данном случае простая:
[индикатор к которому привязан размер выплат, к примеру ключевая ставка(КС)] * [повышающий коэффициент или фиксированная надбавка]

За неполный 2023 бизнес разместил порядка 50 выпусков флоатеров (данные на октябрь), подавляющая часть во второй половине года, т.е. когда начался цикл повышения ставки.
Среди эмитентов много хорошо знакомых имён, для примера:
• Газпром $GAZP суммарно на 300 млрд руб
• Норникель $GMKN на 60 млрд руб.
• Газпром нефть $SIBN на 22 млрд руб.
• АФК Система $AFKS на 15 млрд руб. и др.
Мы оставляем за скобками большой объём флоатеров от государства — ОФЗ-ПК

Сейчас на рынке РФ бум флоатеров. Какие они замечательные пишут из каждого утюга. «Инфляция бушует, КС(ключевая ставка) растёт, только флоатер вас спасёт»

( Читать дальше )

теги блога Тимур Гайнетьянов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн