Наблюдаемая инфляция – представление потребителя как изменились цены за предыдущий периодИнфляционные ожидания – представления о будущей инфляции, которые есть у потребителя.
В сентябре начать покупать по чуть-чуть ОФЗ, с планом каждый раз брать выпуск чуть длиннее. (писал об этом ранее)
— 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с погашением через 3 года.
— 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 с погашением через 6 лет
Тогда были вопросы почему покупаю сначала короткие. С момента покупки первые упали на 1,9%, вторые (более длинные) на 3%. Почему так? Изучали в теории Дюрацию в Августе, но когда практика в лице реальности проезжается по портфелям, то и запоминается всё намного лучше )
Теперь спустя всего месяц на практике хорошо видно как меняется цена на облигации в зависимости от дюрации при изменении ключевой ставки. Длинные падают сильней. Поэтому и начал с коротких. Покупки продолжу, дюрацию буду увеличивать.
Когда пойдёт обратное движение на снижение ставки (вторая половина след года?), тогда и тело облигаций будет расти в обратном последовательности, т.е. длинные облигации будут расти быстрее, чем короткие. А пока всё это я жду, купоны мне приходят (по 9% и 10% соответственно), мелочь, а приятно.
Данным постом автор вовсе не «накидывает на вентилятор», а попытается объяснить Логическую ошибку которую допускают люди, считающие себя патриотами и при этом требуют крепкий рубль.
Ошибка либо в не знании кто такие патриоты, либо в не понимании на что влияет курс рубля (ну кроме влияния на цену нового Айфона или поездки в Турцию)
• Кто такие патриоты
Определений разных достаточно много. Постараюсь взять максимально сухое:
Патриотизм — политический принцип и социальное чувство, осознанная любовь, привязанность к родине, преданность ей и готовность к жертвам ради неё
Прочитали, перечитали, запомнили. Разбирать пока не будем. Идём дальше.
• Про курс рубля тезисно.
— Слабый курс — это про наполняемость бюджета. Автор наверно уже все уши вам прожужжал, ещё с начала года. Когда разбирали предварительную оценку бюджета, что рубль будет слабеть. И что это решит проблему дефицитного бюджета.
Но дело не только в нефти и газе, есть ещё золото, удобрения, зерно и много чего ещё. У РФ — экспортноориентированная экономика (неожиданно). Так что ослабление рубля — это возможность заработать компаниям, а с них возьмут потом налоги, ну может ещё и добровольно они что-то заплатят.
Инвестиции и неутверждённые дивиденды
Детали с собрания акционеров:
• Десятилетний цикл инвестиционной деятельности дал рост выпуска основной продукции на 80%
• Планы компании сохранить стратегию развития и направить ближайшие 5 лет на инвестиции более 250 млрд руб
• В этом году на инвестиции запланирована рекордная сумма в 67 млрд руб
• Дивиденды за первое полугодие не утвердили. Но вопрос по распределению прибыли может быть [прим автора: а может и не быть] рассмотрен на ближайших заседаниях
• ФосАгро сейчас в условиях прохождения во втором квартале нижней точки развития ценового цикла на мировом рынке минеральных удобрений
• ФосАгро сохраняет стратегическую и операционную гибкость
Теперь простыми словами, что всё это значит.
Основной бизнес компании продолжает расти. При этом обратите внимание на оценку компании, что низшая точка цен ценового цикла на удобрения – пройдена во втором квартале. Т.е. компания ожидает роста.
Интересная статья на Bloombergо том, что золото в Китае сейчас продаётся с хорошей премией к цене в Лондоне (основной центр торговли золота в мире) и Нью-Йорке
По расчётам аналитиков Bloomberg премия примерно в 6%, что даёт цену чуть выше $2000. При международной спотовой цене около $1900 за унцию
Рост связан с повышеным спросом как от инвесторов, так и от ЦБ Китая. Последний увеличивает закупки в течение 10 месяцев подряд (диверсифицируют свои резервы по понятным причинам)
Летом подробно разбирали кому нужно золото РФ и Шанхайская золотая биржа (SGE) являющаяся третьим центром торговли в мире для РФ является ключевым
Рост цены — это позитив для наших золотодобытчиков вроде Полюса $PLZL и Селигдар $SELG
Есть над чем подумать.
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи» и бесплатного курса по облигациям.
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Интересная статья на Bloombergо том, что золото в Китае сейчас продаётся с хорошей премией к цене в Лондоне (основной центр торговли золота в мире) и Нью-Йорке
По расчётам аналитиков Bloomberg премия примерно в 6%, что даёт цену чуть выше $2000. При международной спотовой цене около $1900 за унцию
Рост связан с повышеным спросом как от инвесторов, так и от ЦБ Китая. Последний увеличивает закупки в течение 10 месяцев подряд (диверсифицируют свои резервы по понятным причинам)
Летом подробно разбирали кому нужно золото РФ и Шанхайская золотая биржа (SGE) являющаяся третьим центром торговли в мире для РФ является ключевым
Рост цены — это позитив для наших золотодобытчиков вроде Полюса $PLZL и Селигдар $SELG
Есть над чем подумать.
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи» и бесплатного курса по облигациям.
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
С начала недели падение индекса МосБиржи составило чуть больше 4%. При этом индекс RGBI (индекс государственных облигаций РФ) показывает символический рост. Кстати прошлую неделю он тоже закрыл в небольшом плюсе.
Коррекция на рынке акций хоть и идёт полным ходом интересные истории пока упали мало. Я смотрю на свой Wish List и Новатэк $NVTK с Лукойлом $LKOH за неделю упали всего на 2%, ФосАгро $PHOR поинтересней на 4,3%, но тоже маловато. МосБиржа $MOEX, кстати, за неделю вообще прибавила 1,5% на общем негативе. Но я её всё равно вчера ещё чуть-чуть купил, но это на сдачу, что осталось после покупки ОФЗ.
ОФЗ добавляю по плану понемногу (около 0.45% от портфеля), с каждым разом покупая чуть длиннее выпуск. Вчера это были ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 с погашением через 6 лет, купонная доходность чуть выше 10%, на прошлой неделе ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с погашением через 3 года.
Добавляю ОФЗшки, так как считаю, что мы сейчас на локальном дне RGBI (подробнее почему писал 10 Сентября), одна из причин почему ЦБ так сильно поднял ставку за последние два раза — слабый рубль $USDRUB, что пока тоже кажется под контролем ( про это было 13 Августа)
С начала недели падение индекса МосБиржи составило чуть больше 4%. При этом индекс RGBI (индекс государственных облигаций РФ) показывает символический рост. Кстати прошлую неделю он тоже закрыл в небольшом плюсе.
Коррекция на рынке акций хоть и идёт полным ходом интересные истории пока упали мало. Я смотрю на свой Wish List и Новатэк $NVTK с Лукойлом $LKOH за неделю упали всего на 2%, ФосАгро $PHOR поинтересней на 4,3%, но тоже маловато. МосБиржа $MOEX, кстати, за неделю вообще прибавила 1,5% на общем негативе. Но я её всё равно вчера ещё чуть-чуть купил, но это на сдачу, что осталось после покупки ОФЗ.
ОФЗ добавляю по плану понемногу (около 0.45% от портфеля), с каждым разом покупая чуть длиннее выпуск. Вчера это были ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 с погашением через 6 лет, купонная доходность чуть выше 10%, на прошлой неделе ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с погашением через 3 года.
Добавляю ОФЗшки, так как считаю, что мы сейчас на локальном дне RGBI (подробнее почему писал 10 Сентября), одна из причин почему ЦБ так сильно поднял ставку за последние два раза — слабый рубль $USDRUB, что пока тоже кажется под контролем ( про это было 13 Августа)
Смотрю в Пульсе уже который день, что происходит в ветке ОВК. Люди покупают с плечами и радуются росту цены в 1-2% и продают.
Потом снова покупают и снова продают с приростом в 1-2%, кто-то после покупки шорт открывает. Кто-то с плечами. Графики с умным видом рисуют (кто угадал). И чем дольше получается выхватывать эти копейки, тем больше размер плечей.
А от сообщений «инвестировал в ОВК потому что...» у меня глаз дёргаться начинает. Где там инвестирование!?
А потом у половины будет результат как на скрине. За пруф не ручаюсь, увидел в одном канале, но в реальности таких девочек Маш и мальчиков Петь будет не один десяток. Печально всё это, но развязка близка.
Если бы был чемпионат по «Pump and dump», то его организаторы в ОВК стали бы легендами этого чемпионата
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи» и бесплатного курса по облигациям.
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
13-го августаобсуждали, что локальное дно по рублю уже рядом. Максимальное ослабление было 14-го августа до 102 руб за доллар. После рубль старается укрепляться.
Как обсуждали дорожающая нефть и грядущие выборы не дадут рублю сильно упасть.
Локальное дно ослабления рубля пройдено. Заявил помощник президента РФ Максим Орешкин в кулуарах Восточного экономического форума.
«Пиковые точки ослабления курса рубля позади, в ближайшие месяцы сформируется избыток валюты на рынке на фоне действия целого ряда факторов»
Подождём укрепления рубля, чтобы взять инструменты с экспозицией на валюту со скидкой. С лета смотрю за замещающими облигациями, но пока доходности там стали только меньше. Подожду ещё немного )
-
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи» и бесплатного курса по облигациям.
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
▫️ Зачем?
Если есть желание купить облигации, чтобы зафиксировать текущую доходность, но сложно определиться что покупать, ведь надо сравнить разные выпуски между собой, с разными сроками и разной доходностью. А ещё ЦБ может ставку повысить, тогда цена облигаций упадёт. А как сильно упадёт у разных выпусков? Что выбирать, чтобы уменьшить риски? А если ЦБ не повысит, а понизить решит ставку, какие облигации больше вырастут в цене? Со всеми этими вопросами поможет как раз дюрация
▫️ Определение
Дюрация — это время, за которое инвестор возвращает обратно свои инвестиции (Обычная дюрация или Дюрация Маколея).
Ещё дюрация позволяет оценить (приблизительно) зависимость рыночной цены от изменения процентной ставки (Модифицированная Дюрация)
▫️ Как пользоваться?
Данный пост служит для знакомства с дюрацией, поэтому перегружать формулами не буду. Найти их можно в той же Вики. Сам я использую и вам рекомендую пользоваться расчётами доходности от МосБиржи $MOEX
Возьмём для примера два выпуска ОФЗ-ПД. Один с погашением через 1,5 месяца, другой почти через 13 лет $SU25084RMFS3 и $SU26240RMFS0 соответственно
Цены на сырую нефть обновили трёхмесячный максимум. Как чувствуют себя три ключевых переменных которые обозначили в начале мая:
Спрос на нефть пока буксует, все в ожидании более масштабных стимулирующих мер со стороны Китая.
Решения ОПЕК+ по добыче полным ходом. РФ и Саудовской Аравия сокращают добычу. ОАЭ заявляют, что тоже готовы подержать цену сокращением если потребуется.
Стратегический запас США (SPR) перестали сливать (табличку приложил) и это отличный знак для цены нефти вообще и бюджета РФ в частности. О пополнение SPR серьёзно разговоры пока не идут, но этот вопрос ещё вернётся на повестку дня.
Операционные результаты Beluga Group $BELU за I полугодие 2023 можно назвать хорошими, хоть есть и небольшое снижение к предыдущему году
Общие отгрузки -5,7% к I полугодию 2022 и +7% к I полугодию 2021
Отгрузки собственной продукции -9% к 2022 и +0,2% к 2021
Отгрузки брендов-партнеров: +27% к 2022 и +64% к 2021
Количество точек: 1500 (+155 точек в этом году)
Объем продаж +33,5%
Рост трафика +27%
Средний чек тоже растёт +5%
Из результатов видно, что «ВинЛаб» сильный драйвер роста для всей группы
Если сравнивать первый и второй квартал 2023, то видна положительная динамика. А снижение общих отгрузок результат падения экспортных продаж. Но при этом двузначные темпы роста показывают премиальные бренды, что позитивно влияет на прибыль компании.
Так же компания выстраивает работу для импорта, заключив только в отчётный период контракты с компаниями из Италии, Ирландии, Мексики, Франции и Шотландии
