Российский рынок акций к концу лета сумел отбросить страхи приближения спада в мировой экономике и сделал заявку на возврат к рекордам. «Быки» решили довериться президенту США Трампу, который в кулуарах саммита G7 дал понять буквально, что после последней серии «обмена ударами» в Китае «созрели» для того, чтобы сесть за стол переговоров. Это вошло в резонанс с комментариями вице-премьера Китая Лю Хэ, который высказался за «спокойное» урегулирование разногласий. И в этом отношении российские игроки не проявили самодеятельность – риск-аппетиты улучшились во всем мире. 
Психологический комфорт в покупках в дальнейшем создали сообщения о формировании в Мексиканском заливе урагана Дориан, который может доставить нескольким штатам не меньших проблем, чем известная Катрина, а также резкое сокращение запасов сырой нефти в США. Впоследствии ускорение придала новая порция позитивных корпоративных событий. Нерезиденты сократили активность на фронте продаж, а основной спрос, судя по публикациям в СМИ, предъявили физлица. Технически индекс Мосбиржи преодолел сопротивление в 2680 пунктов. После этого, оптимистам, казалось бы, можно было бы расслабиться, если бы не одно «но».

( Читать дальше )

Растущая серияна отечественном рынке акций продлилась до восьми недель подряд. Дисконт к другим emerging markets продолжил таять на фоне щедрых дивидендов и отсутствия новых напоминаний о санкциях, к чему уже давно следовало привыкнуть. Продление ОПЕК+ на 9 месяцев соглашенияоб ограничении нефтедобычи вкупе с достигнутым торговым «перемирием»между США и Китаем, на полгода как утверждают китайские СМИ, дают дополнительную гарантию, что основной ценообразующий фактор рынка, нефть, не претерпит качественных изменений. Вдобавокк этому благоприятный внешний фон в ожидании «страховочного» понижения ФРС ключевой ставкив конце июля. Даже неожиданно сильный отчет рынка труда, который отчасти умерил подобные шансы не исключает того, что в растущей серии ставить окончательно точку пока рано.На это указывает 

( Читать дальше )

Про Россию помнят и не забывают. Во вторник в нижней палате Конгресса США состоятся слушания в отношении ограничительных мер против РФ, которые подразумевают возможность запрета покупки нового госдолга страны и блокировку транзакций в долларах как минимум одного из госбанков.

Для российского рынка акций, ощутившего в последнюю неделю максимальный с апреля 2018 года приток капиталов из-за рубежа, это станет серьезным вызовом. Особенно если учесть неоднозначный внешний фон из-за перспективы столкнуться с новым шатдауном, разочаровывающей макростатистики и «подвисшей» сделки США-Китай. Под вопросом и поддержка рынка энергоносителей, поскольку в исчезновение баррелей из Венесуэлы рынок верит меньше, чем в эффект от антииранских санкций, хотя отчасти это сглаживается смягчением риторики Банка России, уменьшающий потенциал усиления рубля. Технически индекс Мосбиржи удержался выше 2500 пунктов: сохранение этого статус-кво будет поддерживать амбиции оптимистично настроенных игроков, в противном случае возможны различные варианты. 

( Читать дальше )

Российский рынок акций продолжает купаться в потоках капиталов нерезидентов, которые увеличили инвестиции четвертую неделю кряду. Санкционное «окно» продлевается, невзирая на прекращенный shutdown – все отдают отчет, что до урегулирования споров вокруг стены на границе с Мексикой конгрессменам нет дела до ограничительных мер против РФ в качестве «наказания» за отравление Скрипалей. Ведь к тому же карт-бланш на это выдал сам ФРС, главу которого словно подменили – куда-то подевались слова об «автопилоте» в сокращении баланса и сигналы готовности повысить ставку в марте, вместо этого «терпение», опция снижения ставки и даже намеки на QE-4 в будущем. Это пришлось по нраву тем, кто инвестирует в emerging markets, и Россия – оазис сегодня среди них на фоне восстановления котировок на рынке энергоносителей. 

Тем не менее невзирая на обновление исторических максимумов, всегда стоит помнить о рисках. Последние две торговые сессии уж очень напоминают распределение акций «акул» рыночным массам. Рост рублевого индекса продолжился шестую неделю подряд и дальнейший подъем способен вылиться в ускорение «ралли» за счет бескомпромиссного «выноса» «шортистов». Тем не менее «разгрузка», возможно, уже началась и дальнейший тест 2500 пунктов может оказаться успешным, что повторит динамику октября и декабря – так уж устроен рынок, зачастую он следует сформированным им же шаблонам.

( Читать дальше )

Российский рынок акций не удержим и вначале недели способен переписать исторический максимум. Ни приостановка подъема цен на нефть и фондовых индексов Уолл-стрит, ни укрепление национальной валюты не смогли охладить покупательский интерес. Зарубежные инвесторы осознали свою ошибку и, пользуясь «санкционным окном», вспомнили о крайне низких оценках отечественных бумаг в сравнении с другими emerging markets.

Технически рынок выглядит крепким и при сохранении благоприятной внешней конъюнктуры может еще не раз в ближайшие дни разочаровать скептиков и обрадовать оптимистов. В то же время нужно не терять бдительность, хотя прекращение shutdown и не переключит внимание Конгресса на санкции против РФ – решение временное, нерешенными остаются вопросы стены и лимита госдолга США. Риски исходят скорее от Brexit, заседания ФРС, переговоров CША-Китай, сезона квартальных отчетов и отчета по рынку труда – каждое из этих событий потенциально способно стать триггером для коррекции рынков акций.  

( Читать дальше )

Российский рынок акций к середине января вплотную подобрался к пикам ноября-декабря, преодоление которых позволит выйти к рекордным значениям. Для оптимистов зажегся яркий зеленый свет, который заставил их позабыть о мерах предосторожности и переключится на более высокий скоростной режим. США с Китаем, похоже, начали договариваться, в ФРС оказались настолько напуганы спадом Уолл-стрит, что теперь не помышляют о повышении ключевой ставки в марте, наконец в ценах на нефть стало отражаться решение ОПЕК+ сократить после нового года добычу на 1,2 млн барр/сутки. Геополитические риски остались в «спящем режиме», а про новые санкции уже никто не заикнется сейчас – у американцев сейчас в повестке дня shutdownс угрозой импичмента – им явно сейчас не до нас. 

И в то же время несмотря на обнадеживающий старт недели, игрокам на повышение стоит быть осторожными. Обсуждение Brexitи сезон квартальных отчетов по крайней мере на какое-то время способны выбить почву из-под ног их зарубежных коллег, да и цены на нефть могут вовлечься в эти коррекционные настроения. Без закрепления выше 2460 пунктов индекс Мосбиржи в конечном итоге может вернуться в диапазон 2340-2380 пунктов, где постарается вновь ощутить восходящий поток.

( Читать дальше )

Участникам российского рынка акций в канун нового года была дана возможность абстрагироваться от происходящего на финансовых рынках и настроиться на праздничный лад. Чем многие и воспользовались, о чем свидетельствовали сократившиеся более чем на треть от средних значений торговые обороты. Самый мощный в истории камбэк индексов Уолл-стрит после самой же и провальной предрождественской сессии создали «дикие горки» и в российских бумагах, возможно оставив не у дел самых опасливых участников торгов. Однако ключевые поддержки в итоге перешли под контроль «быков», что указывает на сохранение высоких шансов на возврат к рекордам уже в новом году. Рублевый индекс начал торги в 2019 году аккурат в середине коридора последних двух месяцев в 2280-2450 пунктов.

С точки зрения технического анализа критическая зона для «быков» по индексу Мосбиржи теперь располагается в диапазоне 2260-2280 и для возврата на траекторию роста может понадобиться «раскачка» на протяжении двух-трех месяцев. С точки зрения фундаментального анализа иммунитет от продаж будут создавать сравнительная недооценка российских бумаг, восстановление цен на нефть после вступления в силу последней сделки ОПЕК+ и уменьшение санкционного давления из-за отсутствия эскалации на востоке Украины и в силу назревающего политического кризиса в США. Сдерживать подъем котировок может вероятное укрепление рубля в силу обозначенных выше причин.  

( Читать дальше )

     Российский рынок акций продолжает активно сопротивляться судьбе, сохраняя шансы на продолжение растущего тренда после нового года. Поведение котировок и объемов торгов указывает на «бычий» консенсус, хотя возврат рублевого индекса к ноябрьским минимумам подвел все к опасной черте (2340 пунктов), после которой может начаться массовый сброс бумаг. Похожее сейчас разворачивается на Уолл-стрит, где прекращение работы правительства, неподатливый ФРС и недоверие к переговорам США с Китаем создали взрывоопасную комбинацию. Самый худший декабрь со времен Великой Депрессии и ряд дополнительных индикаторов, которые ушли к экстремальным значениям, сулят «разрядку», что поможет и рынку нефти, который также преуспел в стремлении вниз. Может быть и в отношении Украины все ограничится отдельными «инцидентами» и до полноценной войны дело все-таки не дойдет (едва ли Западу это нужно сегодня). Остается наблюдать или же готовится к праздникам – текущая неделя может уйти на то, чтобы «осела пыль» и «видимость» дальнейшего развития событий увеличилась. Иными словами, время для активных действий наступит позже.

( Читать дальше )