Сергей Макаренко, 

это практически невозможно  — нет ясного алгоритма ценообразования.
используйте календарные, какие есть.

Сергей Макаренко, 

через премиальные опционы на Газпром можно открывать квази-спот еще дешевле и комфортнее.
там есть ММ — это большой плюс.
единственная проблема — неттинг.
брокеры упираются и не все дают льготное ГО в комбинациях ВФ, КФ, ПО и МО.
возможно ( пока  это слухи) в новом году ЦБ даст нормативку по включению опционов в ЕБС.

Сергей Макаренко, 

«Да, в дальних фьючах контанго в абсолютных значениях больше, чем в ближних, но и дней до исполнения больше, поэтому в процентах — тож на тож»

именно так.
больше от него ничего и не требуется.
можно дальних продать немного побольше, чтобы перекрыть текущий фандинг.

«перекошенность» спрэда  можно устранять  опционами.
конструкция получится сложнее, но безопаснее.
единого рецепта нет.


еще вариант — гасить фандинг через IMOEX или MIX/MXI с учетом удельного веса GAZP.

в общем, все индивидуально.

Сергей Макаренко, 

арифметически вы все правильно посчитали.
и можно на нем зарабатывать спекулятивно, покупая и продавая ВФ.
но если цель иная, открыт долгосрочный спрэд, то фандинг нужно просто нейтрализовать.
для этого и служит продажа самого дальнего календарного фьюча как один из вариантов.
его контанго перекроет максимально возможный фандинг.
но на практике знак фандинга будет меняться периодически, так же как и его величина.
поэтому не так страшен он, как его малюют)))
как-то так.

Сергей Макаренко, 

в антифандинге в  моей ссылке как раз про это и написано.

Сергей Макаренко, 
конечно,
вечный сейчас выгоднее.

Пост — для тех, кто иногда поглядывает на рынок,
а не профессионально на рынке

Профи сами понимают

Сергей Макаренко, 

дивидендная поправка в ВФ теперь тоже есть.
а вот как дважды получить их — нужно думать ).
имхо, можно еще придумку какую-нибудь найти.

Сергей Макаренко, 

идея понятна.
практики пока нет.
надо тестировать.

Сергей Макаренко, 
наверное, можно.
хочу попробовать еще условно через дельту гасить фандинг.
то есть  проданный  ффьюч GL -1,0 по дельте.
значит, купленная комбинация тоже должна в сумме давать +1,0 дельту.
пока гипотеза.

Сергей Макаренко, 
да, это так.
сам ушел в Алор, там без ограничений по ПО.
по золоту пока малоликвидно.
но можно перекрываться через маржируемые опционы.
с пересчетом доллар/рубль.

Сергей Макаренко, 

логика была такая -  101000-92000 =+ 9000 запаса.
а куда их «приписать» -  к фандингу или контанго — на ваше усмотрение.
по К1 и К2 можно более точно рассчитать максимально возможный НЕблагоприятный фандинг на желательный срок.

возможно, «гасить» фандинг проще и выгоднее ближними опционами.
опять же, там разные варианты.
тема новая, поэтому что лучше, надо на практике тестировать.

Сергей Макаренко, 

именно так.
и нужно знать еще, когда фандинг считается нулевым, и когда он не может быть больше максимального по формуле.

Сергей Макаренко, 

так вы сами и ответили практически в своем комменте.
+ВФ/-квартальник это почти или около нулевое контанго.
продажа дальнего — это как бы восстановление контанго.
и условно наш фандинг нейтрализован в такой комбинации.


а что выгоднее — смотря какие цели.
ИК (Коровин) в своем блоге похвалился о фантастическом результате в 6400% за два года (1млн=64 млн).
АИ (Активный Инвестор) отметил, что в основном это благодаря заработку именно на фандинге.
Из своего опыта — например, по юаню фандинг просто игнорирую.
а вот по золоту он плюсовой, стою в продаже все время.