ответы на форуме

Сегодня утречком пересчитал негативный эффект от повышения тарифов ФСК. Две графы: стоимость услуг по передаче электроэнергии+компенсация потерь в 4 квартале на 1,5 ярда срезали операционку цп. Если предположить что так же будет продолжаться всегда, то в 2019 получим на 6ярдов операционки меньше т.е. 11-12ярдов. И чистая прибыль (порядка 0,6) около 7 ярдов. Действительно, с учетом выплаченных дивоф итоговый р/е в 2019 получится около около 5…
Но это по-моему худший сценарий, предполагающий, что мрск цп не позволят переложить рост затрат на население… в это как-то слабо верится...
Риск конечно есть. Но достаточно небольшой. Имхо текущая недооценка избыточна. Будем посмотреть…

Саша Пушкин, на МФД же разбирали 4 квартал — пришли к выводам, что это разовые вещи, вроде.

Майский инвестор, прочитал мфд. Арсагера пишет ровно то же что и я. Никаких разовых расходов не увидел. Причина тупо увеличение тарифов ФСК. Что писал Дока не читал. Ну там как у реморы про фск, все будет в "+", даже если писец уже у двери…

Саша Пушкин, там не Дока писал, а Архангел, по-моему. Нормально разложил 4 квартал по РСБУ, я склонен с ним согласиться.

Майский инвестор, ну вот. Я оказался прав (к сожалению), а ваш архангел что-то нарутал :(
www.finam.ru/analysis/newsitem/mrsk-centra-i-privolzhya-ozhidaet-v-2019-godu-snizheniya-pribyli-na-25-20190325-134430/

Сегодня утречком пересчитал негативный эффект от повышения тарифов ФСК. Две графы: стоимость услуг по передаче электроэнергии+компенсация потерь в 4 квартале на 1,5 ярда срезали операционку цп. Если предположить что так же будет продолжаться всегда, то в 2019 получим на 6ярдов операционки меньше т.е. 11-12ярдов. И чистая прибыль (порядка 0,6) около 7 ярдов. Действительно, с учетом выплаченных дивоф итоговый р/е в 2019 получится около около 5…
Но это по-моему худший сценарий, предполагающий, что мрск цп не позволят переложить рост затрат на население… в это как-то слабо верится...
Риск конечно есть. Но достаточно небольшой. Имхо текущая недооценка избыточна. Будем посмотреть…

Саша Пушкин, на МФД же разбирали 4 квартал — пришли к выводам, что это разовые вещи, вроде.

Майский инвестор, прочитал мфд. Арсагера пишет ровно то же что и я. Никаких разовых расходов не увидел. Причина тупо увеличение тарифов ФСК. Что писал Дока не читал. Ну там как у реморы про фск, все будет в "+", даже если писец уже у двери…

Майский инвестор, ну простите. Не читал))

1) ЧП 31,8 млрд., госсубсидии 41,6 млрд.
2) Обесценение ОС на 24 млрд.
3) Списание 156,7 млрд. ОС в результате изменения учетной политики.

Как вам?

Майский инвестор, Пока госсубсидии есть, видимо будут списывать и обесценивать всё, что можно.

Интересно, будет ли делистинг с биржи?
Если ВТБ сейчас владеет почти всеми акциями, то зачем ему доп. расходы на биржу?
Или это хитрый план для увеличения своей собственной капитализации?

Зеленый гоблин, на основании чего вы считаете, что ВТБ владеет почти всеми акциями НКХП?

Майский инвестор, У ВТБ 50%+1

Vyacheslav1, у ВТБ 50 % — 1 акция в ОЗК. А В НКХП у ВТБ что-то около 33 %, по-моему. И У ОЗК еще 51 % примерно.

Майский инвестор, у них было 33%, а когда они приобрели ОЗК стало 55%.Вроде бы так.

Vyacheslav1, как такое может быть? ОЗК И НКХП разные компании, пусть первая и владеет второй. Непосредственно в НКХП у ВТБ 33 % с копейками. Через владение 50 % ОЗК у ВТБ в НКХП еще 25 %, если считать так грубо. Итого 58 %. Плюс у государства через ОЗК в НКХП 25 %. 15-17 % фри-флоат.

Майский инвестор, это ориентировочно, мы точно не знаем, как там.

Vyacheslav1, да, мы пока не знаем, сколько спылесосил ВТБ у миноров в рамках выкупа. Скоро узнаем.

Майский инвестор, Согласен.

Интересно, будет ли делистинг с биржи?
Если ВТБ сейчас владеет почти всеми акциями, то зачем ему доп. расходы на биржу?
Или это хитрый план для увеличения своей собственной капитализации?

Зеленый гоблин, на основании чего вы считаете, что ВТБ владеет почти всеми акциями НКХП?

Майский инвестор, У ВТБ 50%+1

Vyacheslav1, у ВТБ 50 % — 1 акция в ОЗК. А В НКХП у ВТБ что-то около 33 %, по-моему. И У ОЗК еще 51 % примерно.

Майский инвестор, у них было 33%, а когда они приобрели ОЗК стало 55%.Вроде бы так.

Vyacheslav1, как такое может быть? ОЗК И НКХП разные компании, пусть первая и владеет второй. Непосредственно в НКХП у ВТБ 33 % с копейками. Через владение 50 % ОЗК у ВТБ в НКХП еще 25 %, если считать так грубо. Итого 58 %. Плюс у государства через ОЗК в НКХП 25 %. 15-17 % фри-флоат.

Майский инвестор, это ориентировочно, мы точно не знаем, как там.

Интересно, будет ли делистинг с биржи?
Если ВТБ сейчас владеет почти всеми акциями, то зачем ему доп. расходы на биржу?
Или это хитрый план для увеличения своей собственной капитализации?

Зеленый гоблин, на основании чего вы считаете, что ВТБ владеет почти всеми акциями НКХП?

Майский инвестор, У ВТБ 50%+1

Vyacheslav1, у ВТБ 50 % — 1 акция в ОЗК. А В НКХП у ВТБ что-то около 33 %, по-моему. И У ОЗК еще 51 % примерно.

Майский инвестор, у них было 33%, а когда они приобрели ОЗК стало 55%.Вроде бы так.

Интересно, будет ли делистинг с биржи?
Если ВТБ сейчас владеет почти всеми акциями, то зачем ему доп. расходы на биржу?
Или это хитрый план для увеличения своей собственной капитализации?

Зеленый гоблин, на основании чего вы считаете, что ВТБ владеет почти всеми акциями НКХП?

Майский инвестор, У ВТБ 50%+1

Зашел сегодня на сайт ВТБ. Так там новая линейка депозитов. Чем больше срок депозита, тем больше процент по нему!!! На три года обещают 7,2 % годовых без капитализации процентов. Раньше всегда наоборот было — чем больше срок, тем меньше процент.
Значит ожидают в ближайшие три года увеличение процентной ставки, либо падение курса национальной валюты, либо и то и другое.
Кто что думает по этому вопросу? И как это все повлияет на курс акций?

Dur, arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kurs_stoimost/uroven_procentnyh_stavok_i_kursovaya_stoimost_akcij/

Майский инвестор, не думаю, 7.2 без капитализации, если не углубляется… это когда можно взять под 7,2 процентов, и переложить под 8,5 вот и все

elber, а что вы тогда пишите за смену руководства?
ищите причину? ищите её адекватно, но не в смене руководства обвал, согласитесь? тем более его там формально и нету

Аля, я пытаюсь все причины сопоставить, почему выход фондов и смена генерального совпали с заливом бумаги?

elber, ну объесню еще раз, что втакой низколиквидной бумаге можно и сманипулировать, жестко поддавив цены в расчете на продажу акций лср из фондов на футси, это около 3 лярдов рублей и плюс норвеги могут частично выходить у них тоже около 3,5 лярдов ук ЛСР!
считаю что после 21 сентября бумага жестко вернется в район 750 рублей, мое имхо!

Аля, а вас не смущает что последние 3 года прибыль падает?

Роман Ранний, а где ж прибыль падает? за 17 к 16-ому выросла на 70% до 15,9 млрд.
smart-lab.ru/q/LSRG/f/y/

Евгений_hardboa, первое: прибыль выросла за счёт изменений в отчётности смотрите с 114
www.lsrgroup.ru/media/files/LSR_CFS_2017_RUS.pdf
там прибыль без измененний
второе: опер. прибыль нужно скорректировать на выбытие прочих активов
3159 млн. ну и далее вы получите ту прибыль которую действительно заработал ЛСР.

Роман Ранний, так это ведь более-менее понятно, откуда ноги растут. Достаточно посмотреть на объем заключенных договоров купли-продажи в 2014 г. и в 2015-2017 г. Отсюда и высокая база по выручке для сравнения с показателями 2017 г. А сейчас опять большой рост пошел по заключенным договорам.
Вот, допустим, новость: www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/zastroyshchiki-zametili-nevidannuyu-aktivnost-pokupateley-na-rynke-zhilya-1027519262

Майский инвестор, очень спорно, даже в статье указано что это не станет тенденцией. Кроме того, вполне вероятно что покупки были из за изменений в законодательстве(эпоха долевого строительства заканчивается).

Роман Ранний, так и я про то же. Так же, как пиковые продажи в 2014 г. не стали тенденцией. Поэтому нет смысла расстраиваться вопросом, а чего это прибыль снизилась за последние 3 года.

Майский инвестор, я не расстраиваюсь, пока только присматриваюсь

elber, а что вы тогда пишите за смену руководства?
ищите причину? ищите её адекватно, но не в смене руководства обвал, согласитесь? тем более его там формально и нету

Аля, я пытаюсь все причины сопоставить, почему выход фондов и смена генерального совпали с заливом бумаги?

elber, ну объесню еще раз, что втакой низколиквидной бумаге можно и сманипулировать, жестко поддавив цены в расчете на продажу акций лср из фондов на футси, это около 3 лярдов рублей и плюс норвеги могут частично выходить у них тоже около 3,5 лярдов ук ЛСР!
считаю что после 21 сентября бумага жестко вернется в район 750 рублей, мое имхо!

Аля, а вас не смущает что последние 3 года прибыль падает?

Роман Ранний, а где ж прибыль падает? за 17 к 16-ому выросла на 70% до 15,9 млрд.
smart-lab.ru/q/LSRG/f/y/

Евгений_hardboa, первое: прибыль выросла за счёт изменений в отчётности смотрите с 114
www.lsrgroup.ru/media/files/LSR_CFS_2017_RUS.pdf
там прибыль без измененний
второе: опер. прибыль нужно скорректировать на выбытие прочих активов
3159 млн. ну и далее вы получите ту прибыль которую действительно заработал ЛСР.

Роман Ранний, так это ведь более-менее понятно, откуда ноги растут. Достаточно посмотреть на объем заключенных договоров купли-продажи в 2014 г. и в 2015-2017 г. Отсюда и высокая база по выручке для сравнения с показателями 2017 г. А сейчас опять большой рост пошел по заключенным договорам.
Вот, допустим, новость: www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/zastroyshchiki-zametili-nevidannuyu-aktivnost-pokupateley-na-rynke-zhilya-1027519262

Майский инвестор, очень спорно, даже в статье указано что это не станет тенденцией. Кроме того, вполне вероятно что покупки были из за изменений в законодательстве(эпоха долевого строительства заканчивается).

Ослабление курса рубля к доллару США на 8% во втором квартале (средний обменный курс рубля к доллару США во 2 квартале 2018 г. и 2 квартале 2017 г. составил 61,8 рублей и 57,2 рублей соответственно) оказало чистый положительный эффект на результаты «ФосАгро» в отчетном периоде, поскольку цены на преобладающую часть продукции Компании номинированы в долларах США, в то время как расходы преимущественно имеют рублевую основу.

При этом ослабление курса рубля по состоянию на 30 июня 2018 г. (62,8 рублей на доллар США) по сравнению с 31 марта 2018 г. (57,3 рублей на доллар США) привело к убытку от курсовых разниц в размере 8,7 млрд рублей во 2 квартале 2018 г. (во 2 квартале 2017 г. убыток от курсовых разниц составил 4,6 млрд рублей).

Не совсем понял, как мог возникнуть убыток во 2 квартале от курсовых разниц, если курс доллара вырос?

Майский инвестор, валютный долг переоценился? (если что, отчет еще не смотрел )

Майский инвестор, себе не верю — рынку верю. А рыноку не нравятся эти«перспективы» ) зачем идти против рынка, в конце концов?!

Майский инвестор, в неопределённости. Когда что-то собираются менять в России, то это, как минимум, нездоровое внимание к отрасли.

Майский инвестор, методика в целом тут изложена
https://smart-lab.ru/finansoviy-slovar/FCF

но считать fcf по каждой компании пока для нас геморойно, поэтому мы указываем его только если компания сама их публикует

Всем привет, подскажите, пожалуйста, где можно взять актуальные данные по свободному денежному потоку (fcf) по компании? На этом портале одна инфа, на ru.investing.com/equities/alrosa-ao-cash-flow — другая. Кому верить? :)

Майский инвестор, спасибо за вопрос.
На инвестинге указано чистое изменение денежных средств
Эти данные берутся напрямую из финансового отчета и это не «свободный денежный поток», насколько я понимаю...

Мы же берем данные по FCF напрямую из презентации компании
http://www.alrosa.ru/wp-content/uploads/2017/03/2017-03-16-ALROSAs-IR-Release-IFRS-2016_RUS.pdf 
Сколько компания указала чистый денежный поток, столько мы и отразили

Майский инвестор, а тут вам чем не нравится?
smart-lab.ru/q/ALRS/f/q/MSFO/fcf/
можно сравнить с оригиналом
www.alrosa.ru/wp-content/uploads/2017/05/2017-05-25-ALROSAs-IR-Release-IFRS-Q1-2017_RUS.pdf

Майский инвестор, и вообще, что это мы делаем в ветке AMEZ, когда есть ветка PRTK?)))

Майский инвестор, оферта Отисифарма, как и Иркутскэнерго, — большая проблема. Цена выше среднерыночной за полгода, но ниже среднемесячной. Протек действительно по 40 рублей был бы чрезвычайно выгодным, но и по 100 р не худший вариант. В 2015 прибыль была разовая, от выигранного суда. Сейчас прибыль упала из-за покупки убыточной Рафармы.

Майский инвестор, у Отисифарма низкий фри-флоат, нет дивидендов и вроде как выставлена оферта миноритариям ниже рынка (!). По крайней мере, слухи о невыгодной оферте ходят давно, так что Отисифарм всё...(((