📌10 февраля Норникель объявил аудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

🔹выручка сократилась на 13% (с 14,4 до 12,5 млрд долл), вследствие снижения рыночных цен на никель и металлы платиновой группы. В 2024 году средняя цена никеля упала на 22%, а палладия на 26%.

🔹чистая прибыль снизилась на 37% (с 2,9 до 1,8 млрд долл). 

🔹размер денежных средств на 31.12.2024 составил 1,8 млрд долл (2023 год -2,1 млрд долл, -14%). При этом в рублях он практически не изменился (со 192 до 185 млрд руб). 

🔹 чистый долг вырос на 6% (с 8,1 до 8,6 млрд долл). Соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,7x (2023 год — 1,2). Долговая нагрузка продолжает оставаться на консервативном уровне. В марте и в октябре компания разместила два выпуска корпоративных облигаций объемом по 100 млрд руб каждый, что стало рекордом на публичном долговом рынке России. 

🔹свободный денежный поток сократился на 31% (с 2,7 до 1,9 млрд долл), вследствие уменьшения денежного потока, полученного от операционной деятельности. 

Наконец дошли руки, кто просил дать пару мыслей по металлургам. Давайте коротенько глянем на наших металлургов, без глубоких обзоров пока, сделаю в канал их мб чуть позже, пока нету времени прописывать каждого и хотелось бы годовые результаты увидеть ещё.

Итак:

💿Северсталь $CHFM
💿Ммк $MAGN
💿НЛМК $NLMK
💿Норникель $GMKN
💿Русал $RUAL

1) Северсталь

На компанию приходится около 18% объема стали в стране. Хорошая себестоимость производства. Сейчас на части многих производств идут ремонты, в том числе доменных печей, это частично забирает часть результатов, но группа остается эффективной. Подавляющая часть продаж идёт внутри РФ. Компания продолжает увеличивать капитальные затраты, это в будущем может позволить достичь целей по их «стратегии развития до 2028 года». Затраты, особенно по 4кв могут надавить на свободный денежный поток и потенциальное снижение дивидендов. Сюда же рост НДПИ и рост налога на прибыль. Продажи пока относительно стабильны.

2) ММК

Фокус на внутренний рынок. Устойчива к росту процентных ставок благодаря хорошей чистой денежной позиции.