комментарии Валерий Иванович на форуме

да,
Фосагро оказался более интересным объектом, чем я предполагал,
покупая акции пару лет назад.

Летом же считали, обсуждали цену закупки, цена 50-55коп интересные дивиденды если за год будет лучше, чем за прошлый год. Для цены более 55коп нужно что-то более прибыльное сделать за год. Отчёт за третий квартал без рывка, всех подключили в области, новых жителей не народилось, выходят на плато по прибыли. У Газпрома рост прибыли и дивиденды сейчас интереснее выглядят, у народа на ТатТелеком денег не хватает :)

Работяга, телекомы все сейчас так,
стагнация

Тёпленькая пошла.
В качестве заголовка эту фразу Ипполита иэ фильма «С лёгким паром» выбрал по нескольким причинам.
1. Опубликован отчёт Газпрома по МСФО, который оказался лучше ожиданий и штатных аналитиков и нештатных. Из массива чисел выделю чистую прибыль за 3-й квартал 582 млрд руб.(1-й квартал 447 млрд., 2-й — 521 млрд.). Если посмотреть на график цены реализации газа в Европе, то мы увидим, что она растет и в сравнении с 315$ в 3-м квартале 590$ в четвертом можно рассматривать как прорыв. Это значит, что в 4-м квартале чистая прибыль в 900 млрд. хорошо считающих людей не удивит. Также это значит, что высокая цена на газ на спотовом рынке из виртуальной становится фактической. Под диаграммой ниже подписался не только Блумберг, но и Газпромбанк, который является дочерней структурой Газпрома и в курсе содержания газовых контрактов. Весьма скромные значения цены реализации газа в Европе (454$ во 2-м квартале 2022 года и далее по убывающей) объясняются тем, что европейцы на своей шкуре могут прочувствовать эту дороговизну и сократить потребление, что собьёт цены, но последние новости о выводе из эксплуатации атомной генерации в 4 ГВт эти расчёты переворачивают.
2. Недавняя покупка GP Morgan крупного пакета акций Газпрома, что подняло котировку на 7%, может указывать на то, что войны не будет, а фотографии в Блумберге российских танков подразумевают их стрельбу не по незалежной демократии, а по миноритариям российских компаний. В арсенале бомбистов есть еще ковидло, но классик говорил, что история сначала развивается в виде трагедии, а повторно в виде фарса.
3. Некоторое время назад была опубликована инвестпрограмма Газпрома, согласно которой расходы на новые газопроводы и инфраструктуру в 2022 году составят 1,7 трлн. рублей. Я удивился и забеспокоился — тогда же не хватит денег на дивиденды, но вышеизложенные выкладки позволяют полагать, что руководство Газпрома видит прибыль в 2022 году на уровне 3 трлн. рублей, из которых по нормальным расчетам половина должна идти на капексы, а другая половина на дивиденды. Пронзительно больно понимать, что из этих капексов процентов 30 разворуют через фирмы-прокладки, но если не говорить об этой проблеме, то ее масштаб меньше не станет. А трубопровод в Китай с его безразмерным потреблением будет, следствием такой диверсификации поставок станет сговорчивость европейцев по всем потокам — Северным, Турецким и даже Трансадриатическому.

Vuko, ИМХО не все так просто, поэтому и бумага не реагирует.
Цена экспорта с II по III квартал поднялась на 39%, а чистая прибыль на 11%.
Газпром говорит, что накопленный дивиденд 29.7₽, что означает за IIIй квартал дивиденд подрос на 11,86₽, для сравнения многие ожидали число порядка 13₽, а это отличие на 10%.
Так что ИМХО наиболее вероятен дивиденд 45..47₽ за год, несмотря на прогнозируемую цену в $550 в IV квартале и рост объемов продажи. А это соответствует дивиденду за IV квартал на уровне 16.3₽, что соответствует чистой прибыли в 771,74₽ млрд. (а не 900 млрд.), при этом дивиденд (и прибыль) могут быть и ниже, из-за роста зарплат и затрат.

Evvibris, так понятно… иначе Газмяс стоил бы сейчас не 300 руб., а 600 руб. И именно поэтому я все же предпочитаю Сбер в большей мере, чем национальное достояние. Но ведь как оно может выстрелить!!!

Dur, я не вижу причин для резкого роста Сбербанка в ближайшем будущем, да и отдаленное относительно туманно, у Газпрома рисков не многим больше, а будущее значительно более ясное, все проекты Газпрома как на ладони, просто из-за масштаба в основном все прозрачно, и наконец дивиденд как возможность резко скакнуть.
Опять же, сейчас идет ползучая инфляция, ИМХО компании вроде Газпрома должны на этом в первую очередь зарабатывать, а банки в последнюю. ИМХО банки вообще должны богатеть, когда богатеет население, а сейчас из-за инфляции процесс движется в обратную сторону.
Опять же газ скорее всего еще ближайшие 10 лет будет нужен всем, а вот будет ли востребована экосистема Сбербанка (и какую прибыль она принесет) это еще под вопросом (т.е. может и выстрелить как какой-нибудь венчурный проект, а может и нет).
Ничего не имею против Сбера, и готов держать в его акциях деньги, но не в таких количествах как в Газпроме.

Что же касается цены, то вопрос только в том когда рынок среагирует на текущий дивиденд, при текущих вводных Газпрому не так уж и сложно будет подняться выше 500 (но произойти это может как в 2018м почти накануне выплаты дивидендов — за пару месяцев до… а может и прямо в условное «завтра»).

Evvibris, не все так просто с Газпромом. Но дивиденды, блин, конечно за этот год обещают быть высокие. А вот с ценой на Газ — вопрос.
Исторически Сбер почти всегда стоил дороже Газпрома. Цена на газ будет падать и тащить вниз Газпром. Сравнение графиков Сбера и Газпрома, динамика прибыли… все говорит за Сбер. Лучше и то и то иметь в портфеле.

Dur, цена-то конечно падать будет (скорее всего, но может и не падать, если усилится долларовая инфляция), НО вопрос «Когда?», вопрос «Как сильно?».
Ну а кроме того к тому моменту, как цена начнет серьезно падать, вполне может начать расти объем поставок, что будет компенсировать (как минимум отчасти) падение.
В общем повторение 2020го хоть и вероятно, но не сильно.

Я в целом дальнюю перспективу описывал уже не один раз, на мой взгляд средняя долгосрочная цена в $220..$250, при ставке ЦБ в 6% (опять же на долгосрок [тут правда кое кто советует ориентироваться на ставку ЕЦБ или ФРС, а не ЦБ, из-за экспортной ориентированности Газпрома, но я не согласен]), и как следствие доходности в 7-8% (для расчета пусть будет 7.5% при цене $235), то даже без увеличения объема поставок это все соответствует долгосрочной цене в ₽457,37.

А ведь Газпром может начать потихоньку урезать инвест.программу из-за ВИЭ (т.е. часть CAPEX'а пойдет в дивиденды), а при урезании инвестиций, может заодно и вопрос увеличения процента чистой прибыли на дивиденды появиться. (Впрочем уменьшение инвестиций я бы все же рассматривал только на слишком уж долгосрочный диапазон >10 лет, не думаю что такие изменения начнут происходить раньше, но как минимум в экстренной ситуации они возможны).

Evvibris, Уменьшение инвестиций в Газпроме вряд ли — это столп экономики Росиии. На 2022 год уже 2 трлн. инвестпрограмма. То есть по сути вся прогнозируемая ЧП за 2021 год.

khornickjaadle, заемные средства

объем то, ого

будущее уже здесь

Такие цены на нефть, каких не было в 2020м, а цена у акции та же, просто нонсенс. Я считаю пора выходить отсюда, инфляция доллара 2022 и Сургутнефтегаз за собой потянет.

Поправьте если я в чём-то неправ.

Национальное Достояние, да вышли уже по 40+

Покупать бумагу до дивов с вероятностью 40% получить двойной дивгеп перед повышением ставки ЦБ.Мягко говоря рисково.Кто брал по 200 тот молодец.Кто по 230 тот в пролёте.Бумага отрастет конечно но я пока воздержусь.А покупать бумагу чтоб выйти в ноль заплатить налог и ждать пол года с непонятной перспективой.У каждого свои оценки риска.

Дмитрий, Начинать тарить бумагу всего за месяц до дивов всегда плохая идея, а вот докупить — вполне нормальная, особенно если сидишь в бумаге надолго…

Lanalex, дивралли в бумагах под отсечку обычно начинается за недели 2 примерно...:) цена вполне может сходить в 240-250р перед отсечкой.
да и доходность вполне привлекательная. доходность за 4 и 1 кварталы будет не сильно ниже текущей. а если в долгую закладываться на год то и див в районе 20% можно срубить и рост курсовки думаю будет не меньше.
те кто покупает свои 6% заберут уже в декабре. а там на них можно и пакет нарастить при желании...

Ремора, абсолютно не представляю, какой объем должен пройти, чтобы толкнуть бумагу на 240-250… Страшно представить, сколько народу, набравшего в ожидании дивидендного ралли, будет закрываться на этих отметках. Нет, это так не работает. Вообще не работает. Скорее всего, даже, наверное, я уже уверен в этом: будет боковик с небольшим задергом до 230 (не больше), потом гэп и тут САМОЕ ГЛАВНОЕ: котировки пойдут закрывать ГЭП, а не продолжат двигаться вниз к 190, как многие на форумах ожидают, насмотревшись на падение после последних 2-х ГЭПов. И вот тогда к концу года мы сможем увидеть 240, а то и 250. Поэтому совет: все, кто взяли плечо — на выход — никаких задергов не будет, только брокера кормить будете.

Андрей Аперов, да неее! Тут даже для кукла скоро дело принципа будет до отсечки рублей до 250 сходить, чтобы Бориса Булгадаева (compasdv) нахлабучить Уж насколько я доброжелательный чувак, но и то огромное желание посмотреть, что он будет писать на тех уровнях!

Андрей Пушенко, Что и требовалось доказать: Посмотрите на график — каждый задерг вверх встречает удар на продажу. Все это видно невооруженным взглядом. Никаких 240, а уж тем более 250 не будет. Я очень надеюсь, что ваши комментария не соответствует вашим рыночным позициям. Думал, буду держать (закупался в январе 2021) несколько лет — нет не буду. Выйду при первой возможности выше 235. Есть стратегии, работающие параллельно с гораздо меньшим риском и зарабатывающие гораздо большие деньги. Сидение и ожидание дивидендов великолепная стратегия, но если больше ничего не умеешь или не хочешь.

Андрей Аперов, сижу и получаю дивиденды не первый год,
средняя ниже 170.
всё, что ниже 220, докупаю.
меня устраивает

С вами друзья… Взял на долгосрок… К 100 р буду рассматривать продажу… Просадки не боюсь...)

Александр Власов, сколько уже тут было этих детей

Гамак отметил настоящую цель — полтос. Туда почти дошла VSMO, а она — лучшая прокси для будущей цены Гамака.

Манул Кот, в «Ависме» другие вводные. И то, что есть сейчас — готовилось долго и упорно. Чтобы тут было также — надо чтобы потю поддержали, но русал пока кочевряжится. Все-таки фри еще слишком велик для таких ракет.

Пилат, стоит сравнить количество акций в свободном обращении,
а после прикинуть сколько денег стоит в ГМК сделать такой рост, как в Ависме.

Валерий Иванович, это очень сложная математика. Как например Вы определите тех людей, кто не будет продавать никогда?

Пилат, да не нужно ничего усложнять, дневные обороты посмотреть и всё станет понятно.

Гамак отметил настоящую цель — полтос. Туда почти дошла VSMO, а она — лучшая прокси для будущей цены Гамака.

Манул Кот, в «Ависме» другие вводные. И то, что есть сейчас — готовилось долго и упорно. Чтобы тут было также — надо чтобы потю поддержали, но русал пока кочевряжится. Все-таки фри еще слишком велик для таких ракет.

Пилат, стоит сравнить количество акций в свободном обращении,
а после прикинуть сколько денег стоит в ГМК сделать такой рост, как в Ависме.

Да, но это некритичные числа в составе прибыли за 2021 год. В пределах 350 рублей на акцию дивидендами. Будут дивиденды, условно, не 3600, а 3250, вряд ли именно это определяет негатив в бумаге. К тому же, льют всех металлургов уже полгода, и чёрных и цветных, НЛМК с 6% квартальной ДД и отсечкой в начале декабря болтается как Г. в проруби, ММК льют в пол, что ни день, то провал. VALE с 22% годовой ДД опять падает. Не знаю, есть ли этому пределы, нездоровая фигня, ДД в отрасли уже зашкаливает.

Auximen, стоит радоваться

вышел,
120% за год.
спасибо

вышел,
160% за год
спасибо

отчет ожидаемо хороший,
куда прибыль засунут, интересно.

вообще нет слов, поздравляю всех причастных
даже по текущим 7% дд
а кто по 5-6к брал, держал и верил…

John Kane, да ничего особенного, 12% годовых.
есть и поинтереснее варианты.
но, держу и давно, т.к. химиков у нас мало на бирже:(

Каждый год, оглядывая нашу химическую промышенность, представленную на ММВБ,
не нахожу интересных идей.
И, вроде, компании все приличные.
По сути, имеющие выгодные и устойчивые бизнесы, с большими перспективами,
но, как-то всё криво у них.
Держу небольшие доли, хотя химия, сама по себе, как отрасль, весьма перспективна и интересна.

с приходом нового собственника, ваше мнение о КОС не изменится?

Откуда рост? Марафон по дивидендам ещё не начинался

Эдуард Лоскутов, В эту субботу конгресс США наконец одобрил так много обсуждавшийся инфраструктурный план Байдена. Проект предполагает инвестиции в размере $1,2 трлн в течение следующих восьми лет для ремонта автомагистралей, дорог и мостов, а также для модернизации городских транзитных систем, сетей пассажирских железных дорог и другой инфраструктуры.

Сергей Плотиников, но доля продаж туда у компании сравнительно невысокая по отношению к общему объему: всего 16% было совокупно на весь ЕС и Северную Америку за 2019 по данным самого НЛМК. Так там наших еще и гнобить будут в очередной раз… Так что серьезного влияния американская программа на НЛМК и его прибыль не окажет. Разве что косвенное, через рост стоимости всех коммодитиз на этой новости

SuperStar, этот проект как минимум удержит цены на метал, а скорее всего опять разгонит

Сергей Плотиников, Да, и я об этом же. О поддержке цен на коммодитис. И проект долгосрочный, что важно. То есть поддержка цен на продукцию ряда секторов в целом на мировом рынке становится очень важным фактором. Так что пока металлургам впадать в более глубокую коррекцию, чем уже состоявшаяся, пока не на чем.

SuperStar, согласен — уже твержу об этом который месяц к ряду: полноценной коррекции (-50% от пика и выше ) котировок на сталь не будет — для этого нет никаких предпосылок на горизонте до 2023 г. Она даже сейчас (проблемы Китая и спрос автопрома) падать не собирается… А что будет, если спрос от автопрома начнёт восстанавливаться… будут восстанавливаться логистические цепочки??? Я понимаю, что господин Орловский снова начнёт рассказывать басни про «это все не навсегда» и будет это рассказывать до 2023 г… Но коллеги: инфраструктурные траты и глобальный энергопереход окажут огромный эффект на индустрию и этот эффект нам ещё предстоит оценить

Андрей Аперов, вспомнилось ассоциативно, как много лет назад рупором рынка был единственный телеканал — РБК, и Максим Орловский там почти торжественно похоронил Мечел при его жутком обвале за день на 50% и дальнейшем падении. Он считал, что Мечел — банкрот и неизбежно уйдет с рынка. Многие тогда в панике продали бумагу, основываясь на таком авторитетном мнении. И потеряли эту часть своих денег навсегда. А надо было просто переждать. Да, очень-очень долго и нервно. Но все-таки… Продали за 40 то, что сейчас стоит 200 и выше… Терпение и умение выждать нужный момент для сделок на рынке всегда выше удачи и конъюнктуры. Вряд ли металлы при нашей жизни упадут НАВСЕГДА. Даже если случится критический обвал всего рынка. А коррекции приходят и уходят. Главное, чтобы деньги со счета в панике научиться не сливать при каждой коррекции.

SuperStar, продали, переложись в более выгодные компании и заработали еще больше.
ждать — не всегда правильное решение.

Да после отчета ясно стало что тут хуже Севки и НЛМК сидеть. По сравнению с ними ММК явно дорого стоит. Я считаю справедливую цену ей 55 — 58 на данный момент.Это по сравнению с дивидендами Севки+НЛМК

Валерий, стоит посмотреть хотя бы р/е, а потом делать выводы.
и про долг не забываем.

какой здесь р/е?
не могу данных найти

Валерий Иванович, за 8 годовых прибылей сейчас КОС торгуется. P=175,66 млрд руб. на 29.10. Годовая прибыль за период 4К2020-9М2021 равна 21,97 млрд руб.

Rondine, благодарю!