▫️Капитализация:277 млрд ₽ / 433₽ за акцию
▫️Выручка 2023:14,6$ млрд (-11,5% г/г)
▫️скор. EBITDA 2023: 2,1$ млрд (-30,8% г/г) 
▫️Чистая прибыль 2023:716$ млн (-61,2% г/г)
▫️скор. ЧП 2023:1$ млрд (-52,8% г/г)
▫️P/E ТТМ: 3
▫️fwd дивиденд 2023: 0%
▫️P/B: 0,26

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Эффективные доли владения группы в других компаниях и их публичная оценка:

▫️ГМК Норникель (через долю в Русале) — 15,1% или 340 млрд
▫️Русал — 56,9% или 290 млрд
▫️Русгидро — 9,73% или 31 млрд

Даже без учёта всех непубличных активов, дисконт капитализации холдинга к публичной оценке долей владения составляет 58%.

✅ Большая часть публичных компаний в секторе добычи алюминия сейчас работают либо с минимальной маржинальностью, либо показывают убыток.

Чистая маржа по итогам 2023г:

▫️Русал: 1,3%
▫️Alcoa: -3,8%
▫️Kaiser Aluminum: 3,7%
▫️Rio Tinto (сегмент): 4,3%

Как я уже писал в обзоре на Русал, цены на алюминий вряд ли будут оставаться на текущих отметках длительный срок просто потому что его производство сейчас в зоне околонулевой рентабельности, что снижает объём инвестиций в сектор, а в перспективе будет влиять на предложение.

( Читать дальше )

23 июня 2021 года Норникелем был опубликован отчет об итогах предъявления акционерами заявлений о продаже.

подписывайтесь: t.me/taurenin 

👉 Коэффициент пропорционального приобретения составил 0,08383985056

👉 Цена выкупа: 27 780 рублей за 1 акцию

👉 Русал предъявил к выкупу весь пакет акций ГМК Норникель (44 млн штук)

👉 Сумма выкупа будет примерно равна 44 млн * 27 780 * 0,0838 = 102 млрд рублей

Эту сумму получит Русал кэшем, при том, что капитализация самого Русала 720 млрд рублей на 20.07.2021.

Оплату акций должны были произвести до 3 июля 2021.

✅ Вся эта история может добавить позитива к предстоящему отчету. По идее, в нем должны отобразиться результаты выкупа.

❌ Стоит учесть то, чтоРусал планирует инвестпрограмму на 5 млрд долларов, поэтому кэш пойдет на неё. Компания готовится к перестройке Красноярского, Иркутского, Новокузнецкого и Братского алюминиевых заводов.

Если Вам нравятся подобные посты или вы ищите идеи — подписывайтесь: t.me/taurenin 

РУСАЛ (RUAL) — рост цен на алюминий скоро даст о себе знать

Подписывайтесь: t.me/taurenin 

▫️ Капитализация: 748 млрд р
▫️ Выручка 2020: 618 млрд р
▫️Прибыль (скор.) 2020: 71,4 млрд р
▫️ Forward P/E 2021:4,6 ▫️ P/B: 1,55
▫️ Рост цен на алюминий с 01.01.2021: 22,6%

✅ Операционные результаты за 1кв2021: — производство алюминия: -0,8% г/г — реализация алюминия в тыс. т.: +5,3% г/г — цена реализации алюминия: +13,5% г/г

✅ Рентабельность продаж у компании низкая. В 2020 году алюминий продавался по средней цене себестоимость +20%.

Рост цен на 22,6% с начала года может увеличить валовую прибыль в 2 раза.

✅ Компания в отчете за 1кв2021 года сообщает:

— глобальный спрос на алюминий +11% г/г

— мировой объем производства +5,9% г/г

( Читать дальше )